北京大學實證金融學講義1概念有效市場假說-資料下載頁
2024-12-30 02:17本頁面
【正文】 results. 弱式有效檢驗： 經(jīng)驗證據(jù) ? Despite the positive evidence on the profitability of technical trading strategies, it appears that most empirical studies are subject to various problems in their testing procedures. ., ?data snooping ?ex post selection of trading rules or search technologies ? difficulties in estimation of risk and transaction costs.” 大小股票收益差異（一月） 半強式有效檢驗： 經(jīng)驗證據(jù) High Volume Premium 新信息到達與股價變動 ? 有效市場假說認為股價應該反映當前所有能夠獲得的信息 ? 有趣的經(jīng)驗問題是：股價如何對新信息的到達作出調(diào)整？ ? 事件研究方法是檢驗某一事件對股價影響的常用方法 新信息到達與股價變動 新信息到達與股價變動 盈余公告發(fā)布后的累積超額收益（ CAR） 基金的業(yè)績 ?股票基金 ：扣除交易成本后，總體上，積極型基金業(yè)績不如指數(shù)（消極型）基金 ?本期業(yè)績好于股指的積極型基金下期一般未必如此 ?債券基金 ：總體上，債券型基金業(yè)績不如消極的固定收益指數(shù) ?本期業(yè)績好于固定收益指數(shù)的債券基金下期一般未必如此 Peter Lynch Magellan Fund 基金業(yè)績 分析的底線 ? 有效市場假說是描述金融市場的有用框架 ? 如同其他經(jīng)濟學模型一樣，有效市場假說并非現(xiàn)實的完美描述。 ? 問市場是否有效可能并沒有意義，更為要的是 ?市場有效程度如何？ ?市場如何對新信息作出反應？ ?存在偏離時，價格如何向基本面回歸？ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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