北京大學(xué)實(shí)證金融學(xué)講義1概念有效市場(chǎng)假說(shuō)-資料下載頁(yè)
2024-12-30 02:17本頁(yè)面
【正文】 results. 弱式有效檢驗(yàn)： 經(jīng)驗(yàn)證據(jù) ? Despite the positive evidence on the profitability of technical trading strategies, it appears that most empirical studies are subject to various problems in their testing procedures. ., ?data snooping ?ex post selection of trading rules or search technologies ? difficulties in estimation of risk and transaction costs.” 大小股票收益差異（一月） 半強(qiáng)式有效檢驗(yàn)： 經(jīng)驗(yàn)證據(jù) High Volume Premium 新信息到達(dá)與股價(jià)變動(dòng) ? 有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為股價(jià)應(yīng)該反映當(dāng)前所有能夠獲得的信息 ? 有趣的經(jīng)驗(yàn)問(wèn)題是：股價(jià)如何對(duì)新信息的到達(dá)作出調(diào)整？ ? 事件研究方法是檢驗(yàn)?zāi)骋皇录?duì)股價(jià)影響的常用方法 新信息到達(dá)與股價(jià)變動(dòng) 新信息到達(dá)與股價(jià)變動(dòng) 盈余公告發(fā)布后的累積超額收益（ CAR） 基金的業(yè)績(jī) ?股票基金 ：扣除交易成本后，總體上，積極型基金業(yè)績(jī)不如指數(shù)（消極型）基金 ?本期業(yè)績(jī)好于股指的積極型基金下期一般未必如此 ?債券基金 ：總體上，債券型基金業(yè)績(jī)不如消極的固定收益指數(shù) ?本期業(yè)績(jī)好于固定收益指數(shù)的債券基金下期一般未必如此 Peter Lynch Magellan Fund 基金業(yè)績(jī) 分析的底線 ? 有效市場(chǎng)假說(shuō)是描述金融市場(chǎng)的有用框架 ? 如同其他經(jīng)濟(jì)學(xué)模型一樣，有效市場(chǎng)假說(shuō)并非現(xiàn)實(shí)的完美描述。 ? 問(wèn)市場(chǎng)是否有效可能并沒(méi)有意義，更為要的是 ?市場(chǎng)有效程度如何？ ?市場(chǎng)如何對(duì)新信息作出反應(yīng)？ ?存在偏離時(shí)，價(jià)格如何向基本面回歸？ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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