【正文】 際額 =實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額 保本點(diǎn)銷售額 =安全邊際量 *單價(jià) 安全邊際率 安全邊際率 =安全邊際量 /實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量 *100% =安全邊際額 /實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額 *100% 保本作業(yè)率 +安全邊際率 =1 安全邊際與利潤(rùn)間的 關(guān)系 利潤(rùn) =邊際貢獻(xiàn) 固定成本 =銷售收入 *邊際貢獻(xiàn)率 保本銷售額 *邊際貢獻(xiàn)率 =安全邊際量 *邊際貢獻(xiàn)率 息稅前利潤(rùn) =安全邊際量 *單位邊際貢獻(xiàn) 銷售利潤(rùn)率 =安全邊際率 *邊際貢獻(xiàn)率 提高企業(yè)的銷售利潤(rùn)率的主要途徑有兩種： 1． 擴(kuò)大現(xiàn)有銷售水平，提高安全邊際率 2． 降低變動(dòng)成本水平，提高邊際貢獻(xiàn)率。 二十二、多種產(chǎn)品量本利分析 方法 計(jì)算公式 加權(quán) 平均法 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率= %100/)( ??? 各種產(chǎn)品銷售額某種產(chǎn)品變動(dòng)成本某種產(chǎn)品銷售額 綜合保本點(diǎn)銷售額 =固定成本總額 /加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 聯(lián)合 單位法 聯(lián)合保本量 =固定成本總額 /(聯(lián)合單價(jià) 聯(lián)合單位變動(dòng)成本 ) 某產(chǎn)品保本量 =聯(lián)合保本量 *該產(chǎn)品的銷售比重 二十三、目標(biāo)利潤(rùn)分析 計(jì)算公式 目標(biāo)利潤(rùn) =（單價(jià) 單位變動(dòng)成本） *銷售量 固定成本 目標(biāo)利潤(rùn)銷售量 =（固定成本 +目標(biāo)利潤(rùn)） /單位邊際貢獻(xiàn) 目標(biāo)利潤(rùn)銷售額 =（固定成本 +目標(biāo)利潤(rùn)） /邊際貢獻(xiàn)率 =目標(biāo)利潤(rùn)銷售量 *單價(jià) 稅后利潤(rùn) =（息稅前利潤(rùn) 利息） *（ 1所得稅稅率） 【提示】目標(biāo)銷售量公式只能用于單種 產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制；而目標(biāo)銷售額既可以用于單種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制也可以用于多種產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)控制。 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的措施 在其他因素不變時(shí)，銷售數(shù)量或銷售價(jià)格應(yīng)當(dāng)提高，而固定成本或單位變動(dòng)成本則應(yīng)下降。 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 16 頁(yè) 二十四、利潤(rùn)敏感性 ： 敏感系數(shù) =利潤(rùn)變動(dòng)百分比 /因素變動(dòng)百分比 ： 實(shí)質(zhì)上是各因素對(duì)利潤(rùn)影響程度分析的反向推算，在計(jì)算上表現(xiàn)為敏感系數(shù)的倒數(shù)。 二十五、標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析 1. 直接材料成本差異 價(jià) 差 量差 實(shí)際 標(biāo)準(zhǔn) 價(jià)格 標(biāo)準(zhǔn) 實(shí)際 直接材料的用量 實(shí)際用量 *(實(shí)際價(jià)格 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 ) （實(shí)際用量 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量） *標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 17 頁(yè) 2. 直接人工成本差異 3. 變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異 4. 固定制造費(fèi)用成本差異 耗費(fèi)差異 效率 差異 實(shí)際 標(biāo)準(zhǔn) 制造費(fèi)用分配率 標(biāo)準(zhǔn) 實(shí)際 實(shí)際產(chǎn)量下的工時(shí)用量 （實(shí)際分配率 標(biāo)準(zhǔn)分配率）*實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí) （實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）*標(biāo)準(zhǔn)分配率 工資率差異 效率 差異 實(shí)際 標(biāo)準(zhǔn) 人工 工資率 標(biāo)準(zhǔn) 實(shí)際 實(shí)際產(chǎn)量下的 工時(shí)用量 （實(shí)際工資率 標(biāo)準(zhǔn)工資率）*實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際人工工時(shí) （實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際人工工時(shí) 實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)） *標(biāo)準(zhǔn)工資率 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 18 頁(yè) 二十 六 、利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)考核指標(biāo) =銷售收入總額 變動(dòng)成本總額 =邊際貢獻(xiàn) 該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本 =可控邊際貢獻(xiàn) 該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本 二十七、投資中心考核指標(biāo) 1. 投資報(bào)酬率 =營(yíng)運(yùn)利潤(rùn) /平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn) 2. 剩余收益 =經(jīng) 營(yíng)利潤(rùn) （經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) *最低投資報(bào)酬率） =投資額 *（投資報(bào)酬率 最低投資報(bào)酬率） 實(shí)際固定 制造費(fèi)用 預(yù)算產(chǎn)量 標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) P 標(biāo) 實(shí)際產(chǎn)量 實(shí)際工時(shí) P 標(biāo) 實(shí)際產(chǎn)量 標(biāo)準(zhǔn)工時(shí) P 標(biāo) 耗費(fèi)差異 ① ② 能量差異 ② ④ 產(chǎn)量差異 ② ③ 效率差異 ③ ④ 耗費(fèi)差異 ① ② ① ② ③ ④ 固定制造費(fèi)用三差異分析法 固定制造費(fèi)用兩差異分析法 注： P 標(biāo) 表示標(biāo)準(zhǔn)分配率 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 19 頁(yè) 二十八、銷售預(yù)測(cè)的定量分析法（趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法） 移動(dòng)平均法： mXXY nmnn /)... ...( )1(1 ?? ??? )( 111 nnnn YYYY ??? ??? 指數(shù)平滑法： nnn YaXY )1(1 ???? ? 二十九、定價(jià)方法 方法 分類 計(jì)算公式 全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法 成本利潤(rùn)率定價(jià) 成本利潤(rùn)率 = %100?預(yù)測(cè)成本總額預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額 單位 產(chǎn)品價(jià)格 =適用稅率 成本利潤(rùn)率）（單位成本 1 1 ?? 銷售利潤(rùn)率定價(jià) 銷售利潤(rùn)率 = %100?預(yù)測(cè)銷售總額預(yù)測(cè)利潤(rùn)總額 單位產(chǎn)品價(jià)格 =適用稅率銷售利潤(rùn)率 單位成本 1 保本點(diǎn)定價(jià)法 單位產(chǎn)品價(jià)格 = 適用稅率 單位變動(dòng)成本單位固定成本 1 ?= 適用稅率單位完全成本 1 目標(biāo)利潤(rùn)法 單位產(chǎn)品價(jià)格 =適用稅率）（產(chǎn)品銷量 完全成本總額目標(biāo)利潤(rùn)總額 ?? ?1 =適用稅率 單位完全成本單位目標(biāo)利潤(rùn) ? ?1 變動(dòng)成本定價(jià)法 單位產(chǎn)品價(jià)格 = 適用稅率 成本利潤(rùn)率）（單位變動(dòng)成本 ? ??1 1 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 20 頁(yè) 2 以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法 需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法：00//PPE??? )/1()/1(00EEPP ? 三十、 基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析 （一）償債能力指標(biāo) （ 1） 營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 （ 2） 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù) 債 （ 3） 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) =貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn) +各種應(yīng)收款項(xiàng) =流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付款項(xiàng) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn) 償債能力指標(biāo) 短期償債能力 長(zhǎng)期償債能力 營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負(fù)債率 權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 利息保障倍數(shù) 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 21 頁(yè) （ 4） 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn)） /流動(dòng)負(fù)債 （ 1） 資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額） *100% （ 2） 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 （ 3） 權(quán)益乘數(shù) =總資產(chǎn) /股東權(quán)益 =1+產(chǎn)權(quán)比率 = 資產(chǎn)負(fù)債率?1 1 （ 4） 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) /全部利息費(fèi)用 =（凈利潤(rùn) +利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用 +所得稅） /全部利息費(fèi)用 （二）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （ 周轉(zhuǎn)率） 資金營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)效率指標(biāo) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨 周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /應(yīng)收賬款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /存貨平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /固定資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /總資產(chǎn)平均余額 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 22 頁(yè) 資金營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)的基本計(jì)算公式： （ 1） 周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） =資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)額 （ 2） 周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)） =計(jì)算期天數(shù) /周轉(zhuǎn)次數(shù) =資產(chǎn)平均余額 *計(jì)算期天數(shù) /周轉(zhuǎn)額 注：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中的應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)核算中的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)；應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額。 （三）盈利能力指標(biāo) =（銷售毛利 /銷售收入） *100% 其中：銷售毛利 =銷售收入 銷售成本 =（凈利潤(rùn) /銷售收入） *100% =（凈利潤(rùn) /平均總資產(chǎn)） *100% =（凈利潤(rùn) /平均所有者權(quán)益） *100% 該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是杜邦分析體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。但不是越高越好，分析時(shí)要注意企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 23 頁(yè) （四）發(fā)展能力指標(biāo) =（本年銷售收入增長(zhǎng)額 /上年銷售收入） *100% =（本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額 /年初資產(chǎn)總額） *100% =（本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額 /上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額） *100% =期末所有者權(quán)益 /期初所有者權(quán)益 *100% =（本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 /年初所有者權(quán)益） *100% （五）現(xiàn)金流量分析 （ 1） 銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ /銷售收入 （ 2） 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ /普通股股數(shù) （ 3） 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ /企業(yè)平均資產(chǎn)總額 *100% （ 1）凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營(yíng)凈收益 /凈利潤(rùn) 其中：經(jīng)營(yíng)凈收益 =凈利潤(rùn) 非經(jīng)營(yíng)凈收益 （ 2）現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ /經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 其中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 =經(jīng)營(yíng)凈收益 +非付現(xiàn)費(fèi)用 三十一、上市公司 特殊分析指標(biāo) （ 1） 基本每股收益 =歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn) /發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) （ 2） 發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均 數(shù) =期初發(fā)行在外普通股股數(shù) +當(dāng)期新發(fā)普通股股數(shù) *已發(fā)行時(shí)間 /報(bào)告期時(shí)間 當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù) *已回購(gòu)時(shí)間 /報(bào)告期時(shí)間 （ 3） 稀釋每股收益：稀釋潛在普通股：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán) =現(xiàn)金股利總額 /期末普通股股 數(shù) =每股市價(jià) /每股收益 市場(chǎng)平均市盈率 =1/市場(chǎng)利率 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 24 頁(yè) =期末凈資產(chǎn) /期末發(fā)行在外的普通股股數(shù) =每股市價(jià) /每股凈資產(chǎn) 三十二、杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *權(quán)益乘數(shù) 凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率） 總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /權(quán)益 =1/(1資產(chǎn)負(fù)債率 ) 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤(rùn) 銷售收入 247。 銷售收入 全部成本 其他利潤(rùn) 所得稅 － + － 制造成本 +銷售費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收入 資產(chǎn)總額 247。 長(zhǎng)期資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) + 現(xiàn)金有價(jià)證券 +應(yīng)收賬款 +存貨 +其他流動(dòng)資產(chǎn) 中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式 第 25 頁(yè) 三十三、沃爾評(píng)分法 評(píng)價(jià)內(nèi)容 與權(quán)重 財(cái)務(wù)績(jī)效（ 70%） 管理績(jī)效（ 30%） 基本指標(biāo) 權(quán)重 修正指標(biāo) 權(quán)重 戰(zhàn)略管理 發(fā)展創(chuàng)新 經(jīng)營(yíng)決策 風(fēng)險(xiǎn)控制 基礎(chǔ)管理 人力資源 行業(yè)影響 社會(huì)貢獻(xiàn) 18 15 16 13 14 8 8 8 盈利能力狀況 34 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 20 14 銷售利潤(rùn)率 利潤(rùn)現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 資本收益率 10 9 8 7 資產(chǎn)質(zhì)量狀況 22 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 10 12 不良資產(chǎn)比率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 9 7 6 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況 22 資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) 12 10 速動(dòng)比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 帶息負(fù)債比率 或有負(fù)債比率 6 6 5 5 經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況 22 銷售增長(zhǎng)率 資本保值增值率 12 10 銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率 總資 產(chǎn)增長(zhǎng)率 技術(shù)投入比率 10 7 5 三十四、其他 1. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =息稅前利潤(rùn) /平均資產(chǎn)總額 2. 權(quán)益凈利率 =凈利潤(rùn) /股東權(quán)益