【正文】 際額 =實際或預計銷售額 保本點銷售額 =安全邊際量 *單價 安全邊際率 安全邊際率 =安全邊際量 /實際或預計銷售量 *100% =安全邊際額 /實際或預計銷售額 *100% 保本作業(yè)率 +安全邊際率 =1 安全邊際與利潤間的 關(guān)系 利潤 =邊際貢獻 固定成本 =銷售收入 *邊際貢獻率 保本銷售額 *邊際貢獻率 =安全邊際量 *邊際貢獻率 息稅前利潤 =安全邊際量 *單位邊際貢獻 銷售利潤率 =安全邊際率 *邊際貢獻率 提高企業(yè)的銷售利潤率的主要途徑有兩種： 1． 擴大現(xiàn)有銷售水平，提高安全邊際率 2． 降低變動成本水平，提高邊際貢獻率。 二十二、多種產(chǎn)品量本利分析 方法 計算公式 加權(quán) 平均法 加權(quán)平均邊際貢獻率= %100/)( ??? 各種產(chǎn)品銷售額某種產(chǎn)品變動成本某種產(chǎn)品銷售額 綜合保本點銷售額 =固定成本總額 /加權(quán)平均邊際貢獻率 聯(lián)合 單位法 聯(lián)合保本量 =固定成本總額 /(聯(lián)合單價 聯(lián)合單位變動成本 ) 某產(chǎn)品保本量 =聯(lián)合保本量 *該產(chǎn)品的銷售比重 二十三、目標利潤分析 計算公式 目標利潤 =（單價 單位變動成本） *銷售量 固定成本 目標利潤銷售量 =（固定成本 +目標利潤） /單位邊際貢獻 目標利潤銷售額 =（固定成本 +目標利潤） /邊際貢獻率 =目標利潤銷售量 *單價 稅后利潤 =（息稅前利潤 利息） *（ 1所得稅稅率） 【提示】目標銷售量公式只能用于單種 產(chǎn)品的目標利潤控制；而目標銷售額既可以用于單種產(chǎn)品的目標利潤控制也可以用于多種產(chǎn)品的目標利潤控制。 實現(xiàn)目標利潤的措施 在其他因素不變時，銷售數(shù)量或銷售價格應當提高，而固定成本或單位變動成本則應下降。 中級財務管理公式 第 16 頁 二十四、利潤敏感性 ： 敏感系數(shù) =利潤變動百分比 /因素變動百分比 ： 實質(zhì)上是各因素對利潤影響程度分析的反向推算，在計算上表現(xiàn)為敏感系數(shù)的倒數(shù)。 二十五、標準成本控制與分析 1. 直接材料成本差異 價 差 量差 實際 標準 價格 標準 實際 直接材料的用量 實際用量 *(實際價格 標準價格 ) （實際用量 實際產(chǎn)量下標準用量） *標準價格 中級財務管理公式 第 17 頁 2. 直接人工成本差異 3. 變動制造費用成本差異 4. 固定制造費用成本差異 耗費差異 效率 差異 實際 標準 制造費用分配率 標準 實際 實際產(chǎn)量下的工時用量 （實際分配率 標準分配率）*實際產(chǎn)量下實際工時 （實際產(chǎn)量下實際工時實際產(chǎn)量下標準工時）*標準分配率 工資率差異 效率 差異 實際 標準 人工 工資率 標準 實際 實際產(chǎn)量下的 工時用量 （實際工資率 標準工資率）*實際產(chǎn)量下實際人工工時 （實際產(chǎn)量下實際人工工時 實際產(chǎn)量下標準人工工時） *標準工資率 中級財務管理公式 第 18 頁 二十 六 、利潤中心業(yè)績考核指標 =銷售收入總額 變動成本總額 =邊際貢獻 該中心負責人可控固定成本 =可控邊際貢獻 該中心負責人不可控固定成本 二十七、投資中心考核指標 1. 投資報酬率 =營運利潤 /平均營業(yè)資產(chǎn) 2. 剩余收益 =經(jīng) 營利潤 （經(jīng)營資產(chǎn) *最低投資報酬率） =投資額 *（投資報酬率 最低投資報酬率） 實際固定 制造費用 預算產(chǎn)量 標準工時 P 標 實際產(chǎn)量 實際工時 P 標 實際產(chǎn)量 標準工時 P 標 耗費差異 ① ② 能量差異 ② ④ 產(chǎn)量差異 ② ③ 效率差異 ③ ④ 耗費差異 ① ② ① ② ③ ④ 固定制造費用三差異分析法 固定制造費用兩差異分析法 注： P 標 表示標準分配率 中級財務管理公式 第 19 頁 二十八、銷售預測的定量分析法（趨勢預測分析法） 移動平均法： mXXY nmnn /)... ...( )1(1 ?? ??? )( 111 nnnn YYYY ??? ??? 指數(shù)平滑法： nnn YaXY )1(1 ???? ? 二十九、定價方法 方法 分類 計算公式 全部成本費用加成定價法 成本利潤率定價 成本利潤率 = %100?預測成本總額預測利潤總額 單位 產(chǎn)品價格 =適用稅率 成本利潤率）（單位成本 1 1 ?? 銷售利潤率定價 銷售利潤率 = %100?預測銷售總額預測利潤總額 單位產(chǎn)品價格 =適用稅率銷售利潤率 單位成本 1 保本點定價法 單位產(chǎn)品價格 = 適用稅率 單位變動成本單位固定成本 1 ?= 適用稅率單位完全成本 1 目標利潤法 單位產(chǎn)品價格 =適用稅率）（產(chǎn)品銷量 完全成本總額目標利潤總額 ?? ?1 =適用稅率 單位完全成本單位目標利潤 ? ?1 變動成本定價法 單位產(chǎn)品價格 = 適用稅率 成本利潤率）（單位變動成本 ? ??1 1 中級財務管理公式 第 20 頁 2 以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法 需求價格彈性系數(shù)定價法：00//PPE??? )/1()/1(00EEPP ? 三十、 基本財務報表分析 （一）償債能力指標 （ 1） 營運資金 =流動資產(chǎn) 流動負債 （ 2） 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負 債 （ 3） 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 速動資產(chǎn) =貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn) +各種應收款項 =流動資產(chǎn) 存貨 預付款項 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn) 償債能力指標 短期償債能力 長期償債能力 營運資金 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負債率 權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 利息保障倍數(shù) 中級財務管理公式 第 21 頁 （ 4） 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn)） /流動負債 （ 1） 資產(chǎn)負債率 =（負債總額 /資產(chǎn)總額） *100% （ 2） 產(chǎn)權(quán)比率 =負債總額 /股東權(quán)益總額 （ 3） 權(quán)益乘數(shù) =總資產(chǎn) /股東權(quán)益 =1+產(chǎn)權(quán)比率 = 資產(chǎn)負債率?1 1 （ 4） 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤 /全部利息費用 =（凈利潤 +利潤表中的利息費用 +所得稅） /全部利息費用 （二）營運能力指標 （ 周轉(zhuǎn)率） 資金營運周轉(zhuǎn)效率指標 應收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨 周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /應收賬款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /存貨平均余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /流動資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /固定資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =銷售收入 /總資產(chǎn)平均余額 中級財務管理公式 第 22 頁 資金營運周轉(zhuǎn)效率指標的基本計算公式： （ 1） 周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)） =資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)額 （ 2） 周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)） =計算期天數(shù) /周轉(zhuǎn)次數(shù) =資產(chǎn)平均余額 *計算期天數(shù) /周轉(zhuǎn)額 注：應收賬款周轉(zhuǎn)率中的應收賬款包括會計核算中的“應收賬款”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內(nèi)；應收賬款應為未扣除壞賬準備的金額。 （三）盈利能力指標 =（銷售毛利 /銷售收入） *100% 其中：銷售毛利 =銷售收入 銷售成本 =（凈利潤 /銷售收入） *100% =（凈利潤 /平均總資產(chǎn)） *100% =（凈利潤 /平均所有者權(quán)益） *100% 該指標是企業(yè)盈利能力指標的核心，也是杜邦分析體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點。一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。但不是越高越好，分析時要注意企業(yè)的財務風險 。 中級財務管理公式 第 23 頁 （四）發(fā)展能力指標 =（本年銷售收入增長額 /上年銷售收入） *100% =（本年資產(chǎn)增長額 /年初資產(chǎn)總額） *100% =（本年營業(yè)利潤增長額 /上年營業(yè)利潤總額） *100% =期末所有者權(quán)益 /期初所有者權(quán)益 *100% =（本年所有者權(quán)益增長額 /年初所有者權(quán)益） *100% （五）現(xiàn)金流量分析 （ 1） 銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /銷售收入 （ 2） 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /普通股股數(shù) （ 3） 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /企業(yè)平均資產(chǎn)總額 *100% （ 1）凈收益營運指數(shù) =經(jīng)營凈收益 /凈利潤 其中：經(jīng)營凈收益 =凈利潤 非經(jīng)營凈收益 （ 2）現(xiàn)金營運指數(shù) =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /經(jīng)營所得現(xiàn)金 其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金 =經(jīng)營凈收益 +非付現(xiàn)費用 三十一、上市公司 特殊分析指標 （ 1） 基本每股收益 =歸屬于公司普通股股東的凈利潤 /發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) （ 2） 發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均 數(shù) =期初發(fā)行在外普通股股數(shù) +當期新發(fā)普通股股數(shù) *已發(fā)行時間 /報告期時間 當期回購普通股股數(shù) *已回購時間 /報告期時間 （ 3） 稀釋每股收益：稀釋潛在普通股：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán) =現(xiàn)金股利總額 /期末普通股股 數(shù) =每股市價 /每股收益 市場平均市盈率 =1/市場利率 中級財務管理公式 第 24 頁 =期末凈資產(chǎn) /期末發(fā)行在外的普通股股數(shù) =每股市價 /每股凈資產(chǎn) 三十二、杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率 *總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *權(quán)益乘數(shù) 凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益凈利率） 總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn) /權(quán)益 =1/(1資產(chǎn)負債率 ) 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤 銷售收入 247。 銷售收入 全部成本 其他利潤 所得稅 － + － 制造成本 +銷售費用 +管理費用 +財務費用 銷售收入 資產(chǎn)總額 247。 長期資產(chǎn) 流動資產(chǎn) + 現(xiàn)金有價證券 +應收賬款 +存貨 +其他流動資產(chǎn) 中級財務管理公式 第 25 頁 三十三、沃爾評分法 評價內(nèi)容 與權(quán)重 財務績效（ 70%） 管理績效（ 30%） 基本指標 權(quán)重 修正指標 權(quán)重 戰(zhàn)略管理 發(fā)展創(chuàng)新 經(jīng)營決策 風險控制 基礎(chǔ)管理 人力資源 行業(yè)影響 社會貢獻 18 15 16 13 14 8 8 8 盈利能力狀況 34 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報酬率 20 14 銷售利潤率 利潤現(xiàn)金保障倍數(shù) 成本費用利潤率 資本收益率 10 9 8 7 資產(chǎn)質(zhì)量狀況 22 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率 10 12 不良資產(chǎn)比率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 9 7 6 債務風險狀況 22 資產(chǎn)負債率 已獲利息倍數(shù) 12 10 速動比率 現(xiàn)金流動負債比率 帶息負債比率 或有負債比率 6 6 5 5 經(jīng)營增長狀況 22 銷售增長率 資本保值增值率 12 10 銷售利潤增長率 總資 產(chǎn)增長率 技術(shù)投入比率 10 7 5 三十四、其他 1. 總資產(chǎn)報酬率 =息稅前利潤 /平均資產(chǎn)總額 2. 權(quán)益凈利率 =凈利潤 /股東權(quán)益