財務(wù)管理期末考試復(fù)習(xí)資料測試試題-資料下載頁
2024-11-13 15:55本頁面
【導(dǎo)讀】2．將100元存入銀行，年復(fù)利率10%，計算5年后的本息和，應(yīng)用（）計算。3．下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是（）。稱的敏感項目是（）。，兼具籌資速度快，籌資費用和資本成本低、對企業(yè)有較大靈活性的籌資形式是（）。18%時，凈現(xiàn)值為，貼現(xiàn)率威6%時，凈現(xiàn)值為，則該方案的內(nèi)部報酬率為（）。12．企業(yè)的法定公積金應(yīng)當從（）中提取。14．當營業(yè)杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)均為，聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。、內(nèi)部報酬率和獲利指數(shù)進行比較時，下列說法正確的是（）。年利率為8%，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本為4000萬元；資本公積為2020萬元；預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預(yù)計2020年可實現(xiàn)息稅前利潤2020萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。和20%，其β系數(shù)分別為,。以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標準，按差額內(nèi)部收益率法對甲乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造。設(shè)備的最終決策，同時說明理由。
【正文】 000元 （ 2） ①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額＝ 550000－ 109000＝ 441000元 ②經(jīng)營期第 1年總成本的變動額＝ 20200＋ 80000＝ 100000元 ③經(jīng)營期第 1年營業(yè)利潤的變動額＝ 110000－ 100000＝ 10000元 ④經(jīng)營期第 1年因更新改造 ,而增加的凈利潤＝ 10000（ 1－ 33％）＝ 6700元 ⑤經(jīng)營期第 2－ 4年每年因更新改造而增加的凈利潤＝ 100000（ 1－ 33％）＝ 67000元 ⑥第 5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差 ＝ 50000－ 9000＝ 41000元 ⑦Δ NCF0＝－ 441000元 Δ NCF1＝ 6700＋ 80000＝ 86700元 Δ NCF24=67000+80000=147000元 Δ NCF5=114000+41000=155000元 ⑧Δ IRR甲 =14%+[()] 2％＝ % （ 3） ①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額＝ 758160元 ② B設(shè)備的投資＝ 758160＋ 109000＝ 867160（元） ③乙方案的差額內(nèi)部收益率 202000（ P／ A，Δ IRR乙， 5）＝ 758160 ∴（ P／ A，Δ IRR乙， 5）＝ 758160/202000＝ IRR乙 =10% (4)企業(yè)期望的投資報酬率 =8%+4%=12% (5)∵Δ IRR甲＝ %12％ ∴甲方案經(jīng)濟上是可行的。 ∵Δ IRR乙＝ 10％ 12％ ∴乙方案經(jīng)濟上不可行。 企業(yè)應(yīng)選擇甲方案作為更新改造方案，原因是甲方案的內(nèi)部收益率大于企業(yè)期望的投資報酬率。 B答案 一、 二、 三、 四、 、剩余股利政策； B、固定或增長股利政策； C、固定股利支付率股利政策； D、低正常股利加額外股利政策。 ；限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險??；財務(wù)風(fēng)險??；稅收負擔輕。 五、計算題 ：依題意 購買的差額成本 =1600元 租用的差額成本 =200 P(P/A,6%,10)=200 =1472元 因為購買的的代價（ 1600元）高于租用的代價（ 1472元），所以租用為優(yōu)。 3. 解： 甲 =80/500 7%+120/500 %+300/500 14% =% 乙 =110/500 %+40/500 8%+350/500 14% =% 因為甲方案的綜合資金成本低于乙方案，所以應(yīng)選擇甲方案。 ： A、保本銷量 =1000/（ 5030） =500件 B、保本銷售額 =500 50 =25000元 C、目標利潤銷售量 =（ 30000+10000） /（ 5030） =2020件 ： 經(jīng)濟采購批量 = = 最佳訂貨次數(shù) =3600/ = 六、解： (1)甲方案的項目計算期為 6年。 甲方案第 2至 6年凈現(xiàn)金流量 NCF26屬于遞延年金。 (2)乙方案的凈現(xiàn)金流量為： NCF0=（ 800+200） =1000（萬元） NCF19=500（ 200+50） =250（萬元） NCF10=（ 500+200+80） （ 200+50） =530（萬元） 或： NCF10=250+（ 200+80） =530（萬元） (3)表 1中丙方案用字母表示的相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量如下： （ A） =254（萬元） （ B） =1808（ 萬元） （ C） =250（萬元） 丙方案的資金投入方式分兩次投入（或分次投入）。 (4)甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =1000/250+1=5（年） 丙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 =4+250/254=（年） (5)（ P/F， 8%， 10） =1/= （ A/P， 8%， 10） =1/= (6)甲方案的凈現(xiàn)值 =1000+250 [（ P/A， 8%， 6） （ P/A， 8%， 1） ] =1000+250（ ） =（萬元） 乙方案 的凈現(xiàn)值 =1000+250（ P/A， 8%， 10） +280（ P/F， 8%， 10） =1000+250 +280 =（萬元） 因為 ,甲方案的凈現(xiàn)值為 （萬元），小于零。 所以：該方案不具有財務(wù)可行性。 因為：乙方案的凈現(xiàn)值為 ，大于零。 所以：該方案具備財務(wù)可行性。 (7)乙方案的年等額凈回收額 = =（萬元） 丙方案的年等額凈回收額 = =（萬元） 因為： 。 所以：乙方案優(yōu)于丙方案，應(yīng)選擇乙方案
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