風(fēng)險(xiǎn)限額管理在現(xiàn)階段對推動銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際意義-資料下載頁
2025-08-23 20:59本頁面
【正文】 個(gè)層次。對于銀行整體來說，VaR也考慮到不同風(fēng)險(xiǎn)因素的相關(guān)性，是對銀行總體投資組合風(fēng)險(xiǎn)的最佳描述?；谏鲜鰞?yōu)點(diǎn)，對于董事會和高級管理層，VaR和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額是最常用的監(jiān)控指標(biāo)，而且風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額的分配是與資本分配密切相關(guān)的。VaR的計(jì)算方法有多種，比如參數(shù)法和模擬法，模擬法又分成歷史模擬和蒙特卡洛模擬。這些方法各有優(yōu)缺點(diǎn)，一般銀行會同時(shí)用不同方法進(jìn)行計(jì)算。在使用模擬法時(shí)，因?yàn)槭腔诟鞣N模擬情景，那么情景生成的模型和情景的數(shù)量都決定的計(jì)算出的VaR值的準(zhǔn)確性。VaR畢竟是一個(gè)統(tǒng)計(jì)的指標(biāo)，那么樣本量的大小直接關(guān)系到統(tǒng)計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確度。歷史模擬鑒于歷史數(shù)據(jù)的有限和歷史條件的改變，一般用兩至五年數(shù)據(jù)，而蒙特卡洛模擬則需要三千到五千個(gè)情景，這就是運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額的前提條件。模擬法需要大量的計(jì)算，從產(chǎn)生上千個(gè)情景到對所有投資組合頭寸的重新估值，然后生成VaR值，這就要求計(jì)量系統(tǒng)在估值模型、運(yùn)算速度和數(shù)據(jù)處理能力方面非常先進(jìn)。4) 最后一類是壓力測試限額，主要監(jiān)督在影響資本市場的惡性事件或異常狀態(tài)下具體投資組合的反應(yīng)，也就是可能的損失。有些銀行也會用到情景模擬時(shí)的最壞情況做監(jiān)控。壓力測試限額也可以運(yùn)用到資金業(yè)務(wù)的各個(gè)管理層次，它主要針對極端事件，是對風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額的一個(gè)補(bǔ)充。因?yàn)閴毫η榫巴顿Y方向和不同地域的市場有關(guān)，銀行應(yīng)該根據(jù)自身情況斟酌選擇。綜上所述，所建議的具體市場風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)如下表：限額類別限額種類限額指標(biāo)應(yīng)用意義風(fēng)險(xiǎn)集中度限額綜合類投資比重（按金融產(chǎn)品、貨幣、國家、資產(chǎn)類型劃分）監(jiān)督銀行資金的投資方向，確保投資在政策允許的范圍和比例內(nèi)進(jìn)行，避免投資在任何風(fēng)險(xiǎn)因素方面的過分集中。利率類投資比重（按到期日、信用等級劃分）股票類投資比重（按行業(yè)劃分）敞口限額利率類有效久期、有效凸度、PV01值通過不同敏感性參數(shù)限額的設(shè)置來控制和調(diào)整相應(yīng)金融產(chǎn)品的頭寸和敞口，使得整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)在預(yù)期范圍內(nèi)。期權(quán)類Delta、Gamma和Vega風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額VaR類VaR、VaR X%（市值%）綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素對資金業(yè)務(wù)各個(gè)層次的影響，全面監(jiān)督各個(gè)層次的業(yè)務(wù)預(yù)期損失，并控制在限額之內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額的分配是與資本分配密切相關(guān)的。壓力測試限額預(yù)期損益監(jiān)控各種壓力情景（資本市場的惡性事件或異常事件）對資金業(yè)務(wù)的影響
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