【正文】 的創(chuàng)新。盡管國(guó)有公司一般負(fù)責(zé)提供融資，在某些情況下融資可能變?yōu)橥獠康呢?zé)任。在這方面，建造營(yíng)運(yùn)移交（BOT）本身已成為一個(gè)有效的交付/融資體制，由私人贊助（個(gè)體私營(yíng)實(shí)體或投資財(cái)團(tuán)）在特許權(quán)期限內(nèi)融資設(shè)計(jì)，施工，維護(hù)和運(yùn)作公共項(xiàng)目，在結(jié)束時(shí)轉(zhuǎn)移所有權(quán)給政府機(jī)構(gòu)，希望以后收回成本，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。引入BOT投資方式主要是想通過從外部金融家那尋求資金特別是在大型項(xiàng)目上以緩和政府預(yù)算開支。該BOT合約的安排為使用私人資金提供了一個(gè)機(jī)制，并因而使政府無需使用額外公共資金就能興建更多的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。BOT方式給政府兩個(gè)最好的好處興建的更多的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的受益和沒有額外的公共借貸的負(fù)擔(dān)。同時(shí)，BOT方式透過擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)為承包者開辟了機(jī)會(huì)，減少政府參與和更大的機(jī)會(huì)賺取利潤(rùn)。BOT是在經(jīng)濟(jì)上可行的適當(dāng)?shù)捻?xiàng)目，可以保證合理的回報(bào)率，足以吸引投資者。項(xiàng)目參與者包括授權(quán)當(dāng)局，通常是政府機(jī)構(gòu)；該項(xiàng)目主辦人；和一般是一個(gè)或多個(gè)金融機(jī)構(gòu)。授權(quán)當(dāng)局確定項(xiàng)目要求，建立特許經(jīng)營(yíng)期，索取招標(biāo)，簽訂合同。項(xiàng)目發(fā)起人通常一個(gè)財(cái)團(tuán)或工程，建設(shè)合資企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司。投資資本可能來自商業(yè)銀行，保險(xiǎn)公司，或出售債券。在最近關(guān)于美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施ASCE的報(bào)告卡里顯示美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀的平均成績(jī)不佳。等級(jí)是在條件和能力、資金與需要的基礎(chǔ)上分類的。該ASCE的報(bào)告是依據(jù)全國(guó)領(lǐng)先的土木工程師的24個(gè)小組成果，數(shù)百的研究、報(bào)告和其他來源的分析，以及超過2000多名工程師的調(diào)查。雖然美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施需要大規(guī)模和直接的投資，公共機(jī)構(gòu)提供的資金難以面對(duì)這樣的挑戰(zhàn)?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目充足公共資金的缺乏，使得探索創(chuàng)新融資模式是有意義的，如已成功地應(yīng)用于發(fā)展中國(guó)家的BOT方式，在地方、國(guó)家和美國(guó)的聯(lián)邦政府面臨很多相同的問題，民營(yíng)化被認(rèn)為是美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)下情況的解決方案之一。本研究的目的是確定美國(guó)政府機(jī)構(gòu)在它們的大型工程項(xiàng)目利用的BOT到何種程度，調(diào)查以BOT方式的實(shí)施，以及一些政府機(jī)構(gòu)避免使用BOT方式的原因。項(xiàng)目融資涉及通過發(fā)行設(shè)計(jì)用于服務(wù)的證券資金的籌集來資助的經(jīng)濟(jì)上可行的資本投資項(xiàng)目和贖回專門在外的項(xiàng)目現(xiàn)金流。項(xiàng)目融資需要仔細(xì)分配金融工程中所涉及當(dāng)事人各方可以接受的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的方式。基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目通常被認(rèn)為對(duì)工業(yè)化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是必要的，這在傳統(tǒng)上一直是政府的責(zé)任。這些項(xiàng)目主要造成龐大的預(yù)算赤字，債務(wù)，以及其他部門的削減如健康，教育和社會(huì)福利。當(dāng)老化的基礎(chǔ)設(shè)施需要改進(jìn)時(shí)BOT方式可能就會(huì)使用，即使政府的收入拮據(jù)（不斷增長(zhǎng)的服務(wù)需求和資金短缺）。項(xiàng)目融資資金的許多來源都是可用的，包括國(guó)家商業(yè)銀行，租賃公司，機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人，投資管理公司，外國(guó)投資者，客戶，供應(yīng)商，政府機(jī)構(gòu)，出口機(jī)構(gòu)和國(guó)際機(jī)構(gòu)。但公共客戶必須決定是否有能力用自身的債務(wù)為項(xiàng)目融資，或者不同的融資方式如BOT方式將是可取的。公眾客戶就可以權(quán)衡質(zhì)量，成本和進(jìn)度的權(quán)衡。如果資源是有限的，就需要一個(gè)創(chuàng)新的項(xiàng)目實(shí)施和融資方法。第二次世界大戰(zhàn)后在政府監(jiān)管和融資下興建了大部分的公共項(xiàng)目。20世紀(jì)80年代由于一些戲劇性的變化，特別是在發(fā)展中國(guó)家的，另一種方法是必要的。首先，由于人口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)設(shè)施需要升級(jí)。第二，發(fā)展中國(guó)家日益嚴(yán)重的債務(wù)，借貸能力和預(yù)算資源非常有限。第三，20世紀(jì)70年代中期在石油富國(guó)的國(guó)際大公司很忙碌，但在80年代初，他們經(jīng)歷了業(yè)務(wù)下滑。他們?cè)趯ふ乙环N創(chuàng)造性的方法來促進(jìn)項(xiàng)目。最后，在80年代中期一些國(guó)家以及國(guó)際貸款機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)傳統(tǒng)公有制企業(yè)的“私有化” 感興趣，即由政府提供商品或服務(wù)的過程轉(zhuǎn)移到私營(yíng)部門。私有化可以采取下列形式：（1）承包規(guī)定的服務(wù)和用品；（2）承包規(guī)?；?jīng)營(yíng)和有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的維護(hù)；（3）承包新的基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)行（通常是BOT方式）；（4）出售基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)給一家私營(yíng)公司。BOT方式是全球時(shí)尚，特別是在發(fā)展中國(guó)家，吸引私人資本協(xié)助發(fā)展公共基礎(chǔ)設(shè)施。近代正式實(shí)施的第一個(gè)BOT項(xiàng)目是在1980年代中期，私有化基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目和土耳其大型電廠的一個(gè)活動(dòng)的組成部分。早在1834年采用BOT的方法的是歐洲資本財(cái)政上支持埃及政府建造蘇伊士運(yùn)河。世界各地的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展中融資已取代技術(shù)和專門知識(shí)的可用性成為主要問題。經(jīng)過多年的巨大的成本超支和眾多變化的100％依靠政府資助的項(xiàng)目，許多國(guó)家的政府開始通過由私人專家集中的管理和控制復(fù)雜項(xiàng)目尋求更大的效率。公共赤字，抵稅，以及發(fā)展策略與對(duì)私人投資的激勵(lì)機(jī)制之間的轉(zhuǎn)變給以BOT項(xiàng)目形式的私人公司和公共機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。理想情況下，BOT項(xiàng)目投入大，資金雄厚的私人公司為政府服務(wù)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保證，在尋找設(shè)計(jì)和施工效率的過程，減少公眾金錢的消耗，并公平地分配風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。BOT項(xiàng)目的成功依賴于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)機(jī)，有利于所有各方（政府，最終用戶，以及贊助商）。自十八世紀(jì)后期，在美國(guó)私人建造和經(jīng)營(yíng)公共設(shè)施的存在是司空見慣。但是，第二次世界大戰(zhàn)后，盡管一些國(guó)家機(jī)構(gòu)在他們的項(xiàng)目上已經(jīng)成功地實(shí)驗(yàn)了BOT方式，盡管在世界各地的許多國(guó)家廣泛采用BOT方式及其變化形式，許多美國(guó)公共機(jī)構(gòu)仍然不愿意在他們的項(xiàng)目實(shí)施BOT方式。阿什利等（1998）指出，在北美市場(chǎng)的公私伙伴關(guān)系項(xiàng)目的歷史是有限。需要利用BOT基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的國(guó)家應(yīng)該從香港政府援助的項(xiàng)目到一個(gè)結(jié)構(gòu)良好的項(xiàng)目BOT的發(fā)展中學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。BOT的體系涉及的私人風(fēng)險(xiǎn)資本投資是一個(gè)私人贊助（一個(gè)單個(gè)實(shí)體或投資財(cái)團(tuán)）能夠從設(shè)施的使用獲得收入，在特定時(shí)期里設(shè)計(jì)，融資，建設(shè)，運(yùn)行和維持一個(gè)供公眾使用的項(xiàng)目。私人贊助商向用戶收費(fèi)不超過該建議的投標(biāo)人提供適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用。私人贊助商收取用戶適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用不超過在投標(biāo)時(shí)的建議。當(dāng)財(cái)團(tuán)的所有權(quán)限制期滿，該項(xiàng)目的所有權(quán)歸還給政府。建造擁有經(jīng)營(yíng)（BOO）：私人實(shí)體擁有所有權(quán)，也沒有義務(wù)轉(zhuǎn)移給政府。BOO對(duì)于贊助商的獎(jiǎng)勵(lì)包括由贊助商在設(shè)定一個(gè)時(shí)間里收回投資費(fèi)用。這種方法對(duì)于政府而言的缺點(diǎn)是私人贊助擁有的公共設(shè)施并一直運(yùn)營(yíng)。建造移交經(jīng)營(yíng)（BTO）：所有權(quán)的轉(zhuǎn)移給政府發(fā)生在私人贊助開始運(yùn)營(yíng)前。贊助商在特許權(quán)期限經(jīng)營(yíng)某些設(shè)施無論是在由政府支付款項(xiàng)或有權(quán)收取用戶的收入來彌補(bǔ)其成本作為回報(bào)，同時(shí)該設(shè)施在特許期內(nèi)全由政府擁有的。該方案降低了贊助商在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的保險(xiǎn)成本。 建造營(yíng)運(yùn)特許權(quán)重建（BOR）：這種合同協(xié)議類似于標(biāo)準(zhǔn)的BOT方式協(xié)議，除了私人贊助商有權(quán)在特許權(quán)續(xù)期結(jié)束可以要求協(xié)商。 建造租賃擁有（BLO）：擁有私人贊助該設(shè)施的所有權(quán)和建設(shè)完成后，將設(shè)施租賃給政府長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)（不移交）。政府是負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)，維修，補(bǔ)給，和更換資產(chǎn)，并注意施工和經(jīng)營(yíng)接口。建造租賃移交（BLT）：在特許權(quán)期限內(nèi)私人贊助向政府出租或租賃興建的設(shè)施和/或其他，直到在移交設(shè)施的所有權(quán)給政府之前回收投資?；A(chǔ)設(shè)施對(duì)國(guó)家的生產(chǎn)和分配經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出以及公民的整體生活質(zhì)量時(shí)至關(guān)重要的。興建，維護(hù)和運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目成本是很高的。當(dāng)政府在其預(yù)算中遭受短缺時(shí)，BOT方式成為在私營(yíng)部門的財(cái)政幫助下建立基礎(chǔ)設(shè)施一個(gè)選項(xiàng)。BOT是一有效的交付/融資體制，在指定的特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)由私人贊助融資設(shè)計(jì)，施工，維護(hù)和經(jīng)營(yíng)公共項(xiàng)目，在期末將其所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府機(jī)構(gòu)。以問卷進(jìn)行調(diào)查，確定在何種程度上大城市和交通部門在大型項(xiàng)目上利用BOT方式，BOT方式進(jìn)行調(diào)查的做法，以及為什么一些政府機(jī)構(gòu)避免使用BOT方式。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，大部份調(diào)查的政府機(jī)構(gòu)（88％）無法證明BOT的使用，因?yàn)椋海?）證明替代的交付/融資方法是可用的和合理成功的使用（31％）；（2）政治因素造成的障礙（16％）；（3）對(duì)于大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金的預(yù)算是沒有問題（14％）；（4）不提供適當(dāng)?shù)牧⒎ǎ?1％）；（5）私營(yíng)部門對(duì)BOT合資企業(yè)不感興趣（8％）；和（6）對(duì)變革的抵制是一個(gè)因素（7％）。在一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目使用BOT各類的變化的七個(gè)政府機(jī)構(gòu)（對(duì)調(diào)查作出回應(yīng)的其余組織的12%），報(bào)道了他們這樣做的原因，并指出他們的困難，在實(shí)施過程中遇到的問題。不過，考慮到的受訪者人數(shù)很少（只有七個(gè)），不可能得出普遍的結(jié)論。由于對(duì)公共設(shè)施需求的增加以及以維持，修復(fù)和補(bǔ)充現(xiàn)有的設(shè)施的資金缺乏，公共機(jī)構(gòu)應(yīng)重新思考和重新評(píng)估他們的需求，并向利用BOT方式已取得成就的國(guó)家和/或國(guó)際機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)。他們可以幫助公共部門和私營(yíng)部門了解BOT是對(duì)現(xiàn)有的交付/融資方法一種可行的選擇，通過適當(dāng)?shù)牧⒎朔握系K。出處：艾德麥哈米得艾約高妮，大衛(wèi)阿爾迪蒂，高爾波拉特，《美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建造營(yíng)運(yùn)移交》，建造工程及管理，第133卷（10），2007（10）：728734.