【正文】 的創(chuàng)新。盡管國有公司一般負(fù)責(zé)提供融資，在某些情況下融資可能變?yōu)橥獠康呢?zé)任。在這方面，建造營運移交（BOT）本身已成為一個有效的交付/融資體制，由私人贊助（個體私營實體或投資財團）在特許權(quán)期限內(nèi)融資設(shè)計，施工，維護和運作公共項目，在結(jié)束時轉(zhuǎn)移所有權(quán)給政府機構(gòu)，希望以后收回成本，實現(xiàn)利潤。引入BOT投資方式主要是想通過從外部金融家那尋求資金特別是在大型項目上以緩和政府預(yù)算開支。該BOT合約的安排為使用私人資金提供了一個機制，并因而使政府無需使用額外公共資金就能興建更多的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。BOT方式給政府兩個最好的好處興建的更多的基礎(chǔ)設(shè)施項目的受益和沒有額外的公共借貸的負(fù)擔(dān)。同時，BOT方式透過擴大基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)和經(jīng)營市場為承包者開辟了機會，減少政府參與和更大的機會賺取利潤。BOT是在經(jīng)濟上可行的適當(dāng)?shù)捻椖?，可以保證合理的回報率，足以吸引投資者。項目參與者包括授權(quán)當(dāng)局，通常是政府機構(gòu)；該項目主辦人；和一般是一個或多個金融機構(gòu)。授權(quán)當(dāng)局確定項目要求，建立特許經(jīng)營期，索取招標(biāo)，簽訂合同。項目發(fā)起人通常一個財團或工程，建設(shè)合資企業(yè)，風(fēng)險投資公司。投資資本可能來自商業(yè)銀行，保險公司，或出售債券。在最近關(guān)于美國的基礎(chǔ)設(shè)施ASCE的報告卡里顯示美國基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)狀的平均成績不佳。等級是在條件和能力、資金與需要的基礎(chǔ)上分類的。該ASCE的報告是依據(jù)全國領(lǐng)先的土木工程師的24個小組成果，數(shù)百的研究、報告和其他來源的分析，以及超過2000多名工程師的調(diào)查。雖然美國基礎(chǔ)設(shè)施需要大規(guī)模和直接的投資，公共機構(gòu)提供的資金難以面對這樣的挑戰(zhàn)?；A(chǔ)設(shè)施項目充足公共資金的缺乏，使得探索創(chuàng)新融資模式是有意義的，如已成功地應(yīng)用于發(fā)展中國家的BOT方式，在地方、國家和美國的聯(lián)邦政府面臨很多相同的問題，民營化被認(rèn)為是美國基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)下情況的解決方案之一。本研究的目的是確定美國政府機構(gòu)在它們的大型工程項目利用的BOT到何種程度，調(diào)查以BOT方式的實施，以及一些政府機構(gòu)避免使用BOT方式的原因。項目融資涉及通過發(fā)行設(shè)計用于服務(wù)的證券資金的籌集來資助的經(jīng)濟上可行的資本投資項目和贖回專門在外的項目現(xiàn)金流。項目融資需要仔細分配金融工程中所涉及當(dāng)事人各方可以接受的風(fēng)險和回報的方式?；A(chǔ)設(shè)施項目通常被認(rèn)為對工業(yè)化和經(jīng)濟增長是必要的，這在傳統(tǒng)上一直是政府的責(zé)任。這些項目主要造成龐大的預(yù)算赤字，債務(wù)，以及其他部門的削減如健康，教育和社會福利。當(dāng)老化的基礎(chǔ)設(shè)施需要改進時BOT方式可能就會使用，即使政府的收入拮據(jù)（不斷增長的服務(wù)需求和資金短缺）。項目融資資金的許多來源都是可用的，包括國家商業(yè)銀行，租賃公司，機構(gòu)投資者，個人，投資管理公司，外國投資者，客戶，供應(yīng)商，政府機構(gòu)，出口機構(gòu)和國際機構(gòu)。但公共客戶必須決定是否有能力用自身的債務(wù)為項目融資，或者不同的融資方式如BOT方式將是可取的。公眾客戶就可以權(quán)衡質(zhì)量，成本和進度的權(quán)衡。如果資源是有限的，就需要一個創(chuàng)新的項目實施和融資方法。第二次世界大戰(zhàn)后在政府監(jiān)管和融資下興建了大部分的公共項目。20世紀(jì)80年代由于一些戲劇性的變化，特別是在發(fā)展中國家的，另一種方法是必要的。首先，由于人口和經(jīng)濟增長基礎(chǔ)設(shè)施需要升級。第二，發(fā)展中國家日益嚴(yán)重的債務(wù)，借貸能力和預(yù)算資源非常有限。第三，20世紀(jì)70年代中期在石油富國的國際大公司很忙碌，但在80年代初，他們經(jīng)歷了業(yè)務(wù)下滑。他們在尋找一種創(chuàng)造性的方法來促進項目。最后，在80年代中期一些國家以及國際貸款機構(gòu)已經(jīng)對傳統(tǒng)公有制企業(yè)的“私有化” 感興趣，即由政府提供商品或服務(wù)的過程轉(zhuǎn)移到私營部門。私有化可以采取下列形式：（1）承包規(guī)定的服務(wù)和用品；（2）承包規(guī)模化經(jīng)營和有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的維護；（3）承包新的基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計、建造和運行（通常是BOT方式）；（4）出售基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)給一家私營公司。BOT方式是全球時尚，特別是在發(fā)展中國家，吸引私人資本協(xié)助發(fā)展公共基礎(chǔ)設(shè)施。近代正式實施的第一個BOT項目是在1980年代中期，私有化基礎(chǔ)設(shè)施的項目和土耳其大型電廠的一個活動的組成部分。早在1834年采用BOT的方法的是歐洲資本財政上支持埃及政府建造蘇伊士運河。世界各地的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展中融資已取代技術(shù)和專門知識的可用性成為主要問題。經(jīng)過多年的巨大的成本超支和眾多變化的100％依靠政府資助的項目，許多國家的政府開始通過由私人專家集中的管理和控制復(fù)雜項目尋求更大的效率。公共赤字，抵稅，以及發(fā)展策略與對私人投資的激勵機制之間的轉(zhuǎn)變給以BOT項目形式的私人公司和公共機構(gòu)合作創(chuàng)造了機會。理想情況下，BOT項目投入大，資金雄厚的私人公司為政府服務(wù)和經(jīng)濟的發(fā)展提供了強有力的保證，在尋找設(shè)計和施工效率的過程，減少公眾金錢的消耗，并公平地分配風(fēng)險和回報。BOT項目的成功依賴于市場經(jīng)濟的動機，有利于所有各方（政府，最終用戶，以及贊助商）。自十八世紀(jì)后期，在美國私人建造和經(jīng)營公共設(shè)施的存在是司空見慣。但是，第二次世界大戰(zhàn)后，盡管一些國家機構(gòu)在他們的項目上已經(jīng)成功地實驗了BOT方式，盡管在世界各地的許多國家廣泛采用BOT方式及其變化形式，許多美國公共機構(gòu)仍然不愿意在他們的項目實施BOT方式。阿什利等（1998）指出，在北美市場的公私伙伴關(guān)系項目的歷史是有限。需要利用BOT基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的國家應(yīng)該從香港政府援助的項目到一個結(jié)構(gòu)良好的項目BOT的發(fā)展中學(xué)習(xí)經(jīng)驗教訓(xùn)。BOT的體系涉及的私人風(fēng)險資本投資是一個私人贊助（一個單個實體或投資財團）能夠從設(shè)施的使用獲得收入，在特定時期里設(shè)計，融資，建設(shè)，運行和維持一個供公眾使用的項目。私人贊助商向用戶收費不超過該建議的投標(biāo)人提供適當(dāng)?shù)馁M用。私人贊助商收取用戶適當(dāng)?shù)馁M用不超過在投標(biāo)時的建議。當(dāng)財團的所有權(quán)限制期滿，該項目的所有權(quán)歸還給政府。建造擁有經(jīng)營（BOO）：私人實體擁有所有權(quán)，也沒有義務(wù)轉(zhuǎn)移給政府。BOO對于贊助商的獎勵包括由贊助商在設(shè)定一個時間里收回投資費用。這種方法對于政府而言的缺點是私人贊助擁有的公共設(shè)施并一直運營。建造移交經(jīng)營（BTO）：所有權(quán)的轉(zhuǎn)移給政府發(fā)生在私人贊助開始運營前。贊助商在特許權(quán)期限經(jīng)營某些設(shè)施無論是在由政府支付款項或有權(quán)收取用戶的收入來彌補其成本作為回報，同時該設(shè)施在特許期內(nèi)全由政府擁有的。該方案降低了贊助商在經(jīng)營期內(nèi)的保險成本。 建造營運特許權(quán)重建（BOR）：這種合同協(xié)議類似于標(biāo)準(zhǔn)的BOT方式協(xié)議，除了私人贊助商有權(quán)在特許權(quán)續(xù)期結(jié)束可以要求協(xié)商。 建造租賃擁有（BLO）：擁有私人贊助該設(shè)施的所有權(quán)和建設(shè)完成后，將設(shè)施租賃給政府長期經(jīng)營（不移交）。政府是負(fù)責(zé)經(jīng)營，維修，補給，和更換資產(chǎn)，并注意施工和經(jīng)營接口。建造租賃移交（BLT）：在特許權(quán)期限內(nèi)私人贊助向政府出租或租賃興建的設(shè)施和/或其他，直到在移交設(shè)施的所有權(quán)給政府之前回收投資。基礎(chǔ)設(shè)施對國家的生產(chǎn)和分配經(jīng)濟產(chǎn)出以及公民的整體生活質(zhì)量時至關(guān)重要的。興建，維護和運營基礎(chǔ)設(shè)施項目成本是很高的。當(dāng)政府在其預(yù)算中遭受短缺時，BOT方式成為在私營部門的財政幫助下建立基礎(chǔ)設(shè)施一個選項。BOT是一有效的交付/融資體制，在指定的特許經(jīng)營期內(nèi)由私人贊助融資設(shè)計，施工，維護和經(jīng)營公共項目，在期末將其所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府機構(gòu)。以問卷進行調(diào)查，確定在何種程度上大城市和交通部門在大型項目上利用BOT方式，BOT方式進行調(diào)查的做法，以及為什么一些政府機構(gòu)避免使用BOT方式。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，大部份調(diào)查的政府機構(gòu)（88％）無法證明BOT的使用，因為：（1）證明替代的交付/融資方法是可用的和合理成功的使用（31％）；（2）政治因素造成的障礙（16％）；（3）對于大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施項目資金的預(yù)算是沒有問題（14％）；（4）不提供適當(dāng)?shù)牧⒎ǎ?1％）；（5）私營部門對BOT合資企業(yè)不感興趣（8％）；和（6）對變革的抵制是一個因素（7％）。在一些基礎(chǔ)設(shè)施項目使用BOT各類的變化的七個政府機構(gòu)（對調(diào)查作出回應(yīng)的其余組織的12%），報道了他們這樣做的原因，并指出他們的困難，在實施過程中遇到的問題。不過，考慮到的受訪者人數(shù)很少（只有七個），不可能得出普遍的結(jié)論。由于對公共設(shè)施需求的增加以及以維持，修復(fù)和補充現(xiàn)有的設(shè)施的資金缺乏，公共機構(gòu)應(yīng)重新思考和重新評估他們的需求，并向利用BOT方式已取得成就的國家和/或國際機構(gòu)學(xué)習(xí)。他們可以幫助公共部門和私營部門了解BOT是對現(xiàn)有的交付/融資方法一種可行的選擇，通過適當(dāng)?shù)牧⒎朔握系K。出處：艾德麥哈米得艾約高妮，大衛(wèi)阿爾迪蒂，高爾波拉特，《美國基礎(chǔ)設(shè)施項目的建造營運移交》，建造工程及管理，第133卷（10），2007（10）：728734.