茲維博迪-投資學-第九版-中文課件-資料下載頁
2025-08-05 03:44本頁面
【正文】 日和流動性之間并不匹配。 ? 負債是短期的、流動的 ? 資產是長期的、非流動的 ? 需要不斷再融資改善資產組合 ? 高杠桿比率使得銀行幾乎沒有保證金來確保其安全。 127 系統(tǒng)性風險的上升 ? 投資者過分依賴結構化產品，如信用違約掉期來實現(xiàn)信用升級。 ? 信用違約掉期合約通常是場外交易，缺少公開披露，沒有要求保證金。 ? 金融工具和金融市場間的聯(lián)系并不透明。 128 靴子落地 ? 20222022: 住房價格的急劇上升使許多投資者相信不斷上升的住房價格將使表現(xiàn)不佳的貸款走出困境。 ? 2022: 利率開始上升。 ? 2022: 住房價格達到頂峰。 129 靴子落地 ? 2022: 住房抵押貸款支持的證券違約和損失在大幅上升 ? 2022: 貝爾斯登宣布與次級貸款相關的對沖基金出現(xiàn)了問題 130 靴子落地 ? 2022: 出現(xiàn)問題的公司包括貝爾斯登、房利美、房地美、美林、雷曼兄弟和美國國際集團。 ? 貨幣市場崩潰 ? 信用市場的冰凍 ? 聯(lián)邦政府采取措施穩(wěn)定金融體系 131 系統(tǒng)性風險和實體經濟 ? 增加流動性以降低破產風險，打破估值風險、對手風險、流動性風險的惡性循環(huán)。 ? 增加結構化產品如信用違約掉期合約的透明度。 ? 改變激勵機制以減少過度冒險，降低評級機構的代理問題。
法律信息相關推薦
鄂ICP備17016276號-1