企業(yè)并購融資問題研究-資料下載頁
2025-08-05 02:22本頁面
【正文】 徑是通過香港特區(qū)的銀行借款或在香港資本市場上通過紅籌上市的方式。（四）發(fā)揮商業(yè)銀行作用，培育投資銀行業(yè)務作為金融市場的主要構成之一，商業(yè)銀行應該在并購融資環(huán)境的建設中發(fā)揮不可替代的作用。商業(yè)銀行參與并購融資具有重要意義，可以拓寬并購的融資渠道，有助于形成良好的銀企關系，確保企業(yè)未來的資金供給，緩解并購融資的壓力。因此建議適當放松商業(yè)銀行貸款的限制，允許其在一定程度上為并購融資提供支持。在我國，直接融資市場規(guī)模小，間接融資市場仍是我國資本市場的主體。作為直接融資市場的重要角色，投資銀行尚未發(fā)展起來。（五）加快完善資本市場，優(yōu)化并購融資環(huán)境加快完善資本市場。并購的順利進行，必須有良好的融資渠道，資本市場的完善是首要問題。目前，應當加快資本市場的建設，積極引導和培養(yǎng)，使其發(fā)展壯大。積極發(fā)展金融中介。投資銀行在西方并購中的巨大作用是顯而易見的，實踐證明，沒有投資銀行的參與，并購是困難重重的，其作為并購活動的財務顧問，不僅關注融資，同時還憑借廣闊的融資渠道來完成融資計劃，支持并購的順利完成。資本市場需要完善，同時也應盡快發(fā)展投資銀行業(yè)務，充分發(fā)揮其金融機構的中介作用，從而開拓多樣化的融資渠道。加強政府監(jiān)督。在合法的并購融資渠道有限的情況下，產(chǎn)生了一些違規(guī)現(xiàn)象，并且對并購融資方式披露不充分。在對證券相關法規(guī)放松限制的同時，要加強政府對并購融資的監(jiān)管，以確保其資金來源的合法性和操作過程的規(guī)范性，關注信息披露，以維護正常公平的市場秩序。（六）構建并購融資基金，吸引戰(zhàn)略投資伙伴構建并購基金，作為并購重要的權益資金來源，是并購融資的未來發(fā)展趨勢之一?；饦I(yè)務在我國證券市場的發(fā)展還屬于起步發(fā)展階段，而并購專項投資基金更是空白。企業(yè)并購基金是共同基金的創(chuàng)新品種，在上世紀80年代美國企業(yè)并購中發(fā)揮了非常突出的作用。它既有集體投資、專家經(jīng)營、風險分散、共同受益的共同基金共性，又具有其因投資傾向獨具特色，而體現(xiàn)出的高風險、高收益、籌資快、用途明顯的優(yōu)勢。因此在基金的組建中要對機構與人員進行嚴格審查，真正實現(xiàn)低風險控制、專家理財、把好投向關，要對投向企業(yè)進行分類對比與嚴格篩選，既不能過于分散，達不到企業(yè)并購的目的，又不能過于集中，難以抗拒產(chǎn)業(yè)聯(lián)動而造成的風險。 參 考 文 獻 [1]陳江，李寒冬:并購中的風險因素及決策分析，科技進步與對策，2002版，第79頁。[2]陳麗娟:海爾集團并購的啟示，鐵道物資科學管理，2004版，第37頁。[3]陳共榮等。論企業(yè)并購的財務風險[J].財經(jīng)理論與實踐。，第145頁[4]王長征:企業(yè)并購整合[M]，武漢，武漢大學出版社，2002版，第100頁。[5]劉勇:企業(yè)并購中政府行為的目標選擇和尋租模式分析，中央財經(jīng)大學學報，2004版[6]秦喜杰:企業(yè)并購中目標企業(yè)的定價分析當代財經(jīng)，2003[7]高良謀、高靜美:基于企業(yè)并購失敗的整合管理東北財經(jīng)大學學報，2003[8]，北京，經(jīng)濟科學出版社，2004[9]王丹蕊、許敏敏:一位財務經(jīng)理眼中的企業(yè)興衰，北京，中國經(jīng)濟出版社，20049
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