財務管理zhe第5章收益分配-資料下載頁
2025-08-04 23:15本頁面
【正文】 對股東大會作出的公司合并 、 分立決議持異議 ， 要求公司收購其股份的 。 第五章 收益分配 （ 三 ） 股票回購的動機 處 第五章 收益分配 （三） 股票回購的影響 o 回購資金需求影響資產流動性 o 在一定程度上削弱對債權人利益的保障 o 容易導致內部操縱股價 o 公司發(fā)起人更注重創(chuàng)業(yè)利潤兌現而忽視長遠發(fā)展 第五章 收益分配 o 與現金股利相比，不僅可節(jié)約個人稅收，而且具有更大的靈活性 o 回購操作不當，不利于選擇繼續(xù)持股的股東 第五章 收益分配 例題：某公司成立于 2022年 1月 1日， 2022年度實現的凈利潤為 1000萬元，分配現金股利 550萬元，提取盈余公積 450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。 2022年實現的凈利潤為 900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。 2022年計劃增加投資，所需資金為 700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占 60%，借入資金占 40%。 要求： （ 1）在保持目標資本結構的前提下，計算 2022年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。 （ 2）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計算 2022年度應分配的現金股利。 第五章 收益分配 （ 3）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算 2022年度應分配的現金股利、可用于 2022年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。 （ 4）不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和 2022年度應分配的現金股利。 （ 5）假定公司 2022年面臨著從外部籌資的困難，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算在此情況下 2022年度應分配的現金股利。 第五章 收益分配 答案： （ 1） 2022年投資方案所需的自有資金額＝700 60％＝ 420（萬元） 2022年投資方案所需從外部借入的資金額＝700 40％＝ 280（萬元） （ 2） 2022年度應分配的現金股利 ＝凈利潤－ 2022年投資方案所需的自有資金額 ＝ 900－ 420＝ 480（萬元） 第五章 收益分配 （ 3） 2022年度應分配的現金股利＝上年分配的現金股利＝ 550（萬元） 可用于 2022年投資的留存收益＝ 900－ 550＝ 350（萬元） 2022年投資需要額外籌集的資金額＝ 700－ 350＝ 350（萬元） （ 4）該公司的股利支付率＝ 550/1000 100％＝ 55％ 2022年度應分配的現金股利＝ 55％ 900＝ 495（萬元） （ 5）因為公司只能從內部籌資，所以 05年的投資需要從 04年的凈利潤中留存 700萬元，所以 2022年度應分配的現金股利＝ 900－ 700＝ 200（萬元）
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