企業(yè)融資的方式及比較-資料下載頁(yè)
2025-08-04 13:42本頁(yè)面
【正文】 》(暫行)，開展小額貸款公司試點(diǎn)。2008年10月18日，溫州首批小額貸款公司的永嘉縣瑞豐小額貸款股份有限公司獲批成立，這是溫州繼蒼南聯(lián)信后獲批的第二家小額貸款公司，事實(shí)上，素有“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)風(fēng)向標(biāo)”之稱的溫州民間信用良好，而民間融資則占了民營(yíng)企業(yè)融資的30%～40%。而小額貸款公司的合法成立則標(biāo)志著民間融資的合法化和規(guī)范化。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀的今天，中小企業(yè)生存尤為艱難。而融資渠道少、融資要求高則造成了融資難，也導(dǎo)致不少企業(yè)陷入困境。天使投資與小額貸款公司作為在我國(guó)還很少見的融資方式，恰恰可以在此時(shí)此刻進(jìn)入經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，從而獲得不斷完善和發(fā)展。現(xiàn)階段，政府可以通過(guò)：引導(dǎo)中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，規(guī)范中小企業(yè)運(yùn)作；出臺(tái)相關(guān)的法律、法規(guī)、管理辦法，具體指導(dǎo)和規(guī)范天使投資；發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)；建立和健全天使投資中介服務(wù)體系；加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)等來(lái)規(guī)范和引導(dǎo)天使投資在我國(guó)的發(fā)展，以便為我國(guó)的中小企業(yè)開辟更廣闊的融資天地?？赊D(zhuǎn)換公司債券這是一種介于債務(wù)融資與股權(quán)融資之間的新型融資方式，是一種由企業(yè)發(fā)行的，投資者可以按債券取息，也可以在特定時(shí)間，按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券，屬于混合型金融衍生產(chǎn)品。可轉(zhuǎn)換公司債券兼具債權(quán)融資和股權(quán)融資的雙重特點(diǎn)，但比這兩種融資更具有靈活性。當(dāng)股市低迷時(shí)，投資者可選擇享受利息收益；當(dāng)股市看好時(shí)，投資者可將其賣出獲取價(jià)差或者轉(zhuǎn)成股票，享受股價(jià)上漲收益。因可轉(zhuǎn)換債券有收回本金的保證和券面利息的收益，投資風(fēng)險(xiǎn)比較小但是收益可能很大。同時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股和兌付壓力也對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理者形成約束，迫使他們謹(jǐn)慎決策、努力提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，這些特點(diǎn)決定了它對(duì)上市公司和投資者而言都是一個(gè)雙贏的選擇，對(duì)投資者有很強(qiáng)的吸引力。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)十分明顯：（1）融資成本較低：按照規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的票面利率不得高于銀行同期存款利率，期限為3－5年，如果未被轉(zhuǎn)換，則相當(dāng)于發(fā)行了低利率的長(zhǎng)期債券，從而降低了發(fā)行公司的融資成本?！ 。?）融資規(guī)模較大：由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格一般比可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行時(shí)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格多出一定比例，如果可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換了，相當(dāng)于發(fā)行了比市價(jià)高的股票，在同等股本擴(kuò)張條件下，與增發(fā)和配股相比，可為發(fā)行公司籌得更多的資金。在國(guó)際市場(chǎng)上，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券已是企業(yè)最主要的融資方式之一，而在我國(guó)，由于有關(guān)規(guī)定對(duì)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券限制較嚴(yán)格，滿足條件可以采用該種融資方式的公司只是少數(shù)，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券市場(chǎng)的不斷完善，可轉(zhuǎn)換公司債券在我國(guó)應(yīng)用的前景將十分廣闊。上海市長(zhǎng)寧區(qū)淮海西路666號(hào)中山萬(wàn)博國(guó)際中心20F
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