分級基金及套利-資料下載頁
2025-08-04 13:42本頁面
【正文】 別忘了，匯添富恒指母基金和恒生指數(shù)ETF享受證監(jiān)會的特批，可都是T+0交易，這意味著**母基金和ETF的輪動理論上可以進行無數(shù)次**。⑥ETF和A級+B級之間輪動，不過伴隨前面兩種加入，相信整個恒指指數(shù)產品的交投會更活躍，那么這之間的輪動也會更容易。折價套利篇一輪分級溢價狂炒之后，往往是大量持續(xù)性拋盤的出現(xiàn)，將分級砸至折價的底部——如此就帶來了折價套利的機會。對散戶而言，折價套利成本相對低，%，%。而且折價套利操作速度快，T+0日買入A級+B級并合并，T+1日就可以按照收盤凈值贖回，兩天即可完成——不過由于贖回資金回款往往要23天，實際其實際周期反而較溢價套利長，若要每天操作，就必須降低倉位，有額外資金進行周轉——所以比較適合參與打新平日閑散資金較多的投資者。查看原圖⑦買入A級+B級并贖回這是目前所有分級都能進行的操作，整個操作兩天。如果你在T+0尾盤買入，那么承受T+1這一天的市場波動風險。⑧買入母基金并贖回操作過折價套利的許多投資者都有一個感覺，操作太多手忙腳亂。的確，如果你希望降低市場波動風險，就要在T+0尾盤買入，但為了確保T+1日能夠贖回，就必須在買入之后趕在收盤前完成合并過程，對微操技術絕對是考驗。但是，如今匯添富恒指分級上市之后，就不一樣了，你在T+0只需要尾盤買入母基金即可在T+1日贖回——這意味著*你可以參與深市收市集合競價，進一步降低沖擊成本*。⑨買入A級+B級合并次日拋售母基金份額的存在，讓你的套利周期大大縮短。比如在折價套利上，你固然可以選擇像傳統(tǒng)這樣的買入A級+B級并次日贖回，也可以在合并之后，第二個交易日直接拋售——若在尾盤操作，則你僅需要承擔一個開盤價的市場風險，整個套利風險暴露進一步縮小?？缡袌銎夂阒钙谪泴_做溢價套利，有“裸套”和“加強套”兩大流派?！奥闾住本褪潜旧韺Ψ旨壔鸶櫟漠a品沒有持有欲望，申購只是為了拋售，所以整個過程中不但要承擔溢價收窄的風險，還需要承擔凈值下跌的風險。至于“加強套”，則是其本身就打算持有對應的投資標的，只不過在投資的過程中利用分級套利獲得超額收益——對它們而言必須長期持有A級+B級的底倉——這樣做雖然必須承受凈值下跌的風險，但是卻可以實時鎖定溢價部分——想象下在尾盤拋售本就持有的A級+B級同時申購母基金，你就知道這在套取溢價上的便利性了。不過，由于恒生指數(shù)在香港是標桿性指數(shù)，有ETF、指數(shù)期貨等大量金融工具。這意味著進行匯添富恒指套利，還有“對沖套”的流派。對沖套，即賣空港股恒指期貨進行對沖，所以可以*將持有恒指分級時的凈值波動風險剝離*，如果配合“加強套”的思路，可以在溢價期實時鎖定溢價，套利風險進一步下降。以上10種玩法，是伴隨匯添富恒指分級母基金上市后可能的玩法大集成——考慮到分級基金套利從來是一種比拼先知先覺的游戲，諸位套利愛好者不妨仔細研究各類玩法，這樣才可在實時交易中發(fā)掘出最有性價比的套利套路。
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