7-期權(quán)合約-資料下載頁
2025-08-04 10:36本頁面
【正文】 1，從公司未分利潤中提取資金設(shè)立虛擬股票期權(quán)基金 ? 2，確定虛擬股票內(nèi)部市場價(jià)格，既與公司的股價(jià)掛鉤，也與公司的業(yè)績掛鉤。 ? 3，確定獲得期權(quán)的人員范圍：高管與核心技術(shù)人員及對公司有重大貢獻(xiàn)的人員 ? 4，確定行權(quán)的時(shí)間和具體的方式和比例。 股票期權(quán)激勵(lì)方案（ 3） ?高層分?jǐn)? ? 由 9名人士組成的中國網(wǎng)通董事會(huì)管理層獲得了 6840000股期權(quán)。其中，公司 7位高層獲得 5170000股期權(quán)，占 %，其他的 440名管理人員則總共獲得 146630000股期權(quán)，占全部管理層期權(quán)的 %。而來自各大分公司二級副總以上高層也將分別獲得不同數(shù)量的期權(quán)。 中國網(wǎng)通的股票期權(quán) ? 1. 實(shí)施范圍：中國聯(lián)通上市部分省一級公司副總經(jīng)理（及四崗）以上管理人員（首批）。 2. 有效期：從期權(quán)授予日后兩周年開始到十周年結(jié)束，即 2022年 6月 22日到 2022年 6月 22日。 3. 行權(quán)權(quán)利：行權(quán)人在被授予期權(quán)兩年后的第一年、二年、三年可以以累計(jì)期權(quán)數(shù)不超過被授予期權(quán)的 30％、 70％和 100％行權(quán)。行權(quán)人可行權(quán)的數(shù)額，根據(jù)績效考核確定。 中國聯(lián)通的股票期權(quán) ?聯(lián)通股票期權(quán)價(jià)格的計(jì)算 ?C =S N(d1 )XerTN(d2 ) ?P=C+PV(X)S=C+XerTS ?d1 =[ln(S /X)+(r+?2/2 )T]/?T1/2 ?d2 =[ln(S /X)+(r+?2/2 )T]/?T1/2 ?T1/2 ? = d1 ?T1/2 中國聯(lián)通的股票期權(quán) 聯(lián)通股票期權(quán)價(jià)格的計(jì)算 ? 其中： S： 為股票的價(jià)格； X： 為執(zhí)行價(jià)格； T： 為期權(quán)交易期限； σ ： 為股票價(jià)格波動(dòng)； D： 為期權(quán)交易期限內(nèi)的股息現(xiàn)值； r： 為到期日 T時(shí)的無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率。 為便于計(jì)算，假設(shè)上述參數(shù)為： S： 分別取 （ 11月 16日股價(jià)）、 （到2022年 11月為止的最高值）、 （到 2022年 11月為止最低值），為便于比較，假設(shè)行權(quán)期一致； X： 行權(quán)價(jià)格為 ； T： 假設(shè)行權(quán)期最后一天行權(quán)，取 9；σ ： 根據(jù)目前市場的內(nèi)含波動(dòng)情況，假定為 50％； D：假設(shè)股票期權(quán)持有期間，不派總，即 D取 0； r： 以 8年中長期國庫券利率為基礎(chǔ)，為便于計(jì)算，取 r為 4％。 中國聯(lián)通高級管理層的期權(quán) 中國聯(lián)通期權(quán)計(jì)劃價(jià)值計(jì)算表 ?S= ?S= 中國聯(lián)通期權(quán)計(jì)劃價(jià)值計(jì)算表 中國聯(lián)通期權(quán)計(jì)劃價(jià)值計(jì)算表 S= ?問題分析 1．期權(quán)范圍偏小。 ?2. 機(jī)構(gòu)投資者目標(biāo)同市場脫節(jié)。 ?建議 : ?1．?dāng)U大期權(quán)范圍。 ?2．采用指數(shù)式期權(quán)。 ?3．進(jìn)一步加大薪酬改革。 中國聯(lián)通高級管理層的期權(quán)
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