【正文】 ① 認(rèn)購(gòu)信托 ② 增資擴(kuò)股 ③ 開(kāi)發(fā)建設(shè) ④ 抵押擔(dān)保 ⑤ 溢價(jià)回購(gòu)股權(quán) ⑥ 分配收益 股權(quán)投資附加回購(gòu)模式 合格投資者 信托公司 投資標(biāo)的 項(xiàng)目公司 ② 投資受讓 ③ 支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款 ⑦ 溢價(jià)回購(gòu) ⑧ 支付回購(gòu)價(jià)款 項(xiàng)目 ⑥ 銷(xiāo)售回款 ④ 開(kāi)發(fā)建設(shè) ⑤ 土地、在建工程抵押 ① 認(rèn)購(gòu)信托 ⑨ 分配收益 特定資產(chǎn)買(mǎi)入返售模式 合格投資者 信托公司 應(yīng)收債權(quán) A公司 ② 投資受讓 ③ 支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款 ① 認(rèn)購(gòu)信托 ⑤ 分配收益 債務(wù)人 B ④ 清償債務(wù) 支付資金占用費(fèi) 應(yīng)收債權(quán)買(mǎi)入模式 案例思考： 該信托采用的是何種模式？ 該信托的第一還款來(lái)源是什么？ 該信托的第二還款來(lái)源是什么？有無(wú)其他替代方式？ 站在借款人角度，你認(rèn)為從哪些方面可以說(shuō)服資金擁有者同意貸款？（提示：主要從風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制角度） （三）優(yōu)缺點(diǎn) ?優(yōu)點(diǎn)： 靈活（受政策約束少；形式靈活） ?缺點(diǎn)： 資金成本較高（通常高于同期銀貸） 第四節(jié) 短期籌資 一、短期籌資 （一）基本概念 定義：短期籌資又稱(chēng)流動(dòng)負(fù)債籌資，是指企業(yè)為滿足資金周轉(zhuǎn)需要，通過(guò)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行的籌資活動(dòng)。融通使用時(shí)間一般在 一年以?xún)?nèi) 。 特點(diǎn)： ? 籌資速度快 ? 籌資靈活性高 ? 籌資成本低 ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)大 二、短期籌資方式 （一）自發(fā)性籌資 應(yīng)計(jì)項(xiàng)目：應(yīng)計(jì)項(xiàng)目是公司在非商品交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)付費(fèi)用。 ◎ 主要內(nèi)容：應(yīng)付水電費(fèi)、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利息等。 ◎ 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于發(fā)生期的費(fèi)用。 ◎ 通常具有強(qiáng)制性的規(guī)定，但通常沒(méi)有成本代價(jià)。 商業(yè)信用：是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系。 具體形式 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款 ? 商業(yè)信用籌資的評(píng)價(jià) 優(yōu)勢(shì) ● 易于取得 ● 限制條件較少，有利于公司自主安排資金 弊端 ● 融資期限較短；規(guī)模有限；且對(duì)應(yīng)特定用途 ●商業(yè)信用融資若使用不當(dāng)，會(huì)影響公司的信譽(yù)，加大公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 （二）商業(yè)票據(jù)籌資 貼現(xiàn)：指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。 票據(jù)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓 （三）流動(dòng)資產(chǎn)擔(dān)保的短期籌資 應(yīng)收賬款籌資 ? 應(yīng)收賬款質(zhì)押 ? 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓 存貨質(zhì)押融資 存貨質(zhì)押融資是指需要融資的企業(yè)，將其擁有的存貨做質(zhì)物，向資金提供企業(yè)出質(zhì)，同時(shí)將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資格的物流企業(yè)進(jìn)行保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。 存貨質(zhì)押授信模式 ① 企業(yè)、銀行、監(jiān)管公司簽訂三方合同后，企業(yè)將原材料或產(chǎn)成品交付銀行指定倉(cāng)庫(kù)，由監(jiān)管公司負(fù)責(zé)監(jiān)管； ②監(jiān)管公司向銀行反饋存貨信息； ③銀行確認(rèn)質(zhì)押物后，按設(shè)定質(zhì)押率給企業(yè)以一定授信額度； ④監(jiān)管方審核最低限額，限額以上質(zhì)押物可自由進(jìn)出； ④所需質(zhì)押物低于最低限額時(shí)，中小企業(yè)向銀行繳納保證金； ⑤銀行則給貸款企業(yè)發(fā)提貨單，并指示監(jiān)管企業(yè)給客戶(hù)發(fā)出相應(yīng)數(shù)量的質(zhì)物； ⑥監(jiān)管人員驗(yàn)收提貨單并根據(jù)銀行指示發(fā)貨。 （四）銀行信用（短期） 短期銀行借款： 主要用于滿足公司生產(chǎn)周轉(zhuǎn)性資金、臨時(shí)資金和結(jié)算資金等需求。 在我國(guó)，通常被稱(chēng)作流動(dòng)資金貸款，具體又分為兩種：一年期以?xún)?nèi)的短期流動(dòng)資金貸款和一年至三年期的中期流動(dòng)資金貸款 。 （ 1）信用借款。 公司憑借自身的信譽(yù)從銀行取得的借款 。 （ 2）擔(dān)保借款 ◆ 保證借款 ：是以第三人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。 ◆ 抵押借款 ：是以借款人或第三方的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。抵押借款中借款人或第三方不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，用于抵押的標(biāo)的物主要是不動(dòng)產(chǎn)和部分動(dòng)產(chǎn)。 ◆ 質(zhì)押借款 ：是以借款人或第三方的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押品而取得的借款。質(zhì)押借款有動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押兩種基本形式。 ◆ 擔(dān)保資產(chǎn)：土地、房屋、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具等 應(yīng)收票據(jù)、 應(yīng)收賬款和存貨等 ● 應(yīng)收賬款借款 ● 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款 ● 存貨擔(dān)保借款 （ 3）銀行提供的其他具體短期資金支持項(xiàng)目 貿(mào)易融資、 票據(jù)貼現(xiàn)、出口押匯、打包貸款、出口貼現(xiàn)、費(fèi)弗廷、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保、授信額度、出口賣(mài)方信貸、出口買(mǎi)方信貸、應(yīng)收賬款收購(gòu)、法人賬戶(hù)透支業(yè)務(wù)、提供擔(dān)保（發(fā)債擔(dān)保、融資租賃擔(dān)保等） （五）短期融資券 非金融企業(yè)在 銀行間債券市場(chǎng) 發(fā)行和交易并約定在 一年期限內(nèi) 還本付息的有價(jià)證券。 （六）民間金融 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是民間借貸的活躍區(qū)。在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海城市，企業(yè)間特別是民營(yíng)企業(yè)間臨時(shí)拆借、個(gè)人間直接借貸，早已是公開(kāi)的秘密。在這些城市的中小企業(yè)資金來(lái)源總額中， 80％左右來(lái)自民間金融。 民間金融的常見(jiàn)形式： ? 民間借貸； ? 典當(dāng)； ? 高利貸和其他地下金融