【正文】 ① 認(rèn)購信托 ② 增資擴股 ③ 開發(fā)建設(shè) ④ 抵押擔(dān)保 ⑤ 溢價回購股權(quán) ⑥ 分配收益 股權(quán)投資附加回購模式 合格投資者 信托公司 投資標(biāo)的 項目公司 ② 投資受讓 ③ 支付轉(zhuǎn)讓價款 ⑦ 溢價回購 ⑧ 支付回購價款 項目 ⑥ 銷售回款 ④ 開發(fā)建設(shè) ⑤ 土地、在建工程抵押 ① 認(rèn)購信托 ⑨ 分配收益 特定資產(chǎn)買入返售模式 合格投資者 信托公司 應(yīng)收債權(quán) A公司 ② 投資受讓 ③ 支付轉(zhuǎn)讓價款 ① 認(rèn)購信托 ⑤ 分配收益 債務(wù)人 B ④ 清償債務(wù) 支付資金占用費 應(yīng)收債權(quán)買入模式 案例思考： 該信托采用的是何種模式？ 該信托的第一還款來源是什么？ 該信托的第二還款來源是什么？有無其他替代方式？ 站在借款人角度，你認(rèn)為從哪些方面可以說服資金擁有者同意貸款？（提示：主要從風(fēng)險及風(fēng)險控制角度） （三）優(yōu)缺點 ?優(yōu)點： 靈活（受政策約束少；形式靈活） ?缺點： 資金成本較高（通常高于同期銀貸） 第四節(jié) 短期籌資 一、短期籌資 （一）基本概念 定義：短期籌資又稱流動負(fù)債籌資，是指企業(yè)為滿足資金周轉(zhuǎn)需要，通過流動負(fù)債進行的籌資活動。融通使用時間一般在 一年以內(nèi) 。 特點： ? 籌資速度快 ? 籌資靈活性高 ? 籌資成本低 ? 籌資風(fēng)險大 二、短期籌資方式 （一）自發(fā)性籌資 應(yīng)計項目：應(yīng)計項目是公司在非商品交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)付費用。 ◎ 主要內(nèi)容：應(yīng)付水電費、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利息等。 ◎ 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于發(fā)生期的費用。 ◎ 通常具有強制性的規(guī)定，但通常沒有成本代價。 商業(yè)信用：是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系。 具體形式 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款 ? 商業(yè)信用籌資的評價 優(yōu)勢 ● 易于取得 ● 限制條件較少，有利于公司自主安排資金 弊端 ● 融資期限較短；規(guī)模有限；且對應(yīng)特定用途 ●商業(yè)信用融資若使用不當(dāng)，會影響公司的信譽，加大公司的經(jīng)營風(fēng)險。 （二）商業(yè)票據(jù)籌資 貼現(xiàn)：指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。 票據(jù)質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓 （三）流動資產(chǎn)擔(dān)保的短期籌資 應(yīng)收賬款籌資 ? 應(yīng)收賬款質(zhì)押 ? 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓 存貨質(zhì)押融資 存貨質(zhì)押融資是指需要融資的企業(yè)，將其擁有的存貨做質(zhì)物，向資金提供企業(yè)出質(zhì)，同時將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管存貨資格的物流企業(yè)進行保管，以獲得貸方貸款的業(yè)務(wù)活動，是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。 存貨質(zhì)押授信模式 ① 企業(yè)、銀行、監(jiān)管公司簽訂三方合同后，企業(yè)將原材料或產(chǎn)成品交付銀行指定倉庫，由監(jiān)管公司負(fù)責(zé)監(jiān)管； ②監(jiān)管公司向銀行反饋存貨信息； ③銀行確認(rèn)質(zhì)押物后，按設(shè)定質(zhì)押率給企業(yè)以一定授信額度； ④監(jiān)管方審核最低限額，限額以上質(zhì)押物可自由進出； ④所需質(zhì)押物低于最低限額時，中小企業(yè)向銀行繳納保證金； ⑤銀行則給貸款企業(yè)發(fā)提貨單，并指示監(jiān)管企業(yè)給客戶發(fā)出相應(yīng)數(shù)量的質(zhì)物； ⑥監(jiān)管人員驗收提貨單并根據(jù)銀行指示發(fā)貨。 （四）銀行信用（短期） 短期銀行借款： 主要用于滿足公司生產(chǎn)周轉(zhuǎn)性資金、臨時資金和結(jié)算資金等需求。 在我國，通常被稱作流動資金貸款，具體又分為兩種：一年期以內(nèi)的短期流動資金貸款和一年至三年期的中期流動資金貸款 。 （ 1）信用借款。 公司憑借自身的信譽從銀行取得的借款 。 （ 2）擔(dān)保借款 ◆ 保證借款 ：是以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。 ◆ 抵押借款 ：是以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。抵押借款中借款人或第三方不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，用于抵押的標(biāo)的物主要是不動產(chǎn)和部分動產(chǎn)。 ◆ 質(zhì)押借款 ：是以借款人或第三方的動產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押品而取得的借款。質(zhì)押借款有動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押兩種基本形式。 ◆ 擔(dān)保資產(chǎn)：土地、房屋、機器設(shè)備、運輸工具等 應(yīng)收票據(jù)、 應(yīng)收賬款和存貨等 ● 應(yīng)收賬款借款 ● 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款 ● 存貨擔(dān)保借款 （ 3）銀行提供的其他具體短期資金支持項目 貿(mào)易融資、 票據(jù)貼現(xiàn)、出口押匯、打包貸款、出口貼現(xiàn)、費弗廷、進口押匯、提貨擔(dān)保、授信額度、出口賣方信貸、出口買方信貸、應(yīng)收賬款收購、法人賬戶透支業(yè)務(wù)、提供擔(dān)保（發(fā)債擔(dān)保、融資租賃擔(dān)保等） （五）短期融資券 非金融企業(yè)在 銀行間債券市場 發(fā)行和交易并約定在 一年期限內(nèi) 還本付息的有價證券。 （六）民間金融 民營經(jīng)濟領(lǐng)域是民間借貸的活躍區(qū)。在一些經(jīng)濟發(fā)達(dá)的沿海城市，企業(yè)間特別是民營企業(yè)間臨時拆借、個人間直接借貸，早已是公開的秘密。在這些城市的中小企業(yè)資金來源總額中， 80％左右來自民間金融。 民間金融的常見形式： ? 民間借貸； ? 典當(dāng)； ? 高利貸和其他地下金融