ewhjks最好理解的求財務內部收益率的文本doc-資料下載頁
2025-08-04 08:38本頁面
【正文】 確定因素，并設定這些因素的變動范圍。一般工業(yè)投資項目要作財務指標敏感性分析，其因素通常確定為：固定資產投資額、產品銷售價格、直接材料成本、年產量。變動范圍一般計算177。10%，也有計算177。5%的。 第2步，確定分析指標。一般以年利潤、累計財務凈現(xiàn)值、財務內部收益率等作為敏感性分析的指標。 第3步，選定一個因素，假定其它因素不變，逐一計算該指標在選定因素各變化情況下，相關指標（年利潤、累計財務凈現(xiàn)值、財務內部收益率等）的值及與基本方案的增減情況。 第4步，確定敏感因素。所謂敏感因素就是其數(shù)值變動能顯著影響方案經濟效果的因素。 判別敏感因素的方法有兩種：第一種是相對測定法，即在各因素每次變動的幅度(增或減的百分數(shù))相同的情況下對財務指標的影響程度（與基本方案值的差異），據(jù)此判斷對財務指標影響最敏感的因素、次要因素等。 第二種方法是絕對測定法：方法是先確定分析指標，累計財務凈現(xiàn)值、財務內部收益率、投資回收期、年利潤等，都可以作為敏感性分析的指標。一般以財務內部收益率作為首選指標，即在項目的財務內部收益率不低于基準折現(xiàn)率的條件下，分析各因素向不利方向變動的最大幅度。 假定其它因素不變，選定的因素向不利的方向變動，直至計算得出的財務內部收益率等于基準折現(xiàn)率，記下此時該因素的取值（X1），該值與該因素在基本方案時的取值（X0）的差的絕對值與對方案允許的最大不利影響時的值（X1）的絕對值的比，即是該因素允可變動的最大幅度。 公式表示如下： 因素允許向不利方向變動的最大幅度=∣X1 X0∣/∣X1∣ （式6） 依次計算各影響因素允許變動的幅度，最大允許變化范圍越小的因素越敏感。 單因素敏感性分析的難度在于多次反復試算，沒有電腦輔助計算要完成這項工作，一般人難有這份毅力，建議朋友們在熟悉工業(yè)建設項目可行性報告有關財務評價體系的前提下，利用Microsoft Excel程序設置連環(huán)套式的計算式，以便按要求順利完成財務評價指標的敏感性分析。 (以上是本人在實際工作的一些體會，權當引玉之磚。對于此，本人也是外行，此前因工作所需，先在網上收集了不少資料，尚是一知半解，其后學習了一些專著，也只是稍有了解。好在本人不以此謀生，能應付一下即很滿足。撰寫此文以能與同仁交流為幸；貼出此文未免有唆人投機之嫌，然則利器在手，用善即是善。) 可行性報告既要讓人覺得可行，更要讓人覺得可信，測算出的結果優(yōu)得不能再優(yōu)反而是不可信的。為了得出合理的結果對相關數(shù)據(jù)作些調整是必須的，采用一些技巧性的指標設置也是允許的。 建設項目可行性研究報告之財務效益評價涉及的內容很多，如投入產出比、投資資金來源比例、各投資項目占比、資金籌集計劃、資金使用計劃、投資收益、新增勞動力人數(shù)、償貸能力測算、流動資金測算、無形及遞延資產的處理、稅金測算等等，這些相對好理解些，文中未提及。限于學識及傖足成文，文中紕漏一定不少，歡迎朋友們不吝指正。
教學教案相關推薦
鄂ICP備17016276號-1