ch收益率ppt課件-資料下載頁
2025-05-05 12:04本頁面
【正文】 收益不一定能按照本金或原投資的收益率再次投資，如每年付息的債券，所付的利息再投資收益率就不一定與原債券的息票率相同，而且有的債券還規(guī)定，若債券產(chǎn)生的收益部分不按時(shí)支取，以某一較低利率計(jì)或根本就不計(jì)利息。我們下面來看一個(gè)例題：25假設(shè)有一項(xiàng)投資，存在兩個(gè)方案可供我們選擇，我們應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？ A方案：實(shí)際利率為 10%，為期 5年B方案：實(shí)際利率為 8%，為期 10年第四節(jié) 再投資收益率案例分析 37：解答：解得：這是一個(gè)利息疊加入本金的再投資問題。顯而易見，如果預(yù)測 5年后的再投資收益率超過 %，就選擇 A方案。更復(fù)雜的，我們來看利息再投資的年金問題。26假設(shè)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)年金，利率為 i，各次付款產(chǎn)生的利息的再投資收益率為 j。因此，從時(shí)刻 2開始，每期都有由付款本金產(chǎn)生的利息 i，由于付款本金之和隨時(shí)間推移逐年增加，因而每期所產(chǎn)生的利息也就逐年增加。該項(xiàng)投資在時(shí)刻 n的積累本利和如何計(jì)算呢？我們先運(yùn)用圖示將該經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行梳理：第四節(jié) 再投資收益率0 1 2 3 4 …………n2 n1 n1 1 1 1 1 1……現(xiàn)金流利息流1利息到 n的積累值 ……27第四節(jié) 再投資收益率從前面圖示，我們可以列出以下式子，設(shè)積累值為 ：化簡得：若 i=j，則上式化簡為 如果是期初付年金： 28第四節(jié) 再投資收益率案例分析 38：某年金每年初付款 1000元，共 8年，各次付款利率為 8%，各次付款所得利息的再投資利率為 6%。（ 1）計(jì)算第 8年末的年金積累值；（ 2）若某人在時(shí)刻 0采取一次性支付方式獲得上述積累值，需支付多少款項(xiàng)才可達(dá)到 10%收益率？ 29案例分析 39：某人在年初貸款 10000元，本金利率為 9%，為期 3年，若所還款的再投資利率為 6%，按照以下幾種方式收回貸款本利：（ 1）以年金方式，每年末歸還一次，每次還款額相等；（ 2）每年末將本年所生利息支付給貸款人；（ 3）第 3年末一次性歸還本利和。比較各種還款方式下的投資收益率。 第四節(jié) 再投資收益率
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