20xx中級會計職稱財務管理答疑精選(五)-資料下載頁
2025-08-04 07:14本頁面
【正文】 理解為將股票回購回來，就不用發(fā)現金股利。，股價下降，而這樣做的目的就是因為企業(yè)認為股價過高不利于交易，所以，當股價下降，股票交易就會增加，同時，而股票交易增加，也就是說明企業(yè)是有投資價值的，所以，也就是表示企業(yè)是發(fā)展前景較好的。十二、債券計算題 【學員提問】 甲投資者準備購買一種債券投資，要求必要報酬率5%， ?。?）A債券目前價格1020元，面值1000元，票面利率4%，每半年付息一次（投資后可立即收到一次利息），到期還本并支付最后一次利息，債券期限5年，已經發(fā)行3年，甲打算持有到期 A債券半年付息一次的利息＝1000*4%/2=20元；假設A的年投資收益率r 1020＝20+20*（P/A,r/2,4）+1000*（P/F,r/2,4） 1＝2%*（P/A,r/2,4）+（P/F,r/2,4） [1（P/F,r/2,4）]/2%=（P/A,r/2,4） =[1（P/F,r/2,4）]/（r/2） r/2=2% r=4% 提問：計算過程，紅色標記部分不理解，請您詳述?。?！有沒有更好的解答方法，謝謝?。?！ 【東奧老師回答】 尊敬的學員，您好： 1＝2%*（P/A,r/2,4）+（P/F,r/2,4） 那么我們就是可以根據系數表找到對應的利率和對應的系數，然后代入公式來求解的，也就是使用的是“試”值，考試時會給出相關的系數的，所以我們只要在給出的系數中代入試一下的，一般可能會涉及差值法計算的，而對于您給出的答案是根據系數的定義式來計算的， ?。≒/F,i,n）=1/（1+i）n=（1+i）n，而（P/A,i,n）=[1（1+i）n]/i，所以，（P/Ai,n）=[1（P/F,i,n）]/i。 再理解一下?！ ∽Ｄ鷮W習愉快！ 【學員追問】 1＝2%*（P/A,r/2,4）+（P/F,r/2,4） 那么我們就是可以根據系數表找到對應的利率和對應的系數，然后代入公式來求解的，也就是使用的是“試”值。 您說的根據系數表求解，這個題目既涉及到年金又涉及到復利現值。根據系數表對于這個題目如何做？？？請您詳述?。。。 緰|奧老師回答】 尊敬的學員，您好： 考試給我們降低了難度，考試會給出相應的系數表，給出的系數表是我們這道題需要試算的，并不是給出所有的系數表，所以我們只要試算給出的數據即可，因為它給出的一定是答案。 祝您學習愉快！ 【學員追問】 老師，我知道試算啊，根據系數表查表，但是這個題既涉及了年金現值系數又涉及了普通年金現值，查表怎么算啊，不會算，請您詳述?。?！ 【東奧老師回答】 尊敬的學員，您好： 1＝2%*（P/A,r/2,4）+（P/F,r/2,4） . 我們先從r=6%來試一下（考試一般會給出一個范圍，我們從中間的數值來試）， 那么，2%*（P/A,3%,4）+（P/F,3%,4）=*+=當r=4%，那么2%*（P/A,2%,4）+（P/F,2%,4）=*+=1，所以，這里的r也就是4%。十三、股利分配政策 【原題】：單項選擇題 下列關于股利分配政策的表述中，正確的是（ ）。（2010年） ，股東會傾向于較高的股利支付水平 正確答案：B 知識點：利潤分配制約因素 答案解析： 本題的主要考核點是利潤分配的制約因素。一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，因此選項A的說法是錯誤的；基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，因此選項C的說法是錯誤的；為了保障債權人的利益，法律規(guī)定公司不能用資本發(fā)放股利，因此債權人會影響公司的股利分配政策，所以選項D的說法是錯誤的；償債能力弱的公司一般采用低現金股利政策，所以選項B正確?！ 緦W員提問】 上述答案解析中，請老師解釋這話含義基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，是不是這個意義，支付股利，就減少了留存收益，就減少了股東控制留存收益的權利。 【東奧老師回答】 尊敬的學員，您好： 由于發(fā)放股利，留存就是會較少的，而當企業(yè)需要資金，那么就有可能增發(fā)股票，這樣就會降低控制權的。2015中級財務管理輔導：
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