【正文】 不與寶光公司商定的情況下，中途改變公司既定的工作內(nèi)容。三、 股權(quán)回購 合作5年期滿，公司未能如期進(jìn)行股票上市，資金方也未能找到其它資金方進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，寶光石油公司將在資金方提出要求之日起，一年內(nèi)，進(jìn)行股權(quán)回購，保證資金方如期退出該項(xiàng)目。四、 股利 以上三項(xiàng)是資金方投入的本金，退出該項(xiàng)目的方式。在轉(zhuǎn)讓過程中，可能獲得轉(zhuǎn)讓溢價(jià)，或是折價(jià)，分別對(duì)應(yīng)著轉(zhuǎn)讓收益，或是轉(zhuǎn)讓損失。股利體現(xiàn)的是資金方的合作利潤。股利的分配方式可以采用季度或年度進(jìn)行結(jié)算、劃轉(zhuǎn)。股利數(shù)額按照總股權(quán)的相應(yīng)比例，從總利潤中取得。第八章 風(fēng)險(xiǎn)分析 一、 資源（原材料／供應(yīng)商）風(fēng)險(xiǎn) 有，可控制。我們采用系統(tǒng)化的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，具有不同地區(qū)的資源來源；同時(shí)經(jīng)過整合后，與產(chǎn)地農(nóng)民的互惠關(guān)系深厚，可以充分保障資源的來源。如果發(fā)生大面積自然災(zāi)害，某產(chǎn)地當(dāng)年收成歉收，我們?cè)诤贤梢赃M(jìn)行延期交付，也不會(huì)發(fā)生壞帳風(fēng)險(xiǎn)。二、 市場不確定性風(fēng)險(xiǎn) 該風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)，包括原油價(jià)格波動(dòng)沖擊，國家政策、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)利益集團(tuán)對(duì)燃料乙醇市場發(fā)展的干預(yù)等。例如，燃料乙醇的銷售對(duì)象為加油站。目前，中石油、中石化的連鎖加油站在國內(nèi)占據(jù)絕對(duì)份額。在汽油、柴油“批零”倒掛的前提下，中石油、中石化更愿意將自己生產(chǎn)的成品油出口，而在自己的加油站里出售１０％乙醇兌９０％汽油的混合燃料（它們的零售價(jià)與同標(biāo)號(hào)汽油零售價(jià)完全一樣）。一旦國際原油價(jià)格回落，或者國內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)，使這種倒掛現(xiàn)象消失，會(huì)影響國內(nèi)二大集團(tuán)對(duì)于燃料乙醇的銷售的積極性。但能源的緊缺，社會(huì)對(duì)環(huán)保的日益重視和要求，以及國家對(duì)農(nóng)業(yè)、農(nóng)民的扶持政策，極大降低了項(xiàng)目的長期性風(fēng)險(xiǎn)。在設(shè)計(jì)上，我們擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈條，不經(jīng)營單一產(chǎn)品，以系統(tǒng)化的經(jīng)營結(jié)構(gòu)來抵抗某一環(huán)節(jié)的短期市場風(fēng)險(xiǎn)，可以有效解決市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我們的沖擊。三、 研發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 無。乙醇項(xiàng)目基本采用委托加工的方式進(jìn)行，受委托的企業(yè)產(chǎn)品工藝成熟，基本沒有研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。如果要進(jìn)行新品種的研發(fā)工作，相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也將由廠家承擔(dān)。寶光貿(mào)易體系不會(huì)受到波及。四、 生產(chǎn)不確定性風(fēng)險(xiǎn) 有，可以控制。原則上，我們?cè)谠袭a(chǎn)地尋找委托加工廠家。對(duì)廠家的選擇標(biāo)準(zhǔn)，我們可以設(shè)立多種監(jiān)控原則，保證委托行為簡單可靠，具有安全性、經(jīng)濟(jì)性。我們是委托加工，由于生產(chǎn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的損失，不會(huì)構(gòu)成我們的全部損失或是主要損失。這里又可以體現(xiàn)系統(tǒng)化整體經(jīng)營的優(yōu)勢。某一產(chǎn)地、委托廠家的生產(chǎn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，不影響另一產(chǎn)地、委托廠家的安全性。如果某一合同項(xiàng)下預(yù)定的產(chǎn)品發(fā)生生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以調(diào)配其它產(chǎn)地、廠家的產(chǎn)品補(bǔ)齊，保證供貨緊急合同的按期執(zhí)行，其它合同進(jìn)行協(xié)商，待解決生產(chǎn)問題后供貨。整體經(jīng)營的思路，無論是對(duì)委托廠家的談判，還是對(duì)供貨合同的協(xié)調(diào)，都具有優(yōu)勢。五、 成本控制風(fēng)險(xiǎn) 有，可以控制。寶光公司的成本主要包括公司管理成本、貿(mào)易成本、物流成本、意外情況下的增加成本。公司管理成本基本固定。按照“貿(mào)易發(fā)生時(shí)利潤被確定”的貿(mào)易原則，貿(mào)易成本基本可以控制。物流成本要通過公司管理層的統(tǒng)籌安排來降低。我們要解決的問題，是由于貿(mào)易和物流中發(fā)生意外情況時(shí)導(dǎo)致增加的成本。這要通過系統(tǒng)化的嚴(yán)格操作來盡量解決，并要適當(dāng)提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。六、 競爭風(fēng)險(xiǎn)和競爭能力 有。市場經(jīng)濟(jì)，競爭無處不在。這是董事會(huì)和經(jīng)營層的重點(diǎn)工作范圍。根據(jù)寶光石油公司在燃料油貿(mào)易中的經(jīng)驗(yàn)，我們可以解決這種風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。寶光石油的‘噸貿(mào)易利潤’，遠(yuǎn)超過市場同行水平。七、 企業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn) 有，已經(jīng)處理。寶光石油公司是集體所有制企業(yè)，由于歷史原因，沒有改制成為私營企業(yè)，產(chǎn)權(quán)方面存在政策風(fēng)險(xiǎn)。在國家油品體系實(shí)行配額制度時(shí)期，寶光石油公司成立的九三年初，是為了從中石化、中石油手中獲得柴、汽油配額而由沈陽天寶石油化工有限公司在珠海注冊(cè)的集體所有制企業(yè)。經(jīng)過多年變遷，公司實(shí)際不存在國家任何投資。目前公司規(guī)模較小，國資委還沒有重點(diǎn)關(guān)照，如果經(jīng)營利潤可觀，國資委不會(huì)放任不理。雖然有政策風(fēng)險(xiǎn)，但寶光石油公司曾由新加坡維多公司承包經(jīng)營，并與英國富地石油公司有過戰(zhàn)略合作，并與殼牌石油公司有過多年的貿(mào)易往來，具有良好的商譽(yù)。放棄寶光石油公司的法律主體，就會(huì)失去上述多年積累的商譽(yù)。所以，我們采用了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。目前，私營法律主體的珠海市寶光貿(mào)易有限公司（以下簡稱“寶光貿(mào)易”），承包經(jīng)營集體所有制的珠海市寶光石油化工經(jīng)銷公司（簡稱“寶光石油”），擁有寶光石油公司100%的經(jīng)營權(quán)（可參考《圖二：寶光貿(mào)易公司組織結(jié)構(gòu)簡圖》）。八、 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)（應(yīng)收賬款／壞賬） 有。需要通過嚴(yán)格的貿(mào)易、財(cái)務(wù)管理和監(jiān)督解決。九、 管理風(fēng)險(xiǎn)（含人事／人員流動(dòng)／關(guān)鍵雇員依賴） 有。董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)要密切關(guān)注公司的核心競爭力培養(yǎng)，培育良好的企業(yè)文化，對(duì)人才形成良好的吸引力。經(jīng)營層要盡快在工作中，形成系統(tǒng)化的操作，降低公司日常工作對(duì)在崗人員的依賴，并形成人才后備梯隊(duì)。十、 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 有。項(xiàng)目本身的設(shè)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，因?yàn)槭袌鲋写嬖诮?jīng)營成功的企業(yè)，證明該市場是可贏利的市場。導(dǎo)致破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，一定來自于經(jīng)營管理。所以，要化解該風(fēng)險(xiǎn)，一定要進(jìn)行良好的經(jīng)營管理來解決。第四部分 運(yùn)作計(jì)劃 第九章 管理 一、公司組織結(jié)構(gòu) 寶光石油公司是集體所有制企業(yè)，由于歷史原因，沒有改制成為私營企業(yè)，產(chǎn)權(quán)方面存在政策風(fēng)險(xiǎn)。珠海市寶光貿(mào)易有限公司承包經(jīng)營珠海市寶光石油化工經(jīng)銷公司，擁有寶光石油公司100%經(jīng)營權(quán)。新的資金方進(jìn)行足額股權(quán)投資，可以在寶光貿(mào)易公司中占有70%股份，對(duì)應(yīng)就擁有了寶光石油公司70%的經(jīng)營權(quán)。股權(quán)設(shè)置可以在珠海市寶光貿(mào)易有限公司的法律主體中完成。公司設(shè)立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，由寶光貿(mào)易公司原有股東與資金方新股東組成。董事會(huì)決定公司的發(fā)展方向，決定聘用總經(jīng)理等管理層，聘用財(cái)務(wù)總監(jiān)等關(guān)鍵崗位人員。董事會(huì)還擁有國家《公司法》等相關(guān)法律規(guī)定的相應(yīng)權(quán)利和義務(wù)?？偨?jīng)理決定公司經(jīng)營管理層的人員設(shè)置，執(zhí)行董事會(huì)決議，并對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)督總經(jīng)理對(duì)公司的經(jīng)營管理績效，直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。寶光貿(mào)易公司總經(jīng)理兼任寶光石油公司總經(jīng)理，管理180 燃料油和燃料乙醇等產(chǎn)品的經(jīng)營銷售情況。圖二：寶光貿(mào)易公司組織結(jié)構(gòu)簡圖‘寶光貿(mào)易’原有股東 資金方新股東董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)總經(jīng)理 財(cái)務(wù)總監(jiān) 100%承包經(jīng)營權(quán)寶光貿(mào)易經(jīng)營層 寶光石油經(jīng)營層貿(mào)易小組 行政、操作 貿(mào)易小組 貿(mào)易小組 （有條件的貿(mào)易小組可以由公司控股，轉(zhuǎn)成股份制公司） 分公司 分公司二、 管理制度及勞動(dòng)合同寶光石油公司的管理制度繼承、發(fā)展了維多公司的企業(yè)文化，經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)形成一套有效的管理制度，結(jié)合燃料油的貿(mào)易工作，集中在《寶光手冊(cè)》及《日常工作指南》中。管理制度主要是一種企業(yè)文化、精神，并結(jié)合實(shí)際的貿(mào)易工作，形成了系統(tǒng)的操作文件。新項(xiàng)目的發(fā)展，也準(zhǔn)備沿用燃料油貿(mào)易的管理制度框架，以新產(chǎn)品的具體操作流程，形成新的操作系統(tǒng)文件指導(dǎo)日常工作的再展開。這部分內(nèi)容，可以參考寶光石油公司的《日常工作指南》。試用三個(gè)月以上的員工，公司與其簽定勞動(dòng)合同，參加社保。三、 人事計(jì)劃（配備／招聘／培訓(xùn)／考核）人事聘用、培訓(xùn)及考核，由總經(jīng)理負(fù)責(zé)或由總經(jīng)理的授權(quán)人員負(fù)責(zé)。具體管理辦法由總經(jīng)理制定。四、 薪資、福利方案在燃料油貿(mào)易體系中，除了勞動(dòng)保險(xiǎn)以外，薪資由四個(gè)部分組成，分別是工資、崗位津貼、提成、獎(jiǎng)金?；驹瓌t是較低的工資，較高的提成和獎(jiǎng)金。這種設(shè)計(jì)，一方面是出于合理避稅的考慮，另一方面是為了激發(fā)員工工作的積極性。新的項(xiàng)目體系，準(zhǔn)備沿用燃料油貿(mào)易體系中的薪資體系設(shè)計(jì)，但由于項(xiàng)目具有不同的產(chǎn)品特點(diǎn)，需要做改動(dòng)。初期，設(shè)立工資、提成、補(bǔ)貼。市場推廣階段，工資沿用寶光石油標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)主要工作人員提供補(bǔ)貼，激發(fā)勞動(dòng)積極性。當(dāng)銷售工作走入正規(guī)后，提高提成金額，降低補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于有突出貢獻(xiàn)的相關(guān)工作人員，一段時(shí)間后，設(shè)立獎(jiǎng)金體系，獎(jiǎng)勤罰懶。五、 股權(quán)分配和認(rèn)股計(jì)劃 按照1000萬元新投入資金對(duì)應(yīng)70%股權(quán)的比例，進(jìn)行股權(quán)分配。如果引進(jìn)多個(gè)股東，按照資金量的不同，分配對(duì)應(yīng)股權(quán)。超出1000萬元的新進(jìn)投資，由股東協(xié)商確定股權(quán)（擴(kuò)股或縮股），或者將超出資金引入具體項(xiàng)目操作，作為項(xiàng)目股權(quán)（二級(jí)股權(quán)）而不在總公司股權(quán)（一級(jí)股權(quán)）中進(jìn)行分配。暫不安排認(rèn)股計(jì)劃。第十章 經(jīng)營預(yù)測 增資后3年～5年公司銷售數(shù)量、銷售額、毛利率、成長率、投資報(bào)酬率預(yù)估及計(jì)算依據(jù) 第十一章 財(cái)務(wù)分析 一、 財(cái)務(wù)分析說明 同比企業(yè)收益說明：根據(jù)20051020中華人民共和國商務(wù)部網(wǎng)站（）地方商務(wù)\河北保定商務(wù)\《燃料乙醇技術(shù)創(chuàng)新示范基地項(xiàng)目》介紹，隨著開發(fā)燃料酒精工業(yè)的大氣候已經(jīng)形成，在我國目前生產(chǎn)酒精工藝?yán)匣?、成本高，現(xiàn)有項(xiàng)目需國家大量補(bǔ)貼，以保證企業(yè)利益的狀況下，徐水縣酒精廠擬以合資、合作方式投資燃料乙醇第一期項(xiàng)目，投資1500萬元，擬引進(jìn)資金1000萬元，生產(chǎn)燃料乙醇等綜合產(chǎn)品。該示范基地項(xiàng)目通過開發(fā)“乙醇專用糧”，實(shí)行“一步發(fā)酵”生產(chǎn)酒精，同時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)工藝及技術(shù)創(chuàng)新，建立燃料乙醇生態(tài)園，形成深加工的產(chǎn)業(yè)鏈，即：酒精生產(chǎn)、飼料生產(chǎn)、養(yǎng)殖、糞肥無公害化處理（沼氣發(fā)酵）和種植，形成了“種—加—養(yǎng)—加—種”生態(tài)鏈和“農(nóng)—工—牧—工—農(nóng)”的產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)了農(nóng)業(yè)生態(tài)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。第一期年產(chǎn)燃料酒精3000噸，生物蛋白飼料5000噸、二氧化碳（液體）2000噸。第二期年產(chǎn)燃料乙醇30萬噸。預(yù)期效益：年銷售收入1810萬元，年利潤總額500萬元，投資利潤率33%，投資回收期3年。網(wǎng)站介紹的徐水縣酒精廠基本情況：“建于1993年，擁有固定資產(chǎn)1200萬元，占地50畝，主要生產(chǎn)食用和工業(yè)用酒精，年產(chǎn)3000噸。產(chǎn)品主要銷往北京、天津及華北地區(qū)，已形成了穩(wěn)固的銷售渠道及營銷網(wǎng)絡(luò)?！睂毠馄髽I(yè)項(xiàng)目收益說明如前所述，在燃料乙醇工業(yè)的大氣候中，我們項(xiàng)目的定位是“貿(mào)易型委托加工”，這樣可以規(guī)避投廠帶來的巨大固定資產(chǎn)、人工、勞動(dòng)保護(hù)以及環(huán)境保護(hù)投資等的套牢風(fēng)險(xiǎn)。基本上，我們也不涉及蛋白飼料等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。所以，本項(xiàng)目的收益情況分析，在參考徐水縣酒精廠項(xiàng)目分析基礎(chǔ)上，與這種“生產(chǎn)型燃料乙醇項(xiàng)目”略有不同，收益率也有差別，需要特別說明。二、 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測 1. 銷售收入明細(xì)表2. 成本費(fèi)用明細(xì)表3. 薪金水平明細(xì)表4. 固定資產(chǎn)明細(xì)表5. 資產(chǎn)負(fù)債表 6. 利潤及分配明細(xì)表 7. 現(xiàn)金流量表8. 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 （1）反映財(cái)務(wù)盈利能力的指標(biāo)（FIRR） （PT） （FNPV） ：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析（2）反映項(xiàng)目清償能力的指標(biāo) 第五部分 附錄一、 附件 ／生產(chǎn)許可證／鑒定證書等 ／宣傳資料（標(biāo)識(shí)設(shè)計(jì)、說明書、出版物、包裝說明等） 二、 附表 24 / 2