【正文】 %%%%%%%%%2011年2012年2013年2014年2015年資產負債率資產負債率是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，％上下，說明企業(yè)通過舉債獲得的收入穩(wěn)定，財務風險較小，這與培訓公司采取的經營策略有關，公司通過與相關購買成箱無花果方直接或簽訂合同要求短期內付款的方式，可以快速的收回現金，從中我們可以看出企業(yè)的長期償債能力很強。具體來看，公司創(chuàng)立初期資產負債率呈逐年下降趨勢，雖然在2014年有所上升，這主要是因為為了保證企業(yè)足夠的流動資金用于正常經營于2014年舉債60萬元，明顯高于以往舉債水平，但是在2015年又有了明顯的回落，這充分證明了我公司償債水平穩(wěn)定，財務風險較小。企業(yè)運營能力分析總資產周轉率和流動資產周轉率指標分析2011年2012年2013年2014年2015年總資產周轉率流動資產周轉率從上圖中，我們看到公司的資產周轉速度較快，而且逐年加快，這反映了企業(yè)良好的銷售能力，同時也說明了公司所投入的大量的廣告宣傳費、培訓費等用發(fā)揮了其應有的作用。具體來看，在未來5年內，公司于2014年達到運營能力最高點。聯系公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，2014年是公司步入快速發(fā)展的時期，培訓市場基本成熟，市場占有率大幅提升，并逐漸向全國其他大中城市進軍。企業(yè)獲利能力分析資產報酬率和銷售凈利率指標分析%%%%%%%%2011年2012年2013年2014年2015年資產報酬率銷售凈利率從上圖中，我們看到公司的獲利能力良好，除創(chuàng)立第一年外，在公司逐漸走向穩(wěn)步發(fā)展階段，每100元銷售收入平均帶來28元左右的凈利潤；每100年的資產可以賺取40元左右的凈利潤。具體來看，由于公司發(fā)展第四年即無花果銷售數量為10萬箱，是前一年的兩倍之多，因此主營業(yè)務收入也幾乎成倍增長，加之在之前三年良好的運營能力為公司儲備了大量流動資金大大加強了公司的獲利能力。公司發(fā)展第五年，擴張范圍也達到了全國其他中小城市和鄉(xiāng)村，需要重新挖掘當地潛在消費者，保守銷售箱數會增至12萬箱，而宣傳等各項成本將大幅增加，對企業(yè)獲利能力將會有所影響，因此，2015年企業(yè)的資產報酬率和銷售凈利率有所下降，但是仍高于2013年數據。由此可見，公司獲利能力良好，在未來幾年的發(fā)展前景可觀。九、融資與資金運營計劃（一）股本結構與規(guī)模公司注冊資本為150萬元，其中外部投資100萬元，發(fā)起人以自籌現金50萬元入股。股本來源股本規(guī)模 風險投資某公司金 額100萬50萬比 例%%（二）資金來源與運用資金來源公司設立前共籌集資金150萬元，其中吸引外部投資者投入資金100萬元，發(fā)起人出資50萬元，短期借款 20萬元(金融機構一年期短期借款，％，到期一次還本付息)。在公司運營的5年，我們將在此基礎上增加20萬至60萬的短期借款，以此改善現金流動狀況并達到較合理的資產負債比。資金運用期初籌集的資金主要運用于：（1）購置固定資產，如生產線、機器設備、電腦、辦公桌椅等辦公用品的購置，共666,230元。（2）營運資金墊支，如公司注冊費用、廠房、運輸工具租賃、宣傳等費用預計共500,000元。隨著公司規(guī)模的擴大，原有的生產設備等將不能滿足公司長期發(fā)展的需要，為此，將于公司發(fā)展的第35年內加大固定資產的投資，增加設備并更新技術。十、風險控制與管理?！澳碂o花果科技開發(fā)有限公司”適應支持市地區(qū)發(fā)展，打造特色品牌的宗旨，自身擁有良好的發(fā)展機遇，但同時當然也會面臨諸多挑戰(zhàn)和不確定性。（一）風險分析財務風險資產負債比例合適（見財務分析部分）。技術風險（1）保鮮技術的限制由于初期無花果生鮮產品的特殊性，其保質期相對其他水果都較短，平均只有1—2天。因此，在生產、運輸和銷售環(huán)節(jié)都提出了較高的保鮮要求和時間要求。一旦產品在保質期內不能售出，那么這將是一筆純損失。（2）后期開發(fā)新產品技術的限制根據公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，在進行第一階段鮮果產品的市場運行并積累一定企業(yè)利潤后，再進行第二階段的無花果初加工產品投資，以致第三階段飲料產品投資等后期投入。這將面臨新產品技術開發(fā)的不確定性風險。市場因素（1）由于無花果市場是一個未發(fā)育市場，產品在居民心中的認可度不高，目前僅在像這樣的產地有較大需求，其他廣大地區(qū)仍是市場空白。面對這樣的潛在市場，如果產品宣傳和銷售做得好，將會給公司帶來無限商機，并搶先占據外地市場；如果居民仍對此無認可度，那么市場依舊打不開。（2）無花果及相關產品生產周期短，前期投資額較少，很容易引入競爭者在短時間內大量進入，導致市場出現劇烈波動，產品價格下降，影響公司業(yè)務。管理因素●公司團隊比較年輕公司團隊管理人員的年齡較小，缺少相應的公司運作和市場經驗，需要增加磨合和業(yè)務鍛煉，作為一個創(chuàng)新性科技開發(fā)公司，高效的合作尤為重要。只有各部門、各人員密切合作，將生產、營銷過程中的種種問題及時匯總解決，才能引領公司不斷前進。競爭因素●競爭對手的反應速度從目前市場觀察情況來看，雖然目標市場中競爭者較少，但競爭者的實力不容小覷?，F在的無花果產品企業(yè)大都規(guī)模較大，實力雄厚，如果對方很快的對市場做出反應，采取相應的應對策略。這對處于起步階段的我公司將會構成很大威脅?！駶撛诟偁帉κ譄o花果初期產品生產周期較短，再加上前期投資額不高，導致競爭者很容易迅速進入市場，開展類似業(yè)務與本公司爭奪市場，市場競爭態(tài)勢變化快，這必然帶來企業(yè)間激烈的競爭?！窀偁帉ο蟾偁帉κ趾蜐撛诟偁帉κ謱ξ夜镜母偁帀毫χ饕獊碜詢煞矫妫a品市場競爭和原材料收購競爭。除了競爭對手向市場投放與我公司類似的產品進行競爭外，如果競爭對手采取惡性競爭手段與我公司爭奪原材料供應市場，那必將影響我們的生產能力?！褡陨砀偁幠芰υ诠镜膭?chuàng)始階段，需要大量資金進行固定資產的投資，以及原材料的周轉購置，而盡管我們通過壓縮管理機構等節(jié)約了資金，但是與已經經營多年的傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)相比，我公司資金仍顯不足，限制了我們生產規(guī)模的擴大，自身競爭力有限。政策因素●盡管國家、各級政府近年來鼓勵大學生創(chuàng)業(yè)的力度不斷加大，政策支持逐年增加，但是也存在未來幾年政策略有調整的風險，并且這些風險對我們不可預知，如果政策調整過大，會帶來公司發(fā)展的不利因素。●此外，無花果產業(yè)作為市重要農業(yè)產業(yè)，近幾年的飛速發(fā)展也是得到了市政府的大力支持。一旦市政府調整政策傾向，我公司將面臨所處行業(yè)失去政策優(yōu)惠的風險?！耠m然存在以上政策風險，但考慮到政府政策的連續(xù)性，我們認為政策風險并不是我公司發(fā)展面臨的主要風險。（二）風險資金的退出背景企業(yè)融資方式主要有銀行貸款、股票籌資、債券融資、融資租賃、海外融資。隨著國家政策對民營教育培訓機構的支持力度不斷加大，國內及國際風險投資（即VC）和私募股權投資（即PE）對我國民辦教育機構的投資熱潮也不斷掀起。教育是公益性極強的行業(yè)，投資教育事業(yè)不易產生泡沫。貸款 我國對高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款優(yōu)惠政策主要有：高校畢業(yè)生（含大學?？?、大學本科、研究生）從事個體經營的，自批準經營日起，1年內免交個體戶登記注冊費、個體戶管理費、經濟合同示范文本工本費等。 但總體來講目前我國新型中小企業(yè)貸款難度較大，所以也可采取集資入股、吸引風險投資的形式，不斷擴大融資渠道。風險投資作為一種具有高風險、高潛在收益的投資，其投資者對企業(yè)的評估和銀行貸款有很大不同。風險投資退出評估VC和PE的資本退出方式大致分為三種：首次公開發(fā)行（IPO，Initial Public Offering）；兼并收購或股本回購；破產清算。風險資本退出成功與否，在一定程度上是以何種方式退出為標志，以企業(yè)的經營狀況和盈利能力為根本決定因素。以什么方式和什么時間退出可以使風險投資收益最大化為最佳退出決策。退出決策就是利潤分配決策。風險投資退出方式(1)IPO或創(chuàng)業(yè)板市場公開發(fā)行 某無花果科技開發(fā)公司是新興農業(yè)高科技開發(fā)公司，盈利能力強，企業(yè)發(fā)展前景可觀，可采用IPO或創(chuàng)業(yè)板市場公開發(fā)行。2009年中國公司在IPO數量和融資總額方面都出現激增，令中國首次成為全球IPO最活躍的國家。創(chuàng)業(yè)板市場也已放開。這都說明了未來一段時間內IPO、創(chuàng)業(yè)板是風險資本最理想的退出渠道。（2）兼并和收購首次公開發(fā)行退出周期長，費用高。相比之下兼并和收購是操作性極強的風險資本退出方式。考慮到某公司第一年開始盈利，到第三年后利潤開始大幅增長，可采用企業(yè)自身回收和股權整體出讓的形式。出讓的定價可采用簡單的市盈率法進行計算，即以退出時的年度凈利潤乘以市盈率（私募市場一般為56倍）計算出企業(yè)價值并作為轉讓基價。（3）利潤分紅風險資本在投期間，根據每年末未分配利潤及上年度滾存未分配額利潤之和進行分紅，平均分配比例為50%。風險投資退出時間公司成立5年之后，完成公司初期建設目標，公司利潤大幅上升，盈利空間明顯擴大，作為抵押向銀行申請貸款，買回股權。公司可以個人資信作保證，也可以即將收購的公司資產作抵押，向銀行借人資金，將股份買回，風險投資家則成功撤出，將資金投向更有前途的項目。（三）競爭策略及應對方式分析初期市場滲透策略——集中化戰(zhàn)略進入市場初期，市場競爭壓力較低，公司初期優(yōu)勢發(fā)揮明顯，因此公司應當采取集中化競爭戰(zhàn)略，以煙威青為中心，集中公司資源，在煙威青三地建立營銷網絡，以企業(yè)合作等多種方式迅速打開市場，加強宣傳，使目標群體盡快接受無花果這一新興產品，為公司進一步發(fā)展進行原始積累。公司長期市場戰(zhàn)略——多元化戰(zhàn)略公司成功立足市場后，宣傳要突出品牌特質，打造無花果行業(yè)第一品牌，增大產品研發(fā)投入，保證新產品多元化，積極拓展日韓等海外市場等。此外，利用已經取得行業(yè)地位優(yōu)勢，同相關科研高校、研究機構以及相關企業(yè)建立合作關系，共享資源，推動產學研一體化發(fā)展。風險應對措施（1）關于對手反應速度：密切關注對手動向，積極搶占原材料和銷售市場，防止競爭中出現不利局面。因此我公司必須靈活迅速應對市場變化，做出最優(yōu)決策。（2）關于潛在競爭對手：確立公司品牌，盡早占據消費者心中第一品牌地位，加大宣傳力度，在公司初期犧牲部分利潤，使價格合理，迅速切入市場，形成無花果品牌。（3）關于市場風險：加大宣傳力度，讓消費者逐漸接受無花果產品，保證市場基本需求；積極發(fā)展多元化戰(zhàn)略，開發(fā)適合不同群體的產品，分散市場風險。（4）關于內部風險：加強企業(yè)管理和生產工作，在公司逐步發(fā)展起來后，積極引入公司急需人才，以滿足公司擴大發(fā)展的需要。（5）關于技術風險。積極加強合作交流，和相關科研機構、高校以及有實力的企業(yè)建立合作關系，彌補技術劣勢，促進產學研一體化發(fā)展，實現互利共贏。十一、附錄（問卷）一審：　　　　　　 編號：　　　　　　二審：　　　　　　 編碼：　　　　　　錄入：　　　　　　 復核：　　　　　　無花果產品開發(fā)市場調查問卷您好！我們是山東大學威海分校科研立項調研團隊，現在正在進行一項有關無花果產品開發(fā)的調查活動，想請教您的一些看法。您的回答正確與否十分重要，請客觀陳述您的觀點。我們保證對您的個人資料完全保密，敬請放心。對于您的幫助我們在此表示衷心的感謝！ 訪問員:　　 　　　 訪問時間: 　 　　　　 訪問地點: 　 　　?。?. 一種普通水果 2. 保健食品 ？ ，還是喜歡吃無花果干？ ，您知道多少？（可多選），促進食欲增加2. 其含有多種脂類，故具有潤腸通便的效果 ，可減少脂肪在血管內的沉積，進而起到降血壓、預防冠心病的作用 4. 無花果有抗炎消腫之功，可利咽消腫、增強機體抗病能力 ？（可多選），您會增加對它的購買量嗎？ ，看情況，當鮮果與罐頭同時存在市場上時，您會選擇購買哪種呢？（單選），買其他的，如無花果粉等，您會選擇購買嗎？1．會. 2．不會. 3．不清楚，沒聽說過如果您選擇購買,您購買的原因是什么? 如果您選擇不購買，原因是什么? ,鮮果即可滿足自己需要 3種類太少 ，但是無花果酒對身體更有益，您更愿意買哪一種酒？ ，無花果罐頭，無花果粉等產品進入市場的前景如何？ ?（可多選） ？ ，以下哪個會是您滿意的價位？1. 5~10元 ~20元 ~——，質量能得到保障? 5. 其它? ？ 背景資料：（ ） 1..男（ ） （ ） ~20000元 ~50000元 4. 50000元謝謝您的合作?。?br />