【正文】 場需求量預測值(2)如果人口數(shù)處于靜態(tài)，消費水準是動態(tài)的，則公式改為： S=j「g(1+x1)n」 其中：x1表示消費水準年成長率 n表示期數(shù)（月或年） g表示基期消費水平(3)如果商品不是每人都需要的，應當調查需求者的比重（f），公式表示為：S=「j(1+x)n」「g(1+ x1)n」其中：f表示人口數(shù)中消費者的百分比x 表示人口年成長率x1表示消費水準年成長率n表示期數(shù)（月或年）f,x,g, x1等參數(shù)可以用抽樣調查法或專家預測法來預測估算。馬爾科夫分析方法馬爾科夫分析預測法是關于系統(tǒng)狀態(tài)轉移規(guī)律的數(shù)學模型。它是一種關于事件發(fā)生的概率預測方法，是根據(jù)事件的目前狀況來預測其將來各個時刻（或時期）的未來變化趨勢及可能結果。馬爾科夫分析預測法模型設定被預測系統(tǒng)在Ti時刻所呈現(xiàn)的狀態(tài)為Ei，被預測系統(tǒng)共有E0 ,E1,…,En共n+1個可能的狀態(tài)。系統(tǒng)在T時刻所呈現(xiàn)的狀態(tài)僅與T－1時刻的狀態(tài)有關，而與T－2時刻及以前所處的狀態(tài)無關。經(jīng)過較長時間的狀態(tài)轉移，系統(tǒng)所呈現(xiàn)的狀態(tài)趨于穩(wěn)定，不再隨時間推移發(fā)生明顯變化，并與初始狀態(tài)E0無關。項目企業(yè)將系統(tǒng)從狀態(tài)i出發(fā)，經(jīng)過K步轉移到狀態(tài)j的概率稱為轉移概率，記作Py，將轉移概率Py為元素的矩陣稱為馬爾科夫鏈的K步轉移概率矩陣，記作P（K）。當轉移步數(shù)K=1時，轉移概率矩陣稱為一步轉移概率矩陣，記作P（1），簡記為P。用矩陣表示為： P11 P12 P13… P= P21 P22 P23… P31 P32 P33… .. .. ..在轉移概率矩陣中，所有元素均非負，且每一行元素的和都等于1，一步轉移概率矩陣與K步轉移概率矩陣的關系為：P（K）=PK如果將系統(tǒng)初始狀態(tài)記作E0，經(jīng)過K步狀態(tài)轉移后的狀態(tài)為作Ek，則：Ek= E0PK 。二、定量數(shù)據(jù)分析技術定量預測的方法是在有連續(xù)的、較為完整的歷史數(shù)據(jù)，市場影響因素變化不大，在未來一定時期內，市場發(fā)展平穩(wěn)的情況下，根據(jù)市場發(fā)展的內在規(guī)律，用歷史推測未來的預測方法?；貧w分析法（1）一元線性回歸分析法一元線性回歸分析法實在分析預測研究對象未來發(fā)展趨勢的基礎上，分析因變量隨一個自變量變化而變化的規(guī)律，并通過回歸分析方法簡歷兩個變量之間因果關系的數(shù)學模型，描述變量之間的變化規(guī)律，并根據(jù)模型進行預測分析的方法。一元線性回歸分析法模型如果項目企業(yè)定義X是自變量或回歸因子，Y是因變量，變量X和Y之間存在線性關系，那么對于每個X和Y都有一個Y與它相對應，因此，如果知道每一個X的值，那么根據(jù)下面總體回歸函數(shù)將能預測到因變量Y的值。一元線性回歸理論模型的一般形式為：Yi= β0 +β1Χ1 +εi其中，Yi = β0 +β1Χ1是總體回歸函數(shù)，也稱為總體回歸線；截距β0 和斜率β1是總體回歸線的系數(shù)，也稱為總體回歸的參數(shù)；εi項是誤差項。對一個具體的觀測值而言，誤差項包含了除Χ以外的決定Y值變化的所有其他因素，在圖形上表現(xiàn)為假設的觀測值沒有準確地落在體回歸線上。（2）多元線性回歸分析法多元線性回歸分析法是保持其他回歸因子（Χi+1 ，Χi+k）不變時，估計一個變量Χi的變化對Yi的影響，并且這些回歸因子與因變量之間均能呈現(xiàn)線性的相關關系，這就是多元線性回歸。多元線性回歸分析方法與一元線性回歸基本相同。多元線性回歸的方程為：其中：為回歸函數(shù)。對于回歸參數(shù)的估計依然是采用最小二乘法進行，它是與極大似然法估計量相同的。（3）非線性回歸分析法非線性回歸分析法是指如果X的變化對Y的影響依賴于一個或多個自變量的取值，那么總體回歸函數(shù)就是非線性的。非線性回歸方程的一般表達式為： Yi = ?(Χ1i ，Χ2i，Λ，Χni)+ μi，i=1,2,Λ,n其中，Yi = ?(Χ1i ，Χ2i，Λ，Χni)+ μi 是總體非線性回歸函數(shù)，它是自變量Χ1i ，…Χ2i，…，Χni的一個可能的非線性函數(shù)，μi是誤差項。時間序列分析方法時間序列分析方法就是將歷史數(shù)據(jù)按時間的順序進行排列，并進行統(tǒng)計分析、研究。模擬出事物變化發(fā)展規(guī)律，建立預測模型，預測事物未來發(fā)展變化趨勢，確定市場預測值。（1）趨勢外推法在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，大量經(jīng)濟現(xiàn)象的發(fā)展主要是漸進型的，當市場變化無明顯的季節(jié)波動，又能找到合適的函數(shù)曲線反映這種變化趨勢時，利用連續(xù)的、完整的歷史銷售數(shù)據(jù)，可根據(jù)趨勢外推法來進行預測。（2）時間序列分解法即將影響時間序列變化的因素分為四種，即長期趨勢因素、季節(jié)變動因素、周期變動因素和不規(guī)則變動因素，這四個因素相結合提供了一個時間序列的確切值。時間序列分解法的目的就是試圖揭示出各個影響因素數(shù)量的大小，建立模型并進行預測。第九章 財務分析一、資金需求本項目建設資金需求為5800萬元。二、資金使用計劃本項目以一次性投資建設作為財務估算的基礎，根據(jù)項目方所提供的資料，結合投資估算的內容，預測本項目投資總額估算如下表：投資估算表序號項目數(shù)量單位(萬元)金額備注1固定資產(chǎn)　　　　土建工程　　 　設備購置　　 　基礎設施　　 　其他費用　　 　預備費　　 　　小計　　 　2遞延資產(chǎn)　　 　　小計　　 　3流動資金　　 　　小計　　 　4合計　　 　三、資金投入與退出（一）資金投入本項目建設總投資5800萬元，作為發(fā)展資金，用于牛、豬、鹿養(yǎng)殖基地開發(fā)建設，需對外融資3000萬元人民幣。（二）資金退出項目單位與投資企業(yè)的合作年限為5年，%，合作期限屆滿后，歸還本金，投資方無條件退出，所有資產(chǎn)歸項目單位所有。四、財務預測在以下的分析中，本項目財務預測，假定整個經(jīng)濟運行環(huán)境不會產(chǎn)生很大的波動，國內和國際政治、社會環(huán)境保持基本穩(wěn)定狀態(tài)。在財務分析方面，按我國現(xiàn)有會計準則和會計制度執(zhí)行。具體預測分析如下：（一）收入及成本預測收入預測本項目在正常養(yǎng)殖期內，根據(jù)項目總體設計與技術方案確定的養(yǎng)殖力水平，結合市場預測的結果，估算出當項目達到設計養(yǎng)殖能力時，本項目建設年出欄肉牛2000頭、豬2500頭、鹿500只及飼養(yǎng)奶牛200頭的規(guī)模。年養(yǎng)奶牛200頭，每頭奶牛每天產(chǎn)鮮奶35kg，按年300天計算，年經(jīng)營總收入756萬元。年產(chǎn)生豬2500頭，每頭豬按3000元計，年銷售收入為750萬元。年出欄肉牛2000頭，每頭牛按7000元計，年銷售收入為1400萬元。年養(yǎng)殖鹿500只，，每公斤售價按2500元計，能賣2250元。，每公斤售價按1300元計。母鹿產(chǎn)仔1只，仔鹿平均售價按2500元/只計，按300只仔鹿計，則銷售收入75萬元。年銷售收入合計：285萬元。以上年銷售收入合計：3191萬元。見附表：收入及稅金分析表。成本預測（1）成本估算說明本項目主要成本如下：1）原材料及燃料動力費的價格參照目前同行業(yè)同類產(chǎn)品的市場價格進行估算。2）財務費用按財務制度規(guī)定，將養(yǎng)殖經(jīng)營期發(fā)生的長期貸款利息、流動資金借款利息以財務費用的形式計入總成本。3）固定資產(chǎn)折舊按5%的折舊率計提；折舊年限為建筑20年、設備10年；遞延資產(chǎn)按5年攤銷。4）修理費用按折舊的20%計算。5）人工費包括人員工資及福利費，該項目勞動定員100人。6）其間費用。將銷售費用、管理費用、財務費用等作了適當合并后，均計入其間費用。7）其它費用包括市場開發(fā)費及不可預見費用等，按銷售收入的一定百分比計算。（2）總成本估算以第三年為例，、。詳見附表：總成本費用估算表。（二）稅金預測年銷售稅金及附加本項目享受支農(nóng)免稅政策，故增值稅稅率0，城建稅稅率0，教育費附加0。所得稅和其他分配因養(yǎng)殖企業(yè)免征企業(yè)所得稅，本項目所得稅稅率為0。（三）現(xiàn)金流量預測（詳見附表：現(xiàn)金流量表）項目折現(xiàn)率的選定：本計劃書采用風險加和法來確定折現(xiàn)率，即：折現(xiàn)率=無風險報酬率+風險報酬率（1）無風險報酬率的確定：%為基礎，%。修正過程如下：復利形式的無風險報酬率= =（1+5%）1/51 ≈%（2）風險報酬率的確定：由經(jīng)營風險報酬率、財務風險報酬率、行業(yè)風險報酬率組成。風險報酬率＝經(jīng)營風險報酬率＋財務風險報酬率＋行業(yè)風險報酬率經(jīng)營風險報酬率主要由技術開發(fā)風險、銷售策略風險、人才風險、管理風險等多個因素組成，如技術發(fā)展趨勢的把握、發(fā)展速度的快慢、技術功能和效率的強弱高低，產(chǎn)品的應用領域、推廣力度和市場狀況，競爭對手的技術進步及類似產(chǎn)品營銷策略，現(xiàn)有資源利用的充分程度、人力資源的開發(fā)、內部管理等，都給養(yǎng)殖經(jīng)營帶來一定的風險，根據(jù)對項目承建單位和與之類似單位經(jīng)營狀況的分析，我們在分析上述因素的情況下，確定其經(jīng)營風險報酬率為1%。財務風險主要表現(xiàn)在由于資金不足，延誤新產(chǎn)品、新技術的開發(fā)、推廣；現(xiàn)金流量不足，影響企業(yè)或單位正常運作；由于資金不到位使企業(yè)或單位錯失發(fā)展良機；融資不到位，不能合理落實中長期發(fā)展計劃；資金運作的不合理，不能獲得較好的投資回報等，本項目總投資數(shù)額較大，采取相關營銷策略后，是否能占領更多市場份額，資金能否正常周轉，有很大的不確定性，故財務風險報酬率取1%。行業(yè)風險主要表現(xiàn)在產(chǎn)品應用領域和市場供求關系上。%，%。故：風險報酬率=1%+1%+%=%（3）折現(xiàn)率確定:折現(xiàn)率＝無風險報酬率+風險報酬率＝%+%＝%≈8%所以，本項目計算時按8%計。五、財務分析（一）現(xiàn)金流量分析根據(jù)附件中的現(xiàn)金流量表來分析，%，%；財務凈現(xiàn)值（所得稅前）（I=8%）；財務凈現(xiàn)值（所得稅后）（I=8%）。項目全投資財務內部收益率遠遠大于項目基準收益率（8%），財務凈現(xiàn)值在所得稅前與所得稅后均遠大于零，因此，該項目在財務上完全可以接受。（二）損益分析根據(jù)損益表可以看出,本項目在計算期內正常年份年銷售收入為3191萬元。（三）盈利能力分析由“損益表”和“全部投資財務現(xiàn)金流量表”計算以下財務評價指標： 序號指標名稱單位數(shù) 量備 注1靜態(tài)指標　　　投資利潤率% 　投資利稅率% 　投資回收期(所得稅前)年 　含建設期投資回收期(所得稅后)年 　含建設期2動態(tài)指標　　　全投資財務內部收益率(所得稅前)% 　全投資財務內部收益率(所得稅后)% I=%全投資財務凈現(xiàn)值(所得稅前) 萬元 　全投資財務凈現(xiàn)值(所得稅后) 萬元 I=%投資回收期(所得稅前)年 　含建設期投資回收期(所得稅后)年 　含建設期（四）不確定性分析盈虧平衡分析以項目第三年為例計算：養(yǎng)殖能力利用率=年固定成本247。（年銷售收入年可變成本年銷售稅金及附加）100%=()*100%=%根據(jù)以上計算分析，%（BEP），即項目綜合經(jīng)營負荷達到盈虧平衡點時就可保本。敏感性分析影響項目經(jīng)濟效益的主要因素有投資、經(jīng)營成本和銷售收入。本項目對以上三個因素變化對所得稅后財務內部收益率的影響程度作了敏感性分析。內部收益率： % 投資 銷售收入 經(jīng)營成本基準內部收益率8%10 5 0 5 10 敏感性分析圖從敏感性分析表中可以看出，當銷售收入降低或經(jīng)營成本增加時，其所得稅后財務內部收益率趨近于基準內部收益率，項目抗風險能力較強。項目抗風險能力較強。六、價值分析本項目投資利潤率高、投資回收期短，項目產(chǎn)品市場廣大，經(jīng)濟效益明顯；同時也能帶動當?shù)馗綄傩袠I(yè)的發(fā)展，增加勞動就業(yè)機會，有較好的經(jīng)濟效益和社會效益，并能提高人們生活水平，社會綜合效益良好。第十章 項目風險分析一、項目風險分析 市場競爭風險由于中國畜牧養(yǎng)殖業(yè)目前顯然是一塊令人垂涎的肥肉，蜂擁而至的各路人馬扎堆進入畜牧養(yǎng)殖行業(yè)，所以，行業(yè)內競爭十分激烈。隨著中國畜牧養(yǎng)殖業(yè)市場的不斷發(fā)育和成熟，行業(yè)集中度越來越高。同時，隨著中國入市各項承諾的兌現(xiàn)，外資正快速進入中國市場。所以，市場競爭也將會日趨激烈。如不能搶占先機，及時占領市場，企業(yè)在今后更大的市場競爭中將會處于極其不利的地位。經(jīng)營風險好的項目還必須有好的管理，好的經(jīng)營策略和營銷手段。市場是動態(tài)發(fā)展的，企業(yè)的經(jīng)營管理如果跟不上去，將會形成內部機制的混亂，最終導致整個企業(yè)陷入困境。這一點，中國眾多的民營企業(yè)，甚至曾經(jīng)輝煌一時的知名企業(yè)都留下了慘痛的教訓。所以，企業(yè)的經(jīng)營風險是始終存在的。項目投資風險本項目立項前，雖然進行了認真的市場調查及嚴格的可行性論證，對宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟形勢、市場環(huán)境等因素的變化也作了充分的預測，但是，由于各種不確定性和不可預見性因素的存在，如市場環(huán)境變化、技術進步、產(chǎn)業(yè)政策以及資金不能及時到位等，都可能會對項目的建設進度、實際收益產(chǎn)生影響。畜牧養(yǎng)殖業(yè)建設項目，也是一種資金密集型產(chǎn)業(yè)。本項目一次性資金投入較大，若一旦資金供應不暢，前期養(yǎng)殖基地建設受阻，將直接影響到企業(yè)和項目的發(fā)展，甚至給企業(yè)帶來嚴重的危機。