防靜電潔凈室行業(yè)分析報告正文-資料下載頁
2025-08-03 07:34本頁面
【正文】 。從幾個判斷半導(dǎo)體景氣的先行指標(biāo)來看，設(shè)備的訂單出貨比已經(jīng)連續(xù)4 個月反彈，2011 年12 ，接近榮枯平衡線；而全球半導(dǎo)體芯片銷售額的增速目前處于周期的底部，在新產(chǎn)品發(fā)布如ipadwindows8 和ultrabook 等利好刺激下，將逐步向上。從細(xì)分領(lǐng)域來看，智能手機(jī)領(lǐng)域和LED 領(lǐng)域有望快速增長。智能手機(jī)的普及率將進(jìn)一步提升，2012年的出貨量仍將快速增長40%左右；而LED 將迎來發(fā)展新階段，主要是2012 年是全球各主要國家禁止使用白熾燈的重要窗口期，而且前期LED 芯片的價格快速下降，經(jīng)濟(jì)性大大提高。服務(wù)是長期增長動力超凈清洗服務(wù)是公司未來重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。超凈清洗是指在潔凈的條件下洗滌烘干潔凈室消耗品（如無塵服、托盤、手套等）的過程。其商業(yè)模式為根據(jù)客戶要求，在高等級的凈化清洗房內(nèi)為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的超凈清洗及配套服務(wù)。超凈清洗可為公司銷售耗品提供后續(xù)配套的清洗業(yè)務(wù)。通過布局連鎖超凈清洗中心，一方面提高增值服務(wù)收入，另一方面利用“服務(wù)帶動銷售”增加客戶粘性。超凈清洗服務(wù)的市場空間大。以無塵服為例，為保持潔凈度每套服裝需每周進(jìn)行兩次清洗（一套衣服50 次清洗后報廢，即生命周期25 周），每次清洗的費(fèi)用在45 元，按每年工作50 周計(jì)算，則每年一個工人需要2 套無塵服，帶來相關(guān)清洗投入在400500 元。公司12 年無塵服的產(chǎn)能在260 萬件/年，~ 億元/年。據(jù)漢鼎咨詢數(shù)據(jù)，2007 億元。超凈清洗服務(wù)能為客戶提供更多增值。潔凈室消耗品每周需清洗12 次以保證潔凈效果?？蛻羧绻越ㄇ逑粗行?，不僅要購置設(shè)備、增加人工，而且清洗效果不佳縮短無塵服、無塵鞋的使用壽命。公司的清洗服務(wù)不僅能夠?yàn)榭蛻艄?jié)約成本（每套無塵服810 元/次），還能夠使消耗品達(dá)到最長50次的清洗壽命。公司已在深圳、東莞和蘇州提供超凈清洗服務(wù)，2010 年開始在大連、北京、合肥、西安、成都、廈門6 個城市設(shè)立超凈連鎖清洗中心，是目前國內(nèi)最具規(guī)模和專業(yè)的超凈連鎖清洗中心的企業(yè)。此外，通過清洗服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的布局，還可在服務(wù)過程中了解客戶的產(chǎn)品更新升級及擴(kuò)產(chǎn)需求，從而帶動耗品的銷售和凈化工程的及時跟進(jìn)。并購加快連鎖式清洗網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)。2012 年1 月15 日，公司以現(xiàn)金2720 萬元收購深圳市金麒麟環(huán)境科技有限公司80%股權(quán)。并購金麒麟，主要看中對方的客戶資源、人才和技術(shù)，幫助公司在清洗方面實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，成為業(yè)務(wù)發(fā)展的三駕馬車之一。目前公司在國內(nèi)已有8 個清洗服務(wù)點(diǎn)，采取貼近大客戶服務(wù)的策略，大客戶有富士康、京東方、LG、熊貓電子等。從經(jīng)驗(yàn)來看，一個清洗服務(wù)點(diǎn)的建設(shè)投入在1000 萬元左右，運(yùn)營的第一年不盈利、第二年開始逐漸盈利，五年收回成本。公司現(xiàn)有的8個超凈清洗服務(wù)點(diǎn)中有6 個是2010 年建設(shè)，2011 年開始運(yùn)營，預(yù)計(jì)在2012 年貢獻(xiàn)利潤；而并購的金麒麟為成熟的清洗網(wǎng)點(diǎn)，根據(jù)其報表，2010 萬元，2011 年19 月凈利潤更增加到261 萬元。五、投資策略盈利預(yù)測收入和成本預(yù)測的關(guān)鍵假設(shè)：防靜電/潔凈室耗品：a) 收入：實(shí)驗(yàn)室耗品的產(chǎn)能按計(jì)劃有序釋放，2012~2013 年該業(yè)務(wù)收入維持35%45%的增速；b) 毛利率：老產(chǎn)品價格基本穩(wěn)定略有下降，但由于新產(chǎn)品不斷推出對毛利率由拉升作用，綜合考量毛利率基本穩(wěn)定，略有下降，在23%24%的區(qū)間內(nèi)。凈化工程：c) 收入：考慮非公開增發(fā)成功將大大改善公司現(xiàn)金流狀況，預(yù)計(jì)凈化工程維持快速發(fā)展；并且由于公司已經(jīng)有能力設(shè)計(jì)和承建1 級潔凈室，這對提升凈化工程收入幫助很大；d) 毛利率：從價格上來看，潔凈度越高，潔凈室的每平米造價越高，如潔凈度10 萬級的潔凈室造價8001000 元/平方米，而潔凈度為10 級的潔凈室造價2 萬3 萬元/平方米；但凈化工程的成本占比中，設(shè)備占60%，因此我們認(rèn)為該業(yè)務(wù)毛利率會上升，但幅度不大，在24%25%的區(qū)間。超凈清洗服務(wù)：這是公司重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，未來將按規(guī)劃進(jìn)行區(qū)域布局，收入有望迎來快速發(fā)展階段，但擴(kuò)張也會帶來盈利能力的壓力，預(yù)計(jì)毛利率小幅走低，在40%41%左右。風(fēng)險因素產(chǎn)品價格下降過快影響盈利能力；增發(fā)不成功；凈化工程收入規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下
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