股票市場投資策略報(bào)告-資料下載頁
2025-08-03 07:34本頁面
【正文】 性偏好不變維持或略高于權(quán)重均衡配置龍頭公司陳凱醫(yī)藥制造/商業(yè)中性中性不變維持權(quán)重處方藥制造企業(yè)(包括大部分化學(xué)制劑和部分中藥制劑企業(yè))由于受國家醫(yī)院整風(fēng),藥品降價(jià),和中藥粉針嚴(yán)控等政策負(fù)面沖擊影響較大,生物制品,以及自主創(chuàng)新型化學(xué)藥(恒瑞)和規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定增長(華海)等上市公司.陳凱農(nóng)業(yè)、玉米中性偏暖中性偏暖不變維持權(quán)重國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策傾斜。國際國內(nèi)棉花和木材價(jià)格走強(qiáng),建議關(guān)注相關(guān)個(gè)股,以及業(yè)績優(yōu)良的海產(chǎn)品養(yǎng)殖公司.陳凱造紙中性偏淡中性偏淡維持低于權(quán)重個(gè)別子行業(yè)增長速度放緩(新聞紙等)加上不斷地資本投入需求,和沒有林業(yè)資源是國內(nèi)造紙板塊估值較低的主要原因,但是造紙時(shí)高耗能,高污染行業(yè)與十一五規(guī)劃向背,.袁青汽車與零件中性偏好中性偏好不變提高權(quán)重在汽車銷售季節(jié)性波動中把握波段操作機(jī)會，三季度銷售相對較淡，四季度有好轉(zhuǎn)，但由于基數(shù)原因，下半年同比增幅較小，對行業(yè)評價(jià)謹(jǐn)慎樂觀。建議長期持有商用車龍頭公司，關(guān)注銷售回升的中高級轎車企業(yè)。袁青工程與機(jī)械中性偏好中性偏好不變提高權(quán)重宏觀調(diào)控對機(jī)械行業(yè)整體持續(xù)有負(fù)面影響，新農(nóng)村建設(shè)給工程機(jī)械公司帶來想象空間，各細(xì)分行業(yè)間差異大，建議增持細(xì)分行業(yè)中持續(xù)增長的公司及相對抗周期類公司，關(guān)注民營資本進(jìn)入軍工領(lǐng)域的成長空間，鐵路投資高峰即將到來關(guān)注其中的投資機(jī)會。袁青電力設(shè)備中性偏好中性偏好不變正常權(quán)重處于行業(yè)景氣周期高峰，持有發(fā)電類設(shè)備制造龍頭企業(yè)；關(guān)注輸變電一次和二次設(shè)備投資力度加大給相關(guān)公司帶來的投資機(jī)會。征茂平氯堿看淡看淡不變低于市場權(quán)重行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品盈利能力短期難以改善，上市公司業(yè)績在低位徘徊。征茂平氮肥（尿素）中性中性維持降低權(quán)重行業(yè)景氣回落，產(chǎn)品價(jià)格趨于下降，建議關(guān)注盈利能力回升的煤頭類上市公司。征茂平磷肥中性偏淡中性偏淡維持降低權(quán)重作為典型的成本推動型企業(yè)，磷肥上市公司的盈利能力難以大幅提升，不具備長期投資價(jià)值。征茂平鉀肥看好中性偏好上調(diào)維持權(quán)重2006年鉀肥價(jià)格上漲已成定局，加之產(chǎn)能釋放，明年相關(guān)上市公司業(yè)績有望保持20%增長。征茂平石化（大宗商品）中性（偏好）中性上調(diào)維持權(quán)重油價(jià)回落將對有利于相關(guān)上市公司的盈利回升。征茂平新材料（精細(xì)化工）看好看好維持維持技術(shù)壁壘使新材料類上市公司具有較強(qiáng)的競爭力，投資價(jià)值比較突出。征茂平塑料加工中性中性維持低于市場權(quán)重行業(yè)整體投資機(jī)會較少，建議關(guān)注部分細(xì)分行業(yè)龍頭公司。征茂平化纖中性中性維持低于市場權(quán)重行業(yè)及相關(guān)上市公司盈利狀況難以改善，投資機(jī)會不大。征茂平農(nóng)藥看淡看淡維持低于市場權(quán)重國內(nèi)農(nóng)藥結(jié)構(gòu)調(diào)整遠(yuǎn)未結(jié)束，整個(gè)行業(yè)的盈利水平仍在低位徘徊。袁航零售中性略好中性略好不變維持權(quán)重對于行業(yè)的持續(xù)增長我們?nèi)匀豢春?，只是目前整個(gè)板塊的短期估值優(yōu)勢不明顯，但如果看到明年，估值的吸引力依然存在，因此對于龍頭品種和成長性好的品種可以長期持有，在調(diào)整出機(jī)會時(shí)果斷增持。袁航紡織服裝中性中性不變低于權(quán)重行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩和人民幣升值預(yù)期的存在是行業(yè)較大的不利因素，行業(yè)層面的投資機(jī)會不大，不做重點(diǎn)投資，關(guān)注有競爭優(yōu)勢（品牌，渠道，高附加值等）的企業(yè)（特別是細(xì)分子行業(yè)龍頭）和以內(nèi)銷為主的龍頭公司，有資產(chǎn)重組的公司也值得關(guān)注。袁航食品中性中性不變略高于權(quán)重板塊內(nèi)公司業(yè)績差異較大，投資機(jī)會主要集中在行業(yè)內(nèi)具有品牌優(yōu)勢和渠道掌控能力的龍頭公司，在經(jīng)過3季度的調(diào)整后，公司的估值趨于合理，開始關(guān)注成長績優(yōu)公司的增持機(jī)會。同時(shí)關(guān)注少數(shù)業(yè)績反轉(zhuǎn)或者大幅改善可能的二三線股。袁航飲料業(yè)中性偏好中性偏好不變高于權(quán)重行業(yè)銷售收入和利潤增長維持穩(wěn)定增長，子行業(yè)種仍然最看好葡萄酒和中高檔白酒，三季度作為酒類淡季，不少龍頭公司淡季不淡現(xiàn)象開始出現(xiàn)，再加上近期股價(jià)調(diào)整，板塊內(nèi)的估值基本合理，成長性好的龍頭品種要關(guān)注增持機(jī)會。黃酒行業(yè)還是重點(diǎn)關(guān)注品牌和渠道俱佳的公司。啤酒行業(yè)增長速度較緩，但要關(guān)注有并購價(jià)值和整合中表現(xiàn)突出的公司。乳品的增長仍然以規(guī)模擴(kuò)張為主，新產(chǎn)品推出和營銷能力強(qiáng)的公司潛力較大。從整個(gè)板塊來講，目前是開始布局年底至明年投資組合的時(shí)間。
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