【正文】 區(qū)域電力市場(chǎng)的啟動(dòng)將分為模擬、試運(yùn)行和運(yùn)行三個(gè)階段，即從初期模擬月交易階段，隨后將逐步演進(jìn)至日前交易，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交易。2022 年南方電力市場(chǎng)、華中電力市場(chǎng)經(jīng)過(guò)模擬運(yùn)行進(jìn)入運(yùn)行階段，將會(huì)改變?nèi)珖?guó)電力市場(chǎng)的運(yùn)行格局。局部電力吃緊時(shí)，可以通過(guò)市場(chǎng)手段購(gòu)買(mǎi)多余的電量，拉閘限電的情況可望減少。東北、華東、華中、南方電力市場(chǎng)將形成全國(guó)電力市場(chǎng)的雛形。 行業(yè)逐步走出利潤(rùn)低谷 獲利能力增強(qiáng) 3 季度，受煤炭?jī)r(jià)格整體回落及 5 月份煤電聯(lián)動(dòng)后電價(jià)上漲的拉動(dòng)，電力行業(yè)連續(xù)虧損局面稍有緩解，進(jìn)入景氣上升通道。但煤價(jià)雖有回落，卻仍處于高位，據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，截至 9 月底，電煤價(jià)格比年初上漲了 15%，火電企業(yè)的成本壓力并未完全解除，完全復(fù)蘇時(shí)期尚未到來(lái)。綜觀電力生產(chǎn)業(yè)與電力供應(yīng)業(yè)的各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，3 季度電力全行業(yè)走出年初的利潤(rùn)低谷，獲利能力較上半年穩(wěn)步上升。電力生產(chǎn)企業(yè)獲利能力提升 虧損面減小受經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的拉動(dòng)，同時(shí)受 78 月份夏季高峰用電的影響，今年 3 季度，全國(guó)發(fā)電量持續(xù)增長(zhǎng)，電力生產(chǎn)企業(yè)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，19 月份，電力生產(chǎn)企業(yè)全體實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 4957 億元，比上年同期增長(zhǎng) 21%，增速比上年同期提高了 4 個(gè)百分點(diǎn)，比今年上半年提高了 1 個(gè)百分點(diǎn)。從各月增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，今年年初開(kāi)始，電力生產(chǎn)企業(yè)一直呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，68 月迎峰度夏期間出現(xiàn)高速增長(zhǎng)平臺(tái)，從 9 月開(kāi)始提速，與去年行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)呈現(xiàn)較大反差，顯示出行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)期的低迷和虧損狀態(tài)后，新一輪增長(zhǎng)19 / 40機(jī)遇正在到來(lái)。表 7 13 季度電力生產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增長(zhǎng)情況月份 12 月 13 月 14 月 15 月 16 月 17 月 18 月 19 月累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值 （億元） 957 1499 2022 2568 3147 3757 4353 4957同比增長(zhǎng)（%） 17 16 17 18 20 20 20 21數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 11 20222022 年電力生產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)發(fā)電量快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)電力生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入隨之增長(zhǎng)。13 季度，電力生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入達(dá)到了 億元，比上年同期增長(zhǎng) %，增速比上半年提高了 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期提高了 個(gè)百分點(diǎn)。由于煤電聯(lián)動(dòng)使得上網(wǎng)電價(jià)水平整體提升的效果開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，同時(shí)受電煤價(jià)格下跌的影響，電力生產(chǎn)企業(yè)獲利情況較上幾個(gè)季度有所好轉(zhuǎn)。13 季度電力生產(chǎn)企業(yè)完成利潤(rùn)總額達(dá)到 億元。利潤(rùn)變化趨勢(shì)與銷(xiāo)售收入變化趨勢(shì)基本一致，資金利潤(rùn)率從 4 月開(kāi)始穩(wěn)步提升，但整體仍低于去年同期水平。13 季度電力生產(chǎn)企業(yè)的總體資金利潤(rùn)率為%，比去年同期下降了 個(gè)百分點(diǎn)左右，但比今年上半年上升了 1 個(gè)百分點(diǎn)。表 8 13 季度電力生產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)情況月份 12 月 13 月 14 月 15 月 16 月 17 月 18 月 19 月累計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入（億元） 944 1489 1990 2547 3123 3733 4325 4917同比增長(zhǎng)% 累計(jì)利潤(rùn)總額 （億元） 56 81 114 169 242 328 408 471資金利潤(rùn)率% 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 12 20222022 年電力生產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及增長(zhǎng)變化趨勢(shì)20 / 40數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 13 20222022 年電力生產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)總額及資金利潤(rùn)率增長(zhǎng)變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)電力生產(chǎn)企業(yè)獲利能力的提高在 3 季度表現(xiàn)明顯，電力生產(chǎn)企業(yè)虧損面迅速減小，虧損企業(yè)個(gè)數(shù)和虧損總額均呈下降趨勢(shì)。但是由于成本上漲壓力并沒(méi)有隨煤電聯(lián)動(dòng)全部轉(zhuǎn)嫁出去，而需要電力企業(yè)負(fù)擔(dān) 30%，因此 3 季度電力生產(chǎn)業(yè)虧損面雖然有所減少，但仍有大量企業(yè)處于虧損狀態(tài)，虧損面仍大于去年同期。13 季度，全國(guó) 2996 個(gè)電力生產(chǎn)企業(yè)中，有 1181 個(gè)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，虧損企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的 %，占比較上半年降低 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期降低了 個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)虧損總額達(dá)到 億元，比上年同期增長(zhǎng)了 %，增速比上半年驟降了 個(gè)百分點(diǎn)，但還是比去年同期上升將近 20 個(gè)百分點(diǎn)。表 9 13 季度電力生產(chǎn)業(yè)虧損企業(yè)情況月份12月13月14月15月16月17月18月19月累計(jì)企業(yè)單位數(shù)（個(gè)） 2780 2909 2875 2896 2944 2928 2936 2996累計(jì)虧損企業(yè)單位數(shù)（個(gè)） 1450 1503 1452 1398 1315 1219 1177 1181虧損企業(yè)個(gè)數(shù)占比% 累計(jì)虧損企業(yè)虧損總額 （億元）43 66 81 91 94 94 99 108同比增長(zhǎng)% 21 / 40數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 14 20222022 年電力生產(chǎn)業(yè)虧損企業(yè)個(gè)數(shù)及占比情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 15 20222022 年電力生產(chǎn)業(yè)虧損總額及增長(zhǎng)變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)電力供應(yīng)業(yè)整體獲利能力提升 虧損企業(yè)單位虧損額度增大進(jìn)入 3 季度，5 月煤電聯(lián)動(dòng)帶來(lái)的銷(xiāo)售電價(jià)上漲的影響開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，電力供應(yīng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，增速較上半年有所提升。13 季度電力供應(yīng)企業(yè)總體實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 億元，比上年同期增長(zhǎng) 26%，季度內(nèi)連續(xù) 3 個(gè)月增速保持不變，整體水平高于上半年 1 個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期 2 個(gè)百分點(diǎn)。表 10 13 季度電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值月份 12 月 13 月 14 月 15 月 16 月 17 月 18 月 19 月累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值（億元） 1150 1855 2538 3261 4117 4929 5753 6572同比增長(zhǎng)% 28 25 25 25 25 26 26 26數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 16 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值及增長(zhǎng)變化情況22 / 40數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)68 月的夏季用電高峰帶來(lái)了電力供應(yīng)企業(yè)供電量的高速增長(zhǎng)，從而使得產(chǎn)品銷(xiāo)售收入有所增加。13 季度電力供應(yīng)業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 億元，同比增長(zhǎng)%。季度內(nèi) 8 兩月的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)穩(wěn)定，9 月隨著夏季用電高峰的結(jié)束銷(xiāo)售收入也略有減少。與產(chǎn)品銷(xiāo)售收入變動(dòng)趨勢(shì)不同，受電價(jià)上漲的拉動(dòng)，電力供應(yīng)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)在 3 季度內(nèi)一直呈上升趨勢(shì)。13 季度電力供應(yīng)業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額 億元，資金利潤(rùn)率為 %，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，高于去年和今年上半年的整體水平。表 11 13 季度電力供應(yīng)業(yè)銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)情況月份 12 月 13 月 14 月 15 月 16 月 17 月 18 月 19 月累計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入（億元）1463 2167 3039 3842 4726 5625 6608 7516同比增長(zhǎng)% 累計(jì)利潤(rùn)總額 （億元） 35 57 86 108 126 146 177 212資金利潤(rùn)率% 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 17 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及增長(zhǎng)變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 18 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)總額及資金利潤(rùn)率增長(zhǎng)變化情況23 / 40數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)電力供應(yīng)行業(yè)整體獲利能力提升，虧損企業(yè)個(gè)數(shù)也隨之減少，但虧損總額在 3 季度卻呈現(xiàn)了上升趨勢(shì)，表明單位企業(yè)虧損額度逐步增加。13 季度，電力供應(yīng)企業(yè)中虧損企業(yè)的虧損總額達(dá)到了 億，同比上升了 %。單位企業(yè)虧損額度從今年上半年的 356 萬(wàn)元上升到 488 萬(wàn)元。這主要是由于農(nóng)網(wǎng)改造后，實(shí)施城鄉(xiāng)電網(wǎng)同價(jià)后，農(nóng)村電價(jià)降低，縣級(jí)供電企業(yè)收入減少，但農(nóng)村電網(wǎng)遠(yuǎn)距離、分散輸電帶來(lái)的輸電損失卻沒(méi)有減少，導(dǎo)致縣級(jí)供電企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力驟增，虧損額逐步加大。從整體上看，局部虧損額的加大并未影響行業(yè)整體利潤(rùn)的增長(zhǎng)。表 12 13 季度電力供應(yīng)業(yè)虧損情況月份12月13月14月15月16月17月18月19月累計(jì)企業(yè)單位數(shù)（個(gè)） 1564 1587 1592 1608 1622 1617 1614 1627累計(jì)虧損企業(yè)單位數(shù)（個(gè)） 497 530 471 437 412 409 370 365虧損企業(yè)個(gè)數(shù)占比% 累計(jì)虧損企業(yè)虧損總額（百萬(wàn)元）675 850 1040 1172 1366 1688 1656 1783同比增長(zhǎng)% 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)圖 19 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)虧損企業(yè)個(gè)數(shù)及占比情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)24 / 40圖 20 20222022 年電力供應(yīng)業(yè)虧損總額及增長(zhǎng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)研網(wǎng)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)25 / 40 3. 電力短缺與過(guò)剩的博弈 電力短缺與過(guò)剩的交替 電力行業(yè)發(fā)展具有周期性經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在繁榮與衰退的交替是自從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)以來(lái)就有的現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)周期性變動(dòng)的本質(zhì)就是社會(huì)總供給與總需求均衡關(guān)系的變動(dòng)過(guò)程。按照西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)當(dāng)中，各市場(chǎng)主體出于追求自身利益最大化的考慮，調(diào)整自己的生產(chǎn)和購(gòu)買(mǎi)，最終能夠達(dá)到經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期和完全的均衡狀態(tài)。但是在實(shí)踐中，不論是對(duì)于單個(gè)產(chǎn)業(yè)還是整體的宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，完全競(jìng)爭(zhēng)只能是理論假設(shè)，并不能真正實(shí)現(xiàn)，因此在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中就存在著很多外部因素，影響了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，我國(guó)現(xiàn)階段的社會(huì)經(jīng)濟(jì)仍然處于向完善的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，影響我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的主導(dǎo)因素是政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的全面轉(zhuǎn)型，而不僅僅是常規(guī)的宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。這更增加了宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的不確定性。 與經(jīng)濟(jì)周期理論相適應(yīng)，電力行業(yè)的周期性變動(dòng)的本質(zhì)就是電力總供給與總需求的均衡關(guān)系的變化。電力是我國(guó)現(xiàn)階段最重要的二次能源，電力行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，因此，電力行業(yè)供需形勢(shì)的變化與宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性發(fā)展密切相關(guān)。理論上講，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展加快時(shí)，電力需求相應(yīng)快速增長(zhǎng)，行業(yè)獲利能力提升，資金大量流入，電力行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段；反之，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，電力需求降低，資本流出，投資減少，電力行業(yè)步入發(fā)展低谷。但實(shí)際上，電力行業(yè)的發(fā)展周期不能達(dá)到與經(jīng)濟(jì)周期同步的狀態(tài)。由于電力項(xiàng)目的建設(shè)期較長(zhǎng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展加速時(shí)，新增的電力投資和電源建設(shè)并不能在短期內(nèi)滿(mǎn)足快速增長(zhǎng)的電力需求，而至少要在 34 年以后才能提供足夠的電力供給，這樣就會(huì)造成經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段的電力短缺。另一方面，由于在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段，電力行業(yè)獲利能力的增強(qiáng)吸引了大量資本進(jìn)行電源建設(shè)，在項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速往往減緩，電力需求增速降低，則又會(huì)造成電力生產(chǎn)能力的過(guò)剩?？梢?jiàn)，即使在競(jìng)爭(zhēng)性的電力市場(chǎng)中，電力行業(yè)的周期性波動(dòng)也很難與經(jīng)濟(jì)周期同步，具有很大的不可預(yù)測(cè)性。而在我國(guó)電力市場(chǎng)化改革的初級(jí)階段，電力建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)模仍在很大程度上取決于政府的規(guī)劃和審批，電力調(diào)度仍由電網(wǎng)部門(mén)進(jìn)行壟斷操作，電價(jià)的確定也要經(jīng)過(guò)行政審批。這就更增加了影響電力市場(chǎng)中供需均衡的外部效應(yīng)，也就增加了電力短缺——過(guò)剩的循環(huán)發(fā)生的可能性。 歷史上電力短缺與過(guò)剩的簡(jiǎn)單回顧新中國(guó)成立以來(lái)，我國(guó)曾經(jīng)歷過(guò)大規(guī)模的電力短缺和過(guò)剩。從近年來(lái)的發(fā)電設(shè)備容量與用電設(shè)備容量的比例，可見(jiàn)電力供需的對(duì)比形勢(shì)。從電力市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)比值為1： 左右時(shí)，電力供需能夠達(dá)到基本平衡。用電設(shè)備容量比例較高，則電力出現(xiàn)短缺，用電設(shè)備容量比例較低，則電力出現(xiàn)過(guò)剩。表中數(shù)據(jù)顯示，1980 年代以來(lái)，電力短缺的情況占了大部分的時(shí)間。26 / 40表 13 19812022 年發(fā)用電設(shè)備容量比較年 份 發(fā)電設(shè)備容量（萬(wàn)千瓦） 用電設(shè)備容量（萬(wàn)千瓦） 比 值 年 份 發(fā)電設(shè)備容量（萬(wàn)千瓦） 用電設(shè)備容量（萬(wàn)千瓦） 比 值 1981 6913 16040 1： 1992 16653 39858 1： 1982 7236 17240 1： 1993 18291 42983 1： 1983 7644 18635 1： 1994 19989 46017 1： 1984 8012 19846 1： 1995 21722 49047 1： 1985 8705 21258 1： 1996 23654 52645 1： 1986 9382 23411 1： 1997 25424 55310 1： 1987 10090 26095 1： 1998 27729 59395 1： 1988 11550 28614 1： 1999 29877 64449 1： 1989 12664 30859 1： 2022 31932 72935 1： 1990 13789 34741 1： 2022 33861 83148 1： 1991 15147 36726 1： 　 　 　 　 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家電力信息網(wǎng)1950 年代，我國(guó)電力供需基本平衡。建國(guó)初期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于起步階段。農(nóng)業(yè)在當(dāng)時(shí)的三大產(chǎn)業(yè)里占主要地位，工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱。相應(yīng)的，農(nóng)業(yè)用電比例較大而工業(yè)用電比例較小且增長(zhǎng)不大。而當(dāng)時(shí)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)處于以人力為主的初級(jí)生產(chǎn)狀態(tài)，機(jī)械化程度低，用電量少。從居民用電角度來(lái)看，建國(guó)初期我國(guó)大部分人口集中在農(nóng)村，電氣化程度低，用電也較少。因此，當(dāng)時(shí)的電力生產(chǎn)基本能夠滿(mǎn)足社會(huì)用電需求，電力供需基本平衡。從 1960 年代中后期開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)歷了長(zhǎng)期的電力