【正文】 、視頻質(zhì)量診斷等，預(yù)計將在下半年陸續(xù)投放市場，滿足新一輪平安城市建設(shè)智能化發(fā)展的需求。安防行業(yè)分析報告三、運營商系廠商，將在安防新時代強勢崛起“平安城市正逐漸向城市綜合管理體系演變，將成為“智慧城市”的重要一環(huán)隨著技術(shù)和需求的發(fā)展，以社會治安視頻監(jiān)控為主要目的“平安城市” 的涵義也正不斷地拓寬，我們認為，大致將分為兩個階段。第一階段，隨著大規(guī)模社會治安視頻監(jiān)控建設(shè)工程項目的陸續(xù)啟動以及聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展，平安城市逐漸演進成為一個全國范圍的以治安視頻監(jiān)控應(yīng)用為主導(dǎo)，兼顧城市管理、交通管理、應(yīng)急指揮等應(yīng)用的綜合體系，因而，平安城市建設(shè)也就從單獨的公安部門應(yīng)用，向城市級的綜合視頻管理應(yīng)用轉(zhuǎn)化。第二階段，從平安城市到智慧城市，新型城鎮(zhèn)化將是我國未來經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，而伴隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，智慧城市管理需求安防行業(yè)分析報告將大大提升，因此，我們認為，“平安城市” 將作為“智慧城市”建設(shè)的重要一環(huán)和重要平臺，數(shù)字城市、智慧城市就是在平安城市的基礎(chǔ)上，充分運用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)城市部件的數(shù)字化，未來建設(shè)規(guī)模以及建設(shè)內(nèi)容都將會有更大的擴展。電信運營商將在包括安防在內(nèi)的智慧城市建設(shè)中扮演越來越重要的角色我們認為，在我國平安城市建設(shè)逐步深化、智慧城市建設(shè)全面起步的階段，電信運營商將在包括安防在內(nèi)的智慧城市建設(shè)中扮演越來越重要的角色，并大力推動整個產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展。該觀點，主要來源于以下幾個方面的理由：第一、從技術(shù)角度來講，視頻監(jiān)控在大聯(lián)網(wǎng)的背景下，對有線安防行業(yè)分析報告無線網(wǎng)絡(luò)的依賴越來越大，平安城市建設(shè)涉及到設(shè)備供應(yīng)商、系統(tǒng)集成商、工程服務(wù)商、電信運營商等多單位協(xié)同，客觀上決定了通信運營商在該領(lǐng)域?qū)缪葜匾巧?，以電信運營商為主，來承建平安城市的模式將成為一種重要模式。第二、從電信運營商的主觀意愿來講，平安城市逐漸成為智慧城市、城市綜合管理體系的重要一環(huán)，電信運營商出于“去電信化”未來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及相互競爭的考慮，必然要大舉進軍平安城市建設(shè)和智慧城市建設(shè)，搶占未來業(yè)務(wù)創(chuàng)新的制高點。第三、從平安城市的發(fā)展來講，目前全國的安防市場較為分散、不統(tǒng)一的局面難以最大發(fā)揮視頻監(jiān)控的作用，以電信運營商來統(tǒng)籌、規(guī)劃和運營全國的監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，可以打造電信級的IP 監(jiān)控平臺，提供規(guī)范化平臺來拉動整體市場需求，極大地推動產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展。而從建設(shè)的費用與精力來講，電信運營商主要以搶先布局和統(tǒng)籌規(guī)劃為主，為未來應(yīng)用業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)，除負責(zé)傳輸?shù)挠嘘P(guān)投資外，具體的視頻監(jiān)控業(yè)務(wù)都可以分包，并不占用大量資金和資源。事實上，我國三大通信運營商一直以來都在積極推動視頻監(jiān)控類業(yè)務(wù)的發(fā)展，并依托網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，逐漸成為平安城市的重要承建商。自2022 年以來，中電信利用自身技術(shù)優(yōu)勢，助建189 個平安城市，利用部署在全國各地的“全球眼” 業(yè)務(wù)平臺及服務(wù)體系，快速搭建覆蓋全國的視頻監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，滿足政府行業(yè)監(jiān)管等多種需求?！叭蜓邸比珖呀?jīng)開通超過上百萬個以上監(jiān)控點，并已拓展應(yīng)用于安防行業(yè)分析報告公安、環(huán)保、水利、海關(guān)、檢驗檢疫、教育、文化、銀行、保險、電力、旅游、氣象、交通等20 多個行業(yè)。中移動也在各地與公安機關(guān)積極建設(shè)天網(wǎng)工程。比如， 2022 年，長沙市公安局與長沙移動聯(lián)合啟動城市治安電子防控系統(tǒng)即“天網(wǎng)工程”建設(shè)，有逾 8 萬個攝像頭對全市進行全覆蓋監(jiān)控，其中公共監(jiān)控攝像頭達到3 萬個。中聯(lián)通一直高度關(guān)注并致力于推動智慧城市的發(fā)展。截至2022 年8 月，中國聯(lián)通共與118 個城市簽約了智慧城市類項目，共同推動智慧城市規(guī)劃、建設(shè)、運營和創(chuàng)新發(fā)展?？傮w而言，我們認為，通信行業(yè)、IT 行業(yè)正越來越重視安防行業(yè)，尤其視頻監(jiān)控業(yè)務(wù)，通信、IT、安防等幾大行業(yè)將呈現(xiàn)融合趨勢，競爭格局具有多樣性，這有利于行業(yè)加快走向成熟。安防行業(yè)分析報告運營商系廠商在集成總包和平臺軟件領(lǐng)域最具競爭力運營商系廠商已經(jīng)打響全面進攻安防產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)斗，包括三大運營商、中興、華為、華為海思、從H3C 獨立出來的宇視科技、中興力維、廣州金鵬、佳都新太、杰賽科技、高新興、宜通世紀、星網(wǎng)銳捷等等，從運營商，到硬件商、芯片商、軟件商、總包商。我們認為，在安防行業(yè)這場新的變革中，運營商系廠商將在未來的平安城市建設(shè)中占據(jù)半邊天，我們最看好運營商系相關(guān)安防業(yè)務(wù)廠商未來的發(fā)展前途，他們將在集中總包和平臺軟件這兩大未來幾年發(fā)展最好的領(lǐng)域，最具競爭力，我們認為，主要是基于以下幾個方面的原因。第一、運營商系廠商具備全國性的售前、售后網(wǎng)絡(luò)，將借助與運營商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的關(guān)系，協(xié)助運營商在全國打天下，突破一般的集成總包商只能區(qū)域經(jīng)營的限制。安防行業(yè)分析報告第二、運營商系廠商都具備開發(fā)電信級產(chǎn)品的經(jīng)驗，他們的軟件平臺和監(jiān)控系統(tǒng)將具備一般廠商不具備的可靠性和穩(wěn)定性。第三、運營商系廠商搶占總包集成只是第一步，搶完地盤之后，未來的智能化應(yīng)用市場將更大，盈利能力將更強!事實上，近年來，運營商系廠商在安防領(lǐng)域的發(fā)展成績和成長速度有目共睹，我們相信，他們未來的發(fā)展速度將會更快！廣東慧眼工程今年 Q3 有望拉開大規(guī)模招標序幕，安防板塊集體行情有望開啟目前，各地正紛紛加大平安城市建設(shè)力度，大力部署視頻監(jiān)控點，建設(shè)龐大、完整的監(jiān)控體系，具體而言，就是國內(nèi)一線城市第一波視頻監(jiān)控點建設(shè)完成之后，正在陸續(xù)啟動第二波視頻監(jiān)控點的建設(shè)（改造、升級、擴建、新建），同時許多二、三城市也開始啟動第一波建設(shè)。廣東省300億慧眼工程，是國內(nèi)一線城市第二波平安城市建設(shè)的典范和引領(lǐng)者。2022年4月，圍繞平安城市建設(shè)，廣東省公安廳規(guī)劃啟動“慧眼工程” ，擬于 2022 年至 2022 年期間在全省范圍建設(shè)96 萬個視頻監(jiān)控點，根據(jù)測算，新建加上需要升級換代，廣東公共安防市場3 年將分享300 億元“大蛋糕 ”，而作為省會的廣州市未來三年的安防蛋糕則將達到50 億60 億的規(guī)模。從進展來看，2022 年主要是規(guī)劃為主，到目前為止，大一點點安防行業(yè)分析報告項目只有四個（陽江、珠海、廣州花都區(qū)和揭陽項目），我們預(yù)計絕大部分項目將分兩年、大約在2022 和2022 年，進行公開招標和建設(shè)，而廣州市今年則有望啟動總規(guī)模達到2030 億的各項項目招標。從競爭格局來講，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)調(diào)研情況顯示，廣東省300 億慧眼工程大蛋糕，將有望主要由廣東本土企業(yè)來做總包商，主要的競爭參與者有：三大運營商當(dāng)?shù)胤止?、佳都新太、廣州金鵬（非上市公司）、高新興和杰賽科技等相關(guān)的公司。我們認為，今年Q3 開始，廣州市以及其他地市的項目將有望陸續(xù)啟動公開招標，這將打響運營商系安防業(yè)務(wù)相關(guān)廠商在廣東省安防市場的集中攻堅戰(zhàn)。廣東省慧眼工程介紹2022 年4 月媒體報道，圍繞平安城市建設(shè)，廣東省公安廳即將啟動“慧眼工程 ”，擬于 2022 年至2022 年期間在全省范圍建設(shè)96 萬個視頻監(jiān)控點。2022 年6 月，廣東省省委政法委、省綜治委召開全省深化社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)應(yīng)用工作會議。從會上獲悉，廣東省社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組制定的《廣東省社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)三年規(guī)劃（20222022 年）》（下稱：《規(guī)劃》）已經(jīng)省委、省政府主管領(lǐng)導(dǎo)審批。由廣東省社會治安綜合治理委員會與中共廣東省委政法委員會聯(lián)合發(fā)文，下發(fā)至各地級以上市綜治委、黨委政法委，省綜治委各成員單位。安防行業(yè)分析報告規(guī)劃要求，2022 年底前，廣東省全省完成新增100 萬個一、二類圖像采集點的建設(shè)任務(wù)。其中，廣州建設(shè)30 萬個，深圳建設(shè)25 萬個，中山、佛山、東莞各建設(shè)5 萬10 萬個，珠海、惠州、江門、湛江、汕頭、 萬5 萬個，韶關(guān)、河源、汕尾、潮州、揭陽、陽江、云浮、清遠、梅州、 萬3萬個；同時，各市要按照建設(shè)總量≥10% 的目標開展公安機關(guān)可調(diào)控一類圖像采集點的建設(shè)工作，確保在2022 年底前完成全省新增10 萬個公安機關(guān)可調(diào)控一類圖像采集點的建設(shè)任務(wù)。此外，廣東還將新建2750 個高清治安卡口，以加強社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)，擴大系統(tǒng)的社會覆蓋面。同時根據(jù)規(guī)劃，后臺監(jiān)控平臺要求實現(xiàn)三級聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)全省視頻圖像的并發(fā)存儲、實時顯示、互聯(lián)互控。根據(jù)測算，廣東省慧眼工程將給廣東公共安防市場帶來約300億元“ 大蛋糕”（新建約200 億，升級改造約100 億），而作為省會的廣州市，未來三年的安防蛋糕則將達到50 億的規(guī)模。2022 年10 月，省委政法委、省綜治委召開全省深化社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)應(yīng)用工作會議。會議根據(jù)《廣東省社會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)三年規(guī)劃》，部署和安排了下一步工作。會議提出了省會治安視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)下一階段的具體任務(wù)和目標：一是要新建 萬個一類視頻監(jiān)控點，實現(xiàn)系統(tǒng)對重點區(qū)域的全覆蓋；安防行業(yè)分析報告二是要新建 2750 個高清治安卡口，鞏固打擊涉車違法犯罪的“三道防線”；三是要新建改建 萬個二類視頻監(jiān)控點，擴大系統(tǒng)的社會覆蓋面。四是要完成“兩網(wǎng)雙平臺 ”建設(shè)，提升視頻圖像資源的共享水平。五是要推進視頻監(jiān)控系統(tǒng)與其他技防系統(tǒng)的集成，充分發(fā)揮系統(tǒng)的綜合效益。六是要深化視頻監(jiān)控技術(shù)裝備系統(tǒng)建設(shè)，提高智能化應(yīng)用水平。另外會議明確要求， 2022 年底，各縣（區(qū)）完成縣區(qū)級監(jiān)控報警平臺和社會圖像資源共享平臺的建設(shè)；2022 年底前，完成省級的建設(shè)。同時，2022 年完成珠三角地區(qū)安防集成平臺部署，全面啟用人臉識別系統(tǒng)、視頻智能分析系統(tǒng)。根據(jù)《規(guī)劃》中提及到的各地市新建監(jiān)控點數(shù)量，我們預(yù)計深圳和廣州兩市的投資規(guī)模有望在50 億以上，佛山、東莞、中山等市規(guī)模有望在20 億左右，而其他地市參考揭陽的規(guī)模，大概會在5 億左右。四、重點推薦公司簡況重點推薦在平臺軟件/集成總包/智慧城市領(lǐng)域具備強大競爭力、并具有全國性市場開拓能力的運營商系廠商：佳都新太、杰賽科技安防行業(yè)分析報告和高新興。佳都新太：有望成為安防平臺軟件和軌道交通智能化領(lǐng)域的全國性龍頭廠商安防平臺軟件領(lǐng)域綜合實力強，曾承建廣州亞運會主場館視頻監(jiān)控系統(tǒng)，完成廣州市視頻監(jiān)控統(tǒng)一接入平臺（26 萬路接入點），廣州市安防協(xié)會會長單位。視頻監(jiān)控和軌道交通業(yè)務(wù)業(yè)績，未來三年的復(fù)合增速有望在50%以上！杰賽科技：將成長為大公司的小市值公司，在智慧城市領(lǐng)域?qū)⒆罹甙l(fā)展?jié)摿Χ讨衅冢航衲觊_始將呈現(xiàn)業(yè)績加速趨勢，原因：1）外部經(jīng)營環(huán)境好于前幾年，公司各項業(yè)務(wù)都處于景氣上升周期，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（4G 網(wǎng)規(guī)、海外網(wǎng)優(yōu)、軍工PCB 等）穩(wěn)步增長，新興業(yè)務(wù)（智慧城市、平安城市、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等）將迎來市場規(guī)模啟動。2）公司董事長新上任和包括總裁在內(nèi)的高管擁有股權(quán)，管理層有動力做好業(yè)績；3）公司多年來重視研發(fā)，積累深厚，有能力在相關(guān)市場特別是新興產(chǎn)業(yè)市場大規(guī)模啟動之際，抓住機遇，去做好業(yè)績。長期：未來收入增長空間廣闊。原因：控股股東中國電科集團，13 年加快旗下業(yè)務(wù)單位整合力度和全國市場開拓力度，將在廣州投資建立占地千畝以上的華南通信產(chǎn)業(yè)園、并領(lǐng)導(dǎo)旗下五大上市公司安防行業(yè)分析報告聯(lián)合進攻全國智慧城市市場，杰賽上市公司平臺將被定位為集團整體在華南業(yè)務(wù)發(fā)展的平臺、運營商業(yè)務(wù)平臺和PCB 設(shè)計制造平臺。將才成長為大公司的小市值公司，未來5 年公司收入有望超過50 億。高新興：成功轉(zhuǎn)型的安防大黑馬，在平安城市建設(shè)領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀咚俪砷L期主要業(yè)務(wù)為安防業(yè)務(wù)，業(yè)績彈性將較大。業(yè)務(wù)模式是聯(lián)合運營商參與平安城市項目（廣東揭陽項目總額5 億，中國電信中標， 億分包給高新興）。高新興過去主業(yè)是給三大運營商做機房基站動力監(jiān)控，具備全國性市場的項目管理能力，同時結(jié)合收購的控股公司重慶訊美（其軟件平臺在金融系統(tǒng)第一，為五大行中第一個試點項目中國農(nóng)業(yè)銀行的全國聯(lián)網(wǎng)軟件中標商，高清硬件產(chǎn)品在金融安防領(lǐng)域?qū)嵙ν怀?，多個項目中標入圍資格），具備較為齊全的軟硬件產(chǎn)品，總包項目毛利率，平均來講，有望做到行業(yè)內(nèi)較具競爭力。五、風(fēng)險因素政府相關(guān)投資不如預(yù)期，競爭加劇導(dǎo)致市場訂單不如預(yù)期或利潤率不如預(yù)