【正文】 、討論你計(jì)劃中所作的假設(shè)和隱含的風(fēng)險(xiǎn) 2.、識(shí)別并討論各種主要問(wèn)題和其他風(fēng)險(xiǎn)，如：在獲得訂單以前就用完了現(xiàn)金。 競(jìng)爭(zhēng)者引起的潛在降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 各種潛在的行業(yè)不利趨勢(shì)。 設(shè)計(jì)或生產(chǎn)成本超出估計(jì)。 沒(méi)有達(dá)到預(yù)期銷售額。 與產(chǎn)品開發(fā)日程安排不一致。 零部?；蛟牧喜少?gòu)過(guò)程中遇到困難或訂貨周期長(zhǎng)。超出預(yù)計(jì)的革新和開發(fā)成本。訂單大量涌入后現(xiàn)金不足。 指出哪些假設(shè)或潛在問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)成功最關(guān)鍵，并描述你將不利于企業(yè)成長(zhǎng)的各種影響降到最小的計(jì)劃。第十章 財(cái)務(wù)計(jì)劃 財(cái)務(wù)汁劃是評(píng)估投資商機(jī)的基礎(chǔ)，并且它必須代表你對(duì)財(cái)務(wù)要求的最好估計(jì)。財(cái)務(wù)計(jì)劃的目的是顯示企業(yè)的潛力并提供一張財(cái)務(wù)生存能力的時(shí)間表。它還可以作為一份依據(jù)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的營(yíng)運(yùn)計(jì)劃。在準(zhǔn)備財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，你必須創(chuàng)造性地看待你的企業(yè)并思考啟動(dòng)或融資的各種辦法。 財(cái)務(wù)報(bào)表作為財(cái)務(wù)計(jì)劃的一部分，必須準(zhǔn)備好。為了估計(jì)現(xiàn)金流需求，會(huì)計(jì)記賬要以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，而非應(yīng)計(jì)額(即對(duì)預(yù)期收到的款項(xiàng)和支出采用實(shí)時(shí)現(xiàn)金流分析)。此分析必須涵蓋3年，包括當(dāng)年和上一年的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表(如果這些表可以用的話)、3年的盈虧預(yù)測(cè)、預(yù)編損益表和預(yù)編資產(chǎn)負(fù)債表以及盈虧平衡圖。在合適的表上或附件內(nèi)，必須詳細(xì)說(shuō)明諸如以下各項(xiàng)數(shù)據(jù)的假設(shè)：銷售水平和銷售增長(zhǎng)、收款期和付款期、庫(kù)存要求、現(xiàn)金平衡、商品成本等。對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)周期和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的分析將使你清楚地識(shí)別出這些關(guān)鍵假設(shè)。 預(yù)編損益表是財(cái)務(wù)管理的利潤(rùn)計(jì)劃部分，它可以表明新企業(yè)的潛在財(cái)務(wù)可靠性。因?yàn)橥ǔ５睦麧?rùn)水平，尤其是在新企業(yè)開張頭幾年，不能完全地滿足營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的資金需求，并且在短期內(nèi)實(shí)際的現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出總會(huì)不太一致，所以建議做一個(gè)反映這些情況的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，使得管理者能夠?qū)ΜF(xiàn)金需求做出計(jì)劃。另外，可以用預(yù)編的資產(chǎn)負(fù)債表詳細(xì)說(shuō)明支撐計(jì)劃營(yíng)運(yùn)水平所需的資產(chǎn)，而通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)可以顯示如何為這 些資產(chǎn)融資。預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表能夠表明負(fù)債/權(quán)益比、營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、庫(kù)存周轉(zhuǎn)等諸如此類的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否在允許范圍內(nèi)，以對(duì)企業(yè)的計(jì)劃融資做出調(diào)整。最后，盈虧平衡圖是非常有用的它可以顯示彌補(bǔ)所有成本(包括隨生產(chǎn)量變化而變化的成本和不隨生產(chǎn)量變化而變化的成本)所需達(dá)到的銷售水平和產(chǎn)量。 實(shí)際損益表和資產(chǎn)負(fù)債表 對(duì)現(xiàn)有企業(yè)來(lái)說(shuō) , 要準(zhǔn)備當(dāng)年和上兩年的損益表和資產(chǎn)負(fù)債表。二、預(yù)編損益表 用銷售預(yù)測(cè)和隨之產(chǎn)生的生產(chǎn)或營(yíng)運(yùn)成本來(lái)準(zhǔn)備至少最初 3 年的預(yù)編損益表。 充分討論在準(zhǔn)備預(yù)編損益表時(shí)做出的假設(shè)(如壞帳和銷售折扣的允許額度，或有關(guān)銷售支出或總成本以及管理成本占銷售成本的百分比的假設(shè) )，并形成文字記錄。 吸收商業(yè)計(jì)劃第九章部分的內(nèi)容，突出各種主要風(fēng)險(xiǎn)，如銷售量比預(yù)計(jì)減少20% 的影響，或生產(chǎn)能力水平?jīng)]有在一段時(shí)間內(nèi)超過(guò)學(xué)習(xí)曲線，這些會(huì)使企業(yè)達(dá)不到它的銷售和利潤(rùn)目標(biāo)，并增加利潤(rùn)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。 預(yù)編資產(chǎn)負(fù)債表 在第1年每半年準(zhǔn)備一次預(yù)編資產(chǎn)負(fù)債表；在營(yíng)運(yùn)最初3年，每年年末準(zhǔn)備一次。四、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流分析 預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)第1年中每月的現(xiàn)金流和其后至少2年的每季現(xiàn)金流，詳細(xì)說(shuō)明預(yù)期現(xiàn)金流流入和流出的金額和時(shí)間；判斷必需的額外融資和時(shí)間，并指出營(yíng)運(yùn)資金需要的高峰期；指出如何獲得必需的額外融資，如通過(guò)股權(quán)融資、銀行貸款或銀行的短期信貸額度，以什么條件獲得，以及如何償還。記住它們要以現(xiàn)金會(huì)計(jì)為基礎(chǔ)，而非應(yīng)計(jì)額會(huì)計(jì)。 討論一些假設(shè)，例如有關(guān)應(yīng)收賬款收取的時(shí)間；給予的交易折扣；對(duì)賣主的付款條件；計(jì)劃增加的工資、薪金；預(yù)計(jì)各種營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的增長(zhǎng)；企業(yè)的季節(jié)性特點(diǎn)(因?yàn)樗绊懙綄?duì)庫(kù)存的要求)；每年的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率；資本設(shè)備采購(gòu)等等。同樣，這些應(yīng)該實(shí)時(shí)計(jì)量(即按現(xiàn)金)，而非按應(yīng)計(jì)額。 討論現(xiàn)金流對(duì)各種企業(yè)因素假設(shè)的敏感度(如應(yīng)收賬款收取期延長(zhǎng)或銷售水平低于預(yù)測(cè)值這種關(guān)鍵假設(shè)的變化)。五、盈虧平衡圖 計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，并準(zhǔn)備一張圖，顯示出什么時(shí)候?qū)⑦_(dá)到盈虧平衡以及可能發(fā)生的盈虧平衡點(diǎn)的變化。 討論你企業(yè)的盈虧平衡以及達(dá)到盈虧平衡的難易度，包括討論和預(yù)計(jì)總銷售量有關(guān)的盈虧銷售量規(guī)模，毛利的規(guī)模和價(jià)格敏感度，以及萬(wàn)一企業(yè)沒(méi)能達(dá)到預(yù)期銷售量，如何降低盈虧平衡點(diǎn)。 成本控制 描述你如何獲得關(guān)于成本的報(bào)告信息 , 多長(zhǎng)時(shí)間收到一次 。 誰(shuí)將負(fù)責(zé)各種成本因素的控制以及你如何處理預(yù)算超支。七、重點(diǎn)突出部分 突出得出的重要結(jié)論，如：所需的最大現(xiàn)金量和何時(shí)獲得這些現(xiàn)金；需要的債務(wù)融資額和股權(quán)融資額；債務(wù)歸還的時(shí)間等。第十一章 擬定的公司招股方素 商業(yè)計(jì)劃這部分的目的是指出需要籌集的資金額和提供給投資者的證券性質(zhì)和額度，簡(jiǎn)單描述籌集資金的需，并大概說(shuō)明投資者如何實(shí)現(xiàn)期望的回報(bào)率。 你在這里擬定的公司融資條件只是和那些感興趣的投資者談判過(guò)程的第一步，你今后的融資很可能會(huì)與最前提議的不一樣，包括一些原來(lái)沒(méi)有提議過(guò)的證券種類。一、期望融資 根據(jù)你預(yù)計(jì)的實(shí)時(shí)現(xiàn)金流和你對(duì)今后3年公司發(fā)展、擴(kuò)張(如計(jì)劃中所描述的)所需資金額的估計(jì)，指出此次招股將獲得多少資金以及通過(guò)定期貸款和信貸限額將獲得多少資金。二、招股發(fā)行 描述此次招股發(fā)行將出售的股票類型(如普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、擔(dān)保債券、債券加股票)、單價(jià)和證券總量。如果證券不僅僅是普通股，要指出類型、利息、到期日和轉(zhuǎn)換條件。 指出在招股完成后或各種可轉(zhuǎn)換債券或認(rèn)股證購(gòu)買權(quán)的轉(zhuǎn)換和買賣完成后，此次招股發(fā)行的投資者在公司中所占股權(quán)的百分比。 通過(guò)私募資金出售的證券元需到證券交易所注冊(cè)，對(duì)這類證券， 商業(yè)計(jì)劃的這部分應(yīng)包括如下說(shuō)明：此次發(fā)行所銷售的股份都是有限制的證券，不可以馬上再出售。準(zhǔn)投資者應(yīng)該注意到這些證券的再出售在不確定的一段時(shí)間內(nèi)受到限制。每個(gè)購(gòu)買者必須以公司法律顧問(wèn)同意的形式執(zhí)行“非分銷協(xié)議”。三、資本總額 以表格的形式列出普通股未償付股份的現(xiàn)行數(shù)目和擬發(fā) (發(fā)行后) 數(shù)目。指出由關(guān)鍵管理人員提供的股份并顯示在完成擬定融資后他們將持有的股份 指出你公司普通股中有多少股份在此次發(fā)行中沒(méi)有發(fā)行但將繼續(xù)保持可發(fā)行狀態(tài)其中有多少將留作未來(lái)關(guān)鍵員工的股票期權(quán)。四、資金的使用 投資者想知道他們的資金將被如何使用。因此要提供關(guān)于如何使用籌集資金的簡(jiǎn)要說(shuō)明。盡可能詳細(xì)地概述用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)、資本設(shè)備、市場(chǎng)營(yíng)銷和一般營(yíng)運(yùn)資金等方面的資金量。五、投資者的回報(bào) 說(shuō)明你的價(jià)值判斷和你的擬定所有權(quán)股份將如何使目標(biāo)投資者獲得希望的投資回報(bào)率，以及可能采用的收獲機(jī)制或退出機(jī)制[首次公開上市、 全盤出售、兼并、管理層收購(gòu)(MBO)等] 。第十二章 附錄 此處包括一些對(duì)商業(yè)計(jì)劃主體來(lái)說(shuō)過(guò)于廣泛但十分必要的相關(guān)信息 ( 產(chǎn)品說(shuō)明書或照片、參考資料表、關(guān)鍵零部件的供應(yīng)商、特定地點(diǎn)因素、設(shè)施或技術(shù)分析、 顧問(wèn)或技術(shù)專家提供的報(bào)告和各種關(guān)鍵法規(guī)審批、許可的復(fù)印件等 ) 。C、步驟3：獲得反饋 商業(yè)計(jì)劃一旦寫完，建議你讓別人審閱。無(wú)論你和你的團(tuán)隊(duì)如何優(yōu)秀，還是很可能忽略一些問(wèn)題，并且在處理與你公司有關(guān)的問(wèn)題時(shí)思路不清。一個(gè)好的審閱者可以給你提供一種外部的客觀評(píng)價(jià)。你的律師可以幫助你確認(rèn)你的商業(yè)計(jì)劃中不存在容易引起歧義的講法，并且該計(jì)劃中已包含所有必要的警告等諸如此類的內(nèi)容。19