【正文】 項(xiàng)目的差額在逐年進(jìn)一步減小，表明企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資隨著時(shí)間推移將接近完成。而表11可以得出“投資支付的現(xiàn)金”和“收回投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目差額在逐步增大，從而表明，企業(yè)對(duì)外投資的意圖越來越明顯。綜上可以得出，益民集團(tuán)管理曾正試圖從經(jīng)營主導(dǎo)向投資主導(dǎo)上轉(zhuǎn)換。取得盈利就是投資活動(dòng)的根本目的。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的盈利性分析可以通過現(xiàn)金流量表下“取得投資收益收到的現(xiàn)金”來關(guān)注企業(yè)的盈利能力。表12 20072011年取得投資收益收到的現(xiàn)金比較年份20072008200920102011取得投資收益收到的現(xiàn)金7,444,3,440,2,500,1,500,3,789,資料來源：20102011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)由表12可以看出，20072011年益民集團(tuán)取得的投資收益呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的盈利狀況良好?；I資活動(dòng)的主要目的就是為了企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)作鋪墊，從而滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和投資現(xiàn)金的正常周轉(zhuǎn)，同時(shí)降低融資風(fēng)險(xiǎn)，減少融資成本?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量的適應(yīng)性分析是指籌資活動(dòng)要與經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)相適應(yīng)，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金不能滿足所需時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)盡量滿足這兩活動(dòng)，而經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金有富余時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)積極歸還借款。表13 20072011年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的適應(yīng)性分析年份20072008200920102011 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額112,753,222,510,194,621,136,438,26,930, 投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額175,594,64,871,18,197,19,243,37,888,合計(jì)62,840,157,638,176,423,117,195,64,818, 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額39,429,153,607,98,296,117,989,99,965,合計(jì)37,125, 39,648, 78,126, 36,412, 25,389, 資料來源：20102011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖6 20072011年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的適應(yīng)性分析由表13和圖6可以看出，益民集團(tuán)2007年和2011年經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量之和小于零，則企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零；而20082010年經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量之和大于零，則企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，說明益民集團(tuán)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量和經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量基本適應(yīng)。企業(yè)籌資活動(dòng)的渠道基本有，吸收直接投資，銀行借貸，民間借貸，發(fā)行股票，發(fā)行債券，融資租賃等。益民集團(tuán)結(jié)合其自身實(shí)際情況，采取了籌資活動(dòng)的方式、渠道多樣化，在幾方面多有涉獵，從而達(dá)到了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少成本的主要目的?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量的恰當(dāng)性分析主要分析企業(yè)有沒有過度融資或者是無效占用等問題，即基本研究籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零的情況。從年報(bào)信息反映，益民集團(tuán)的籌資活動(dòng)基本沒有過度融資或無效占用等情況，且融資意圖基本符合其戰(zhàn)略融資，擴(kuò)大規(guī)模的意圖，因而，其籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量較為恰當(dāng)。現(xiàn)金流量表的附注的基本大類有：將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、不涉及現(xiàn)金收支的重大投資和籌資活動(dòng)和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)情況等信息。其內(nèi)容雖小，但又隱含著企業(yè)現(xiàn)金流量信息的補(bǔ)充內(nèi)容。分析益民集團(tuán)20072008年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以得知，20092011年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)（見圖1），由現(xiàn)金流量表附注可以分析得出，2009年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量減少主要由于處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)，202011年的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量減少主要由于存貨的增加。不涉及現(xiàn)金收支的籌資和投資活動(dòng)，在本期可能不影響現(xiàn)金流量的變化，但這個(gè)潛在因素極有可能引起未來期間現(xiàn)金流量的變化。益民集團(tuán)20072011年并不存在不涉及現(xiàn)金收支的籌資和投資活動(dòng)，因而這一項(xiàng)并不能引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量的潛在變化的可能性。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動(dòng)情況同樣也是現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料，這一項(xiàng)目僅反映企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的結(jié)構(gòu)變化，其數(shù)據(jù)可能影響企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的質(zhì)量。5結(jié)論一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三方面的現(xiàn)金流量共同構(gòu)成，任意一個(gè)活動(dòng)現(xiàn)金流量的變化都可能使整個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量牽一發(fā)而動(dòng)全身。如圖6所示，20072011年益民集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量發(fā)生了翻天覆地的變化，其都蘊(yùn)含著益民集團(tuán)現(xiàn)金流量質(zhì)量變化的各種原因。（1）規(guī)模擴(kuò)張由以上分析可知，益民集團(tuán)的規(guī)模擴(kuò)張主要分為兩種。一種是銷售策略的規(guī)模擴(kuò)張，另一種是投資策略的規(guī)模擴(kuò)張。這兩種規(guī)模擴(kuò)張，可以由經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)的分析而得，并能從分析中得出益民集團(tuán)正逐漸將擴(kuò)張重點(diǎn)方向從銷售運(yùn)營至投資收益上轉(zhuǎn)移。（2）收付異常隨著企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)應(yīng)收應(yīng)付管理的難度就隨之增強(qiáng)。由對(duì)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析可以得出，益民集團(tuán)在應(yīng)收預(yù)收賬款的管理有所瑕疵，這極有可能是由于益民集團(tuán)的營銷策略的規(guī)模擴(kuò)張所引起的，雖然是擴(kuò)張中所產(chǎn)生的正常情況，但管理層應(yīng)當(dāng)引起重視，加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（3）處置不良和收益獲取益民集團(tuán)的現(xiàn)金流量的變化同時(shí)體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的更替和投資收益的獲取上。這兩種情況都會(huì)體現(xiàn)在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加上，這體現(xiàn)了益民集團(tuán)戰(zhàn)略投資和資本運(yùn)作的思想，同時(shí)保持技術(shù)和設(shè)備的時(shí)新性，以應(yīng)對(duì)變化復(fù)雜的資本環(huán)境。總體來說，益民集團(tuán)的現(xiàn)金流量質(zhì)量較為良好，其策略與現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較吻合，雖然有收款的暫時(shí)異常情況，然而不妨礙益民集團(tuán)總體現(xiàn)金流量質(zhì)量的順暢態(tài)勢(shì)。本文通過益民集團(tuán)現(xiàn)金流量的質(zhì)量優(yōu)劣評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的制定與實(shí)施，使之有效地為會(huì)計(jì)信息使用者服務(wù)。益民集團(tuán)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析用最為直觀的角度解釋了如何用表內(nèi)的數(shù)據(jù)判斷益民集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量的好壞。分析出影響益民集團(tuán)現(xiàn)金流量狀況的主要原因，其結(jié)果使會(huì)計(jì)信息使用者明確了益民集團(tuán)的運(yùn)營狀況、投資狀況是否符合其戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)管理者及其他會(huì)計(jì)信息使用者可運(yùn)用這些數(shù)據(jù)及結(jié)果，分析影響不同活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量的各種原因并進(jìn)行決策，同時(shí)就其不足之處進(jìn)行規(guī)范及改進(jìn)，從而體現(xiàn)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析對(duì)益民集團(tuán)甚至商業(yè)百貨零售行業(yè)重要意義及影響?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量分析不僅僅是一種簡單的財(cái)務(wù)分析，他能將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)的戰(zhàn)略層面有機(jī)地結(jié)合起來，使管理者及其他會(huì)計(jì)信息使用者更有裨益，有所收獲。參考文獻(xiàn)⒈曹英．財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量問題的若干相關(guān)因素[J]．硅谷，2008年02期⒉崔冰潔．企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析[J]．現(xiàn)代營銷(學(xué)苑版)，2012年01期⒊郝繼陶，許松濤．經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的操縱及其分析[J]．四川會(huì)計(jì)，2003年05期⒋．現(xiàn)金流量精要．中國人民大學(xué)出版社，2004年⒌黃世忠．財(cái)務(wù)報(bào)表分析——理論、框架、方法與案例．中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007年⒍李秉成，田笑豐，曹芳．現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系研究[J]．會(huì)計(jì)研究，2003年10期⒎李玉周．現(xiàn)金流量表閱讀與分析．西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年⒏上海益民商業(yè)集團(tuán)股份有限公司2007年2011年年度報(bào)告⒐蘇奇木．分析籌資流量 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