【正文】 流量表已被運(yùn)用，并且出現(xiàn)在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于1977年10月公布的《第7號(hào)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS7）——財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表》中，并于1989年被《第7號(hào)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS7）——現(xiàn)金流量表》取代。而我國也于1998年發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》，并且于2006年對(duì)其進(jìn)一步完善，但我國還不具備西方的市場條件，對(duì)其主要認(rèn)識(shí)還是停留于借鑒西方的理論，其他仍待進(jìn)一步研究和探討。隨著企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、交易與事項(xiàng)的日趨復(fù)雜，使會(huì)計(jì)信息的使用者對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的狀況越來越關(guān)注，僅對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析已難以滿足需要，使現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析逐漸受到重視。而本文正是以傳統(tǒng)日用百貨零售業(yè)的一家企業(yè)——益民集團(tuán)為例，研究如何通過企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量評(píng)價(jià)具體分析企業(yè)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的制定與實(shí)施情況?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量是企業(yè)現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量，因而，本文重在討論如何運(yùn)用益民集團(tuán)現(xiàn)金流量有關(guān)數(shù)據(jù)有效地進(jìn)行比較、分析和研究，了解企業(yè)的經(jīng)營狀況與現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況。因而，本文的研究意義在于，如何通過企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量優(yōu)劣評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的制定與實(shí)施，使之有效地為會(huì)計(jì)信息使用者服務(wù)。分析這些數(shù)值的經(jīng)濟(jì)含義、計(jì)算相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析其結(jié)果將明確企業(yè)的運(yùn)營狀況是否符合其戰(zhàn)略目標(biāo)。在如今經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的美國，其會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究水平也起著帶頭作用。關(guān)于現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析的一個(gè)重要理論是產(chǎn)品生命周期理論（Product Life Cycle） Theodore Levitt. Exploit the product life cycle〔J〕. Harvard Business Review, 1995, 12:8194.，其將產(chǎn)品的生命周期分為四個(gè)階段。這兩個(gè)理論結(jié)合現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析，將企業(yè)的情況與現(xiàn)金流量有效的結(jié)合起來，使現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析更為豐滿。David （1998） David , Corporate Financial Reporting and AnalysisText and Cases, Fourth Edition, McGrawHill, 1998.運(yùn)用理論和案例解釋了財(cái)務(wù)報(bào)表使用者如何分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，來確定企業(yè)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)情況。我國由于歷史原因，關(guān)于現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析方面的研究起步較晚。我國現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析研究的主要代表是張新民張新民，王秀麗. 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量特征[J]. 會(huì)計(jì)研究. 2003年09期. 張新民，王秀麗. 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析. 北京：高等教育出版社，2005：7187. 張新民，錢愛民. 財(cái)務(wù)報(bào)告解讀與分析. 北京：電子工業(yè)出版社，2011：92130.教授，其從兩千年初就致力于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的研究，十幾年來，其關(guān)于現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析研究理論是國內(nèi)最為詳實(shí)深入的研究理論。本文除緒論、外主要由四個(gè)部分內(nèi)容構(gòu)成。主要部分分別為現(xiàn)金流量質(zhì)量的概念及特征、益民集團(tuán)概況、益民集團(tuán)的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析。重點(diǎn)部分為益民集團(tuán)的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，該部分主要從現(xiàn)金流量表著手，從縱向與橫向兩個(gè)緯度進(jìn)行分析。最終結(jié)合具體研究情況得出最終結(jié)論并提出相應(yīng)對(duì)策。本文主要借鑒張新民教授的理論框架，結(jié)合他人的研究方法和觀點(diǎn)，通過理論和實(shí)際相結(jié)合，從而得出自己的觀點(diǎn)和結(jié)論。以中國傳統(tǒng)日用百貨零售業(yè)企業(yè)代表上海益民商業(yè)股份有限公司為例，通過分析益民集團(tuán)5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過具體案例如何通過企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量優(yōu)劣評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)制定與實(shí)施的情況。通過比較比不同財(cái)務(wù)報(bào)表，通過比較同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目，通過比較單個(gè)比率的不同數(shù)據(jù)，通過綜合比較多個(gè)比率或多個(gè)項(xiàng)目，分析數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而使論證更有說服力。通過使用趨勢(shì)分析法、回歸分析法等手段，將數(shù)據(jù)通過模型直觀地表示出來，從而使論證更嚴(yán)謹(jǐn)、更有說服力。這也就是說，現(xiàn)金流量的研究其實(shí)是財(cái)務(wù)分析理論和市場營銷學(xué)理論相互結(jié)合的結(jié)果。企業(yè)擁有好的現(xiàn)金流量質(zhì)量，應(yīng)該具有以下特征：首先，企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)應(yīng)該與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略要求相適應(yīng)。其次，在企業(yè)穩(wěn)定的發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該有足夠強(qiáng)的支付能力作支撐，從而能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量方面的有力支持。再者，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的要求，并且沒有不當(dāng)?shù)娜谫Y行為。沒有不當(dāng)?shù)娜谫Y行為是指籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量沒有超出實(shí)際需要的債務(wù)融資，融資后也沒有被長期閑置或不當(dāng)挪用等情況的發(fā)生。2010年11月，改名為上海益民商業(yè)集團(tuán)股份有限公司。益民集團(tuán)已完成單一傳統(tǒng)百貨零售業(yè)至專業(yè)特色連鎖商業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、酒店業(yè)等多元化經(jīng)營的轉(zhuǎn)型。益民集團(tuán)以集團(tuán)化、品牌化、多元化、國際化為其發(fā)展戰(zhàn)略。益民集團(tuán)現(xiàn)今基本處于企業(yè)發(fā)展的高速成長階段，其具體企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃如下：（1）實(shí)施企業(yè)品牌化發(fā)展戰(zhàn)略，積極推動(dòng)其以商業(yè)零售業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的特色連鎖經(jīng)營模式，同時(shí)結(jié)合本企業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在“連鎖經(jīng)營、強(qiáng)強(qiáng)合作、規(guī)模擴(kuò)張”的經(jīng)營方針的引領(lǐng)下，從而夯實(shí)企業(yè)在同行業(yè)企業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。（3）積極推動(dòng)企業(yè)商業(yè)投資和資本運(yùn)作，通過商業(yè)投資和資本運(yùn)作，加大企業(yè)戰(zhàn)略化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，從而另辟蹊徑探索企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展之路，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展。因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)這三種活動(dòng)在企業(yè)的現(xiàn)金流量流轉(zhuǎn)過程中扮演著不同的角色，他們所起的作用也有所不同，因而，他們有不同的現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征，所以三種活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析的側(cè)重點(diǎn)也必不相同。經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量是在一個(gè)會(huì)計(jì)核算期間內(nèi)企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所帶來現(xiàn)金流入和流出量，即表示企業(yè)在不對(duì)外融資的前提下，企業(yè)現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)情況。對(duì)于經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的充足性分析，本文將從絕對(duì)量和相對(duì)量兩個(gè)方面進(jìn)行研究。表1 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量絕對(duì)量分析年份20072008200920102011經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量960,505,1,372,776,1,702,780,2,146,394,2,477,714,減：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量847,751,1,150,265,1,508,158,2,009,955,2,504,644,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額112,753,222,510,194,621,136,438,26,930,減：固定資產(chǎn)折舊55,048,51,768,53,549,55,592,54,850,減：無形資產(chǎn)攤銷3,799,4,824,5,235,8,143,8,023,減：長期待攤費(fèi)用攤銷1,330,1,106,2,564,6,685,8,488,合計(jì)52,575,164,810,133,272,66,016,98,293,資料來源：20072011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖1 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量絕對(duì)量分析由表1和圖1可以得出，益民集團(tuán)2007年至2010年，從絕對(duì)量的角度來說，當(dāng)年經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量比較充足，即企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于零，且大于經(jīng)營活動(dòng)所取得的核心利潤。該結(jié)果的產(chǎn)生主要由于2011年旗下全資子公司上海古今內(nèi)衣有限公司、上海天寶龍鳳金銀珠寶有限公司擴(kuò)大銷售規(guī)模，增加原材料及商品采購，從而造成經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額減少；長期待攤費(fèi)用攤銷增加主要由于上海益民置業(yè)發(fā)展有限公司支付柳林大廈工程裝修費(fèi)用所致。因而，通過以上判定標(biāo)準(zhǔn)，我們可以得出下表：表3 20072011年存貨年周轉(zhuǎn)速度年份20072008200920102011存貨周轉(zhuǎn)率資料來源：20102011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)圖2 20072011年存貨年周轉(zhuǎn)速度趨勢(shì)圖表3 年份20072008200920102011固定資產(chǎn)折舊55,048,51,768,53,549,55,592,54,850,無形資產(chǎn)攤銷3,799,4,824,5,235,8,143,8,023,長期待攤費(fèi)用攤銷1,330,1,106,2,564,6,685,8,488,合計(jì)(核心利潤)60,178,57,700,61,349,70,422,71,363,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額112,753,222,510,194,621,136,438,26,930,1..2倍核心利潤72,214,69,240,73,619,84,506,85,635,差額40,539,153,270,121,002,51,931,112,565,資料來源：20102011益民集團(tuán)年度財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)由表表3和圖2可以得出，益民集團(tuán)作為一個(gè)以商業(yè)零售業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，其存貨年周轉(zhuǎn)速度明顯高于2次，5年來整體保持在3以上，屬于正常范疇。綜合絕對(duì)量和相對(duì)量分析，可以得出，在2007年至2011年，益民集團(tuán)總體經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的充足性較為良