某品牌投資公司運營報告分析-資料下載頁
2025-08-01 22:14本頁面
【正文】 滯后的水平，大量的科技成果由于缺乏資金的支持，不能有效地形成產(chǎn)品和轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。1992年以來，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)取得了迅猛發(fā)展，高新區(qū)成為我國科技投入和技術(shù)創(chuàng)新的重點區(qū)域。在一些技術(shù)和知識相對密集的高技術(shù)園區(qū)設(shè)立了一批類似國外“孵化器”的創(chuàng)業(yè)中心，吸引高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè)進入中心創(chuàng)業(yè)，促進科技成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化，這些創(chuàng)業(yè)中心普遍面臨的問題是資金的嚴重不足。全國民營科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展也是對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有利支持。在總數(shù)超過6萬家的民營科技企業(yè)中，97%的為年經(jīng)營收入不到1億元的中小企業(yè)，其中許多處在創(chuàng)業(yè)初期，面臨較好的市場機遇，急盼資金的扶持。以上種種都為創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)尋找項目提供了良好機遇和條件。2．社會資金源源不斷社會資金分為境內(nèi)資金和境外資金，從境內(nèi)資金來源看，至少存在三條來源渠道，一是金融機構(gòu)的各項存款，二是社會保險資金，三是實業(yè)資本。改革開放二十多年來，特別是非公有經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，我國已經(jīng)涌現(xiàn)出了一大批管理良好、資金實力雄厚的企業(yè)。這些企業(yè)在繼續(xù)專注原有領(lǐng)域發(fā)展的同時，出于經(jīng)營多元化和分散風(fēng)險的的戰(zhàn)略考慮，也在積極為其剩余資本尋找增值的機會，創(chuàng)業(yè)投資無疑是頗具吸引力的選擇。從境外資金的來源看，80年代中期以來，在全球性的金融危機和經(jīng)濟衰退頻繁發(fā)生的國際大背景下，我國國民經(jīng)濟持續(xù)保持了8%的增長速度，加之人民幣幣值穩(wěn)定，對境外資本產(chǎn)生了極大的吸引力。境外創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)也紛紛看好我國的創(chuàng)業(yè)投資市場。美國IDGVC計劃在未來7年內(nèi)向中國的高新技術(shù)企業(yè)投資10億美元，扶持中國發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，就是境外資金看好我國創(chuàng)業(yè)投資的例證。 3．創(chuàng)業(yè)資本的退出機制將逐步形成創(chuàng)業(yè)資本的“出口”，將隨著我國產(chǎn)權(quán)交易市場的不斷完善和二板市場的建立逐步得到解決。1997年以來，法人股場外協(xié)議轉(zhuǎn)讓和并購時有發(fā)生，盡管其中不乏許多欠規(guī)范之處，但法人股場外協(xié)議轉(zhuǎn)讓和企業(yè)并購，確實為創(chuàng)業(yè)資本的退出提供了一條現(xiàn)實的途徑，另外，香港聯(lián)交所已于1999年11月推出二板市場，它的啟動無疑為國內(nèi)風(fēng)險企業(yè)上市提供了一個可共選擇的場所?？梢灶A(yù)見，隨著我國產(chǎn)權(quán)交易市場、香港聯(lián)交所二板市場和內(nèi)地二板市場的建立，創(chuàng)業(yè)資本退出問題的解決已不遙遠。三．建議1．建議主題在適當?shù)臅r機組建創(chuàng)業(yè)投資公司。2．介入時機一年半以后，即在公司“新利潤區(qū)模型設(shè)計與運營”實施一階段后，并形成了二十個左右忠實的客戶時，可考慮聯(lián)合其中幾家企業(yè)在上海發(fā)起成立風(fēng)險投資公司。（屆時我國的創(chuàng)業(yè)資本退出機制也會初步形成）3．介入目的（1）構(gòu)建公司強大的資金運營平臺；（2）與公司的其它業(yè)務(wù)公司形成資金呼應(yīng)和相互支持；（3）形成公司新的利潤區(qū)。4．資金來源由三部分組成，一是普蘭公司，二是普蘭的忠實客戶民營企業(yè)集團，三是其它資金。5．注冊資本前期注冊資本為5000萬10000萬（屆時根據(jù)籌措到的資金量決定具體金額）。6．主營業(yè)務(wù)風(fēng)險投資。7．輔營業(yè)務(wù)貨幣市場投資。8．組織形式吸收合伙制優(yōu)點，彌補公司制不足。從世界各國的創(chuàng)業(yè)投資活動來看，創(chuàng)業(yè)投資公司的組織形式，歸結(jié)起來大體上可以分為三類，即有限合伙制、信托基金制和公司制。在美國現(xiàn)行的經(jīng)濟法制環(huán)境下，這三種制度中，效率最高的是有限合伙制，其次是信托基金，再次是公司制。但是，由于我國法律體系的欠缺，目前尚無法選擇有限合伙制與信托基金制作為我國創(chuàng)業(yè)投資公司的組織形式。有鑒于此，我們可以考慮在采用公司制的組織形式基礎(chǔ)上，借鑒美國合伙制的成型制度，采取一些措施彌補其不足，以提高其運作效率。這些措施主要是解決加強對經(jīng)理人員的約束與激勵、控制經(jīng)營成本、完善決策機制這幾個問題。9．投資對象以高科技企業(yè)為主，兼顧其它非高科技企業(yè)的創(chuàng)新型企業(yè)。10．投資出路以創(chuàng)業(yè)板上市、國內(nèi)外企業(yè)收購兼并為主。11．投資管理機構(gòu)聘請投資管理（咨詢）公司。為了能夠高效運做和管理好創(chuàng)業(yè)投資基金，創(chuàng)業(yè)投資公司以聘請專業(yè)的投資管理公司或者投資咨詢公司進行投資選擇與管理為主。其風(fēng)險投資架構(gòu)如圖6所示： 創(chuàng)業(yè)投資公司投資管理公司投資咨詢公司高新技術(shù)企業(yè)高新技術(shù)企業(yè)高新技術(shù)企業(yè)高新技術(shù)企業(yè)高新技術(shù)企業(yè) 圖6 風(fēng)險投資架構(gòu)圖 附 錄一．IDGVC上海公司地址：上海遵義路107號安泰大廈1105室郵編：200051電話：862162375408傳真：862162375409網(wǎng)址：Email：idgvc@二．時代創(chuàng)新投資管理（上海）有限公司地址：上海張江高科技園區(qū)松濤路563號4樓郵編：201120電話：862150803282傳真：862150803291網(wǎng)址：三．深圳市創(chuàng)新科技投資有限公司地址：深圳市深南大道4009號投資大廈23層電話：8675529128888傳真：8675529128880四．上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司地址：上海市淮海中路1634號2樓郵編：200031電話：862164311988傳真：86216433631132 /
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