【正文】 金收入36,481,334,專(zhuān)項(xiàng)收入9,10,15,行政事業(yè)性收費(fèi)收入5,6,5,罰沒(méi)收入4,3,4,國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)收入6,54,95,國(guó)有資源（資產(chǎn)）有償使用收入其他收入　　　三、本年累計(jì)收入457,1,033,1,008,無(wú)錫市濱湖區(qū)近年來(lái)地方財(cái)政收入保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。發(fā)達(dá)的地區(qū)經(jīng)濟(jì)保證了地方財(cái)政實(shí)力的不斷增強(qiáng)， 2011年度，濱湖區(qū)實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政一般預(yù)算收入673,553萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2012013年分別為83,569萬(wàn)元與104,461萬(wàn)元。財(cái)政狀況較好，擔(dān)保實(shí)力極佳。從上表可見(jiàn)，無(wú)錫濱湖區(qū)財(cái)政收入逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，GDP增長(zhǎng)率保持在20%左右。財(cái)政收入的增長(zhǎng)速度較快，增長(zhǎng)率保持在2030%。一般預(yù)算收入中，稅收收入占比較高，是主要的財(cái)政收入來(lái)源；增值稅、營(yíng)業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅和契稅五大主體稅種是全市財(cái)政增收的主要來(lái)源，、%、28%、%、%%。%，居全省轄市第四位。2011年受復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。財(cái)政支出結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保民生等重點(diǎn)支出得到有力保障，并繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，民生投入力度進(jìn)一步加大，%，其中教育支出50億元，，，%、%、%、%和57%。整體來(lái)看，無(wú)錫市濱湖區(qū)財(cái)政收支穩(wěn)步增長(zhǎng)，財(cái)政實(shí)力較為雄厚，具備償付應(yīng)收款的基礎(chǔ)條件。8. 抵押物分析無(wú)錫**科技以其持有的方泉苑五期拆遷安置房土地為其履行應(yīng)收款回購(gòu)義務(wù)提供抵押擔(dān)保。根據(jù)上海市中倫律師事務(wù)所出具的法律盡職調(diào)查報(bào)告，對(duì)擬抵押土地的權(quán)屬情況評(píng)價(jià)如下：抵押物權(quán)證情況序號(hào)所有權(quán)人房產(chǎn)證/土地證編號(hào)房屋坐落建筑面積（平方米）1無(wú)錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司詳見(jiàn)土地證濱湖區(qū)南湖中路與興隆路交叉口東南側(cè)49,　小計(jì)　　49, 擬抵押土地價(jià)值根據(jù)【上海市東洲評(píng)估有限公司】于2012年5月29日出具的《評(píng)估報(bào)告書(shū)》（滬東洲資評(píng)報(bào)字【2012】第0409044號(hào)），（評(píng)估基準(zhǔn)日為2011年12月31日）。據(jù)此。抵押物明細(xì)序號(hào)所有權(quán)人房屋名稱(chēng)建筑（土地）面積 （平方米）用途取得方式評(píng)估值（億元）1無(wú)錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)發(fā)展有限公司49,居住合計(jì)　　　　9. 信托計(jì)劃方案 交易前提**信托發(fā)行信托計(jì)劃的前提條件是包括但不限于下列事項(xiàng)全部成就：（1） 本信托項(xiàng)下交易對(duì)手均為依法設(shè)立并有效存續(xù)的中華人民共和國(guó)企業(yè)法人；（2） 擬轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收款總規(guī)模應(yīng)不低于：信托計(jì)劃融資總規(guī)模（1+融資總成本信托計(jì)劃實(shí)際存續(xù)天數(shù)/365）；（3） 各筆應(yīng)收款的設(shè)立及存續(xù)均合法、有效，是無(wú)錫**科教與無(wú)錫山水城管委會(huì)之間基于真實(shí)的交易關(guān)系所設(shè)立的，不存在違反法律、法規(guī)等規(guī)范性法律文件規(guī)定的情形；（4） 無(wú)錫山水城管委會(huì)已出具書(shū)面確認(rèn)函，對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)：i. 該筆應(yīng)收款應(yīng)于本信托期限屆滿之日到期（即無(wú)錫山水城管委會(huì)應(yīng)按期支付應(yīng)收款，否則無(wú)錫**科教團(tuán)依約履行應(yīng)收款回購(gòu)義務(wù)）；ii. 該等應(yīng)收款的支付列入無(wú)錫市濱湖區(qū)2014年度財(cái)政資金支出安排，支付該等應(yīng)收款不附帶任何條件，并放棄對(duì)該等應(yīng)收款支付的一切抗辯權(quán)；（5） 無(wú)錫**科教、無(wú)錫城開(kāi)已就開(kāi)展本項(xiàng)目出具內(nèi)部有權(quán)機(jī)構(gòu)決議；（6） 無(wú)錫**科教為其履行應(yīng)收款的回購(gòu)義務(wù)提供土地抵押擔(dān)保，抵押登記及強(qiáng)制執(zhí)行公證手續(xù)已辦理完畢；（7） 相關(guān)交易文件已簽署并生效。 方案概述 基本交易結(jié)構(gòu) 交易流程（1） **信托及其聘任的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)無(wú)錫**科教、無(wú)錫城開(kāi)、應(yīng)收款及擬抵押土地開(kāi)展盡職調(diào)查，對(duì)抵押物價(jià)值進(jìn)行評(píng)估；（2） **信托發(fā)行、設(shè)立信托計(jì)劃，；（3） 各方簽署《應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)協(xié)議》、《保證合同》、《抵押合同》等相關(guān)書(shū)面文件，辦理抵押登記手續(xù)及相關(guān)文件強(qiáng)制執(zhí)行公證等；（4） 在信托計(jì)劃成立時(shí)，**信托作為信托計(jì)劃的受托人，以信托計(jì)劃所募集的資金受讓無(wú)錫**科教對(duì)無(wú)錫山水城管委會(huì)持有的應(yīng)收款，無(wú)錫濱水區(qū)政府應(yīng)以書(shū)面方式對(duì)債權(quán)數(shù)額、還款期限及還款方式進(jìn)行確認(rèn)；（5） 無(wú)錫**科教應(yīng)按照約定的期限足額支付各筆回購(gòu)款；（6） 如無(wú)錫**科教未能按期、足額支付任何一筆回購(gòu)款，則**信托有權(quán)立即處置抵押物，并有權(quán)要求無(wú)錫城開(kāi)履行連帶擔(dān)保責(zé)任。 交易方案要點(diǎn) 信托計(jì)劃要素 （1）信托計(jì)劃的規(guī)模：，募集期滿時(shí)募集資金達(dá)到3億元的，信托計(jì)劃可成立。（3）信托計(jì)劃的期限：本信托計(jì)劃存續(xù)期限擬定為24個(gè)月，自本信托成立日起算。（4）信托資金運(yùn)用方式：**信托作為信托計(jì)劃的受托人，以信托計(jì)劃所募集的資金受讓無(wú)錫**科教對(duì)無(wú)錫山水城管委會(huì)持有的應(yīng)收款，無(wú)錫**科教應(yīng)按照相關(guān)交易文件的約定履行回購(gòu)義務(wù)，并按期、足額支付各筆回購(gòu)款。（5）信托資金用途：無(wú)錫**科教應(yīng)將信托資金用于“清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北區(qū)域基礎(chǔ)整理項(xiàng)目” （主要用于項(xiàng)目前期征地、拆遷費(fèi)用的支付）。用款項(xiàng)目基本情況：項(xiàng)目位置：清源路以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太湖高速以北。建設(shè)工期：~投資估算：，（占總投資的30 %），由無(wú)錫**科教有限公司承擔(dān)。資本金以外的建設(shè)資金由項(xiàng)目公司申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)貸款解決。項(xiàng)目進(jìn)度：2012年7月剛開(kāi)工。目前，項(xiàng)目已取得各項(xiàng)批文，項(xiàng)目資本金均已到位，具備開(kāi)工條件。（6）信托計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)的監(jiān)管措施定期檢查：**信托有權(quán)按季度對(duì)無(wú)錫**科教及無(wú)錫城開(kāi)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查，無(wú)錫**科教應(yīng)予配合，并按季度提供財(cái)務(wù)報(bào)表；每自然年度終止后四個(gè)月內(nèi)，均應(yīng)提供上一年度審計(jì)報(bào)告；出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況惡化的情況下，有權(quán)宣布信托提前到期。（7）信托融資總成本及構(gòu)成%/年，構(gòu)成如下：信托報(bào)酬：無(wú)錫**科教于信托計(jì)劃成立后3個(gè)工作日內(nèi)以及2012年12月20日當(dāng)日分別一次預(yù)先支付款，金額均為：信托本金*%。在信托計(jì)劃終止之日支付全部本金和剩余的應(yīng)付利息，利隨本清。 （1） 無(wú)錫**科教以其依法持有的土地為其履行相應(yīng)義務(wù)提供抵押擔(dān)保；（2） 如無(wú)錫**科教未按期、足額支付回購(gòu)款，則**信托有權(quán)要求無(wú)錫城開(kāi)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任；（3） 無(wú)錫**科教將其持有的對(duì)無(wú)錫山水城管委會(huì)的應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓給**信托，無(wú)錫山水城管委會(huì)應(yīng)按照約定的期限足額支付應(yīng)收款；（4） 如無(wú)錫**科教及無(wú)錫城開(kāi)均未依約履行回購(gòu)義務(wù)及連帶擔(dān)保責(zé)任，定期檢查：**信托有權(quán)按季度對(duì)無(wú)錫**科教及無(wú)錫城開(kāi)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查。（1）無(wú)錫**科教及無(wú)錫城開(kāi)保證本次融資事項(xiàng)不違反其現(xiàn)存各項(xiàng)融資文件；（2）無(wú)錫**科教承諾，如無(wú)錫濱水區(qū)政府未依約將應(yīng)收款償付款項(xiàng)納入2014年財(cái)政安排，則無(wú)錫**科教應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)違約責(zé)任，無(wú)錫城開(kāi)對(duì)此提供連帶擔(dān)保責(zé)任。10. 風(fēng)險(xiǎn)及防范措施 信用和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)本風(fēng)險(xiǎn)主要是指無(wú)錫**科教的經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化，對(duì)其履約能力產(chǎn)生不利影響；或其違反合同約定，不按期、足額履行應(yīng)收款回購(gòu)義務(wù)，從而對(duì)信托財(cái)產(chǎn)造成的損害。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：（1） 連帶責(zé)任保證擔(dān)保：無(wú)錫城為無(wú)錫**科教履行應(yīng)收款回購(gòu)義務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保；（2） 土地抵押擔(dān)保：無(wú)錫**科教須以其依法持有方泉苑五期拆遷安置房土地為其履行應(yīng)收款回購(gòu)義務(wù)提供抵押擔(dān)保；（3） 應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓?zhuān)簾o(wú)錫****信托名下，該等轉(zhuǎn)讓書(shū)面通知債務(wù)人并取得債務(wù)人的書(shū)面確認(rèn)，效力高于應(yīng)收款質(zhì)押（）；（4） 定期檢查：**信托有權(quán)按季度對(duì)無(wú)錫**科教的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查，無(wú)錫**科教應(yīng)予配合，并按季度提供財(cái)務(wù)報(bào)表；每自然年度終止后四個(gè)月內(nèi)，均應(yīng)提供上一年度審計(jì)報(bào)告 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本風(fēng)險(xiǎn)主要是指：（1）無(wú)錫**科教或無(wú)錫城開(kāi)所從事的行業(yè)受市場(chǎng)負(fù)面因素影響導(dǎo)致其收入減少，從而影響其償付能力或擔(dān)保能力；（2）用于抵押的土地價(jià)值發(fā)生波動(dòng)，從而導(dǎo)致處置收入減少。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：（1） 對(duì)無(wú)錫**科教的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分調(diào)研，合理預(yù)測(cè)其未來(lái)營(yíng)運(yùn)狀況；（2） 定期對(duì)交易對(duì)手實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)檢查，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況惡化的情況下，有權(quán)宣布信托提前到期；（3） 聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬抵押土地進(jìn)行估價(jià)。 政策風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家貨幣政策、財(cái)政稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、相關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)周期的變化等因素可能發(fā)生不利變化，可能對(duì)交易對(duì)手的現(xiàn)金流狀況、質(zhì)押物價(jià)值或變現(xiàn)能力產(chǎn)生一定影響，從而對(duì)信托財(cái)產(chǎn)收益產(chǎn)生影響。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：（1） 在項(xiàng)目前期開(kāi)展對(duì)法律、法規(guī)及相關(guān)政策進(jìn)行充分研究及探討；（2） 無(wú)錫濱湖區(qū)政府應(yīng)對(duì)應(yīng)收款數(shù)額、付款期限及方式出具書(shū)面承諾函；（3） 對(duì)交易對(duì)手的經(jīng)營(yíng)情況定期進(jìn)行檢查，對(duì)其經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，一旦出現(xiàn)違法違規(guī)行為，將立即制止并糾正。 或有事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)錫**科教及常州城開(kāi)可能存在或有負(fù)債、擔(dān)?；蛟V訟等事項(xiàng)，該等或有事項(xiàng)的存在可能會(huì)影響信托財(cái)產(chǎn)的收益。風(fēng)險(xiǎn)控制措施：（1） 根據(jù)交易對(duì)手貸款卡信息查閱中國(guó)人民銀行《企業(yè)基本信用信息報(bào)告》，對(duì)交易對(duì)手的負(fù)債及擔(dān)保情況，過(guò)往信用記錄進(jìn)行了解；（2） 委托律師事務(wù)所在中國(guó)法院網(wǎng)查閱交易對(duì)手被執(zhí)行情況；（3） 由交易對(duì)手就其負(fù)債、擔(dān)保及訴訟、仲裁等事項(xiàng)進(jìn)行充分披露，出現(xiàn)未披露事項(xiàng)時(shí)，**信托有權(quán)宣布信托提前終止，并立即處置抵押物。 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)受托人依據(jù)信托文件管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。受托人因違背信托文件、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由受托人以固有財(cái)產(chǎn)賠償；不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)。受托人承諾以受益人的最大利益為宗旨處理信托事務(wù)，并謹(jǐn)慎管理信托財(cái)產(chǎn)，但不承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失，亦不承諾信托財(cái)產(chǎn)的最低收益。11. 合規(guī)性分析信托交易結(jié)構(gòu)及相關(guān)法律文件的合法性、合規(guī)性將直接影響信托計(jì)劃的有效存續(xù)。我公司聘請(qǐng)上海市中倫律師事務(wù)所為本項(xiàng)目的法律顧問(wèn)，根據(jù)其出具的盡職調(diào)查報(bào)告，對(duì)本信托合規(guī)性分析如下：（1） 交易主體：無(wú)錫**科教及無(wú)錫城開(kāi)均為依法設(shè)立并有效存續(xù)的企業(yè)法人，具有完全民事權(quán)利能力及行為能力，具備適格性。（2） 無(wú)錫**科教的政府平臺(tái)屬性：無(wú)錫**科教作為本次項(xiàng)目的融資主體，未進(jìn)入融資平臺(tái)名單，其參與本項(xiàng)目不違反相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。詳見(jiàn)江蘇監(jiān)管局于2011年下發(fā)給國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行江蘇省分行的第70號(hào)《備案回復(fù)書(shū)》。（3） 運(yùn)用方式：本信托項(xiàng)下資金用于受讓基于“仙和苑三期拆遷安置保障房”所產(chǎn)生的應(yīng)收款。該項(xiàng)目依法完成了各項(xiàng)審批程序，應(yīng)收款基于合法、有效的交易文件產(chǎn)生，且該項(xiàng)目2012年6月已基本完工，經(jīng)無(wú)錫市審計(jì)局審計(jì)確認(rèn)了無(wú)錫山水城管委會(huì)應(yīng)向無(wú)錫**科教支付的項(xiàng)目投資款數(shù)額。因此，我司擬受讓的應(yīng)收款依法、有效設(shè)立并存續(xù)。（4） 抵押的設(shè)立：無(wú)錫**科教依法持有方泉苑五期拆遷安置房土地進(jìn)行抵押。綜上，本信托交易結(jié)構(gòu)清晰完整，信托目的合法合規(guī)。信托資金用于受讓?xiě)?yīng)收款符合監(jiān)管部門(mén)對(duì)信托資金運(yùn)用方式的合規(guī)性要求，擔(dān)保方式合法有效；應(yīng)收款回購(gòu)款項(xiàng)及到期償付的應(yīng)收款作為信托計(jì)劃主要還款來(lái)源，還款來(lái)源明確。交易對(duì)手經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況良好，回購(gòu)款來(lái)源充足。我公司將通過(guò)一系列風(fēng)險(xiǎn)控制措施和法律文本約束確保其償付能力，保障信托本金和收益。12. 結(jié)論本項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)合法合規(guī)，未違反中國(guó)銀監(jiān)局和政府相關(guān)法律法規(guī)。交易對(duì)手依法設(shè)立并存續(xù)，交易對(duì)手組織架構(gòu)合法合規(guī)，資產(chǎn)規(guī)模較大，利潤(rùn)率較高，具備較強(qiáng)的實(shí)力。綜合考慮交易對(duì)手的信用狀況、還款來(lái)源、應(yīng)收賬款及抵押土地的情況，我部認(rèn)為，本項(xiàng)目較為成熟，還款現(xiàn)金流充分，整體風(fēng)險(xiǎn)可控，具備較強(qiáng)的可執(zhí)行性，收益較好。 資產(chǎn)信托總部 章浩芳35 /