【正文】 不會出現(xiàn)多么大的變化。所以公司的收入主要來源于以下幾個(gè)方面：（1）保費(fèi)收入① 普通大學(xué)生個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入：以宿舍為單位（6人），費(fèi)率保險(xiǎn)期限采用學(xué)期制，假設(shè)宿舍一人投保一份普通大學(xué)生個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。A． 若保險(xiǎn)標(biāo)的為個(gè)人普通用品，若按保險(xiǎn)金額為10000元計(jì)算，并按照千分之零點(diǎn)五的保險(xiǎn)費(fèi)率收取保費(fèi)，則每個(gè)宿舍每學(xué)期收取保30元。每棟宿舍樓預(yù)計(jì)有150個(gè)宿舍，全校預(yù)計(jì)有20棟宿舍樓，總共3000個(gè)宿舍，則全校每學(xué)期共收取保費(fèi)90000元。若每人同時(shí)投保附加盜竊險(xiǎn)，按照千分之二點(diǎn)五的費(fèi)率收取保費(fèi)，則全校每學(xué)期收取保費(fèi)450000元。B． 若保險(xiǎn)標(biāo)的為個(gè)人特殊用品，若按照保險(xiǎn)金額為500元計(jì)算，并按照千分之一的費(fèi)率計(jì)算保費(fèi)，則每個(gè)宿舍每學(xué)期收取保費(fèi)3元，全校每學(xué)期共收取保費(fèi)9000元。若每人同時(shí)投保附加盜竊險(xiǎn)，按照千分之四點(diǎn)五的費(fèi)率收取保費(fèi)，則全校每學(xué)期總共收取保費(fèi)40500元。② 普通大學(xué)生宿舍財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入：同樣以高校住校學(xué)生宿舍內(nèi)的財(cái)產(chǎn)為保險(xiǎn)標(biāo)的，但是以宿舍為一個(gè)整體單位進(jìn)行業(yè)務(wù)的推廣。費(fèi)率保險(xiǎn)期限依然采用學(xué)期制。但是每個(gè)宿舍只投保一份普通大學(xué)生宿舍財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（包含附加盜竊險(xiǎn)）。假設(shè)以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)金額20000元為例。A．若保險(xiǎn)標(biāo)的為普通用品，按照千分之一點(diǎn)九五的費(fèi)率收取保費(fèi)，全校3000個(gè)宿舍每學(xué)期共收取保費(fèi)146250元。B．若保險(xiǎn)標(biāo)的為特殊用品，按照千分之三點(diǎn)八五的費(fèi)率收取保費(fèi)，每份保單收取保費(fèi)77元，全校3000個(gè)宿舍每學(xué)期共收取保費(fèi)232000元。注：若宿舍六人均購買普通大學(xué)生財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，則按照大學(xué)生宿舍財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的費(fèi)率收取保費(fèi)，若僅是宿舍中個(gè)別同學(xué)購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，則按照大學(xué)生個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的費(fèi)率收取保費(fèi)。保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算方式：保險(xiǎn)費(fèi)= 保險(xiǎn)金額費(fèi)率保險(xiǎn)期（1）投資收益：公司將收取的保費(fèi)扣除提取的相關(guān)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金以后，將剩余的保費(fèi)收入用于相關(guān)的項(xiàng)目投資，如：購買比較穩(wěn)定安全的銀行債券和定期存款以及國家的一些基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。假設(shè)收取的保費(fèi)為450000元。提取20%的保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金以后，則剩余的保費(fèi)收入：80%450000元=360000元進(jìn)行投資。%，%左右。投資于債券一年的收入為：360000元%=9360元。投資于一年期定期存款的一年的收入為360000元%=8100元。（2）手續(xù)費(fèi)收入：保單生效之后，投保人辦理業(yè)務(wù)收取的手續(xù)費(fèi)。假設(shè)每學(xué)期一共收取保單9000分，每份保單收取手續(xù)費(fèi)10元，收取手續(xù)費(fèi)90000元.（3）固定資產(chǎn)盤盈及固定資產(chǎn)的出售獲得的凈收入（4）除上述渠道獲得的收入以外，新增投資者投入的資本、違約金收入、捐贈者捐贈的收入等也是公司的營業(yè)外收入。 現(xiàn)金流量表（以三大高校為例）編制單位： 2011 年 5 月 單位： 元項(xiàng) 目本期金額額上期金額額一、 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶儲金及投資款凈增加額收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)投資支付的現(xiàn)金質(zhì)押貸款凈增加額購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 （1）盈虧的含義從財(cái)務(wù)核算的基本公式出發(fā)，盈虧的基本含義很簡單：收入－支出＝利潤當(dāng)收入大于支出時(shí)公司就盈利；當(dāng)收入小于支出時(shí)公司就虧損。含義看似很簡單，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要盈利就必須增加保費(fèi)收入，減少支出，或者要使收入的增長要大于支出的增長。（2）公司業(yè)務(wù)收入和支出的確認(rèn)1) 公司的業(yè)務(wù)收入：保費(fèi)收入、分入保費(fèi)收入、分出保費(fèi)手續(xù)費(fèi)收入、投資收入、存款利息收入、其它營業(yè)外收入等。2) 公司的業(yè)務(wù)支出：賠款支出、費(fèi)用支出、準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差、保險(xiǎn)保障基金、分保費(fèi)支出、稅費(fèi)支出等。（3）盈虧基本分析公司通常用賠付率加費(fèi)用率的綜合成本率概念來作為衡量承保盈虧的基本尺度。即賠付率＋費(fèi)用率小于100％為盈利；大于100％為虧損。準(zhǔn)確講是已賺保費(fèi)賠付率＋已賺保費(fèi)費(fèi)用率＝已賺的綜合成本率。公司的保費(fèi)收入分為毛保費(fèi)、凈保費(fèi)、已賺保費(fèi)。毛保費(fèi)減去分出保費(fèi)后是凈保費(fèi)或稱自留保費(fèi)，自留保費(fèi)對應(yīng)相應(yīng)保險(xiǎn)責(zé)任期間的保費(fèi)是已賺保費(fèi)。由于保險(xiǎn)收費(fèi)在前，責(zé)任在后的特點(diǎn)，只有對應(yīng)時(shí)間到期時(shí)的保費(fèi)才是公司的已賺保費(fèi)，對已賺保費(fèi)的計(jì)算，公司已采取365分法，計(jì)算比較精確。 保險(xiǎn)核算的特點(diǎn)，已賺保費(fèi)按365分法計(jì)算，但費(fèi)用是一次計(jì)入。如果在年末做了一筆大業(yè)務(wù)，或者業(yè)務(wù)增長的大部分在下半年，又會造成已賺費(fèi)用率過高，核算不真實(shí)合理。例如，公司在年終前10天做了一筆100萬的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，自留60萬，費(fèi)用率20％，按365分法，此筆業(yè)務(wù)年終結(jié)算前的已賺保費(fèi)是600,000/365 10 =16, 但計(jì)在當(dāng)期的費(fèi)用是600,000 20%=120,000萬(假設(shè)分出保費(fèi)攤回的手續(xù)費(fèi)也是20％)，因此已賺保費(fèi)費(fèi)用率為120，000萬/16,438萬=730%,如果簡單的按已賺綜合成本率概念,那這筆業(yè)務(wù)在當(dāng)期即使賠付率為零,已賺綜合成本率也為730%，屬于嚴(yán)重虧損。但是該筆業(yè)務(wù)將有583，562萬的已賺保費(fèi)在第二年，而且不發(fā)生任何費(fèi)用。公司對最后的數(shù)據(jù)又采取費(fèi)用遞延的辦法進(jìn)行調(diào)整。但遞延比例的確定也只是相對準(zhǔn)確，費(fèi)用遞延比例確定的差異又會造成公司間經(jīng)營結(jié)果的差異。第八章 風(fēng)險(xiǎn)分析 改革開放以來，我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展取得很大進(jìn)步，一個(gè)以國有保險(xiǎn)公司為主體，中外保險(xiǎn)公司并存，外資保險(xiǎn)公司爭相入市，多家保險(xiǎn)公司竟?fàn)幇l(fā)展的保險(xiǎn)市場新格局已初步形成。中國保險(xiǎn)市場發(fā)展初顯五大趨勢：趨勢之一：經(jīng)營主體增加，保險(xiǎn)市場集中度開始下降。趨勢之二：保險(xiǎn)企業(yè)的組織形式呈現(xiàn)集團(tuán)化和公開化特征。趨勢之三：市場競爭呈現(xiàn)全方位、多層次態(tài)勢。趨勢之四：保險(xiǎn)責(zé)任不斷擴(kuò)大，可保風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)泛化。趨勢之五：保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)服務(wù)、保險(xiǎn)價(jià)格趨向差異化。綜觀國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，我國保險(xiǎn)業(yè)正處于難得的發(fā)展機(jī)遇期。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)基礎(chǔ)不斷加強(qiáng)，改革向縱深推進(jìn)，我國保險(xiǎn)業(yè)正在轉(zhuǎn)型。而財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)作為一個(gè)雖然發(fā)展迅速，但是也在發(fā)展中遇到重重障礙的行業(yè)，必然會經(jīng)歷一個(gè)不斷解決舊問題，不斷面對新問題的階段，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)正在經(jīng)歷著一場深刻的變革和轉(zhuǎn)型。當(dāng)前激烈的競爭環(huán)境，是推動財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的重要因素。國內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)只要牢牢抓住這一難得的歷史契機(jī)，利用好有利的政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，就一定能夠迎頭趕上和超過同行業(yè)的世界領(lǐng)先企業(yè)，成為國內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)中不可或缺的重要力量。我們可以借助此次轉(zhuǎn)型的契機(jī)，抓住保險(xiǎn)業(yè)激烈競爭的機(jī)遇，合理開發(fā)大學(xué)生個(gè)人財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)這片市場，定然能夠取得驕人的成績。 一、公司融資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（1）政策風(fēng)險(xiǎn)公司在進(jìn)行債券和股權(quán)融資中會面臨銀行的政策風(fēng)險(xiǎn)，將會約束企業(yè)的資金需求，故企業(yè)應(yīng)該多關(guān)注銀行的相關(guān)融資政策，規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)給公司造成的財(cái)務(wù)流失。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)公司在融資中也會面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，即使用借入資金而形成的未來能否按期還本付息的不確定性。公司在融資過程中，應(yīng)盡量規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)，保證按期償還本息。二、公司業(yè)務(wù)經(jīng)營中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（一）產(chǎn)品定價(jià)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)而言，賠付率、費(fèi)用率是決定產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率的重要因素。對期望賠付額進(jìn)行預(yù)測及其重要，應(yīng)利用大量的資料，進(jìn)行相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)分析。（二）業(yè)務(wù)流程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（1）承保流程在公司發(fā)展過程中，部分業(yè)務(wù)員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識和效益觀念，對于核保管理不完善，投保人或者被保險(xiǎn)人欺騙或隱瞞已存在的某種風(fēng)險(xiǎn)或故意編造保險(xiǎn)事故的現(xiàn)象偶爾會發(fā)生，將會嚴(yán)重影響到公司的財(cái)務(wù)狀況。因此，對于業(yè)務(wù)員要進(jìn)行嚴(yán)格的培訓(xùn)和績效考評，對于投保人或者被保險(xiǎn)人的投保要求進(jìn)行嚴(yán)格的審核。（2）理賠風(fēng)險(xiǎn)由于公司可能會出現(xiàn)理賠意識薄弱的情況，導(dǎo)致理賠過程相當(dāng)?shù)姆爆?，對于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況將會造成嚴(yán)重的影響。因此在理賠過程中，要對理賠過程認(rèn)真對待，對理賠案件認(rèn)真審核，減少對公司財(cái)務(wù)的影響。三、不同的投資渠道的風(fēng)險(xiǎn)管理　（一）股票投資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理措施本企業(yè)的保險(xiǎn)資金投資股市的風(fēng)險(xiǎn)很大，收益的波動性對保險(xiǎn)資金來說是一個(gè)很大的威脅，在股票投資中應(yīng)堅(jiān)持“三性（安全性、流動性、盈利性）”的原則，并以安全性為首來協(xié)調(diào)各投資目標(biāo)的沖突。應(yīng)選擇那些價(jià)值被低估的、業(yè)績優(yōu)良的、具有高成長潛力的公司進(jìn)行股票投資，通過股票投資組合規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。建立在VaR基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，定期進(jìn)行壓力測試，制定合理的交易限額，以分散風(fēng)險(xiǎn)為核心確定股票投資結(jié)構(gòu)，控制股票投資的比例。（二）債券投資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理措施（1）利率風(fēng)險(xiǎn)中國債券市場特殊的利率風(fēng)險(xiǎn)對本企業(yè)的保險(xiǎn)資金的影響表現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：第一、債券利率并不完全是由市場需求決定的，其中可能存在套利機(jī)會；第二、長期債券投資的收益有限；第三、債券投資雖可以提高期望收益率，但是因?yàn)楹蛢π畲婵罾矢叨日嚓P(guān)，其在保險(xiǎn)資金組合中分散風(fēng)險(xiǎn)的能力由此大大降低。綜上所述，債券在整個(gè)投資組合中雖然是很主要的部分，但應(yīng)控制適當(dāng)?shù)耐顿Y比例。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立債券投資的自信水平下限，建立矩陣式、跨部門的信用風(fēng)險(xiǎn)評估小組，建立公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評級制度，定期評估持倉債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)場外交易一般通過銀行轉(zhuǎn)賬方式進(jìn)行資金清算。由于銀行間交易尚未實(shí)現(xiàn)券、款對付，公司應(yīng)選擇有利于委托人的交易方式，即賣出證券時(shí)見款付券，買入證券時(shí)見券付款。（4）操作風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置投資業(yè)務(wù)前臺、中臺、后臺、嚴(yán)格分離業(yè)務(wù)前臺、中臺、后臺的崗位責(zé)任，將債券賬戶細(xì)分為投資類賬戶、中間賬戶和交易類賬戶，并進(jìn)行嚴(yán)格控制。完善債券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)處理能力，支持實(shí)時(shí)、批量處理和日間數(shù)據(jù)采集。（三）證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理措施在證券投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)防范中，公司會注重運(yùn)用組合降低投資風(fēng)險(xiǎn)，建立基金投資組合，并根據(jù)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度和可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行動態(tài)的調(diào)整，靈活運(yùn)用對價(jià)值型股票基金和成長型股票基金的投資組合方式。（四）基礎(chǔ)設(shè)施投資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理措施第一、建立投資計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)控制制度第二、建立投資運(yùn)作規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)控制方法（五）房地產(chǎn)市場投資風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理措施由于我國的房地產(chǎn)市場一級市場專業(yè)性最強(qiáng)，二級市場交易尚處于初級階段，易于積聚風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)泡沫。現(xiàn)在的法律規(guī)定，允許我國的部分保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金投資于房地產(chǎn)，因此本公司在投資房地產(chǎn)時(shí)要控制流動性風(fēng)險(xiǎn)，對房地產(chǎn)的投資比例要嚴(yán)格的控制，與房地產(chǎn)的機(jī)構(gòu)合作要經(jīng)過養(yǎng)的額資信評估，規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。第九章 退出策略 雖然我國保險(xiǎn)業(yè)在短短的時(shí)間內(nèi)取得了巨大的發(fā)展成就，但是，面對國際上復(fù)雜多變的金融環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大趨勢，保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隱患也隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展而不斷增加。公司在運(yùn)行中也面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國保險(xiǎn)行業(yè)主要呈現(xiàn)著整體抗風(fēng)險(xiǎn)的能力還比較薄弱，保險(xiǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理，保險(xiǎn)市場競爭秩序不規(guī)范，保險(xiǎn)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)不合理，保險(xiǎn)公司盈利能力不強(qiáng)或長期虧損，保險(xiǎn)理賠服務(wù)質(zhì)量差，若干保險(xiǎn)公司償付能力不足等問題。在此行業(yè)背景下，為了應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，在適當(dāng)時(shí)機(jī)選擇適當(dāng)?shù)耐顺龇绞斤@得尤為重要。在企業(yè)退出時(shí)為了使退出成本最小化，本公司制定以下退出方式：1. 海外上市公司進(jìn)入快速成長期后，公司可以在資本市場上市，需要通過到國際資本市場上融資，將風(fēng)險(xiǎn)分散，以降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資可以通過這種方式撤資以獲取收益。2. 企業(yè)并購當(dāng)公司不具備上市條件時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資商可以通過企業(yè)并購的方式獲得高額回報(bào)。此方式本公司將會在成長期成熟期開展。3. 股權(quán)轉(zhuǎn)讓若公司業(yè)績良好，風(fēng)險(xiǎn)投資商可以采用股份轉(zhuǎn)讓的方式退出風(fēng)險(xiǎn)資本，即以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式把擁有的股份轉(zhuǎn)讓出去，以獲得投資收益。、轉(zhuǎn)讓本公司將會以中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為轉(zhuǎn)讓對象，在公司經(jīng)營日趨惡化的時(shí)期，將會被中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司收購合并，這也將會減少本公司的損失，逐步退出市場。附錄 37 / 37