隨機漫步假說的檢驗-資料下載頁
2025-08-01 14:27本頁面
【正文】 的，那么這個交易策略可以用基礎(chǔ)資產(chǎn)復(fù)制，從而可以用 mt*定價。這樣通過考察定價誤差是否為 0可以確定 TTR是否提供了額外的信息。 Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999） ? Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999）在考慮datasnooping效應(yīng)后，發(fā)現(xiàn)確實有些技術(shù)交易規(guī)則在歷史上能過獲得超額的利潤。 ? 基本思想：發(fā)展一個合適的業(yè)績指標，這個指標要囊括所有可能的交易規(guī)則，然后評估這個業(yè)績指標的分布。零假設(shè)是最好的 TTR表現(xiàn)比業(yè)績衡量標準差，也就是說，零假設(shè)被拒絕說明至少最好的 TTR表現(xiàn)比業(yè)績衡量標準好?？紤] l個 TTR，那么 01 , 2 ,: { ( ) } 0m a x kklH E f??? 實現(xiàn)方法： ? 這是依次在 l個抽樣樣本（樣本容量均為 B）中依次取最大值 。 只要將上式和下式的分位數(shù)（ quantiles）進行比較，就可以得到檢驗的 p值。 ? 抽樣方法： Politis和 Romano（ 1994）的平穩(wěn)bootstrap技術(shù)。 ? ?1 , ,()m a xlkklV n f??? ?*,1 , ,( ) , 1 , ,m a xl i k i kklV n f f i B?? ? ?參考文獻 (只給出了比較重要的 ) ? Osler（ 2022） Currency orders and exchange rate dynamics： An explanation for the predictive success of technical analysis ? Lo、 Mamaysky和 Wang（ 2022） Foundations of technical analysis： Computational algorithms，statistical inference， and empirical implementation ? Goldbaum（ 1999） A nonparametric examination of market information： application to technical trading rules ? Sullivan、 Timmermann和 White（ 1999） Datasnooping， technical trading rule performance，and the bootstrap ? Kho（ 1996） Timevarying risk premia，volatility， and technical trading rule profits：Evidence from foreign currency futures markets ? Brock， Lakonishok和 LeBaron（ 1992） Simple technical trading rules and the stochastic properties of stock returns ?Neftci（ 1991） Naive trading rules in financial markets and WienerKolmogorov prediction theory： A study of “Technical Analysis” ?Fama和 Blume（ 1966） filter rules and stockmarket trading
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