【正文】 ~2022 年中國上市公司一季度季報和 2022~2022 年年報數(shù)據(jù)考察企業(yè)業(yè)績組合、企業(yè)業(yè)績差異與季報披露的時間選擇之間的關系以及季報披露時間的信息內(nèi)涵。綜合時實證研究的結果及其分析，可以認為，企業(yè)業(yè)績組合、業(yè)績差異和上市公司一季度季報披露時間間隔表現(xiàn)出來的關系可能是由于一季度季報和上年年報均要求在 4 月 30 日之前披露的特殊性，管理層將考慮上年年報和一季度季報表現(xiàn)出來的企業(yè)業(yè)績差異對市場和投資者的影響，然后選擇對市場和投資者的產(chǎn)生積極影響預期最大的年報和一季度季報組合披露方案所致。由于上市公司管理層傾向于認為：分散的披露“好消息”對市場和投資者的積極影響可能要大于集中披露， “壞消息”對市場和投資者的消極影響可能會被“好消息”的積極影響所掩蓋或者有所抵消，分散的披露“壞消息”對市場和投資者的消極影響可能要大于集中披露，因而此時“早些公布好消息，遲些披露壞消息”的規(guī)律的作用可能并不是主要的，關鍵在于上年年報和一季度季報披露的“好消息”或“壞消息”帶來的積極影響或消極影響的組合與權衡。也就是說，管理層在信息披露的過程中可能存在組合動機與信息操作行為。基于上述研究發(fā)現(xiàn)，為了真正達到季報制度縮短上市公司定期報告的間隔時間，從制度空間上壓縮信息披露不及時、不充分的可能性，減少管理層信息披露的組合動機與信息操作行為，有必要把年報披露時間提前，在會計年度結束后三個月內(nèi)披露年報，從而增強年報、季報信息有效性和披露的及時性，使投資者更加及時和連續(xù)的了解公司的經(jīng)營情況，防止上市公司管理層有意利用一季度季報操縱信息披露。（唐明整理自《會計研究》2022 年第 10 期，作者：唐躍軍 薛紅志）20 / 53成本管理會計基于成本視角對管理會計框架的重建管理會計自 20 世紀 20 年代脫離財務會計成為獨立的學科以來，其理論的發(fā)展遠遠落后于實踐，迄今為止管理會計仍然沒有一套完整的用于解釋、指導并應用于會計實踐的理論框架。關于成本管理理論框架的構成理論界有很多種看法。本文從成本這一新視角對管理會計進行重新思考，提出管理會計理論框架應由成本信息的生成、成本信息的加工使用、成本信息的基礎應用和成本信息的拓展四個維度構成。 本文將成本的內(nèi)涵和外延進一步擴大，并提出只要是企業(yè)為獲得資源而為其付出或?qū)⒁冻龅拇鷥r，都應當看作是企業(yè)的成本。管理會計中將成本分為變動成本、固定成本和混合成本，這種分法比傳統(tǒng)會計將成本分為生產(chǎn)成本和非生產(chǎn)成本更有利于企業(yè)實行最佳化管理，實現(xiàn)最佳經(jīng)濟效益。要建立管理會計理論框架，首先要確定一個邏輯起點。邏輯起點必須是最簡單的基本的，能夠?qū)ζ渌橄蠓秶M行推理和論證，能夠連接管理會計系統(tǒng)和會計環(huán)境，并且應該是內(nèi)在客觀的。而以成本視角建立管理會計理論框架當中，成本信息的生成維度符合邏輯起點的全部條件。在管理會計信息流程中，只有當成本信息生成之后才能進行分析和應用，在成本信息經(jīng)過分析后生成新的成本信息，其成本信息的本質(zhì)將發(fā)生改變，從而生成管理會計的新一個成本信息流程。同理可論證成本信息的生成與拓展及基礎應用維度的關系。故管理會計中成本信息生成維度可對其他三個維度進行論證。管理會計框架圖如下：成本信息拓展應用維度 成本信息生成維度 成本信息加工分析維度 成本信息基礎應用維度如圖所示，企業(yè)通過成本的計算、預算等方法可以生成對企業(yè)內(nèi)部有用的成本信息，并以此為起點開始成本信息的流程，這些信息可以直接進行基礎應用（長短期決策等）或拓展應用（戰(zhàn)略規(guī)劃等） ，而經(jīng)過基礎應用和拓展應用兩個維度又生成新的成本信息，進而進入新的成本信息流程；有的信息需要進行分析加工才能加以應用，具體的方法有：預測分析法、決策分析法、預算編制法、控制法、業(yè)績評價與考核方法，在這個過程中可能有新的信息生成。準確的成本信息是企業(yè)進行決策，編制預算，實施控制和評價業(yè)績等管理活動的重要依據(jù)，所以本文完全根據(jù)企業(yè)成本信息流程對管理會計框架進行重構。21 / 53（李玲整理自《會計研究》2022 第 8 期，作者：李玉周 聶巧明）基于標準作業(yè)成本的轉(zhuǎn)移定價方法研究由于企業(yè)規(guī)模的日益擴大，許多企業(yè)采取分散經(jīng)營的方式，建立集權與分權相結合的管理體制。這就需要在產(chǎn)品或者勞務從一個責任中心轉(zhuǎn)移到另一個責任中心的時候，確定一個合理的轉(zhuǎn)移價格。對轉(zhuǎn)移定價方法的研究有許多種，如：Thomas Pfeiffer 研究的多階段產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的轉(zhuǎn)移定價問題；Steven F. Bolander 等研究的轉(zhuǎn)移定價戰(zhàn)略和批量決策關系。但是這些研究都是建立在傳統(tǒng)成本性態(tài)分析基礎之上的，這些定價分析方法都有著共同的缺陷：成本結構發(fā)生深刻變化使得傳統(tǒng)成本計算系統(tǒng)提供的成本信息嚴重失真；傳統(tǒng)轉(zhuǎn)移定價方法不利于賣方運用價值鏈等手段降低成本，同時這種定價方法使得買賣雙方缺乏交流，協(xié)調(diào)性較差。在作業(yè)成本法下，按照成本驅(qū)動因素的不同可將作業(yè)分為四個層次，即單位層次作業(yè)、批量層次作業(yè)、產(chǎn)品層次作業(yè)和設施層次作業(yè)。相應的成本可劃分為：單位層次成本（直接材料等） 、批量層次成本（機器調(diào)整成本等） 、產(chǎn)品層次成本和設施層次成本。在制定標準作業(yè)成本時，只有增值作業(yè)才能成為定價的基礎，其制定不能太高也不能太低，這樣才能督促管理者認真進行價值鏈和作業(yè)鏈的分析，降低成本。早基于作業(yè)成本法確定合理的轉(zhuǎn)移價格時，應首先建立企業(yè)視角的利潤模型。在此基礎上，以各種產(chǎn)品的單位層次作業(yè)標準成本和單位產(chǎn)品批別層次作業(yè)標準成本作為轉(zhuǎn)移價格，同時在期末按照兩種產(chǎn)品的標準產(chǎn)品作業(yè)層次作業(yè)成本和設施層次標準作業(yè)成本收取固定費用，從而引導買方按照系統(tǒng)最優(yōu)的產(chǎn)量向賣方分部購買產(chǎn)品，使系統(tǒng)利潤實現(xiàn)最大化?；谧鳂I(yè)成本分析的轉(zhuǎn)移定價政策方法能夠公正的衡量分部業(yè)績，有利于引導分部訂購和生產(chǎn)決策。將生產(chǎn)能力成本計入轉(zhuǎn)移價格，使得買方分部在新產(chǎn)品決策時引入新產(chǎn)品給賣方帶來的影響，使企業(yè)實現(xiàn)最大化利益。（李玲整理自《管理科學》2022 年第 10 期，作者：王福勝 趙志剛） 論企業(yè)管理會計報告系統(tǒng)的構建由于對會計目標，特別是對會計相關性目標理解的偏差，人們目前較多關注財務會計目標和財務會計報告。該文作者著重從管理會計目標相關性出發(fā)，研究了實現(xiàn)管理會計相關性目標的管理會計報告系統(tǒng)的創(chuàng)新問題。管理會計報告就是要為管理者提供內(nèi)部決策、控制、評價、溝通所需要的各種信息，特別是會計信息，其創(chuàng)新的基本原則是保證管理會計報告信息與內(nèi)部決策、控制、評價、溝通所需要的信息保持高度相關性。這種相關性要求在系統(tǒng)構建中處理好管理會計報告與以下幾者的關系：（1）與財務會計報告的關系。系統(tǒng)的建立應以財務會計報告為主導，通過管理會計報告信息的相關性與22 / 53可靠性保證財務會計報告信息的相關性與可靠性。 （2）與預算報表的關系。系統(tǒng)的建立應以預算控制為基礎，使管理會計報告起到預算控制的作用。 （3）與業(yè)績評價的關系。這就要求管理會計報告在體系上應考慮責任中心劃分，在內(nèi)容上考慮經(jīng)營者及員工的責任指標考核。 （4）與管理信息系統(tǒng)的關系。管理會計報告是企業(yè)管理信息系統(tǒng)的重要組成部分，在管理信息系統(tǒng)中應占有主導與支配地位。但在建立系統(tǒng)時，應注重管理會計報告與整個企業(yè)管理信息系統(tǒng)的協(xié)調(diào)與溝通。在市場經(jīng)濟體制和現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的經(jīng)營決策可從資本經(jīng)營決策、資產(chǎn)經(jīng)營決策、商品經(jīng)營決策和生產(chǎn)經(jīng)營決策四個層面進行，因此，作者認為管理會計報告體系的建立應形成相應的四大報告系統(tǒng)。 （1）資本經(jīng)營報告系統(tǒng)應包括：資產(chǎn)經(jīng)營報告、資金成本報告、資本結構報告、所得稅報告、經(jīng)濟增加值（EVA）報告等。 （2）資產(chǎn)經(jīng)營報告系統(tǒng)主要包括：商品經(jīng)營報告、資產(chǎn)結構報告、資產(chǎn)利用程度報告、對外投資報告、資產(chǎn)損失及不良資產(chǎn)報告、資產(chǎn)利用效果報告、資產(chǎn)重組報告等。 （3）商品經(jīng)營報告系統(tǒng)主要包括：產(chǎn)品經(jīng)營報告、營業(yè)收入報告、商品銷售價格報告、市場占有率報告、采購價格報告、管理費用報告、營業(yè)費用報告、財務費用報告、營業(yè)外收支報告等。 （4）生產(chǎn)經(jīng)營報告系統(tǒng)主要包括：商品產(chǎn)品成本報告、單位產(chǎn)品成本報告、材料成本報告、人工成本報告、制造費用報告、各產(chǎn)品產(chǎn)值成本率報告、技術經(jīng)濟指標對成本影響報告、廢品情況報告等。（尚宏偉整理自《財務與會計》2022 年第 12 期，作者：張先治）23 / 53財務管理三大財務理論范式的比較本文依據(jù)拉卡托斯的科學研究綱領方法論，對財務理論范式進行梳理，將根植于經(jīng)濟學的發(fā)展進程和語境中的財務理論劃分為經(jīng)典財務理論、財務契約理論和行為財務理論三大范式?？茖W研究綱領有四個互聯(lián)系的部分組成，包括：由最基本的理論假設構成的硬核，有輔助性假設構成的保護帶，保衛(wèi)硬核的反面啟示規(guī)則，以及發(fā)展理論的正面啟示規(guī)則。經(jīng)典財務理論秉承了新古典的基本要素，以無套利假設為出發(fā)點，以有效市場為基礎，以均衡分析為手段，以資產(chǎn)定價為核心逐步構建而成。財務契約理論探討公司財務治理、組織或契約的選擇。行為財務理論是在行為經(jīng)濟學的影響下逐步發(fā)展起來的，其理論基礎是有限原則和投資者心態(tài)分析，考慮不對稱信息、非理性行為、非均衡時變等現(xiàn)實的因素，從而使決策變?yōu)橐粋€復雜的交替過程。作者對三大財務理論的發(fā)展演變進行了梳理，之后對它們進行比較。在比較的過程中，作者歸納了 70 年代前后三大理論的幾種轉(zhuǎn)變，并以表格形式比較分析了在理論淵源、行為假設、信息假設、研究重心、制度安排、研究方法、硬核、保護帶、基本理論模型等方面三大理論之間的異同。最后作者認為，三大財務理論是互補的而非對立的。財務理論這一領域內(nèi)的工作是解釋性的，不存在單一“正確”的模式。（劉紅妮摘自《經(jīng)濟管理新管理》2022 年第 22 期，作者：姜英兵）股權再融資與大股東控制的“隧道效應”——對上市公司股權再融資偏好的再解釋我國的上市公司往往過分依賴于外源股權融資而忽視內(nèi)部融資和債權融資，這種現(xiàn)象是與經(jīng)典財務理論相悖的。許多學者將造成這一現(xiàn)象的主要原因歸結于融資成本、企業(yè)資本規(guī)模、自由現(xiàn)金流等因素，但本文作者認為大股東的掠奪行為才是決定我國上市公司股權再融資偏好的根本原因。由于我國缺乏對中小投資者的法律保護，大股東具有侵害中小股東利益的強烈動機和能力，高價配股或增發(fā)新股為大股東帶來的收益又能遠遠超過經(jīng)營業(yè)績增長帶來的利益，因此，大股東更熱衷于股權再融資。 、根據(jù)大股東控制權與現(xiàn)金流權的分離狀況，作者參考并改進了 Filatotchev和 Mickiewicz 提出的效用函數(shù)模型和推導模式，并以 19982022 年配股的公司為樣本，實證分析了我國上市公司股權再融資與大股東掠奪行為的關系。結果發(fā)現(xiàn)，控制性大股東可憑借其對上市公司的控制能力，通過“隧道行為”從股權再融資中獲取隱性收益，并且政策約束越寬松、融資成本越低，大股東得到24 / 53的隱性收益越多。大股東的“隧道行為”主要表現(xiàn)為：任意濫用資金投資于能夠帶來較高私人收益的項目，以實現(xiàn)自身財富的最大化；通過應收賬款和其他應收款占用上市公司的資源為己所用，增加自身的財富和私人收益；利用非公平關聯(lián)交易將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)從上市公司輸出以增加自身財富?？刂菩源蠊蓶|的這些掠奪性行為導致了上市公司資源配置效率的下降，阻塞了公司到資本市場進行融資的渠道，造成中小股東利益的受損和公司的價值下降。實證研究的結果充分表明，上市公司股權再融資偏好的根本原因在于大股東能夠從股權再融資中獲得隱性收益。（李丹整理自《管理世界》2022 年第 11 期，作者：張祥建 徐晉）不完全契約成因研究綜述不完全契約的成因始終是契約經(jīng)濟學的一個前沿研究領域，本文作者綜合論述了此方面的研究。契約經(jīng)濟學對契約不完全的成因的一個解釋是信息不對稱。如果契約主體在信息的掌握方面不平衡，一方處于優(yōu)勢，而另一方處于劣勢，那么雙方的信息就是不對稱的。古典經(jīng)濟學中，環(huán)境不存在不確定性。而埃奇沃斯明確指出了不確定問題，阿羅－德布魯模型也“考慮了資源可獲得性的不確定性和生產(chǎn)可能性的不確定性” 。新古典經(jīng)濟學雖然考慮了不確定性的問題，但這并不必然導致不完全契約。新古典經(jīng)濟學把研究重點放在如何把不確定的契約轉(zhuǎn)換成確定的契約上?，F(xiàn)代契約理論更多地強調(diào)環(huán)境和未來的多變性和復雜性，尤其更注重研究人的心理因素對契約行為的影響。古典經(jīng)濟學的經(jīng)濟人只有利己動機，沒有損人傾向；經(jīng)濟人的行為不存在負的外在性。但威廉姆森認為，經(jīng)濟人的假設必然包含機會主義行為假設。威廉姆森所分析的機會主義主要是指事前機會主義。事前機會主義又叫逆選擇，是指契約當事人有可能在契約簽訂前隱瞞對自己不利的信息，并極力表現(xiàn)對自己有利的信息，從而誘使對方簽訂不完全契約。事后機會主義是契約當事人在執(zhí)行契約過程中所表現(xiàn)出來的機會主義動機和機會主義行為。新制度經(jīng)濟學從契約過程來理解交易費用，從交易費用來論證不完全契約的存在合理性，同時也從契約和交易的相互關聯(lián)來理解規(guī)制結構和制度變遷。如果從契約過程來理解交易費用，那么交易費用存在于契約過程的每一個環(huán)節(jié)。引進了交易費用，就更容易說明契約不完全性的性質(zhì)和成因。愛倫斯瓦茨把人們對不完全契約成因的認識歸結為五種共識，比較全面地概括了人們在不完全契約成因方面的研究成果。作者最后得出結論，對不完全契約理論成因的研究，有兩點仍然有待經(jīng)濟學家們?nèi)ヅΓ阂皇瞧跫s理論充分吸收了信息經(jīng)濟學的研究成果，對信息不對25 / 53稱在不完全契約形成中的作用給予了特別關注；二是不完全契約理論在研究方法上，需要繼續(xù)突破新古典的均衡分析框架。（張慧文摘自《經(jīng)濟學動態(tài)》2022 年第 11 期，作者：吳漢洪 徐國興）企業(yè)無形資產(chǎn)與未來業(yè)績相關