持股平臺(tái)幾種模式分析-資料下載頁(yè)
2025-07-27 14:56本頁(yè)面
【正文】 （部分地區(qū)）。（2）上市公司分紅時(shí)，所得稅稅負(fù)為20%。實(shí)踐中，為鼓勵(lì)支持創(chuàng)投基金發(fā)展，不同地方有不同的營(yíng)業(yè)稅減免的規(guī)定。同時(shí)，合伙企業(yè)可以通過(guò)一些成本費(fèi)用降低應(yīng)納稅所得額，從而降低稅負(fù)。值得注意的是，目前國(guó)稅總局不認(rèn)可地方政府出臺(tái)的股權(quán)投資類(lèi)合伙企業(yè)合伙人20%所得稅的政策，未來(lái)可能要求按“個(gè)體工商戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”征收5％~35％的累進(jìn)稅進(jìn)行規(guī)范，因此地方股權(quán)投資合伙企業(yè)的稅收政策面臨規(guī)范調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。四、三種員工持股方式稅負(fù)匯總表五、三種持股方式優(yōu)缺點(diǎn)員工直接持股的優(yōu)缺點(diǎn)員工直接持股的優(yōu)點(diǎn)：（1）稅負(fù)最低：限售股轉(zhuǎn)讓稅率為20%，如按核定征收，稅率為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的20%*(115%)，即17%。如長(zhǎng)期持股，限售期內(nèi)分紅所得稅率為10%、解禁后分紅所得稅率為5%，是三種方式中最低的。員工直接持股的缺點(diǎn)：（1）對(duì)員工長(zhǎng)期持股約束不足：目前國(guó)內(nèi)普遍存在公司上市后，直接持股的員工股東一待限售股解禁即拋售的情況，一些高管甚至為了規(guī)避一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份不得超過(guò)年初所持股份25%的約束，在公司上市后不久即辭職，辭職半年后出售全部股份套現(xiàn)。這違背了公司通過(guò)員工持股將公司與員工的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益捆綁在一起、留住人才的初衷。（2）若員工在企業(yè)向證監(jiān)會(huì)上報(bào)材料后辭職，公司大股東不能回購(gòu)其股權(quán)。員工通過(guò)公司間接持股的優(yōu)缺點(diǎn)員工通過(guò)員工持股平臺(tái)公司間接持股的優(yōu)點(diǎn)：（1）相對(duì)于員工個(gè)人持股，更容易將員工與企業(yè)的利益捆綁在一起。在上市之前還可規(guī)避因員工流動(dòng)對(duì)公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，萬(wàn)一向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料之后過(guò)會(huì)之前發(fā)生員工辭職等情況，可通過(guò)調(diào)整員工持股公司股東出資額的方式解決。（2）相對(duì)于合伙企業(yè)，公司的相關(guān)法律法規(guī)更健全，未來(lái)政策風(fēng)險(xiǎn)較小。公司間接持股的缺點(diǎn)：（1）稅負(fù)最高：不考慮稅收籌劃，%，分紅稅負(fù)20%，比員工直接持股和合伙企業(yè)間接持股稅負(fù)都高。但是，如果有合理的稅收籌劃，實(shí)際稅負(fù)可能會(huì)低于員工通過(guò)合伙企業(yè)持股方式，%~%，分紅實(shí)際稅負(fù)區(qū)間為0~20%。（2）由于是通過(guò)公司轉(zhuǎn)讓限售股，所有股東只能同步轉(zhuǎn)讓股權(quán)；員工通過(guò)合伙企業(yè)間接持股的優(yōu)缺點(diǎn)合伙企業(yè)間接持股的優(yōu)點(diǎn)：（1）相對(duì)于員工個(gè)人持股，更容易將員工與企業(yè)的利益捆綁在一起，且在公司需要股東做決策時(shí)操作更簡(jiǎn)便，大多數(shù)決議只需要普通合伙人做出即可。在上市之前還可規(guī)避因員工流動(dòng)對(duì)公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，萬(wàn)一在向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料之后過(guò)會(huì)之前發(fā)生員工辭職等情況，可通過(guò)調(diào)整合伙企業(yè)合伙人出資的方式解決。（2）相比公司制企業(yè)，在稅收方面有優(yōu)勢(shì)，在轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，%，員工繳納5%~35%（按個(gè)體工商戶(hù)稅率繳納）或20%的所得稅（根據(jù)不同地區(qū)政策而定），加上營(yíng)業(yè)稅及附加，%~%（按個(gè)體工商戶(hù)稅率）%（部分地區(qū)）。但如果稅收籌劃合理，通過(guò)公司持股方式的實(shí)際稅負(fù)可能低于合伙企業(yè)，且在實(shí)際操作中，公司的納稅時(shí)間一般延后，而合伙企業(yè)的納稅時(shí)間較早。（3）由于有限合伙企業(yè)的特點(diǎn)，若公司實(shí)際控制人擔(dān)任唯一普通合伙人，可以少量的出資完全控制合伙企業(yè)。合伙企業(yè)間接持股的缺點(diǎn)：（1）由于是通過(guò)合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股，所有合伙人只能同步轉(zhuǎn)讓股權(quán)；（2）如果按個(gè)體工商戶(hù)稅率繳納個(gè)人所得稅，邊際稅率較高（35%）；（3）目前國(guó)內(nèi)合伙企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)仍不健全，實(shí)踐中，不同地區(qū)關(guān)于“先分后稅”的解釋、納稅時(shí)點(diǎn)等方面存在區(qū)別，未來(lái)面臨政策規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)。
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