我國(guó)資本市場(chǎng)配置效率研究-資料下載頁(yè)
2025-07-27 11:16本頁(yè)面
【正文】 法計(jì)算；第三，由股票市場(chǎng)尋租行為產(chǎn)生的政府不適當(dāng)?shù)馗深A(yù)、上市企業(yè)各種非法行為以及投資者的“非理性”行為所導(dǎo)致的股票市場(chǎng)價(jià)格的嚴(yán)重扭曲，使中國(guó)股票市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制根本無(wú)法起到引導(dǎo)資源合理有效配置的作用。三、提高資本市場(chǎng)配置效率的對(duì)策及建議從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r可以總結(jié)得出: 當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)配置效率難以提高，更重要的原因是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的制度環(huán)境不完善以及由此引起的一些非市場(chǎng)性的交易行為對(duì)資源配置機(jī)制的扭曲。要改變這種狀況，也必須從完善資本市場(chǎng)的制度環(huán)境入手。因此在以上幾點(diǎn)分析的基礎(chǔ)之上，對(duì)提高我國(guó)資本市場(chǎng)配置效率提出以下建議：第一，進(jìn)一步樹立正確的資本市場(chǎng)理念。我國(guó)目前參與資本市場(chǎng)各方面主體在認(rèn)識(shí)上還存在一定的誤區(qū)。從中央到地方政府許多部門仍然認(rèn)為發(fā)展資本市場(chǎng)就是解決國(guó)有企業(yè)的資金不足問(wèn)題，把銀行對(duì)企業(yè)的貸款和允許企業(yè)股份制改造后上市作為政府給企業(yè)的一種待遇。這種認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)導(dǎo)致企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)多多益善，而不是從企業(yè)的實(shí)際需要和還貸能力出發(fā)。第二，參與市場(chǎng)的企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)要進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制意識(shí)，遵守市場(chǎng)游戲規(guī)則。資本市場(chǎng)有其自身的運(yùn)行規(guī)律，有明確的“游戲規(guī)則”，不管是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，都必須遵守市場(chǎng)的交易規(guī)則，否則，將導(dǎo)致市場(chǎng)秩序的混亂。第三，不斷完善資本市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與制度環(huán)境。要使得產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和制度環(huán)境完善，就必須重視市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為中的各種相關(guān)利益關(guān)系，從“理性的經(jīng)濟(jì)人”出發(fā)，實(shí)施積極適度的激勵(lì)約束機(jī)制，獲得與實(shí)際投入相符的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。第四，建立完善的社會(huì)信用體系。造成資本市場(chǎng)資源配置效率低的最基本原因是失信行為從一定程度上來(lái)看，我國(guó)社會(huì)信用狀況也將直接決定著資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。建立完善的社會(huì)信用體系，有助于規(guī)范資本市場(chǎng)，進(jìn)而提高資本市場(chǎng)配置效率。第五，發(fā)展創(chuàng)新型的多層次資本市場(chǎng)。推動(dòng)股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)均衡化發(fā)展，推進(jìn)現(xiàn)貨市場(chǎng)與金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展，多層次的現(xiàn)貨市場(chǎng)包括主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)(即OTC市場(chǎng))等。第六，減輕政府干預(yù)行為。從資本市場(chǎng)來(lái)講，要減輕政府干預(yù)行為以及政府管制對(duì)資本市場(chǎng)配置效率的影響，首先就是要對(duì)政府的角色在資本市場(chǎng)上重新定位，必須重新界定政府在資本市場(chǎng)中的活動(dòng)范圍與內(nèi)容。參 考 文 獻(xiàn)[1] 楊亦民,劉星,[J]，:7173[2] [D].山西：:610[3] [D].浙江：:711[4] [D].成都：:2944 [5] :提高我國(guó)資本市場(chǎng)配置效率的若干設(shè)想[J],:8183[6] 王高,[J],:3842[7] 季仙華,[J],:5459[8] [D].長(zhǎng)春：:52100[9] [D].北京：:1930[10] [D].上海：:48111
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