【正文】 ：（1）項目的技術(shù)風險；（2）項目管理風險；（3）項目的市場風險；（4）以及來自外界的其它風險。 在開展投資項目的過程中，由于存在著行業(yè)間的差異，因此對投資項目可以采取信貸評估方法，優(yōu)先考慮直接購置股權(quán)、購買不良資產(chǎn)等方式進行投資，以降低投資項目存在的各類風險。 擔保業(yè)務(wù)風險 信貸擔保業(yè)務(wù)是依賴于信貸業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的金融中介服務(wù)，其風險性質(zhì)與信貸風險極為相似，擔保機構(gòu)在評估業(yè)務(wù)風險過程中往往參照信貸風險的評估方法。 市場風險分析中國改革開放30年, 市場化進程極為迅速。無論是生產(chǎn)資料還是日用消費品, 中國已經(jīng)完成了從需大于供的賣方市場向供大于求買方市場的過渡。金融是中國改革開放最滯后的領(lǐng)域, 隨著中國加入WTO后最后的保護期結(jié)束，金融業(yè)面臨著劇烈的競爭。雖然信貸業(yè)市場容量巨大, 但不等于沒有市場風險。只有意識到市場風險, 才能制定應(yīng)對措施，有效地防范和控制市場風險。 市場容量風險中國信貸市場巨大, 但信貸有效需求特別是針對中小企業(yè)或者個人信用貸款的需求相對缺少。所謂信貸有效需求, 是指具有充分履約能力的信貸申請。在傳統(tǒng)中小企業(yè)以及個人信貸市場領(lǐng)域內(nèi), 因信用導(dǎo)致逾期的案件比比皆是，同時中國缺乏針對個人和中小企業(yè)資信資料收集和評估機構(gòu)也是信貸有效需求相對不足的主要原因。市場生存條件要求在尋找出具有有效需求的信貸客戶的同時，還必須針對不同的客戶需求，采取信貸投資、信貸擔保等方式，挖掘業(yè)務(wù)市場需求，擴充金融服務(wù)市場容量。 競爭性風險雖然中國的小額貸款公司試點剛剛開始，但早已有一些機構(gòu)開始從事相關(guān)業(yè)務(wù)，從長期看該行業(yè)一定會產(chǎn)生由市場化進程帶來的競爭。(1) 設(shè)立門檻降低, 形成機構(gòu)過多, 僧多粥少的局面；(2) 信貸機構(gòu)在服務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)品種和價格上的競爭；(3) 跨地區(qū)信貸壟斷機構(gòu)的出現(xiàn)；(4) 潛在金融控股集團進入。但是從短期來看, 以上因素在近兩年很難形成真正的競爭性風險。 行業(yè)政策以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險從目前的行業(yè)政策來看，由于國家開始進行小額貸款公司試點，對于行業(yè)的支持是顯而易見。信貸行業(yè)受到國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境, 特別是金融環(huán)境的影響較大，這些政策環(huán)境包括:(1) 國家近期的經(jīng)濟金融政策；(2) 通貨收縮；(3) 經(jīng)濟周期；(4) 金融危機。為了穩(wěn)建經(jīng)營, 企業(yè)必須隨時保持其資本充足率和足夠的風險準備金, 以應(yīng)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化帶來的市場風險。 風險準備金制度作為主要從事信貸、投資及擔保的金融機構(gòu)，正是隱含風險才是企業(yè)生存的價值。從大數(shù)定律角度, 隨著業(yè)務(wù)的擴張總會出現(xiàn)小范圍風險。金融企業(yè)在重視項目的風險防范的同時，也應(yīng)該建立風險賠償制度，設(shè)立專門的風險準備資金，以便于需要賠償時，能及時動用該資金償還損失。因此,企業(yè)每年應(yīng)提取10%利潤作為風險準備金進行儲備，在沒有出現(xiàn)賠償?shù)那闆r下，風險準備金累計到下年，該準備金為?？顚Ｓ?，將優(yōu)先償還業(yè)務(wù)賠償。7 商業(yè)計劃企業(yè)的商業(yè)計劃可分解為經(jīng)營計劃、資金計劃、理財計劃和管理費用計劃四塊組成。在商業(yè)計劃定量分析基礎(chǔ)上，對企業(yè)長遠的商業(yè)計劃進行全面的經(jīng)濟效益分析。非銀行信貸金融機構(gòu)開展信貸業(yè)務(wù)，在中國還屬于新鮮事務(wù)，有待于不斷地發(fā)展完善，企業(yè)將發(fā)展集信貸、投資及擔保的三者完整結(jié)合，形成一個完成的金融服務(wù)鏈的機構(gòu)，大體分為創(chuàng)業(yè)期（20112012年）、成熟期（2013年及以后）。創(chuàng)業(yè)期屬于業(yè)務(wù)開創(chuàng)和產(chǎn)品開發(fā)階段，以穩(wěn)健發(fā)展為基調(diào)，主要以小額信貸以及信貸投資為主，服務(wù)范圍集中在深圳及周遍城市，這個時期發(fā)展目的為熟悉市場、積累客戶、提高風險控制能力、提升服務(wù)質(zhì)量、樹立公司品牌等，參照其他同行業(yè)以及市場環(huán)境來看，增長倍數(shù)應(yīng)為兩位數(shù)；成熟期在擁有穩(wěn)定收入的服務(wù)產(chǎn)品和逐年增長的客戶群后，公司內(nèi)部管理、風險控制能力以及公司知名度達到一定程度后，不僅要與銀行合作，利用保證金的杠桿效應(yīng)，放大信貸資本金，開展個人、企業(yè)擔保業(yè)務(wù)以及擔保衍生業(yè)務(wù)，同時在全國范圍開展小額信貸以及信貸投資業(yè)務(wù)，這一階段雖然業(yè)績增長速度有可能下降到按百分比計算的兩位數(shù)以內(nèi)，但因為基數(shù)變大，業(yè)務(wù)的絕對增加量仍然是相當可觀的。從事金融行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，需要大量的現(xiàn)金支持。為滿足信貸、投資及擔保的業(yè)務(wù)需要, 企業(yè)需要通過多渠道來籌措資金用于業(yè)務(wù)的迅速增長，以及提高公司的抗風險能力。從目前行業(yè)發(fā)展趨勢來看，為了達到企業(yè)的經(jīng)營目標，在開展擔保業(yè)務(wù)之前，營運資金應(yīng)在30005000萬元較為適宜，在擔保業(yè)務(wù)開展后，由于企業(yè)經(jīng)營將以信貸、投資、擔保混業(yè)經(jīng)營，營運資金應(yīng)增至1億元。從事信貸業(yè)務(wù)的特點，要求金融企業(yè)必須有一個變現(xiàn)性很強的理財計劃。其代價是綜合回報率低于用于開展公司其他業(yè)務(wù)資本的收益。除公司以后開展擔保業(yè)務(wù)后，擔保保證金按現(xiàn)行存款利率2%計算，其他公司理財現(xiàn)金只要分配到現(xiàn)金、債券等項目上，理財資金綜合回報率為年收益為2%左右。從目前從事信貸的非銀行信貸機構(gòu)情況來看，專業(yè)性、靈活性、高效性是其顯著特點，人員做到少而精。為降低業(yè)務(wù)風險，企業(yè)通常實現(xiàn)“高薪養(yǎng)廉”的政策，在管理費用計劃中，在創(chuàng)造良好的辦公環(huán)境以及必要的開支外，工資福利所占比重較為突出，這些措施對于減少風險將起到一定的作用。8 經(jīng)濟效益分析 開展信用借貸、投資、擔保業(yè)務(wù)具有較高的風險，同時也帶來了較高的投資回報，從目前的行業(yè)發(fā)展來看，其收益遠遠高于一般行業(yè)，屬于高收益的行業(yè)，利潤超過40%。 經(jīng)濟效益預(yù)測 單位：人民幣萬元指標2011年2012年2013年營運資金3000500010000一、業(yè)務(wù)總額3000500028000信貸個人信貸總額66710001667企業(yè)信貸總額133320003333投資總額100020003000擔?？傤~0020000二、收入總額44722004000信貸個人信貸收入360600企業(yè)信貸收入12002000投資收入100600900擔保收入00500編制說明： （1）2011年按3000萬營運資金計算、2012年按5000萬營運資金計算、2013年按1億的營運資金計算； （2）2011年信貸業(yè)務(wù)量與投資業(yè)務(wù)量按照2：1的比例計劃，2012年信貸業(yè)務(wù)量與投資業(yè)務(wù)量按照3：2的比例計劃，2013年信貸業(yè)務(wù)量、投資業(yè)務(wù)量、擔保業(yè)務(wù)量按照5：3：2的比例計劃； （3）信貸業(yè)務(wù)量中，企業(yè)貸款與個人貸款按照2：1的比例計算，企業(yè)貸款平均利息為每月5%，個人貸款平均利息每月3%； （4）投資業(yè)務(wù)按照每年30%的收益計算； （5）擔保業(yè)務(wù)按照擔保保證金與擔保金額的10倍計算，%收??； 投資成立小額貸款公司對于中國目前發(fā)展情況來說，屬于“新鮮事物”，現(xiàn)處于行業(yè)的發(fā)展初期，越早介入該行業(yè)將蘊涵著更大的商機。從另一方面，金融信貸行業(yè)、投資行業(yè)以及擔保行業(yè)在中國發(fā)展時間也比較長，在內(nèi)部管理、風險控制等方面都形成了比較成熟體系。以信貸為業(yè)務(wù)平臺，同時發(fā)展信貸投資、信貸擔保，針對不同的客戶群體，提供不同的金融服務(wù)，最終形成一個完整的金融產(chǎn)業(yè)鏈，是一個全新的金融投資理念，具有較強的投資價值和可操作性。由于中國的區(qū)域發(fā)展水平存在很大的差異，導(dǎo)致不同的地方在資信特點、信用意識等方面都不盡相同，投資中國經(jīng)濟活躍，發(fā)展水平較高的深圳作為突破口并選擇在深圳從事信貸、投資、擔保行業(yè)多年、了解深圳信用環(huán)境以及發(fā)展情況的職業(yè)經(jīng)理人參與公司經(jīng)營管理將是投資人明智的選擇，相信投資人一定會獲得預(yù)期的投資收益。31 / 32