【正文】 00元。MES售價(jià)一般按照烷基苯磺酸鈉以及棕櫚油的銷售價(jià)格調(diào)整。2，2012年6月份一期2*3萬噸生產(chǎn)線開始生產(chǎn)，按照半年的生產(chǎn)量計(jì)算2012年的收入和利潤。由于利息不能資本化，以及試車調(diào)試達(dá)產(chǎn)，因而2012年的凈利潤要略低一些。3，2013年銷售收入和凈利潤按照一期2*3萬噸達(dá)產(chǎn)計(jì)算。4，2014年銷售收入和凈利潤按照建成2*2*3萬噸生產(chǎn)線計(jì)算。5，2015年銷售收入和凈利潤按照4*2*3生產(chǎn)線計(jì)算。6，2016年銷售收入和凈利潤按照5*2*3萬噸生產(chǎn)線全部達(dá)產(chǎn)計(jì)算。7，測算數(shù)據(jù)，按照25%所得稅，暫未考慮高新技術(shù)稅收減免優(yōu)惠。（測算依據(jù)：2011年某工程咨詢?cè)骸赌郴び邢薰卷?xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告》的盈利預(yù)測，按照80%的保守?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行估算。）第七章 風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析該項(xiàng)目將面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要為技術(shù)、市場、價(jià)格等方面的風(fēng)險(xiǎn)。一、 技術(shù)方面1，生產(chǎn)各工藝流程的風(fēng)險(xiǎn)。2，我公司目前運(yùn)營的是5000噸生產(chǎn)線，一期2*3萬噸生產(chǎn)線，可能存在一定的放大效應(yīng)。3，技術(shù)、設(shè)備泄密的風(fēng)險(xiǎn)。二、市場方面MES是一種新型的表面活性劑，去污力、價(jià)格及生物降解性等諸方面都具有良好的優(yōu)勢和潛能，雖然洗化行業(yè)非?？是驧ES產(chǎn)品，但小批量產(chǎn)品供應(yīng)無法滿足行業(yè)需求。三、價(jià)格方面生產(chǎn)MES所需的主要原料為棕櫚油等可再生動(dòng)植物油，其原料價(jià)格存在一定波動(dòng)，波動(dòng)區(qū)間在60008000元，對(duì)產(chǎn)品成本有一定影響。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，我公司在實(shí)施過程中擬采取以下防范措施：一、技術(shù)方面1，通過近十年的研究，我公司克服了常見的各個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)問題，整個(gè)工藝路線成熟穩(wěn)定，并已經(jīng)過了國家級(jí)鑒定，現(xiàn)已有了年產(chǎn)5000噸的生產(chǎn)規(guī)模，成為國內(nèi)唯一能夠生產(chǎn)該產(chǎn)品的企業(yè)。2，生產(chǎn)環(huán)節(jié)酯化、磺化目前是已經(jīng)市場化的成熟工藝，沒有放大效應(yīng)，后面中和、漂白、干燥等工藝流程我公司采取了合理的設(shè)備和工藝，經(jīng)過試驗(yàn)沒有問題。3，整個(gè)生產(chǎn)過程是一個(gè)連續(xù)的過程，如果前道工序的技術(shù)難題沒有解決，則后續(xù)流程無法進(jìn)行。整個(gè)生產(chǎn)工程存在多個(gè)技術(shù)訣竅。我公司對(duì)于生產(chǎn)設(shè)備以及工藝方法都申請(qǐng)了專利保護(hù)，而且存在多個(gè)技術(shù)訣竅，因而短期內(nèi)市場無法研究和復(fù)制。二、市場方面目前，為保護(hù)環(huán)境減少對(duì)淡水污染，國內(nèi)外嚴(yán)禁在洗衣粉中使用三聚磷酸鈉。而現(xiàn)在洗衣粉中使用的主表面活性劑LAS由于其本身抗硬水能力差，需用三聚磷酸鈉幫助其抗硬水，否則洗衣粉去污力下降。而用MES代替LAS，不用洗滌增效助劑五鈉和三聚磷酸鈉，不但去污力明顯增加，而且消除了磷對(duì)環(huán)境的污染。因此，洗滌行業(yè)對(duì)MES非?？释蓪?shí)現(xiàn)環(huán)保、效益的多贏局面。同時(shí)，又防止了對(duì)國家大江大河的污染，因此，國家把發(fā)展MES列入十一、十二五規(guī)劃，并大力推廣。企業(yè)為了降低成本，將爭相使用MES。另外，我公司很重要的目標(biāo)市場是國外，由于國外嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)，國外廠商更愿意使用MES。目前已經(jīng)有國外廠商來訂貨。另外，我公司在一期項(xiàng)目投產(chǎn)后，馬上開始二期工程的設(shè)備制造和安裝，爭取兩年內(nèi)建成30萬噸裝置，滿足市場的需求。三、價(jià)格方面MES所需原材料主要是再生資源，如牛油、豬油、棕櫚油等動(dòng)植物油，近5年來，動(dòng)物油如牛油價(jià)格在2000－4000元/噸，棕櫚油在4000－5000元/噸，近期棕櫚油價(jià)格上升到6000－8000元/噸，但棕櫚油主要產(chǎn)地為馬來西亞等東南亞各國，產(chǎn)量巨大，而其工業(yè)用量市場未充分開發(fā)，其銷路受到影響，故其目前價(jià)格上調(diào)僅為暫時(shí)，同時(shí)由于用棕櫚油生產(chǎn)的MES的比例為1:，即使以目前最高價(jià)格8000元/噸計(jì)算，生產(chǎn)一噸MES的棕櫚油成本仍可控制在6500元/噸左右，毛利率高達(dá)40%以上，產(chǎn)品對(duì)原材料漲價(jià)有很強(qiáng)的容忍度，即使其價(jià)格再上調(diào),公司將采取調(diào)整原料結(jié)構(gòu)，多用動(dòng)物油的辦法，總之成本可控制在一個(gè)合理的水平。第八章　投資說明 資金需求說明 目前公司一期工程基本竣工，設(shè)備尾款尚欠500萬元。公司開始生產(chǎn)，需要準(zhǔn)備兩個(gè)月的流動(dòng)資金，約6000萬元。另外，為了滿足市場需求，搶占市場，在2012年6月份一期正式生產(chǎn)之后，即開始啟動(dòng)二期工程。二期工程主要采取銀行流動(dòng)資金貸款、銀行固定資產(chǎn)貸款、設(shè)備融資租賃、洗衣粉廠家預(yù)付保證金等方式進(jìn)行籌集。資金使用計(jì)劃及進(jìn)度 。因?yàn)槎趶S房以及公用設(shè)備基本已經(jīng)建好，主要是需要訂購、建造、安裝二期所用的設(shè)備，共需要4億元以上。投資形式。公司希望一次或者分次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，增資1700萬股，占10%股份?？紤]到MES是新產(chǎn)品，公司2*3萬噸裝置試車達(dá)產(chǎn)有一個(gè)過程，因而公司可以實(shí)施分3次進(jìn)行增資總計(jì)10%股份的方式。但是由于潛在投資者眾多，企業(yè)情況日益明朗，因而3次增資的價(jià)格將會(huì)逐步提高，投產(chǎn)前和投產(chǎn)后入股的價(jià)格不一樣（按照資金到位時(shí)間）。而且公司將根據(jù)投資資金的性質(zhì)、作用、價(jià)格等進(jìn)行評(píng)判、選擇。如果投資者對(duì)于價(jià)格、條件等方面有異議，也可以先以借款形式投入公司，協(xié)商約定條件，等時(shí)機(jī)成熟之后轉(zhuǎn)股。具體投資方式可以有四種形式： 增資1700萬股，占10%股權(quán)，融資1億元，（可以分三次進(jìn)行增資，價(jià)格將逐步提高），增資完成后總股本18700萬股。可以商定回購條款。 股權(quán)融資2000萬元以上。其余債權(quán)融資，資金量協(xié)商，年利息12%（面議），約定好一定時(shí)間內(nèi)按照一定價(jià)格轉(zhuǎn)股或者歸還借貸本息。 債權(quán)融資2000萬元以上，年利息12%（面議），約定好一定時(shí)間內(nèi)按照約定價(jià)格轉(zhuǎn)股或者歸還借貸本息。 李宏才轉(zhuǎn)讓部分股份給投資者，價(jià)格可參照以上進(jìn)行協(xié)商，然后李宏才將所得資金借給某公司，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。入股價(jià)格及估值水平：，2012年預(yù)測凈利潤8000萬元。根據(jù)目標(biāo)公司20132015年預(yù)測凈利潤19615萬元和39228萬元、78457萬元、98072萬元，、。（測算依據(jù)：2011年某工程咨詢?cè)骸赌郴び邢薰卷?xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告》的盈利預(yù)測，按照80%的保守?cái)?shù)據(jù)進(jìn)行估算。）資本結(jié)構(gòu) ：增資擴(kuò)股后總股本是18700萬股。投資者介入公司管理之程度說明：投資者可以委派一名董事參與公司決策。第九章　投資報(bào)酬與退出 股票上市 預(yù)計(jì)2015年我公司將申報(bào)材料發(fā)行股票上市。股權(quán)退出 投資者入股之后，可以選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)回購，以及上市之后二級(jí)市場轉(zhuǎn)讓退出等方式。具體方式可以協(xié)商。第十章 上市股票定位與回報(bào)由于某公司享有全部專利技術(shù)，具有MES生產(chǎn)的壟斷性、排他性，因而具有產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，享有高額利潤。按照第三方權(quán)威工程咨詢機(jī)構(gòu)某市工程咨詢?cè)旱念A(yù)測，第一期6萬噸達(dá)產(chǎn)后，（按照25%所得稅，暫未考慮高新技術(shù)稅收減免）。根據(jù)公司計(jì)劃，2016年達(dá)到二期30萬噸的規(guī)模，則年凈利潤12億元。在2015年，按照現(xiàn)在增資后18700萬股的股本規(guī)模，考慮公開發(fā)行25%的因素。如果按20倍的市盈率發(fā)行股票，則發(fā)行價(jià)每股39元。2016年上市一年后，可以上市變現(xiàn)，按照2015年利潤的20倍市盈率變現(xiàn)價(jià)格63元，按照25倍市盈率79元。投資公司4年，投資回報(bào)為（20倍市盈率）；或者投資回報(bào)為（25倍市盈率）。另外，除了二級(jí)市場增值收益，公司本身的分紅以及凈資產(chǎn)增值也很可觀。到2016年，公司的累計(jì)凈利潤可以達(dá)到243372萬元，折合每股增加13元。每股凈資產(chǎn)達(dá)到14元以上。另外，可以進(jìn)行分紅，每股累計(jì)分紅應(yīng)該在3元以上（或者更高）。使得投資收益要增加3倍以上或者更高。 公司的遠(yuǎn)景規(guī)劃是二期完成后期即刻在天津、連云港啟動(dòng)150萬噸規(guī)模的三期工程，目標(biāo)為國際市場。公司上市募集資金的用途就是150萬噸三期工程。則公司的成長性以及回報(bào)更為可觀。