【正文】 。 三是全球首創(chuàng)針狀散熱器的散熱效率要比傳統(tǒng)片狀散熱器有較大幅度提高,能使XXX結(jié)溫比普通散熱器低15℃以上，并且防水性能比鋁型材散熱器的防水性能要好。 四是本公司采用定向配光技術(shù)，可使路燈光通量利用系數(shù)達(dá)到70%以上。四是成本優(yōu)勢明顯，自稱他們的XXX燈在大陸是性價(jià)比最高的。具有價(jià)格競爭優(yōu)勢。德豪光電 大連德豪光電科技有限公司由廣東德豪潤達(dá)電氣股份有限公司和珠海德豪電器有限公司共同投資建設(shè)。一期工程位于金州新區(qū)IT產(chǎn)業(yè)園，總占地面積約15萬平方米，建成后將擁有XXX芯片、XXX封裝、XXX照明等多家專業(yè)工廠，以及XXX技術(shù)研發(fā)中心和完善的生活配套設(shè)施。預(yù)計(jì)2012年建成達(dá)產(chǎn)后，僅芯片的年銷售收入將達(dá)到人民幣50億元。除XXX產(chǎn)業(yè)外，該公司還將大連作為最重要的綜合產(chǎn)業(yè)投資基地，繼續(xù)對鋰離子動力電池等高科技產(chǎn)業(yè)和新型服務(wù)業(yè)進(jìn)行投資。璨揚(yáng)光電 預(yù)計(jì)將于2010年底前投入MOCVD25臺，2011年底前擴(kuò)增至50臺，以成為中國大陸境內(nèi)最大外資XXX廠商為目標(biāo)。預(yù)計(jì)，2011年璨揚(yáng)年收入將可達(dá)35億人民幣，2012年?duì)I收規(guī)模將達(dá)10億人民幣以上。目前，璨揚(yáng)光電主要從事藍(lán)光外延片與芯片的生產(chǎn)，實(shí)收資本額約達(dá)9000萬美元。由璨圓、韓國LG、瑞軒、東貝分別持股40%、15%、15%、10%，韓國WOOREE集團(tuán)持股5%6%。 公司競爭優(yōu)勢■.我司有六年的XXX封裝技術(shù)沉淀，三年的XXX燈具開發(fā)應(yīng)用技術(shù)積累，具有產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢，同時(shí)對XXX技術(shù)及發(fā)展方向有清楚的認(rèn)識，發(fā)展戰(zhàn)略明確、市場定位清晰，可以少走彎路，直達(dá)目標(biāo)?！?與同行業(yè)XXX企業(yè)比，我司從2007年開始就按照政府的政策方向調(diào)整公司經(jīng)營策略，熟悉政府運(yùn)作，能充分利用政府政策，獲得最大可能的政策支持，為公司生存和發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在國內(nèi)同行中，有相當(dāng)強(qiáng)的競爭優(yōu)勢?！? 與跨行業(yè)或大型企業(yè)比：其重點(diǎn)是投在中上游，我司重點(diǎn)是中下游，彼此形成的競爭不大。因此，我司在XXX照明市場中具有較高的競爭地位，通過規(guī)范內(nèi)部管理，整合人力和供應(yīng)資源，建立起先進(jìn)生產(chǎn)力，合理市場布局，我們一定會成為該行業(yè)成長最快最優(yōu)秀的公司之一。 ■ 相對成本比較低：由于公司實(shí)施“封裝與應(yīng)用協(xié)同發(fā)展”商業(yè)模式，同時(shí)兼有自己的驅(qū)動電源，中、下游配套，減少了中間交易成本，因此，整體成本比同行業(yè)低10%以上，具有成本競爭優(yōu)勢。 ■ 資源優(yōu)勢。通過多年的發(fā)展，我們擁有一批具有競爭力的長期合作的客戶資源，目前的客戶今后每年可以為公司貢獻(xiàn)12個(gè)億銷售收入，公司采取集中采購的策略，與供應(yīng)商建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，資源比較穩(wěn)定，他們?yōu)槲覀兲峁┓€(wěn)定的 公司營銷計(jì)劃 公司未來將從營銷體系完善、品牌建設(shè)、渠道建設(shè)幾個(gè)方面實(shí)施營銷計(jì)劃。 完善營銷體系 公司將根據(jù)未來的市場定位及市場開發(fā)策略，建立和完善相適應(yīng)的營銷體系。市場部：營銷策劃與客服銷售一部：執(zhí)行銷售計(jì)劃。穩(wěn)定與鞏固現(xiàn)有XXX零件類產(chǎn)品的市場份額。主要銷售：XXX紅外、XXX可見光（XXX貼片、XXX大功率）。銷售二部：執(zhí)行銷售計(jì)劃。建設(shè)XXX成品銷售渠道，拓展XXX成品市場。主要銷售：XXX戶 外照明（包括路燈、商業(yè)照明）、室內(nèi)照明（家居照明、商業(yè)照明）。銷售三部：執(zhí)行銷售計(jì)劃。培育大客戶、行業(yè)XXX成品的銷售與代工。主要銷售、代工：XXX戶外照明（包括路燈、商業(yè)照明）、室內(nèi)照明（家居照明、商業(yè)照明）。銷售四部：執(zhí)行銷售計(jì)劃。拓展國際市場。工程公司：承接工程項(xiàng)目，展開工程項(xiàng)目施工與工程服務(wù)。 建立營銷渠道總的指導(dǎo)思想是：以工程商為重點(diǎn)，燈具市場為依托，行業(yè)銷售為輔助，設(shè)計(jì)院為紐帶，重點(diǎn)拓展政府采購市場和逐步培育商照市場?！隽慵袌觯阂阅壳暗匿N售網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，發(fā)展珠三角、長三角為重點(diǎn)，在專業(yè)市場建立專業(yè)柜臺及工廠直接推廣為主要渠道?！稣彰鞴こ淌袌觯豪谜邇?yōu)勢，以東莞為基礎(chǔ)，逐步將工程項(xiàng)目擴(kuò)充到全省、全國，以工程商代理、自有工程公司推廣為主，銷售和能源合同管理銷售模式?！錾逃?、辦公和民用照明試市場：集中兵力完成包括上海、成都、武漢、濟(jì)南、廣州等六大城市的渠道建設(shè)任務(wù)，在每個(gè)區(qū)域建立兩張網(wǎng)，分A1和A2網(wǎng)，A1以戶外照明為主，如路燈，庭院燈，投光燈等，目標(biāo)是當(dāng)?shù)赜幸欢▽?shí)力的工程商；A2以商業(yè)和辦公照明為主，如日光燈，筒燈，射燈等，目標(biāo)是在當(dāng)?shù)赜幸欢ㄊ袌龇蓊~的經(jīng)銷商。并根據(jù)情況,在各大區(qū)設(shè)分公司。計(jì)劃2011年內(nèi)建立50家經(jīng)銷商，2012年建立100家經(jīng)銷商，2013建立150家經(jīng)銷商。 品牌建設(shè)：■產(chǎn)品通過CQC，節(jié)能認(rèn)證逐步列入市，省，國家政府采購名錄，打造品牌；■通過高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)證等爭創(chuàng)名牌產(chǎn)品；■通過經(jīng)銷商形象店的建立或產(chǎn)品展示延伸品牌；■通過展會，網(wǎng)絡(luò)，報(bào)刊，廣告等方式推廣品牌；■通過產(chǎn)品質(zhì)量保證和良好售后服務(wù)樹立品牌形象；■通過專利申請保護(hù)品牌形象；第七章 股權(quán)融資方案 股權(quán)融資的目的根據(jù)公司的發(fā)展及上市的需要，未來三年融資的目的：解決公司用地及廠房建設(shè)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、引進(jìn)關(guān)鍵設(shè)備、提升公司的研發(fā)實(shí)力。 股權(quán)融資計(jì)劃公司計(jì)劃2013年上報(bào)申請上市資料，2013年上市，2009年和2010年分別實(shí)現(xiàn)利潤671萬元和1220萬元，2011年預(yù)計(jì)完成凈利潤2000萬元。此次擬以增資擴(kuò)股方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，具體方案為：以2011年預(yù)測凈利潤2000萬元為基礎(chǔ)，按照8倍市盈率，募集資金3200萬元,占公司20%的股份,同時(shí)邦臣光電還附帶業(yè)績承諾對賭回購協(xié)議，2011年2013年承諾凈利潤不少于2000萬元，4500萬元，6500萬元，如2011年未能完成承諾利潤，則投資者可以獲得現(xiàn)金補(bǔ)償，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后三年內(nèi)未能上市，可以要求大股東按照每年10%的利息回購股份。公司計(jì)劃在2012年以增資擴(kuò)股的方式，再發(fā)行10%的股份，引進(jìn)一家戰(zhàn)略投資者，按照2012年的預(yù)測敬利潤4500萬元，按照12倍市盈率，, 募集資金5400萬元. 具體交易結(jié)構(gòu)■ 投資價(jià)格及投資價(jià)值類別2011年2012年2013年凈利潤承諾(萬元)200045006500市盈率81225公司估值(萬元)1600054000162500股權(quán)募集資金(萬元)32005400IPO增發(fā)25%股份本次投資占公司估值價(jià)值(萬元)3200972021938本次擬募集投資者所占公司股份20%18%%投資回報(bào)率　%700%■ 本次融資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)股東股本(2010年)占股比2011年占股比原股東1250100%300080%戰(zhàn)略投資者75020%總股本1250100%3750100%■ 2012年再融資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)(以2012年預(yù)測凈利潤4500萬為基礎(chǔ),按12倍市盈率計(jì)算，再融資5400萬元)股東股本(2011年)占股比2012年占股比原股東3750100%823590%戰(zhàn)略投資者91510%總股本3750100%9150100%■ 安全條塊設(shè)置條款條款內(nèi)容凈利潤承諾20112013年審計(jì)后的凈利潤分別不少于2000萬元、4500萬元、6500萬元。業(yè)績承諾2011年承諾完成凈利潤2000萬元，否則，投資者可以獲得現(xiàn)金補(bǔ)償=受讓方支付的價(jià)款x (12011年經(jīng)審計(jì)后的歸屬于標(biāo)的公司本身的凈利潤/2000)回購條款股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之日屆滿三年內(nèi)未能上市，可以要求大股東按照每年10%的利息回購股份?；刭弮r(jià)格=投資者原始投資金額x（1+10%x投資入股年數(shù)） 本次融資用途■固定資產(chǎn)購置首付款600萬元。2011年預(yù)計(jì)購入固定資產(chǎn)總額為2000萬元，全部通過融資租賃購入，融資租賃購入首付30%；■土地廠房購置首付款600萬元，2011年預(yù)計(jì)購入土地廠房總額為2000萬元，付款方式為，簽訂合同付款30%，即600萬元，辦證后付款30%，一年后付完剩余款項(xiàng)；■新廠房裝修500萬元；■補(bǔ)充流動資金1500萬元。第八章 財(cái)務(wù)計(jì)劃 未來三年盈利預(yù)測（遵循謹(jǐn)慎性原則）項(xiàng) 目2011年2012年2013年總額（萬元）總額（萬元）總額（萬元）主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用（含研發(fā)費(fèi)）息前折舊攤銷前利潤3022670710470息前折舊攤銷前利潤率率%%%折舊35511131964長期攤銷 999財(cái)務(wù)費(fèi)用稅前利潤總額240553727749所得稅凈利潤 盈利預(yù)測保證:公司前幾年是打基礎(chǔ)階段,主要進(jìn)行產(chǎn)品布局及銷售市場開發(fā),20082010年凈利潤復(fù)合增長率在70%以上,未來三年公司將進(jìn)入快速發(fā)展通道。 XXX零件，銷售渠道已經(jīng)建立,銷售相當(dāng)穩(wěn)定，每年有20%以上增長，,貢獻(xiàn)毛利24004000萬元. XXX應(yīng)用路燈工程:目前與東莞市各區(qū)鎮(zhèn)建立了良好合作關(guān)系,市政府要求未來所有新建道路必須使用XXX照明,同時(shí)對各區(qū)鎮(zhèn)主干道進(jìn)行路燈照明改造,每年估計(jì)投入35億元,而我公司是東莞市重點(diǎn)XXX企業(yè),同時(shí)又是廣東省XXX標(biāo)干企業(yè)之一,公司未來三年僅從東莞市就可以拿到3000萬元、5000萬、7000萬元合同，這是最保守的估計(jì)，分別貢獻(xiàn)毛利1300萬元、2000萬元、2800萬元，公司還要參與其他地區(qū)的工程投標(biāo)，這部分未包括在計(jì)劃之內(nèi)。 商業(yè)、辦公、民用XXX市場：該市場是公司重點(diǎn)發(fā)展方向，也是未來潛力最大的市場，2010年公司在該市場實(shí)現(xiàn)銷售近3000萬元，已經(jīng)具備一定的銷售網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，2012年開始商用、辦公司、民用XXX將開始普及，市場將呈爆發(fā)性增長。公司將在品牌培育、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將加大投入，在重點(diǎn)城市建立辦事處及一級經(jīng)銷商，未來三年銷售在5000萬元、2億元、3億元。 我們對未來三年的盈利預(yù)測是十分有信心的。 預(yù)測說明概要：根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，20112013年間銷售額分別為：、經(jīng)預(yù)算，實(shí)現(xiàn)上述規(guī)劃，20112012年資金需求分別為：4000萬元（股權(quán)融資3200萬元，貸款800萬元、7000萬元（股權(quán)融資5400萬元，貸款1600萬元），所融資金主要用于廠房、固定資產(chǎn)購及流動資金。公司發(fā)展趨勢及盈利趨勢如下： 主營業(yè)務(wù)收入以產(chǎn)能擴(kuò)充規(guī)劃和產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)計(jì)算收入。根據(jù)規(guī)劃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分為：XXX零器件、XXX成品、輔助XXX成品的工程施工三個(gè)大類，其中XXX零器件是公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品，可見光從09年起已成為公司業(yè)務(wù)新的優(yōu)勢產(chǎn)品，也為公司成品研發(fā)奠定了良好的基礎(chǔ)。基于做大做強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)品，下半年開始，銷售重點(diǎn)轉(zhuǎn)向照明產(chǎn)品，重點(diǎn)發(fā)展以室內(nèi)照明為主室外照明為輔的經(jīng)營方向，從2011年開始公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將發(fā)生根本性變化，成品銷售占比將超過零部件，并呈逐年上升的態(tài)勢。（如下圖） 主營業(yè)務(wù)成本參考公司歷史數(shù)據(jù)，結(jié)合公司產(chǎn)品質(zhì)量提高計(jì)劃，零器件、成品、工程施工毛利潤率分別在27%、40%、45%左右，制造費(fèi)用占銷售收入的比例為10%； 銷售費(fèi)用以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銷售任務(wù)，市場推廣，市場人員和和渠道拓展計(jì)劃匡算出每年的銷售費(fèi)用。因?yàn)槌善肥袌銮赖男枰?，從今年起，廣告費(fèi)，渠道建設(shè)費(fèi)，參展費(fèi)，市場人員都會較之以往有超常增長，其中2011年、2012年是關(guān)鍵時(shí)期，必須抓住機(jī)遇，廣開銷路。%、%、%。 管理費(fèi)用及其他根據(jù)管理人員發(fā)展規(guī)劃計(jì)算出每年的管理費(fèi)用。公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，管理費(fèi)用逐漸上升。三年管理費(fèi)用占銷售收入的比例分別為64%、65%、69%。 研發(fā)費(fèi)用根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，研發(fā)一直都是公司的戰(zhàn)略要點(diǎn)。三年期間的研發(fā)費(fèi)的投入都將持續(xù)增長。%、%、%。 財(cái)務(wù)費(fèi)用根據(jù)資金流量計(jì)算資金缺口，確定每年的貸款需求量，計(jì)算出貸款利息。 營業(yè)外收支收入主要體現(xiàn)為補(bǔ)貼收入，主要是通過科技創(chuàng)新申請政府補(bǔ)貼，支出主要是一些相關(guān)開支。由于該收入具有不確定性，在預(yù)測中收支均未予以體現(xiàn)。 所得稅率 按照高新技術(shù)企業(yè)所得稅率15%計(jì)算。第九章 風(fēng)險(xiǎn)因素、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部管理：重點(diǎn)是人才風(fēng)險(xiǎn)對策：穩(wěn)定核心團(tuán)隊(duì)，挖核心人才，培養(yǎng)中低層人才，建立健全人力資源管理體系；216。 中高級人才：充分利用現(xiàn)有中高級人才，發(fā)揮其熟悉公司的優(yōu)勢，新增部分將以空降形式招聘，同時(shí)建立團(tuán)隊(duì)協(xié)同管理機(jī)制，形成新老人才融合管理團(tuán)隊(duì)。216。 中初級人才：全面以大專以上學(xué)歷為前提，建立儲備干部機(jī)制，大量招聘剛畢業(yè)大學(xué)生。216。 員工：通過和專業(yè)技術(shù)學(xué)校合作，大量選用技術(shù)類學(xué)生，提高員工整體素質(zhì)，為將來技術(shù)和售后服務(wù)打好人才基礎(chǔ)。216。 大股東對核心技術(shù)及管理骨干送10%股份，穩(wěn)定和激勵核心人員，保持核心人員的穩(wěn)定，并建立績效考核機(jī)制。 融資風(fēng)險(xiǎn)：引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者對XXX產(chǎn)業(yè)如了解不夠深入，而又過度干預(yù)公司的經(jīng)營管理，股東之間在經(jīng)營決策出現(xiàn)較大分歧，無法形成合力，可能會給公司經(jīng)營帶來負(fù)面影響，對公司發(fā)展不利；或投資者急于獲得高額回報(bào)，在短期內(nèi)贖回投資，對公司的經(jīng)營發(fā)展也是不利的。對策：公司將選擇雙方經(jīng)過深思熟慮，對XXX產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展看好、互相信任的戰(zhàn)略合作伙伴。 市場風(fēng)險(xiǎn) 低碳節(jié)能大力倡導(dǎo)，XXX照明風(fēng)起云涌。在打造節(jié)能環(huán)保的低碳經(jīng)濟(jì)思路下，中國正做大半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)蛋糕。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，2010年，中國XXX產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過1500億元；較2008年總產(chǎn)值翻倍，2008年總產(chǎn)值約700億元?！　∥覈侨虻谝淮笳彰鞴庠春蜔艟呱a(chǎn)國，但主要生產(chǎn)中低端產(chǎn)品，約占全球18%的市場份額。在產(chǎn)業(yè)鏈上，XXX外延片跟XXX晶片約占行業(yè)70%的利潤，XXX應(yīng)用約占10%20%；XXX封裝則低于10%?！　≡谡彰魇袌觯琗XX照明滲透率