【正文】 與生產(chǎn)成本控制使得公司產(chǎn)品的制造成本大大低于國外廠商，保持質(zhì)量成本領(lǐng)先者的地位。產(chǎn)品積聚效應(yīng)2004年底，在公司的新產(chǎn)品陸續(xù)研發(fā)成功上市之后，公司將成為惡性腫瘤醫(yī)療器械行業(yè)產(chǎn)品品種最齊全的公司，在市場推廣方面，擁有產(chǎn)品積聚優(yōu)勢。市場運營模式和創(chuàng)新經(jīng)營公司在市場運營模式方面不斷創(chuàng)新，通過和海斯泰投資公司的緊密合作（海斯泰投資公司是一體公司產(chǎn)品的重要輸出渠道，海斯泰公司與醫(yī)院合作投資建立海斯泰連鎖腫瘤治療中心）提高市場運營效率，迅速占領(lǐng)市場。六、SWOT分析Strength（優(yōu)勢） 優(yōu)秀的科研開發(fā)力量、快速的新產(chǎn)品開發(fā)能力 專有的技術(shù)在全球居領(lǐng)先地位 行業(yè)壁壘高，國內(nèi)、國際競爭對手少 本土的銷售網(wǎng)絡(luò)、及時的售后服務(wù)戰(zhàn)略： 繼續(xù)、持續(xù)的開發(fā)新的高端設(shè)備 通過資本市場融資，迅速壯大自身實力抓緊行業(yè)迅速發(fā)展的上升空間，將高端設(shè)備鋪入醫(yī)院占據(jù)市場份額盈利模式創(chuàng)新尋求橫向合作 品牌建設(shè) 與具備生產(chǎn)能力的大型公司建立合資、合作關(guān)系 適當(dāng)進(jìn)行債務(wù)融資行業(yè)資源整合Weakness（弱勢）生產(chǎn)能力較弱品牌優(yōu)勢效應(yīng)尚未形成銷售系統(tǒng)管理及內(nèi)控機(jī)制尚未完善融資杠桿未得到有效利用Opportunity(機(jī)會) 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長 醫(yī)療器械行業(yè)增長迅速，高端市場產(chǎn)能不足 癌癥患者數(shù)量增長 醫(yī)院數(shù)量增長 國家產(chǎn)業(yè)政策扶持Threat(威脅) 高端設(shè)備醫(yī)院占有率趨于飽和 腫瘤治療出現(xiàn)其他有效的醫(yī)學(xué)手段我們從上表分析可以得出，一體具備捕捉市場機(jī)會的核心優(yōu)勢，同時面臨的威脅有限，而弱勢的主要表現(xiàn)是相對于需求規(guī)模的產(chǎn)能不足和資金局限。第九章 公司戰(zhàn)略規(guī)劃一、階段性戰(zhàn)略目標(biāo)近期目標(biāo)：在未來3～5年內(nèi)建設(shè)成為中國腫瘤治療設(shè)備領(lǐng)域的第一品牌戰(zhàn)略目標(biāo)：做世界領(lǐng)先醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商二、境外上市計劃本次私募完成后，將立即啟動公司的境外上市計劃，并希望由新進(jìn)入的有資本運作背景和經(jīng)驗的合作伙伴來負(fù)責(zé)相關(guān)具體工作（具體海外上市方案另行探討）。三、遠(yuǎn)景規(guī)劃營運規(guī)模：通過融資手段的創(chuàng)新和應(yīng)用，將公司推向資本市場，借助資本市場迅速實現(xiàn)公司的發(fā)展，計劃在未來35年做成國內(nèi)腫瘤醫(yī)療高端設(shè)備最大的設(shè)備供應(yīng)商，成為同行業(yè)第一品牌。技術(shù)實力：加大研發(fā)投入力度，不斷對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)與升級，同時追蹤國際醫(yī)療設(shè)備的前沿技術(shù)，樹立公司在國內(nèi)乃至全球高端醫(yī)療設(shè)備研發(fā)領(lǐng)域不可動搖的領(lǐng)先地位。行業(yè)地位：在提升技術(shù)實力、擴(kuò)大營運規(guī)模的同時建立ET公司國內(nèi)高端醫(yī)療設(shè)備行業(yè)龍頭地位，做世界領(lǐng)先醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商。四、一般性戰(zhàn)略的選擇——差異化戰(zhàn)略1．成本優(yōu)勢是一體的研發(fā)優(yōu)勢所決定的，專有技術(shù)、設(shè)備、工藝等共同決定了相對于其他競爭對手的明顯的高性價比，即成本優(yōu)勢。2．以品牌為依托、以顧客滿意度為中心，技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，實施差異化戰(zhàn)略是一體的必然選擇。五、戰(zhàn)略類型選擇：（大戰(zhàn)略矩陣的應(yīng)用）由于行業(yè)市場的增長迅速，一體行業(yè)競爭力領(lǐng)先。因此一體現(xiàn)位于第一象限，其主要的戰(zhàn)略類型選擇為：市場開發(fā)、市場滲透及產(chǎn)品研發(fā)（如下圖所示）。市場增長迅速象限1市場開發(fā)市場滲透產(chǎn)品開發(fā)縱向一體化橫向一體化集中多元化經(jīng)營象限2市場開發(fā)市場滲透產(chǎn)品開發(fā)橫向一體化剝離結(jié)業(yè)清算象限3收縮集中多元化經(jīng)營橫向多元化混合式多元化剝離結(jié)業(yè)清算象限4集中多元化橫向多元經(jīng)營混合式多元經(jīng)營合資經(jīng)營 市場增長緩慢六、戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略管理作為當(dāng)代企業(yè)管理最重要的一個環(huán)節(jié)，其思想方法已得以廣泛運用。在競爭越是激烈的行業(yè)，運作戰(zhàn)略管理的企業(yè)越多；企業(yè)規(guī)模越大，也越重視戰(zhàn)略管理；當(dāng)企業(yè)處于外部環(huán)境急速變動或面臨重大轉(zhuǎn)折之際，企業(yè)就非常可能從戰(zhàn)略角度來進(jìn)行重組。220。 戰(zhàn)略管理過程：一體企業(yè)戰(zhàn)略管理包括四個相互關(guān)聯(lián)的主要階段，即戰(zhàn)略分析階段、戰(zhàn)略選擇階段、戰(zhàn)略實施階段和戰(zhàn)略控制階段（見下圖所示）。企業(yè)經(jīng)營宗旨外部環(huán)境分析內(nèi)部條件分析識別戰(zhàn)略方案戰(zhàn)略方案的評價與選擇資源分配選擇組織結(jié)構(gòu)發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用戰(zhàn)略控制反饋一體戰(zhàn)略管理八大運作平臺模型：一體根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展，設(shè)計一個戰(zhàn)略管理八大運作平臺模型，以保障戰(zhàn)略管理的順利實施及戰(zhàn)略管理目標(biāo)的最終實現(xiàn)。3．戰(zhàn)略管理的價值通過戰(zhàn)略管理，一體將實現(xiàn)如下企業(yè)價值：220。 戰(zhàn)略管理可以促使公司管理階層不斷檢查與評估目前戰(zhàn)略的價值與合理性。220。 戰(zhàn)略管理可以促使公司將內(nèi)部資源條件與外部環(huán)境因素結(jié)合起來。220。 戰(zhàn)略管理可以促使公司時刻關(guān)注于未來。220。 戰(zhàn)略管理可以促使公司傾心于資源的合理配置，通過資源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使資源效能得以最大限度地利用和發(fā)揮。220。 戰(zhàn)略管理可以促使公司改進(jìn)決策方法，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，把日常管理建立在系統(tǒng)與有序的基礎(chǔ)上，并增強(qiáng)公司的協(xié)調(diào)、溝通與控制職能，不斷提高管理的效率與水平。220。 戰(zhàn)略管理可以促使公司增強(qiáng)凝聚力。通過讓員工參與戰(zhàn)略醞釀、決策與實施過程，減少改革的阻力，最大限度地激發(fā)員工的感情與智慧，從而確保戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。第十章 融資計劃一、融資目的ET本次引進(jìn)資金的目的是加大技術(shù)研發(fā)力度,加快和支持新產(chǎn)品開發(fā),擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提高生產(chǎn)能力,提高市場占有率,打造行業(yè)第一品牌。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司境外上市引進(jìn)和整合外部資源目前，公司已經(jīng)啟動境外上市計劃，爭取在未來23年內(nèi)在境外資本市場上市。因此，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者協(xié)助公司完成境外上市目的也是本公司本次私募的重要目的。二、融資額度及資金使用計劃融資額度為5000萬元人民幣，資金使用計劃如下表:（單位：萬元）項目名稱具體項目投資金額技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā)全身紅光治療系統(tǒng)500磁渦流熱療系統(tǒng)400六自由度機(jī)器人微波聚焦熱療系統(tǒng)1100生產(chǎn)設(shè)備2000市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)銷售渠道、直銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)1000合 計5000注：投資者以認(rèn)購一體公司增發(fā)之權(quán)益的方式參股本公司，公司股權(quán)的稀釋程度為20%左右。三、融資說明一體公司本次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者或風(fēng)險投資對象為：合法的投資機(jī)構(gòu)法人；必須具備：豐富的投資銀行和資本運作經(jīng)驗及資源；在業(yè)界有很高的知名度；能為公司的后續(xù)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)的增值服務(wù)；能幫助公司完成海外上市計劃等。四、投資人退出渠道除一般的經(jīng)營利潤增值、分紅之外，ET公司為投資者資金退出設(shè)計了三個退出渠道：股票上市公司目前已經(jīng)計劃在海外資本市場上市，建立一個完善、高效的融資平臺、提升公司品牌形象的同時為投資者構(gòu)建退出渠道。通過公司股票上市，投資者可以在二級市場成功進(jìn)行變現(xiàn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓如果投資者是非控股股東，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓按照《公司法》辦理即可。如果投資者為控股股東，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓（整體或者部分）必須經(jīng)過一體公司同意后方可進(jìn)行，否則不能轉(zhuǎn)讓，同時，在同等條件下，一體公司享有優(yōu)先受讓權(quán)。股權(quán)回購如果投資者以“股權(quán)回購”形式實現(xiàn)其投資回報，則最短期限不少于三年，即從投資資金到位之日起算不少于三年?；刭弮r格原則上按凈資產(chǎn)定價，具體另議。第十一章 風(fēng)險分析一、政策風(fēng)險一體的腫瘤治療設(shè)備和建立的連鎖腫瘤治療中心，拯救患者，造福社會，符合國家和人民生活的需要，得到國家和政府部門的大力支持，并且現(xiàn)在國家正在進(jìn)行醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，給一體的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇和市場空間，因此政策奉行不存在。二、技術(shù)風(fēng)險一體公司技術(shù)成熟、先進(jìn)，處于國際領(lǐng)先水平，公司有很強(qiáng)的科研隊伍和研發(fā)實力，給公司的新產(chǎn)品研發(fā)提供堅實的保證，公司每個產(chǎn)品都有自主知識產(chǎn)權(quán)，申請并獲得專利，對技術(shù)采取有效保護(hù)，維護(hù)專利技術(shù)權(quán)益。加大技術(shù)研發(fā)，推出新產(chǎn)品；加強(qiáng)和國內(nèi)外知名科研機(jī)構(gòu)合作，高筑技術(shù)平臺，提升核心競爭力。三、人力資源風(fēng)險人力資源風(fēng)險主要是指人力資源的短缺、流動、流失對公司產(chǎn)生損失的概率。公司地處我國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)特區(qū)，這里匯聚了全國乃至世界最優(yōu)秀的人才，一體現(xiàn)在的員工都是在某一領(lǐng)域的優(yōu)秀專才。據(jù)最近深圳一家管理咨詢公司研究表明，頻繁的人員流動，尤其是中高層管理人員和技術(shù)骨干人員的流動會給公司帶來負(fù)面效益。要建立公司科學(xué)的人力資源運作流程（見下頁圖所示），以盡量減少人力資源風(fēng)險。公司制定了“高薪聘才、靈活用人，事業(yè)留人?！钡墓芾頇C(jī)制。同時，公司一方面與中高管理人員和技術(shù)骨干簽訂《技術(shù)保密協(xié)議》，另一方面公司特別強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊精神與集體力量，避免對個別管理人員或技術(shù)骨干的過度依賴，降低個別人員流失對公司的影響企業(yè)綜合經(jīng)營目標(biāo)企業(yè)人力資源規(guī)劃發(fā)展需求（定編）目前需求（定編）確定人才儲備確定需求條件企業(yè)內(nèi)部、外部人力資源狀況分析（方案）外部招聘、引進(jìn)內(nèi)部挑選、調(diào)動、提升定崗、定員績 效 考 核培 訓(xùn) 教 育激 勵 方 案報 酬 制 度人 事 管 理企業(yè)人力資源穩(wěn)定競爭動力機(jī)制四、經(jīng)營管理風(fēng)險經(jīng)營管理風(fēng)險主要指公司經(jīng)營管理制度風(fēng)險、經(jīng)營管理模式風(fēng)險和經(jīng)營管理能力風(fēng)險。一體公司是一個嚴(yán)格按照現(xiàn)在企業(yè)管理制度建立的民營高科技公司，公司有一支管理經(jīng)驗豐富、具備很強(qiáng)管理能力的優(yōu)秀管理團(tuán)隊，目前公司經(jīng)營管理制度規(guī)范、健全、科學(xué)，形成和建立了完整的企業(yè)管理規(guī)章制度，形成了主流的企業(yè)管理思想，有力的保障了企業(yè)的高效、穩(wěn)健和協(xié)調(diào)運營。五、財務(wù)風(fēng)險一體公司一直采用穩(wěn)健的財務(wù)政策，建立完善的財務(wù)制度，采用先進(jìn)的國際財務(wù)會計準(zhǔn)則處理賬務(wù)，為公司下一步海外上市做好充分的準(zhǔn)備。第十二章 財務(wù)預(yù)測和分析一、公司整體財務(wù)預(yù)測（一） 預(yù)估前提Ⅰ、不考慮其他外部融資計劃。Ⅱ、不考慮境外市場開拓情況。（二） 預(yù)估結(jié)果根據(jù)上述收入預(yù)期與預(yù)估前提，未來兩年ET的整體財務(wù)情況預(yù)估如下(單位：萬元)：簡要資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）項 目2004年2005年2006年貨幣資金1,6,8,應(yīng)收票據(jù)4,6,應(yīng)收賬款9,45,69,其他應(yīng)收款存貨2,2,3,流動資產(chǎn)合計16,62,91,固定資產(chǎn)凈值1,5,6,固定資產(chǎn)合計4,5,6,無形資產(chǎn)3,3,3,資產(chǎn)合計25,71,101,短期借款6,20,20,應(yīng)付賬款1,1,預(yù)收賬款應(yīng)交稅金1,1,流動負(fù)債7,22,23,長期負(fù)債負(fù)債合計7,22,23,實收資本2,5,15,資本公積4,4,4,盈余公積1,6,未分配利潤10,36,51,所有者權(quán)益17,48,77,負(fù)債及所有者權(quán)益25,71,101,簡要利潤及利潤分配表（單位：萬元） 項 目2004年2005年2006年主營業(yè)務(wù)收入16,67,93,減：銷售成本6,30,43,減：銷售稅金及附加主營業(yè)務(wù)利潤9,36,49,減：銷售費用2,3,減：管理費用2,3,4,減：財務(wù)費用1,2,營業(yè)利潤5,29,39,加：補(bǔ)貼收入1,3,6,利潤總額7,32,45,減：所得稅2,3,凈利潤6,30,42,簡要現(xiàn)金流量表（單位：萬元）項目2004年2005年2006年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11,39,83,現(xiàn)金流入小計12,40,88,購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金5,29,43,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,1,1,支付的各項稅費2,13,25,支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金3,5,6,現(xiàn)金流出小計12,49,76,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8,11,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額01,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4,13,8,四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額4,2,財務(wù)指標(biāo)三年預(yù)測 公司項目一體智能2004年2005年2006年主營業(yè)務(wù)利潤率(%)總資產(chǎn)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率(%) 公司項目一體智能2004年2005年2006年流動比率速動比率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)市場銷售預(yù)測明細(xì)產(chǎn)品名稱銷售對象銷售數(shù)量(臺)銷售價格(萬)銷售金額(萬)單臺成本(萬)2004年2005年2006年2004年20