興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心總經(jīng)理陳世涌-資料下載頁(yè)
2025-07-18 10:33本頁(yè)面
【正文】 信用衍生品交易信息進(jìn)行匯總、整合和深入分析，定期形成系統(tǒng)的市場(chǎng)分析報(bào)告 。 ?二是對(duì)外公布金融衍生品交易的即時(shí)行情和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（即時(shí)行情披露的內(nèi)容可以包括品種、期限、價(jià)格等，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)披露的內(nèi)容可以包括品種、期限、價(jià)格、成交量等） 。 ?三是加強(qiáng)對(duì)異常交易情況的監(jiān)測(cè)與監(jiān)督，防止出現(xiàn)價(jià)格操縱、利益輸送和欺詐行為 。 信息披露與管理 ? 市場(chǎng)成員應(yīng)主動(dòng)提高信息披露和報(bào)備的及時(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性 ? 市場(chǎng)成員應(yīng)該按照人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，認(rèn)真完成交易數(shù)據(jù)的報(bào)備，以及對(duì)外披露從事衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)狀況、損失狀況、利潤(rùn)變化及異常情況。 ? 在此基礎(chǔ)之上，針對(duì)信用衍生品的特點(diǎn)，細(xì)化信息披露要求，強(qiáng)化信用衍生產(chǎn)品交易商對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)描述性信息和數(shù)量信息的分類(lèi)披露。 信息披露與管理 ? 從交易報(bào)價(jià)角度：信息的不對(duì)稱(chēng)將影響市場(chǎng)效率 ? 對(duì)于交易商在信用衍生品交易中的定價(jià)能力和評(píng)級(jí)水平來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù)的充足性與否將直接決定信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的效果。 ? 從我國(guó)目前情況來(lái)看，全國(guó)集中統(tǒng)一的企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)已經(jīng)基本建成。信用衍生品交易的發(fā)展過(guò)程中，需要通過(guò)監(jiān)管部門(mén)或市場(chǎng)自律組織加強(qiáng)銀行間數(shù)據(jù)的共享工作。同時(shí)也應(yīng)注意到，企業(yè)信用數(shù)據(jù)信息庫(kù)的歷史還比較短，而且信息涵蓋也不夠全面，這就造成了市場(chǎng)參與者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，容易滋生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，進(jìn)而影響市場(chǎng)效率。 ? 另外，我國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)剛剛起步，缺乏歷史數(shù)據(jù)，也缺乏完整的信用交易信息。 信息披露與管理 ? 從交易報(bào)價(jià)角度：建立企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)與信用衍生品交易的有效銜接；培育和發(fā)展市場(chǎng)化運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)數(shù)據(jù)分析公司 ? 充分發(fā)揮企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)功能和分析功能，密切關(guān)注信用衍生品交易參考實(shí)體關(guān)聯(lián)信息的變化，加強(qiáng)對(duì)行際、行業(yè)、區(qū)域和結(jié)構(gòu)的信用特點(diǎn)分析，為信用衍生品交易定價(jià)提供參考依據(jù)。 ? 市場(chǎng)化運(yùn)作的專(zhuān)業(yè)數(shù)據(jù)分析公司也可以成為相關(guān)信息的提供者。在國(guó)際上普遍的做法是依據(jù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)的公開(kāi)數(shù)據(jù)，債券的違約狀況或股票價(jià)值等信息來(lái)推算參照資產(chǎn)的違約率和違約損失率，例如美國(guó) KMV公司的KMV模型可以用來(lái)估算借款企業(yè)違約概率。此類(lèi)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)包括國(guó)際貨幣基金組織制定的“數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)” (SDDS)、“數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)” (GDDS)等。 謝 謝！ 興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心 地址：上海市靜安區(qū)江寧路 168號(hào) 興業(yè)大廈 28層 郵編： 202241 電話： 02132174699 傳真： 02162555156
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