企業(yè)參與期貨市場的成敗案例分享-資料下載頁
2025-07-18 06:41本頁面
【正文】 成本 期貨成本（資金成本、保證金追加、交割成本、收費(fèi)成本等等 ) ?如果現(xiàn)貨市場就能夠鎖定利潤，沒有必要使用期貨套保；但是，如果無法簽訂更遠(yuǎn)的銷售合同；如果現(xiàn)貨利潤小于期貨盤面利潤（扣除期貨成本）；則通過期貨市場做空實(shí)現(xiàn)套保。 ? 鎖定壓榨利潤的作價(jià)方式： 利潤 =豆粕期貨價(jià)格 *78%+豆油期貨價(jià)格 *18%進(jìn)口大豆成本； 進(jìn)口大豆到廠成本 =（ FOB+運(yùn)費(fèi) +cbot大豆期貨） *8** +港雜短途 當(dāng)利潤 ≥0 時(shí)， 作價(jià) +銷售產(chǎn)品 提油套利：買美盤大豆 /空大連豆粕和豆油（ Buy soybean/sell oil, meal ）。 37 內(nèi)外套重要依據(jù)：壓榨利潤 跟蹤壓榨利潤，當(dāng)利潤合適時(shí)，買美豆、拋連豆粕、豆油 38 作價(jià)決策模型 注：未考慮遠(yuǎn)月的倉儲(chǔ)成本和期貨交易成本，約 25元左右 /月 39 套保模式 2：循環(huán)套 40 套保模式 2：循環(huán)套 41 套保模式 2：循環(huán)套 42 案例六：某有色企業(yè) ?根據(jù)保值需求， 企業(yè) 將 期貨 業(yè)務(wù)劃分為三大類：自產(chǎn)原料保值、進(jìn)口原料保值、國內(nèi)采購原料保值。 ?從風(fēng)險(xiǎn)角度來看，企業(yè)參與保值主要規(guī)避定價(jià)模式不匹配、定價(jià)時(shí)間不匹配、定價(jià)市場不匹配、購銷數(shù)量不匹配等風(fēng)險(xiǎn)。 ?套保方式： ?綜合保值（凈頭寸管理） ， ?比價(jià)保值（跨市 保值 ） ， ?貿(mào)易保值（綜合與比價(jià)相結(jié)合） ， ?期現(xiàn)互動(dòng)保值（基差逐利）等模式 。 43 某有色企業(yè)的期貨組織體系 ?兩個(gè)原則 ?決策 執(zhí)行 監(jiān)管的三體一線 ?風(fēng)險(xiǎn)敞口的多樣化管理 44 幾點(diǎn)建議 ?明確定位：期貨是一個(gè)工具，是為整體企業(yè)經(jīng)營服務(wù)的。 ?期貨和現(xiàn)貨是一體，掌握基差和基差交易是做好風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，而不是對價(jià)格絕對走勢的判斷。當(dāng)然，掌握好了基差，對價(jià)格的絕對判斷有利。 ?對期貨業(yè)務(wù)的考核的核心是期貨和現(xiàn)貨的結(jié)合，不能孤立看期貨和現(xiàn)貨。 45 ?期貨是有風(fēng)險(xiǎn)的，但風(fēng)險(xiǎn)是可控的，核心是對期貨和現(xiàn)貨關(guān)系的認(rèn)識(shí)和對經(jīng)營目標(biāo)的理解。 ?對采購管理的建議：建立穩(wěn)定的采購渠道調(diào)節(jié)庫存，利用各種基差交易降低成本。 ?對銷售及庫存管理的建議：綜合利用各種基差交易，力爭保持一定的產(chǎn)能利用率，取得綜合收益。要生產(chǎn)和適當(dāng)?shù)幕钯Q(mào)易同時(shí)抓。 46 謝 謝 !
化學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1