基本金屬期貨市場的研究方法-資料下載頁
2025-05-11 02:41本頁面
【正文】 主要定價模式是上期所當(dāng)月合約加權(quán)價 +升貼水。 關(guān)注： 不同定價模式下，套期保值的策略 特定定價模式下，價格波動對貿(mào)易雙方的影響 定價模式賦予貿(mào)易雙方話語權(quán)的大小 產(chǎn)業(yè)鏈形勢的變遷引發(fā)定價模式轉(zhuǎn)變的可能 ?關(guān)注國家的產(chǎn)業(yè)政策變動（落后產(chǎn)能淘汰、進(jìn)出口政策調(diào)整） ?2021年 9月 26日，國務(wù)院同意發(fā)展改革委等部門 《 關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見 》 ，該意見從市場準(zhǔn)入、環(huán)境監(jiān)管、供地用地、金融政策、項目審批、企業(yè)兼并重組、信息發(fā)布制度、問責(zé)制和體制改革等 9個方面提出了抑制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的措施。其中專門提出了對鋁的要求，現(xiàn)有重點骨干電解鋁廠噸鋁直流電耗要下降到 12500千瓦時以下，噸鋁外排氟化物量大幅減少，到 2021年底淘汰落后小預(yù)焙槽電解鋁產(chǎn)能 80萬噸。 ?2021年 5月 27日，中國工業(yè)和信息化部公布了今年淘汰落后金屬產(chǎn)能的細(xì)節(jié)，包括 339000噸鋁產(chǎn)能、 117000噸銅冶煉產(chǎn)能、 113000噸鋅產(chǎn)能和 243000噸鉛產(chǎn)能。 ?與行業(yè)內(nèi)的專家（生產(chǎn)商、貿(mào)易商、消費商、行業(yè)分析師）建立關(guān)系，經(jīng)常溝通 ?通過行業(yè)會議結(jié)識 ?電話聯(lián)系、上門拜訪 ?資料、信息上的互通有無 ?提高在業(yè)內(nèi)的知名度 ?訂閱行業(yè)內(nèi)專業(yè)的期刊雜志，跟蹤行業(yè)發(fā)展動態(tài) 產(chǎn)業(yè)最新的技術(shù)動態(tài)、行業(yè)數(shù)字往往都發(fā)表在業(yè)內(nèi)的專業(yè)期刊雜志上，比如電解鋁生產(chǎn)的新技術(shù)，對原材料消耗的變化。 資金層面 ?資金推動市場的運轉(zhuǎn)，跟蹤大的宏觀層面的資金流向 ?全球資金的流向（避險、保值） 債券、股票、商品、美元表現(xiàn) ?商品市場流入資金的結(jié)構(gòu) 資金以何種方式流入商品市場，流入各類市場的比例 ?熱錢流入中國的規(guī)模 如何測算熱錢流入流出中國的規(guī)模 ?2021年年初和 2021年 4月以來黃金與美元的同漲同跌行情 ?2021年 4月初以來美國 10年期國債收益率的持續(xù)下跌 ?參見巴克萊全球資金流向報告 ?大致推算公式：外匯占款 貿(mào)易順差 FDI ?追蹤主力資金的流向 注：若有可能，最好了解清楚排名靠前會員的持倉性質(zhì)：投機(jī)、套保還是套利？ ?套利盤、保值盤對市場的影響 價格的波動引發(fā)套利、套期保值機(jī)會的出現(xiàn)，而套利、套期保值交易又會對市場產(chǎn)生回饋作用。 ?期現(xiàn)套利機(jī)會對價格的影響（如 LME市場鋁、鋅的期現(xiàn)套利對價格的影響） ?跨市套利機(jī)會對價格的影響（如銅、鋅市場） ?保值盤對價格的影響（如鋁市場） 在匯率較為穩(wěn)定、關(guān)稅不變的情況下，滬倫兩市的套利交易，將會使滬銅和倫銅價格的比值限定在某一范圍之內(nèi) 上圖是中鋁國貿(mào)的期貨凈頭寸變化，作為中鋁旗下的貿(mào)易公司，其期貨交易賬戶的主要任務(wù)是為現(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)行保值，而作為市場上游的現(xiàn)貨供應(yīng)商，中鋁國貿(mào)擔(dān)心的是產(chǎn)品價格的下跌，所以期貨頭寸上應(yīng)該是以凈空為主，但是我們從其凈頭寸的變化卻一點發(fā)現(xiàn)不了其 “ 天然空頭 ” 的特征。 ?完全熟悉國內(nèi)外交易所的交易制度 熟悉交易制度，就是弄清游戲規(guī)則，在沒有搞清游戲規(guī)則之前就投入操作，必然會遇到很多細(xì)節(jié)性的難題，不可避免的向市場交學(xué)費。 例如： LME期鋁合約是每日一個合約，而國內(nèi) SHFE則是每月一個合約，那么在外盤進(jìn)行交易遷倉的頻率要高于國內(nèi)。 THE END
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