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2025-07-17 13:16本頁面
【正文】 Session Outline 本節(jié)概覽 ADB seeks assurance that projects will be sustainable by agreeing financial loan covenants. ? Why does ADB seek to agree loan covenants? ? What are financial loan covenants? ? Common ADB covenants ? ADB approach to nonpliance ? Compliance Status 亞行尋求就貸款財務(wù)約文達(dá)成協(xié)議以保證項目的可持續(xù)性。 ? 亞行為什么尋求就貸款約文達(dá)成協(xié)議 ? 什么是貸款財務(wù)約文 ? 常見的亞行貸款約文 ? 亞行對不遵守約文情況的處理方法 ? 執(zhí)行情況 32 Financial Covenants are Designed to … 財務(wù)約文的設(shè)計旨在 ? ? Support socioeconomic development ? Promote financial viability, financial performance and prudent financial management of the executing agency ? Develop local capability ? Assist the executing agency to achieve a creditworthy status to facilitate acceptance in capital markets ? Protect the borrower’s and ADB’s financial interests ? Provide a basis for monitoring by government regulatory agencies, and ADB, of the EA’s financial performance ? 支持宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展 ? 提高執(zhí)行機構(gòu)的財務(wù)生存能力、增加其財務(wù)業(yè)績、加強審慎財務(wù)管理 ? 培育當(dāng)?shù)氐呢攧?wù)管理能力 ? 協(xié)助執(zhí)行機構(gòu)獲得信譽，以便其被資本市場所接納 ? 保護(hù)借款人和亞行的經(jīng)濟(jì)利益 ? 為政府監(jiān)管機構(gòu)和亞行提供監(jiān)控執(zhí)行機構(gòu)財務(wù)業(yè)績的依據(jù) 33 Types of ADB Financial Covenants 亞行財務(wù)約文的種類 ? Submission of audited financial statements ? Operating Covenants: ? Rate of Return (ROR) ? Selffinancing Ratio (SFR) ? General Price Level ? Operating Ratio ? Breakeven ? Capital Structure Covenants: ? Debt Service Coverage ? Debt : Equity Ratio ? Debt Limitation ? Capital Adequacy ? Liquidity Covenants: ? Current Ratio ? Quick Ratio 提交已審計財務(wù)報表 經(jīng)營約文 : 收益率 (ROR) 自籌資金比率 (SFR) 一般物價水平 營業(yè)比率 損益平衡 資本結(jié)構(gòu)約文 : 償債保證比 借款 : 權(quán)益比率 借貸限制 資本充足率 流動性約文 : 流動比率 速動比率 34 Financial Covenants: Common Issues財務(wù)約文方面的常見問題 ? EA/IAs are not aware of or just ignore the financial covenants執(zhí)行機構(gòu)不熟悉財務(wù)約文 ? EA/IAs are not calculating the covenanted ratios correctly 執(zhí)行機構(gòu)沒有正確地計算財務(wù)指標(biāo) ? Auditor didn’t review the pliance status of financial covenants 審計師沒有檢查財務(wù)約文的執(zhí)行情況 ? EA/IAs are not able to conduct meaningful financial projections and take actions accordingly 執(zhí)行機構(gòu)財務(wù)預(yù)測能力較弱 ,不能及時采取措施 35 Financial Covenants: Common Issues財務(wù)約文方面的常見問題 ? EA/IA’s non/semiautonomous status 執(zhí)行機構(gòu)沒有應(yīng)有的決策權(quán) ? Policy changes and sector reform 政策改變和行業(yè)改革 ? EA/IA changes 執(zhí)行機構(gòu)變更 36 ADB Policy on Nonpliance 亞行 處理不合規(guī)情況的政策 ? 不能滿足按時提交可接受的已審計年度財務(wù)報表的情況另行處理 ? 如借款人 /執(zhí)行機構(gòu)未能滿足某條貸款財務(wù)約文的規(guī)定 , ? 亞行將確定不合規(guī)的程度 ? 亞行將找出不合規(guī)的原因 ? 亞行將協(xié)商如何糾正不合規(guī)情況 ? 在不合規(guī)情況嚴(yán)重危害項目生存能力的情況下，亞行將考慮，并可能會采取法律補救措施或進(jìn)行制裁 ? 不合規(guī)可能會影響貸款支付 ? 當(dāng)約文的合規(guī)情況不能令人滿意時 , 亞行可能會拒絕提供進(jìn)一步的貸款 37 Financial Ratio Covenants in Selected Projects 幾個項目中出現(xiàn)的財務(wù)比率指標(biāo) 執(zhí)行機構(gòu) 財務(wù)指標(biāo) 起始 貸款 1797 T S C, TM L 流動比率 = 2 償債保證比 = 1. 4 債務(wù) : 權(quán)益 65 : 35 項目實施 開始商業(yè)運營 貸款1985 M S Cs 流動比率 =2 償債保證比 = 1. 2 債務(wù) : 權(quán)益 70 : 30 開始商業(yè)運營 貸款 1995 HM W S CC 流動比率 = ( 或速動比率 = 1) 償債保證比 = 1. 2 債務(wù) : 權(quán)益 70 : 30 開始商業(yè)運營 貸款1996 W M W C 流動比率 = 1. 2 償債保證比 = 1. 2 債務(wù) : 權(quán)益 70 : 30 開始商業(yè)運營
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