【正文】 偏高。同時從償付能力充足率來看，平安人壽從2008年低于保監(jiān)會標準值（100%）%增長到2009年的220%，由此可看出在遭遇市場低迷時期，平安人壽并不能以其優(yōu)勢保持充足的償債能力。由于金融危機的影響，其投資的富通巨虧，在一定程度上影響了平安的償債能力。圖51 償債能力系數(shù)軌跡圖 投資回報低如圖52及圖53所示，兩項指標都一度降到負值，其大幅度降低主要是由于凈利潤的減少引起的，而凈利潤的減少主要由于投資所造成的影響。由于2008年股市低迷權(quán)益類投資資產(chǎn)價值受到影響，同時投連險等投資類保單的銷售量下降，投資資產(chǎn)減少，使得平安人壽的投資回報率水平較大幅度降低。圖52 凈資產(chǎn)收益率軌跡圖圖53 凈資產(chǎn)增長率軌跡圖平安的經(jīng)營策略之一是資源的全球化配置。平安壽險的負債久期是2530年，資產(chǎn)負債的久期匹配不平衡，因此平安考慮資產(chǎn)的全球化配置。然而2008年卻也因為投資富通，對富通股票投資計提了減值準備而使平安人壽嚴重虧損。 給付率與退保率逐年升高從圖54和圖55中我們可以看到平安人壽的給付率與退保率呈逐年升高的趨勢，這對于其社會形象及經(jīng)營業(yè)績都會有較大的影響。平安人壽滿期業(yè)務(wù)數(shù)量大、時間集中、范圍廣，對社會自然問題較為敏感，由于近幾年天災不斷，加大了給付支出，平安甚至在08年多次融資以保證其資金。同時由于金融危機的影響及物價水平的不斷提高，同時保民在投資保險時又缺乏理性，致使大量保民因經(jīng)濟原因而退保。從平安自身來講，雖然其服務(wù)在業(yè)內(nèi)首屈一指，但服務(wù)人員素質(zhì)仍然良莠不齊，致使保民對保險產(chǎn)品了解不深、偏聽偏信，在銷售人員的全力推薦下而購買自己不需要的保險，在后期不得不選擇退保，而退保率不斷升高又影響了社會對于其產(chǎn)品的信心。同時在社會中還存在“買保容易，退保難”的思想，這又進一步影響了公司的形象。圖54 給付率軌跡圖圖55 退保率軌跡圖 市場占有率下降中國人壽一直占據(jù)壽險行業(yè)的首位，其在國內(nèi)市場的主導地位已是不容爭議的事實，每年均保持著40%以上的市場占有率，對平安人壽是一個非常大的挑戰(zhàn)。從平安人壽自身來說，它始終占據(jù)著保險市場上前三的位置，每年市場占有率均在10%以上。但我們也可以看到外資保險公司與中資保險公司正在不斷發(fā)展，它們也正漸漸擴大規(guī)模，走向成熟。從資料分析，09年非上市保險公司的市場占有率較08年已有提升，這對于平安人壽又是一大挑戰(zhàn)。5．3 平安人壽提升經(jīng)營績效的發(fā)展對策首先，在提高服務(wù)人員素質(zhì)的基礎(chǔ)上提高市場占有率。從推銷保險產(chǎn)品到后期服務(wù)形成一個高效高質(zhì)量的服務(wù)系統(tǒng)，使保民在充分了解保險產(chǎn)品的基礎(chǔ)上購買，而不是一味的為提高業(yè)績而使消費者盲目消費。廣泛關(guān)注網(wǎng)絡(luò)等信息傳播途徑，在第一時間解決其反映出的問題，避免一些不良信息影響企業(yè)形象，從而降低經(jīng)營績效。其次，提高保障型保單比重。投資型的保費收入具有集資的性質(zhì)，與保險的同質(zhì)風險分散性原理相悖。過高投資型保費收入對于保險公司而言似有本末倒置之嫌。過高的投資型保單不利于保險公司經(jīng)營的穩(wěn)定。因為，一旦經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，或投資渠道改善，投資者往往會退保。因此，平安人壽需進一步調(diào)整其保單結(jié)構(gòu)，逐步提高保障型保單的比重。再次，在進行投資項目時，不僅要考慮個別企業(yè)所在地區(qū)、國家、行業(yè)的區(qū)域性風險，同時也要考慮到政府應對危機的方式方法以及一些其他特殊情況下所帶來的風險。在投資方面，需要反復檢討，不僅對自己的海外投資，也借鑒其它出現(xiàn)問題的企業(yè)，重新檢討風險管控、投資流程和投資內(nèi)容，不僅檢討保險投資，還包括平安信托保管的第三方投資，反復檢討，要全局性、全球性地考慮。最后，首年保費收入中躉繳型收入過高。人壽保單可以使用躉繳保險費方式購買，也可以使用分期繳付均衡保險費方式購買。期繳的方式可以形成在一定期限內(nèi)現(xiàn)金流的持續(xù)均衡，從而有利于經(jīng)營的穩(wěn)定。而過高的躉繳比例則不利于經(jīng)營的穩(wěn)定。結(jié) 論本文在基本財務(wù)指標體系分析的基礎(chǔ)上，運用非財務(wù)指標對上市保險公司經(jīng)營績效進行綜合評價，并揭示了影響原因，提出了較為可行的建議。同時本文還評價了平安人壽的經(jīng)營績效，在此基礎(chǔ)上指明了對策，有利于平安人壽及其他保險公司提高經(jīng)營績效。本文認為，我國保險公司經(jīng)營存在經(jīng)驗效應。公司的經(jīng)營績效與其進入市場的時間長短有關(guān)系，目前我國三家大型的上市保險公司經(jīng)營績效水平較高，發(fā)展趨于穩(wěn)定，但在經(jīng)營中仍具有一定問題。因此本文建議通過限制業(yè)務(wù)規(guī)模、加強分保、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等措施改善償付能力。銀保雙方需要在發(fā)展方向和目標上取得更多的一致。在機制和制度的改革的需要進一步深化。要促進行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展就要把規(guī)模和速度轉(zhuǎn)化為效益的提高和競爭力的增強，努力做到速度與結(jié)構(gòu)相協(xié)調(diào)，規(guī)模與效益相統(tǒng)一。發(fā)展保障性業(yè)務(wù)，拓寬營銷渠道，不僅僅依靠銀行渠道，調(diào)高其業(yè)務(wù)內(nèi)含價值。平安人壽自成立后一直處于行業(yè)前列，但經(jīng)營績效水平卻不穩(wěn)定，但從金融危機后其業(yè)績在穩(wěn)步提高，恢復危機前水平。如何采取有效措施提高其指標水平是平安人壽提高其經(jīng)營績效水平的關(guān)鍵。建議平安人壽調(diào)整其保費收入結(jié)構(gòu)和保險品種，加大保障型型保費收入和期繳型保單的比重，以利于公司的長久穩(wěn)定健康發(fā)展。本研究在樣本選取方面僅以保險業(yè)內(nèi)人身保險公司為樣本進行了研究，并且僅以一家外資及一家中外合資保險公司作為對比，削弱了上市保險公司經(jīng)營績效評價的全面性。鑒于我國上市的保險公司只有三家，其他保險公司的數(shù)據(jù)主要來源于《中國保險統(tǒng)計年鑒》，截止本文截稿，仍無法獲取2009年我國各保險公司數(shù)據(jù)，減弱了本文研究結(jié)果的時效性。在非財務(wù)指標的選取上，由于信息披露的不充分，無法進行多家公司的比較。這些問題是本文的欠缺之處。致 謝本論文的撰寫得到了導師的悉心指導，劉老師嚴謹治學、一絲不茍的科學作風和循循善誘、誨人不倦的師長風范使我受益匪淺，在此，表示衷心的感謝；同時，在論文的構(gòu)思、編排及排版過程中，還得到了許多老師、同學和單位的大力支持，在此，一并致以最誠摯的謝意。參 考 文 獻[1] 孫祁祥. 中國保險業(yè)：矛盾、挑戰(zhàn)與對策[M]. 北京：中國金融出版社,2000. 208250.[2] 張芳潔. 中國保險制度變遷與績效研究[M]. 北京：知識產(chǎn)權(quán)出版社，2008. 146211.[4] 郗蒙浩，王惠彥，黃偉. 談績效評價方法及其在國內(nèi)外的發(fā)展[J]. 經(jīng)濟師，2007，(4)：190192.[5] 王成化，劉俊勇，孫薇. 企業(yè)業(yè)績評價[M]. 北京：中國人民大學出版社，2003. 64132.[6] 徐永虎，洪咸友，郭亮. 西方績效評價研究綜述[J]. 科技管理研究，2007，(4)：33.[7] 秦惠林，郭風. 上市公司績效評價模型研究[J]. 商場現(xiàn)代化，2007，(3)：6365.[8] 王冰. 淺談杜邦財務(wù)模型在保險公司的應用[J]. 保險研究，2000，(3)：912.[9] 徐英富. 結(jié)構(gòu)、行為和績效：保險產(chǎn)業(yè)組織分析[J]. 財貿(mào)研究，2000，(3)：1314.[10] 趙旭. 關(guān)于中國保險公司市場行為與市場績效的實證分析[J]. 經(jīng)濟評論，2003，(4)：2527.[11] 嚴若森. 論上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系[J]. 財經(jīng)問題研究，2009，(6)：4345.[12] 楊雪美，劉亞妹. 保險公司經(jīng)營績效評價的實證分析——以河北省為例[J]. 工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟，2009，28(7)：97100.[13] 張玲玲. 保險企業(yè)經(jīng)營績效評價[D]. 四川：西南財經(jīng)大學，2007.[14] 劉曉娜. 我國保險公司經(jīng)營績效評價研究[D]. 武漢：武漢理工大學，2008.[15] 吳慧群. 論我國保險企業(yè)經(jīng)營績效評價[D]. 武漢：武漢大學，2005.[16] 周延. 中國保險市場結(jié)構(gòu)、行為與績效研究[D]. 濟南：山東大學，2007. [17] 謝志超. 中國保險公司經(jīng)營績效分析及其價值創(chuàng)造能力研究[D]. 四川：四川大學，2007.[18] Andy Neely. Business Performance Measurement：Theory and Practice [M].England：Cambridge University Press，2004. 322