創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)始人價值實(shí)現(xiàn)途徑與企業(yè)風(fēng)險關(guān)系-資料下載頁
2025-06-29 10:38本頁面
【正文】 ■ 因子分析的數(shù)學(xué)模型圖（以上步驟均省略相應(yīng)計算公式）同時，本文在數(shù)學(xué)模型的基礎(chǔ)之上，采用實(shí)證方法，運(yùn)用spss軟件，進(jìn)行因子分析，：■ spss軟件因子分析步驟圖最終將四類創(chuàng)業(yè)板上市公司按照綜合得分進(jìn)行排名，比較出四類公司的經(jīng)營風(fēng)險狀況，并完成模型分析。假設(shè)2的求證方法：具體方法同假設(shè)1，選取變量時側(cè)重于和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，并基于創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)始人價值實(shí)現(xiàn)途徑與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系完成模型分析。假設(shè)3的求證方法：選取數(shù)家典型由“裸高管”行使經(jīng)營權(quán)的創(chuàng)業(yè)板公司和等數(shù)的無“裸高管”行使經(jīng)營權(quán)的創(chuàng)業(yè)板公司，將與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)作為變量，分別對兩組公司進(jìn)行模型分析，利用spss因子分析方法，比較最終結(jié)果，得出二者間風(fēng)險的差異。假設(shè)4的求證方法：該假設(shè)重在衡量高管對薪酬和股權(quán)回報間的權(quán)衡結(jié)果，對此，本文將隨機(jī)選取數(shù)家創(chuàng)業(yè)板上市公司并將其分為兩類：與上市前比股價翻倍數(shù)目大的公司；與上市前比股價翻倍數(shù)目小的公司。利用公司公開紕漏的信息分別得出兩類公司高管離職事件的數(shù)量，進(jìn)行比較，再依據(jù)統(tǒng)計學(xué)原理，采用模型分析對兩類公司的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行計算，以求證假設(shè)。對上述四種假設(shè)本文主要根據(jù)統(tǒng)計學(xué)原理，采用數(shù)學(xué)分析與spss應(yīng)用軟件實(shí)證檢驗相結(jié)合的方式進(jìn)行求證。上述四種假設(shè)旨在從多個維度衡量創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)始人價值實(shí)現(xiàn)途徑與企業(yè)風(fēng)險間的關(guān)系，將風(fēng)險較為具體化地衡量出來。三、結(jié)束語通過對本文上面部分提出的四個假設(shè)運(yùn)用模型分析方法進(jìn)行統(tǒng)計學(xué)驗證，得出上述四個個假設(shè)均是正確的，即：創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)始人越傾向于公司價值最大化，就會越重視公司業(yè)績的成長，其公司經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險就越小；反之，創(chuàng)始人越傾向于股東財富最大化，就會越重視股價的升高，其公司經(jīng)營風(fēng)險越大。同時，“裸高管”行權(quán)，也會增加創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)營風(fēng)險。另外，創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)營風(fēng)險的大小與其高管薪酬和股票變現(xiàn)回報的權(quán)衡結(jié)果也有著有密切關(guān)系。上述結(jié)論有助于更好地理解成立之初的創(chuàng)業(yè)板上市公司遇到的諸多問題，也為解決創(chuàng)業(yè)板問題提供了新的思路。參考文獻(xiàn)：[1]．理論前沿， 2008(1)：3132[2]．創(chuàng)業(yè)家，2009(24)：126[3]陳德錦,：運(yùn)營機(jī)制與管理．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2003．178186[4]陳曉芳,．財會月刊，2010(10)：8284[5]郭菊娥,．西安交通大學(xué)學(xué)報，2011(1)：1822[6]．china collective economy,2011(2)：195197[7]郝英,——成長的煩惱．華夏時報，20101227(11)：13[8]．董事圓桌，2010(22)：2528[9]．財會月刊，2010(24)：7273 [10]焦妍妍,．牡丹江大學(xué)學(xué)報，2010，19(12):8183[11]劉國芳,施光耀,．資本市場，2010(20)：3943[12]李思名,．經(jīng)濟(jì)視角，2010(11)[13]．商場現(xiàn)代化，2010(26)：195197[14]．economy，2010(22)：3437[15]祁斌,馬險峰,．金融發(fā)展評論，2010(2)：4147[16]．中國金融，2010(8)：8182[17]．上海：上海交通大學(xué)出版社，2007．123134[18]．財會研究，2011(2)：5870[19]．財會通訊，2010(11)：2022[20]．北京：中國紡織出版社，2010．315324[21]robert. a. buegelman strategic management of technology and innovation[m].second edition. mcgrawhill. 1996:117158.[22]steven brown. strategic resonance between technological and organizational capabilities in the innovation process within firms[j]. technovation. 2006(26):6075.[23]. financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptey. journal of accounting research. 1980(18):109130.[24]zavgren. chritine v. assessing the vulnerability to failure of american industrial firms。a logistic analysis. journal of business finance and accounting. 1985(12):1945[25]knight. risk,ucertainty,and edition. boston,ma. 1921
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