創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)始人價(jià)值實(shí)現(xiàn)途徑與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系-資料下載頁(yè)
2025-06-29 10:38本頁(yè)面
【正文】 ■ 因子分析的數(shù)學(xué)模型圖（以上步驟均省略相應(yīng)計(jì)算公式）同時(shí)，本文在數(shù)學(xué)模型的基礎(chǔ)之上，采用實(shí)證方法，運(yùn)用spss軟件，進(jìn)行因子分析，：■ spss軟件因子分析步驟圖最終將四類創(chuàng)業(yè)板上市公司按照綜合得分進(jìn)行排名，比較出四類公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，并完成模型分析。假設(shè)2的求證方法：具體方法同假設(shè)1，選取變量時(shí)側(cè)重于和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，并基于創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)始人價(jià)值實(shí)現(xiàn)途徑與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系完成模型分析。假設(shè)3的求證方法：選取數(shù)家典型由“裸高管”行使經(jīng)營(yíng)權(quán)的創(chuàng)業(yè)板公司和等數(shù)的無(wú)“裸高管”行使經(jīng)營(yíng)權(quán)的創(chuàng)業(yè)板公司，將與企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為變量，分別對(duì)兩組公司進(jìn)行模型分析，利用spss因子分析方法，比較最終結(jié)果，得出二者間風(fēng)險(xiǎn)的差異。假設(shè)4的求證方法：該假設(shè)重在衡量高管對(duì)薪酬和股權(quán)回報(bào)間的權(quán)衡結(jié)果，對(duì)此，本文將隨機(jī)選取數(shù)家創(chuàng)業(yè)板上市公司并將其分為兩類：與上市前比股價(jià)翻倍數(shù)目大的公司；與上市前比股價(jià)翻倍數(shù)目小的公司。利用公司公開紕漏的信息分別得出兩類公司高管離職事件的數(shù)量，進(jìn)行比較，再依據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，采用模型分析對(duì)兩類公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算，以求證假設(shè)。對(duì)上述四種假設(shè)本文主要根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，采用數(shù)學(xué)分析與spss應(yīng)用軟件實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方式進(jìn)行求證。上述四種假設(shè)旨在從多個(gè)維度衡量創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)始人價(jià)值實(shí)現(xiàn)途徑與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系，將風(fēng)險(xiǎn)較為具體化地衡量出來(lái)。三、結(jié)束語(yǔ)通過(guò)對(duì)本文上面部分提出的四個(gè)假設(shè)運(yùn)用模型分析方法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)驗(yàn)證，得出上述四個(gè)個(gè)假設(shè)均是正確的，即：創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)始人越傾向于公司價(jià)值最大化，就會(huì)越重視公司業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)，其公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越??；反之，創(chuàng)始人越傾向于股東財(cái)富最大化，就會(huì)越重視股價(jià)的升高，其公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。同時(shí)，“裸高管”行權(quán)，也會(huì)增加創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小與其高管薪酬和股票變現(xiàn)回報(bào)的權(quán)衡結(jié)果也有著有密切關(guān)系。上述結(jié)論有助于更好地理解成立之初的創(chuàng)業(yè)板上市公司遇到的諸多問(wèn)題，也為解決創(chuàng)業(yè)板問(wèn)題提供了新的思路。參考文獻(xiàn)：[1]．理論前沿， 2008(1)：3132[2]．創(chuàng)業(yè)家，2009(24)：126[3]陳德錦,：運(yùn)營(yíng)機(jī)制與管理．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2003．178186[4]陳曉芳,．財(cái)會(huì)月刊，2010(10)：8284[5]郭菊娥,．西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)，2011(1)：1822[6]．china collective economy,2011(2)：195197[7]郝英,——成長(zhǎng)的煩惱．華夏時(shí)報(bào)，20101227(11)：13[8]．董事圓桌，2010(22)：2528[9]．財(cái)會(huì)月刊，2010(24)：7273 [10]焦妍妍,．牡丹江大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，19(12):8183[11]劉國(guó)芳,施光耀,．資本市場(chǎng)，2010(20)：3943[12]李思名,．經(jīng)濟(jì)視角，2010(11)[13]．商場(chǎng)現(xiàn)代化，2010(26)：195197[14]．economy，2010(22)：3437[15]祁斌,馬險(xiǎn)峰,．金融發(fā)展評(píng)論，2010(2)：4147[16]．中國(guó)金融，2010(8)：8182[17]．上海：上海交通大學(xué)出版社，2007．123134[18]．財(cái)會(huì)研究，2011(2)：5870[19]．財(cái)會(huì)通訊，2010(11)：2022[20]．北京：中國(guó)紡織出版社，2010．315324[21]robert. a. buegelman strategic management of technology and innovation[m].second edition. mcgrawhill. 1996:117158.[22]steven brown. strategic resonance between technological and organizational capabilities in the innovation process within firms[j]. technovation. 2006(26):6075.[23]. financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptey. journal of accounting research. 1980(18):109130.[24]zavgren. chritine v. assessing the vulnerability to failure of american industrial firms。a logistic analysis. journal of business finance and accounting. 1985(12):1945[25]knight. risk,ucertainty,and edition. boston,ma. 1921
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