創(chuàng)業(yè)板及三板上市培訓資料pptconvertor-資料下載頁
2025-06-29 09:01本頁面
【正文】 Slide掛牌操作程序聘請中介機構(gòu)，選擇主辦券商會計師事務所進行獨立審計主辦報價券商盡職調(diào)查 制作申辦材料協(xié)會備案確認股份集中登記披露股份報價轉(zhuǎn)讓說明書2011/2/1025WordsFromNotePagePage WordsFromSlide確保創(chuàng)業(yè)板市場上市申請成功的策略分析不可片面提高發(fā)行價格和籌資額提供申請資料切忌報喜不報憂包裝要突出“特長”聘請境外中介機構(gòu)時不可走極端把握上市時機要三思而后行2011/2/1026WordsFromNotePage確保創(chuàng)業(yè)板市場上市申請成功的策略分析（一）不可片面提高發(fā)行價格和籌資額企業(yè)為了在創(chuàng)業(yè)板上市，為了滿足上市條件，一般都需要進行資產(chǎn)重組及股份制改制，重組改制工業(yè)的質(zhì)量直接影響到企業(yè)上市的成敗。要做好這一工作，首先，企業(yè)應當在綜合金融顧問的指導和參與下，設(shè)計確定一套完整的重組改制方案，考慮因素包括主營業(yè)務、業(yè)務成長性、資產(chǎn)規(guī)模、總股本及公眾持股比例、利潤水平及增長率、發(fā)行市盈率、籌資額、資金用途及效益等，尤其要注意各種因素之間的平衡，片面強調(diào)高阮發(fā)行價格和籌資額是不可取的；其次，企業(yè)的重組改制工作應該嚴格依法辦事，應按規(guī)定聘請具有相應資格的會計師、律師、評估師參與，并報省級以上人民政府批準，從而保證重組改制的內(nèi)容和程序合法，為后續(xù)工作打下扎實的基礎(chǔ)。（二）提供申請資料切忌報喜不報憂國內(nèi)企業(yè)由于對上市工作缺乏了解，在向綜合金融顧問及中介機構(gòu)提供資料時往往不全面，尤其是對自己不利的資料故意隱瞞，報喜不報憂。其實，這樣做是沒有必要的，首先創(chuàng)業(yè)板是一個“買者自負”的市場，企業(yè)的透明度越高，投資者認為管理層已經(jīng)將其風險充分進行了披露，反而越放心，越愿意進行投資；其次，這樣做是十分有害的，因為創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定，公司董事會有義務全面、準確、完整地披露公司信息，不得有誤導成分及重大遺漏，保薦人對此負有監(jiān)督的責任，同時，上市申請及審查過程極其嚴格復雜，如果是由綜合金融顧問及中介機構(gòu)在工作后期發(fā)現(xiàn)問題，輕則部分返工、重則推倒重來，如果是由批準機關(guān)發(fā)現(xiàn)問題，則可能導致上市工作的失敗，浪費的是企業(yè)的時間和金錢。（三）包裝要突出“特長”所謂包裝，并不是弄虛作假，而是通過綜合金融顧問和保薦人的工作，發(fā)掘和突出申請企業(yè)的優(yōu)勢和特長。對企業(yè)擬上市的業(yè)務進行包裝，主要包括以下幾個方面：第一，確定企業(yè)的“概念”，也就是把企業(yè)的主營業(yè)務的行為特點及其成長性向投資者交代清楚，如“網(wǎng)絡(luò)概念”、“教育概念”等，或者將企業(yè)的主營業(yè)務與投資者較熟悉的具有高成長性的“概念”建立一種可信的聯(lián)系，如“電網(wǎng)改造概念”等；第二，通過資產(chǎn)剝離和重組，使企業(yè)的上市業(yè)務呈現(xiàn)出較好的盈利性和高成長性，這項工作要求合理、合法、可行，同進又要保證業(yè)務的整體性、連貫性，并盡可能地避免關(guān)聯(lián)交易及持續(xù)關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，因而具有較高的專業(yè)性和藝術(shù)性，應當在綜合金融顧問和保薦人的指導下進行。（四）聘請境外中介機構(gòu)時不可走極端有時，企業(yè)從各方面來考慮，可能會聘請境外中介機構(gòu)進行創(chuàng)業(yè)板上市的申請工作，聘請上述國際性的中介機構(gòu)應當在綜合金融顧問的指導下進行。其一，要考察中介機構(gòu)是否具有相應的資格，保薦人、會計師事務所、律師事務所、評估師事務所由綜合金融顧問咨詢監(jiān)管部門以確認是否具有相關(guān)資格；其二，要考察中介機構(gòu)在業(yè)內(nèi)的影響、職業(yè)操守以及費用標準，對于少數(shù)以低價競爭的境外機構(gòu)要有所警惕，因為，口碑良好且具實力的中介機構(gòu)，透過其自身擁有的分銷網(wǎng)絡(luò)和客戶群，不僅能使企業(yè)股票發(fā)行更為順利，往往也能獲得較高的發(fā)行價格；但也要避免“貪大求洋”，要求聘請國際級大型投資銀行擔任保薦人，但國際大型投資銀行的業(yè)務動輒十億至數(shù)百億美元，他們對創(chuàng)業(yè)板的業(yè)務興趣不大。（五）把握上市時機要三思而后行企業(yè)若能選擇一個較好的時機上市，不僅更容易成功，同時也能獲得更高的發(fā)行市盈率。一般選擇上市時機主要考慮以下幾個方面：首先，目前的市場氣氛如何，是處于牛市還是熊市？企業(yè)應當選擇市場氣氛較好的時候上市，即所謂“騎牛上市”；其次，目前市場上業(yè)務相近、概念相同的上市公司股價水平如何，是否超過本公司擬定的發(fā)行市盈率，否則應當推遲發(fā)行；第三，企業(yè)發(fā)行當年業(yè)務發(fā)展是否較好，公眾形象如何？如果有重大不利事件發(fā)生，也應當推遲發(fā)行。具體到創(chuàng)業(yè)板，一些規(guī)模較小，概念一般的企業(yè)應當根據(jù)市場的實際情況來確定或調(diào)整自己的上市方案和上市日程表。– 26 –Page WordsFromSlide2011/2/1027問答WordsFromNotePage19 / 19
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1