證券行業(yè)深度分析-資料下載頁
2025-06-29 05:45本頁面
【正文】 向證券公司敞開大門。7家證券公司獲得QDII管理人資格，首只券商QDII產(chǎn)品也即將發(fā)行。中金和中信率先獲得直接投資業(yè)務(wù)資格，標(biāo)志著券商直投業(yè)務(wù)正式開閘。這項業(yè)務(wù)有利于券商投資銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，促使券商盈利模式的改善，也有望改變?nèi)讨鳡I業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。此外，券商受托投資管理業(yè)務(wù)開始盈利，各種新理財產(chǎn)品層出不窮。2008年值得期待的創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括融資融券和股指期貨。融資融券啟動的前提條件之一——第三方存管完成后，融資融券業(yè)務(wù)已經(jīng)萬事俱備，推出僅是時機(jī)問題。融資融券的賣空機(jī)制是開展股指期貨交易必不可少的制度基礎(chǔ)，兩項業(yè)務(wù)將可能同時推出。這兩項業(yè)務(wù)將首先給證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來較大突破。從業(yè)務(wù)重構(gòu)到行業(yè)重構(gòu)，證券行業(yè)面臨新一輪市場化變革業(yè)務(wù)重構(gòu)是指，證券公司積極開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，致力于擺脫靠天吃飯的被動局面。業(yè)務(wù)重構(gòu)將是未來一段時間證券公司需要主攻的一個方向。與業(yè)務(wù)重構(gòu)同時進(jìn)行的、影響更大是行業(yè)重構(gòu)。行業(yè)重構(gòu)是指證券公司的合并、兼并、重組。證券行業(yè)是壟斷性較高的行業(yè)，行業(yè)內(nèi)的107家證券公司將會有進(jìn)一步的兼并重組的過程。（1）行業(yè)整合進(jìn)行時綜合治理使得證券行業(yè)經(jīng)歷了一場巨變，經(jīng)過短暫的穩(wěn)定期后，證券行業(yè)將開始新一輪的行業(yè)整合。在監(jiān)管層“扶優(yōu)限劣”的工作重點(diǎn)之下，證券公司將進(jìn)行一輪市場化的行業(yè)整合。證券公司競爭更加激烈，分化更加迅速，投行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)快速集中向優(yōu)勢公司。未來35年將是中國證券行業(yè)版圖重新劃定的時期。（2）證券公司集團(tuán)化為了鼓勵券商做強(qiáng)做大，監(jiān)管層出臺了《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》，允許一些實(shí)力較強(qiáng)的證券公司將部分業(yè)務(wù)剝離出來，設(shè)立專業(yè)子公司，但專業(yè)子公司設(shè)立后，母公司不能再經(jīng)營與專業(yè)子公司相同的業(yè)務(wù)。實(shí)行集團(tuán)化經(jīng)營有利于證券公司降低風(fēng)險、做強(qiáng)做大，將是未來證券公司發(fā)展的方向。（3）合資券商根據(jù)《關(guān)于修改外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則的決定》，2008年外資將允許參股國內(nèi)證券公司。一種是可獲得全牌照的合資券商。內(nèi)資證券公司應(yīng)該僅限于上市證券公司，貝爾斯登參股中信證券就屬于這一類型；第二種不能獲得全牌照，券商將部分業(yè)務(wù)剝離出來，與外資合作設(shè)立專業(yè)子公司，剝離出來的業(yè)務(wù)，主要是投行或委托理財業(yè)務(wù)。合資公司的中方股東，必須是具備設(shè)立專業(yè)子公司條件的優(yōu)質(zhì)證券公司。合資券商在投行、委托理財、創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域有能力快速攻城略地，合資券商的進(jìn)入將推動國內(nèi)券商快速整合。（4）通過上市做大做強(qiáng)2008年將有相當(dāng)數(shù)量的證券公司上市。從2005年到2007年，符合三年盈利的證券公司越來越多，證券公司上市條件已經(jīng)成熟。證券公司通過上市后的一系列資本運(yùn)作，規(guī)模將快速提高，整個證券行業(yè)在金融業(yè)所占比重也將大大提高?！?重要聲明：本報告信息均來自公開資料，我公司對上述信息的來源、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告中的內(nèi)容或所表達(dá)的意見僅供參考，并不構(gòu)成所述證券買賣的出價或詢價。我公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)、雇員對使用本報告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報告版權(quán)歸民族證券所有，未經(jīng)許可任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用等。 5 /
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1