【正文】 重要項目分析（一）資產(chǎn)截至2009年6月30日，本集團總資產(chǎn)為19,，%。截至2008年12月31日、2007年12月31日和2006年12月31日，本集團的總資產(chǎn)分別為15,、13,，2008年12月31日較2007年12月31日、%%，%。總資產(chǎn)持續(xù)增長的主要原因是存款等資金來源持續(xù)增加，推動貸款、投資和同業(yè)市場業(yè)務(wù)不斷增長。截至2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日和2006年12月31日，%、%、%%。截至2009年6月30日，本集團貸款及墊款總額為11,，%。截至2008年12月31日、2007年12月31日和2006年12月31日，本集團貸款及墊款總額分別為8,、6,，%、%，%。企業(yè)貸款是本集團貸款及墊款中的重要組成部分，截至2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日及2006年12月31日，%、%、%、%。企業(yè)貸款占貸款及墊款總額的比例從2007年開始持續(xù)下降的原因是本集團持續(xù)優(yōu)化貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高零售貸款和低資本消耗的票據(jù)貼現(xiàn)比重。2007年受國內(nèi)信貸政策影響，本集團適當縮減票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模。作為國內(nèi)零售業(yè)務(wù)領(lǐng)先的商業(yè)銀行，本集團一直堅持零售銀行發(fā)展戰(zhàn)略，大力推動零售貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展，報告期內(nèi)零售貸款增長顯著，%。截至2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日及2006年12月31日，%、%、%%。%%，主要原因是本集團大力發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)、實施經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效果顯著，貸款組合結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。零售貸款占比在2009年16月略有下降的主要原因是同期票據(jù)貼現(xiàn)在擴大規(guī)模、加快周轉(zhuǎn)、提高收益策略的推動下增長更為迅速、%，使零售貸款占比小幅下降；%的較快增長速度，且零售貸款占比仍為國內(nèi)上市銀行中最高。針對票據(jù)貼現(xiàn)兼具高流動性、低風險、低資本消耗的特點，本集團近年來重視發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并根據(jù)貨幣政策、市場利率變化等因素主動把握市場機會，適時調(diào)整票據(jù)策略，靈活調(diào)控票據(jù)規(guī)模。截至2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日及2006年12月31日，%、%、%%，票據(jù)貼現(xiàn)占比變動反映了報告期內(nèi)本集團對票據(jù)貼現(xiàn)的靈活運作策略。截至2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日和2006年12月31日，、%、%、%%，不良貸款率呈下降趨勢，反映了本集團風險控制和貸款質(zhì)量管理水平不斷提高。按照“理順體制，完善制度，優(yōu)化流程，充實隊伍，提升技術(shù)”原則，本集團通過：①加強主動信用風險管理，降低不良貸款生成率；②積極推動不良貸款清收工作；③抓住市場機會，調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了本集團信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。本集團的投資組合包括以人民幣計價或以外幣計價的上市證券和非上市證券，包括交易性金融資產(chǎn)、指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、應(yīng)收投資款項、衍生金融資產(chǎn)及長期股權(quán)投資。截至2009年6月30日、2008年12月31日、%、%、%%。本集團資產(chǎn)的其它組成部分包括：（1）現(xiàn)金及存放中央銀行款項；（2）存放和拆放同業(yè)及其它金融機構(gòu)的款項；（3）買入返售金融資產(chǎn)；（4）其它資產(chǎn)，包括應(yīng)收利息、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽、投資性房地產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)等。（二）負債截至2009年6月30日，本集團的總負債為18,，%。截至2008年12月31日、2007年12月31日和2006年12月31日本集團總負債分別為14,、12,，%、%?？蛻舸婵钜恢笔潜炯瘓F的主要資金來源，截至2009年6月30日、2008年12月31日、2007年12月31日和2006年12月31日，%、%、%%。本集團的其它負債包括：（1）已發(fā)行債務(wù)；（2）同業(yè)及其它金融機構(gòu)存放款項和拆入資金；及（3）其它負債。二、利潤表重要項目分析，%，主要原因是：（1）受2008年下半年人民銀行連續(xù)五次降息及內(nèi)外部經(jīng)濟金融形勢變化的雙重影響，本集團凈利息收益率收窄，%；（2）%；貸款增長帶動組合評估貸款減值準備的計提增加，%。本集團2008年、2007年、%，%，%。凈利潤持續(xù)大幅增長的主要原因是在外部宏觀經(jīng)濟整體較好的背景下，本集團大力推進經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)取得顯著成效。（一） 凈利息收入凈利息收入是本集團營業(yè)收入的重要組成部分，2009年16月、2008年、%、%、%%。2009年16月，%，主要原因是受2008年下半年人民銀行連續(xù)五次降息以及住房按揭貸款利率下浮30%的政策影響，人民銀行不對稱降息以及本集團零售貸款及票據(jù)貼現(xiàn)占比高的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和活期存款占比高的負債結(jié)構(gòu)等特點導致生息資產(chǎn)平均收益率下降幅度大于計息負債平均成本率下降幅度，綜合影響本集團凈利息益率2009年16月較2008年16月同比下降142個基點；盡管如此，本集團仍堅持推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略，繼續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，以在未來利率穩(wěn)定及上升周期中保持息差收益優(yōu)勢。2008年、2007年、%，%，%，持續(xù)增長的主要原因是在升息周期的背景下本集團生息資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長，凈利息收益率不斷提高，%%，%。（二） 非利息凈收入本集團的非利息凈收入主要包括手續(xù)費及傭金凈收入和其它凈收入。2009年16月、2008年、%、%、%%，非利息凈收入占比自2006年至2009年上半年有所提升，與本集團近年來結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略保持一致。，%，主要原因是本集團在克服外部環(huán)境不利因素影響下，手續(xù)費及傭金凈收入仍保持基本穩(wěn)定，此外投資凈收益等其它凈收入亦有所增長。2008年、%，%，%，非利息凈收入的大幅增長反映本集團堅持收入來源多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，并取得明顯成效。（三）業(yè)務(wù)及管理費2009年16月，%，%，%，主要原因是2009年上半年在營業(yè)收入下降的同時，本集團繼續(xù)加大對網(wǎng)點建設(shè)的戰(zhàn)略性投入，%。同時本著成本節(jié)約管理原則，本集團適當控制差旅費、會議費等可變費用。2009年上半年的人均費用和點均費用均有所下降。2008年、%，%，%、%%。業(yè)務(wù)及管理費用持續(xù)增加主要是本集團持續(xù)加大對網(wǎng)點建設(shè)的戰(zhàn)略性投入，以及滿足持續(xù)增長的業(yè)務(wù)發(fā)展需要。（四）資產(chǎn)減值準備支出本集團資產(chǎn)減值準備支出主要包括貸款減值準備及其它資產(chǎn)減值準備支出。2009年16月，%。，%，%。貸款減值準備支出是本集團資產(chǎn)減值準備支出的重要組成部分。2009年16月、2008年、2007年和2006年，%、%、%%。2009年16月，%，2008年，%，主要原因是貸款規(guī)模增長帶來的組合計提減值準備支出增加。2007年，%，主要原因是由于2007年不良貸款清收情況良好。（五）凈利潤綜合考慮上述因素后，%。%，%。三、現(xiàn)金流量分析本集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入構(gòu)成主要為客戶存款凈增加額、同業(yè)和其它金融機構(gòu)存放款項凈（減少）/增加額、拆入資金及賣出回購金融資產(chǎn)款凈增加額、存放同業(yè)和其它金融機構(gòu)款項凈（增加）/減少額、收取的利息、手續(xù)費及傭金。本集團經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出構(gòu)成主要為貸款和墊款凈增加額、存放中央銀行凈增加額、拆出資金及買入返售資產(chǎn)凈增加/（減少）額、存放同業(yè)和其它金融機構(gòu)款項凈增加額及支付的利息、手續(xù)費及傭金。本行投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入構(gòu)成主要為收回投資收到的現(xiàn)金。本行投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出構(gòu)成主要為投資支付的現(xiàn)金。本集團籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入構(gòu)成主要為發(fā)行股票收到的現(xiàn)金、發(fā)行次級債券和發(fā)行存款證收到的現(xiàn)金。本集團籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出構(gòu)成主要為分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金、償還已到期債務(wù)支付的現(xiàn)金和支付發(fā)行的長期債券利息的現(xiàn)金。第五節(jié) 本次募集資金運用一、預計募集資金金額2009年10月19日，本行2009年第二次臨時股東大會、2009年第一次A股類別股東會議、2009年第一次H股類別股東會議分別審議通過了《關(guān)于招商銀行股份有限公司A股和H股配股方案（修正）的議案》，本次配股總?cè)谫Y額不少于180億元人民幣，且不超過220億元人民幣。二、本次募集資金用途本次配股募集的資金將全部用于補充本行的資本金，提高資本充足率，支持本行業(yè)務(wù)的持續(xù)、健康發(fā)展。三、募集資金運用對主要財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響本次募集資金的運用，對本行的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的直接影響主要表現(xiàn)在：對凈資產(chǎn)的影響：通過本次配股，本行的凈資產(chǎn)將增加。對每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率的影響：由于本次配股價格以不低于發(fā)行前最近一期經(jīng)境內(nèi)審計師根據(jù)中國會計準則審計確定的每股凈資產(chǎn)值為原則，因此本次配股資金到位后，本行的每股凈資產(chǎn)將增加。同時，募集資金將支持本行業(yè)務(wù)的持續(xù)、健康發(fā)展，將對本行的凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。對資本充足率的影響：本次配股募集資金到位后，核心資本充足率和資本充足率均將提升。對經(jīng)營成果的影響：通過本次配股，將有助于滿足本行未來發(fā)展戰(zhàn)略的需要，為本行各項業(yè)務(wù)持續(xù)、健康發(fā)展提供資本保障。第六節(jié) 備查文件除《A股配股說明書》及本A股配股說明書摘要披露的資料外，本行將整套發(fā)行申請文件及其它相關(guān)文件作為備查文件，供投資者查閱。有關(guān)備查文件目錄如下：（一）發(fā)行人最近三年及一期財務(wù)報告及審計報告；（二）保薦機構(gòu)出具的發(fā)行保薦書；（三）法律意見書和律師工作報告；（四）注冊會計師關(guān)于前次募集資金使用的專項報告；（五）中國證監(jiān)會核準本次發(fā)行的文件；（六）其它與本次發(fā)行有關(guān)的重要文件。自《A股配股說明書》及本A股配股說明書摘要公告之日起，投資者可至發(fā)行人、主承銷商住所查閱配股說明書全文及備查文件，亦可在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站（）查閱本次發(fā)行的《A股配股說明書》全文。（此頁無正文，為《招商銀行股份有限公司A股配股說明書摘要》之簽字蓋章頁）招商銀行股份有限公司年 月 日