中小企業(yè)版上市公司治理研討-資料下載頁
2025-06-28 23:53本頁面
【正文】 理兼任的樣本CPI低于分任的。第一大股東性質(zhì)為自然人的樣本CPI明顯高于第一大股東性質(zhì)為國有股的。FSR高于TFFSR的樣本CPI高于FSR等于或小于TFFSR的，與本研究所提出的假設(shè)相反，這主要是由于股東搭“便車”所造成的，換句話也就是由股東動機所決定的。上述所有樣本CPI均值比較檢驗，無論是在方差相等的情況下還是在方差不等的情況下均未通過顯著性檢驗。以上CPI均值比較以及顯著性檢驗結(jié)果詳見表7。表13 18個指標(biāo)與CPI相關(guān)系數(shù)及其顯著性檢驗Tab13 Correlation coefficients between 18 indexes and CPI and its’ significance test相關(guān)系數(shù)CGISMEBLCSMGISMEBLCBDGISMEBLCBSGISMEBLCMLGISMEBLCFSRCPI****Sig相關(guān)系數(shù)PCSNSBMNDMTNDMNSMDNDCPI*Sig相關(guān)系數(shù)TNSDNSMNSMDRMFTRMPRCPI*****Sig***注：* ；**；***表14 “U”型檢驗回歸方程的系數(shù)和相關(guān)參數(shù)Tab14 “U” test regression equation coefficients and its’ parameters模型BtSig調(diào)整后R2方程1：方程2：方程3：方程4：表15 CPI分組均值差異顯著性t檢驗Tab15 Ttest for equality of means of CPI方差分組平均值tSig分組平均值tSig分組平均值tSig同H11H12H13異H21H22H23同H14H15H16異H24H25H26同H31H32H33異H41H42H43同H34H35H36異H44H45H46對本研究所設(shè)計的以CPI為因變量，以CGISMEBLC、Year和Asset為自變量的多元線性回歸方程回歸分析后，結(jié)果顯示CGISMEBLC、Asset與CPI正相關(guān)，且系數(shù)均通過顯著性檢驗，而Year與CPI正相關(guān)，說明新成立公司的CPI高于以前成立的，但系數(shù)沒有通過顯著性檢驗，方程擬合優(yōu)度較高，詳見表8。表16 回歸方程的系數(shù)和相關(guān)參數(shù)Tab16 Regression equation coefficients and parameters變量BtSig.R Square調(diào)整后R2DWVIFConstantCGIYearAsset四、小結(jié)通過對中小企業(yè)板上市公司治理的幾個典型特征分析和實證研究以后，可以看出其公司治理總體狀況比較理想，中小企業(yè)板上市公司治理起步基點比較高。為了進(jìn)一步提升中小企業(yè)板上市公司治理水平，提出以下幾點對策建議：第一，完善中小企業(yè)版上市公司獨立董事制度，這樣有利于保護(hù)股東利益，而要想讓獨立董事制度健康發(fā)展，先要讓獨立董事起到應(yīng)起的作用，消除“花瓶”獨董的現(xiàn)象；第二，改變監(jiān)事會目前只有人員，而監(jiān)督職能不到位的現(xiàn)狀，完善監(jiān)事會的結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上提高監(jiān)事會的運作效率，使監(jiān)事會真正成為股東的忠實代表，發(fā)揮其監(jiān)督職能；第三，加強對高管的薪酬和持股激勵，尤其是經(jīng)理層的持股激勵，從而有效控制高管人員短期行為，使其盡心盡力為股東著想；第四，注重高管年齡、性別、職業(yè)背景和學(xué)歷等對高管勝任能力產(chǎn)生重要影響的因素，尤其是選聘公司高管時。通過進(jìn)一步完善中小企業(yè)版上市公司治理結(jié)構(gòu)和機制，中小企業(yè)版上市公司治理之路將更加輝煌。參考文獻(xiàn)：[1] 李維安,[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué),2005,(1):1723.[2] 李維安,[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì),2004,(9):5764.[3] 、公司治理與績效[J].中國社會科學(xué),2003,(3):2941.[4] , of the firm: managerial behavior, agency cost, and ownership structure [J]. Journal of Financial and Economics, 1976, (3): 112145.[5] and . A modest proposal for improved corporate governance [J]. Business Lawyer, 1992, (1): 1936.[6] 賴建清,李常青,[J].當(dāng)代財經(jīng),2004,(8):7477.[7] 李斌,[J].世界經(jīng)濟(jì),2004,(10):6672.[8] “獨立性”研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì),2003,10:6473.附錄 38家樣本CGISMEBLC和CPI排名Appendix Rank of 38 samples’CGISMEBLC and CPI公司代碼公司簡稱CGISMEBLC治理等級CPI排名公司代碼公司簡稱CGISMEBLC治理等級CPI排名002024蘇寧電器Ⅰ1002017東信和平Ⅲ13002004華邦制藥Ⅱ25002029七 匹 狼Ⅲ29002010傳化股份Ⅱ3002009天奇股份Ⅲ23002030達(dá)安基因Ⅱ30002036宜科科技Ⅲ35002022科華生物Ⅱ17002032蘇 泊 爾Ⅲ10002020京新藥業(yè)Ⅱ22002023海特高新Ⅲ27002027七喜股份Ⅱ2002025航天電器Ⅲ15002016威爾科技Ⅱ38002011盾安環(huán)境Ⅲ36002028思源電氣Ⅱ4002034美 欣 達(dá)Ⅲ8002008大族激光Ⅱ7002038雙鷺?biāo)帢I(yè)Ⅲ34002005德豪潤達(dá)Ⅲ9002003偉星股份Ⅲ20002035華帝股份Ⅲ18002033麗江旅游Ⅳ32002018華星化工Ⅲ24002012凱恩股份Ⅳ11002015霞客環(huán)保Ⅲ12002006精工科技Ⅳ26002021中捷股份Ⅲ21002001新 和 成Ⅳ5002014永新股份Ⅲ6002013中航精機Ⅳ37002007華蘭生物Ⅲ16002037久聯(lián)發(fā)展Ⅳ31002031巨輪股份Ⅲ19002002江蘇瓊花Ⅳ33002019鑫富股份Ⅲ14002026山東威達(dá)Ⅴ28注：以上排名只是學(xué)術(shù)研究成果，投資者據(jù)此進(jìn)行決策所造成的后果自
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