【正文】 (三)流動(dòng)資金 流動(dòng)資金系指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金,不包括運(yùn)營(yíng)中需要的臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資金。在項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，投入的流動(dòng)資金應(yīng)予以回收。 流動(dòng)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。 流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。 (四)項(xiàng)目資本金 1 項(xiàng)目資本金的特點(diǎn) 項(xiàng)目資本金(即項(xiàng)目權(quán)益資金)是指在建設(shè)項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)建設(shè)項(xiàng)日來說是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。 項(xiàng)目資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為項(xiàng)目實(shí)體而不是企業(yè)所注冊(cè)的資金。 2 項(xiàng)目資本金的出資方式可以是現(xiàn)金,也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開采權(quán)作價(jià)出資以及企業(yè)未分配利潤(rùn)以及從稅后利潤(rùn)提取的公積金, 以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不超過項(xiàng)目資本金總額的20%(經(jīng)特別批準(zhǔn),部分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到30%以上) 3 項(xiàng)目資本金的來源渠道和籌措方式 根據(jù)項(xiàng)目融資主體的特點(diǎn)按下列要求進(jìn)行選擇： 既有法人融資項(xiàng)目的新增資本金可通過原有股東增資擴(kuò)股、吸收新股東投資、發(fā)行股票、政府投資等渠道和方式籌措。 新設(shè)法人融資項(xiàng)目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等方式籌措。 政府投資資金，包括各級(jí)政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金、統(tǒng)借國(guó)外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費(fèi)用及其他預(yù)算外資金等。 政府投資主要用于關(guān)系國(guó)家安全和市場(chǎng)不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域，包括加強(qiáng)公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。 對(duì)政府投資資金，國(guó)家根據(jù)資金來源、項(xiàng)目性質(zhì)和調(diào)控需要，分別采取直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息等方式，并按項(xiàng)目安排使用。 對(duì)投入的政府投資資金，應(yīng)根據(jù)資金投入的不同情況進(jìn)行不同的處理： ① 全部使用政府直接投資的項(xiàng)目，一般為非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，不需要進(jìn)行融資方案分析。 ② 以資本金注入方式投入的政府投資資金，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為權(quán)益資金。 ③ 以投資補(bǔ)貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，對(duì)具體項(xiàng)目來說，既不屬于權(quán)益資金，也不屬于債務(wù)資金，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入(補(bǔ)貼收入) ④ 以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金(統(tǒng)借國(guó)外貸款)，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為債務(wù)資金。 (五)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理 在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中投資只計(jì)項(xiàng)目資本金，投資借款不作為現(xiàn)金流入，但借款本金的償還及利息支付則計(jì)入現(xiàn)金流出。 (六)維持運(yùn)營(yíng)投資在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，參與內(nèi)部收益率等指標(biāo)的計(jì)算。同時(shí)，也應(yīng)反映在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中，參與財(cái)務(wù)生存能力分析。 三、經(jīng)營(yíng)成本 (一)總成本 總成本費(fèi)用＝外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)十工資及福利費(fèi)十修理費(fèi)十折舊費(fèi)十?dāng)備N費(fèi)十財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)十其他費(fèi)用 1 外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力價(jià)格是在選定價(jià)格體系下的預(yù)測(cè)價(jià)格，該價(jià)格應(yīng)按到廠價(jià)格計(jì)，并考慮運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)損耗； 2 工資及福利費(fèi)：通常包括職工工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼，職工福利費(fèi)，以及醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)、生育保險(xiǎn)費(fèi)等社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金中由職工個(gè)人繳付的部分； 3 修理費(fèi)可直接按固定資產(chǎn)原值(扣除所含的建設(shè)期利息)或折舊額的一定百分?jǐn)?shù)估算； 4 折舊費(fèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)； 5 攤銷費(fèi)：無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)氤杀?。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均年限法，不計(jì)殘值； 其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法，不計(jì)殘值，攤銷年限應(yīng)注意符合稅法的要求。 6 利息支出估算包括長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息三部分。需要引起注意的是，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息是可以進(jìn)人總成本的，因而每年計(jì)算的利息不再參與以后各年利息的計(jì)算。 7 其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用這三項(xiàng)費(fèi)用，系指制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用中分別扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)以后的其余部分，應(yīng)計(jì)入生產(chǎn)總成本費(fèi)用的其他所有費(fèi)用。產(chǎn)品出口退稅和減免稅項(xiàng)目按規(guī)定不能抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額也可包括在內(nèi)。 (二)經(jīng)營(yíng)成本 主要用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。 經(jīng)營(yíng)成本作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量表中運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計(jì)算： 經(jīng)營(yíng)成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出 或經(jīng)營(yíng)成本＝外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)＋工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無關(guān)。 四、稅金 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中涉及的稅費(fèi) 1 從銷售收入中扣除的營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅。營(yíng)業(yè)稅金及附加包括營(yíng)業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加。增值稅是價(jià)外稅，納稅人交稅，最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，因此與納稅人的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)無關(guān)。 2 計(jì)人總成本費(fèi)用的進(jìn)口材料的關(guān)稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅。 3 計(jì)入建設(shè)投資的引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備材料的關(guān)稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。 4 從利潤(rùn)中扣除的所得稅。建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)(一級(jí)建造師)精講班第10講講義 1Z101050 掌握建設(shè)項(xiàng)目周期 1Z101050基本建設(shè)前期工作內(nèi)容 基本建設(shè)的每個(gè)建設(shè)項(xiàng)目都是從醞釀、構(gòu)想開始，通過可行性研究決策之后，進(jìn)入項(xiàng)目設(shè)計(jì)和施工階段，直至竣工驗(yàn)收，交付使用或生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。 lZlOl051掌握建設(shè)項(xiàng)目周期 建設(shè)項(xiàng)目周期是指建設(shè)項(xiàng)目從投資意向開始到投資終結(jié)的全過程 一、建設(shè)項(xiàng)目周期的階段劃分及其工作內(nèi)容 (一)建設(shè)項(xiàng)目決策階段(通常也稱為項(xiàng)目建設(shè)前期工作階段) 1 投資意向； 2 市場(chǎng)研究與投資機(jī)會(huì)分析； 市場(chǎng)研究與投資機(jī)會(huì)分析著重點(diǎn)是投資環(huán)境分析，目的和作用是鑒別投資方向，選擇建設(shè)項(xiàng)目。 3 項(xiàng)目建議書；（投資機(jī)會(huì)分析結(jié)果的書面表達(dá)） 4 初步可行性研究； 初步可行性研究并不是必不可少的，與可行性研究的主要差別是在它們所獲得的資料的詳盡程度不同。就內(nèi)容來說，初步可行性研究與可行性研究基本是一致的，只不過前者較為粗略，后者較為詳盡。初步可行性研究的著重點(diǎn)是項(xiàng)目建設(shè)的必要性和項(xiàng)目建設(shè)的可能性。 （大中型項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究數(shù)據(jù)不足時(shí)，必須進(jìn)行初步可行性研究） 5 可行性研究(又稱詳細(xì)可行性研究)； （投資人可委托工程咨詢公司和工程設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)承擔(dān)） 6 建設(shè)項(xiàng)目決策； 上述6項(xiàng)工作是一種分析論證性質(zhì)的工作，主要解決的是項(xiàng)目選擇問題。 (二)建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段 1 初步設(shè)計(jì)； 2 投資準(zhǔn)備； 3 技術(shù)設(shè)計(jì)；（特殊項(xiàng)目和重大項(xiàng)目必須進(jìn)行技術(shù)設(shè)計(jì)） 4 施工圖設(shè)計(jì)； 上述4項(xiàng)工作主要是確定擬定項(xiàng)目具體方案，是選擇和設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資構(gòu)想的優(yōu)化實(shí)施方案的過程。 我國(guó)對(duì)于一般項(xiàng)目進(jìn)行兩階段設(shè)計(jì)，即工程的初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)。 對(duì)重大項(xiàng)目和技術(shù)上比較復(fù)雜而又缺乏設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目，在初步設(shè)計(jì)后還增加了技術(shù)設(shè)計(jì)。 (三)建設(shè)項(xiàng)目施工階段 1 施工組織設(shè)計(jì)； 2 施工準(zhǔn)備； 3 組織施工； 4 生產(chǎn)準(zhǔn)備，一般包括：組織準(zhǔn)備、技術(shù)準(zhǔn)備、物資準(zhǔn)備；（主要由投資者承擔(dān)） 5.竣工驗(yàn)收； 上述5項(xiàng)工作是一種具體的資源組合性質(zhì)工作，其主要任務(wù)是在確定性約束條件下優(yōu)化實(shí)施過程。 (四)投資項(xiàng)目總結(jié)評(píng)價(jià)階段 1 投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和投資回收； 2 投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)。 上述兩項(xiàng)工作是一種總結(jié)評(píng)價(jià)性質(zhì)工作,甚至可以說是依托于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的一種分析研究工作。 二、建設(shè)項(xiàng)目周期各階段對(duì)投資的影響 (一)建設(shè)項(xiàng)目決策階段對(duì)投資的影響 項(xiàng)目決策階段的基本特征是智力化或稱知識(shí)密集性。在項(xiàng)目決策結(jié)果沒有得出之前，一般不會(huì)進(jìn)行土地、材料、設(shè)備等要素投入，這表明在項(xiàng)目決策階段，工作成本對(duì)投資影響極小，對(duì)要素成本不構(gòu)成影響。 項(xiàng)目決策階段的產(chǎn)出是決策結(jié)果，對(duì)項(xiàng)目投資和使用功能具有決定性影響。 (二)建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段對(duì)投資的影響 項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段的基本特征是智力和技術(shù)的雙重性。項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)階段，工作成本對(duì)投資影響較小，要成本是一個(gè)重要控制因素。 項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段的產(chǎn)出是用圖紙表示的具體設(shè)計(jì)方案。對(duì)項(xiàng)目投資和使用功能具有重要影響。 (三)建設(shè)項(xiàng)目施工階段對(duì)投資的影響 項(xiàng)目施工階段的基本特征是資金和勞動(dòng)的雙重性。成本已經(jīng)成為項(xiàng)目投資的重要影響因素。 項(xiàng)目施工階段的產(chǎn)出就是投資活動(dòng)的最終成果——投資產(chǎn)品。由于投資的主要因素在此之前已基本確定下來,所以這個(gè)階段對(duì)產(chǎn)出的影響較小。 從以上分析不難看到，隨著項(xiàng)目周期的階段性變化，影響項(xiàng)目投資的前三種因素有一定的變化規(guī)律： 工作費(fèi)用是從小到大的變化趨勢(shì)，變化程度很大。項(xiàng)目要素費(fèi)用也是從小到大的變化趨勢(shì)，變化程度居中。產(chǎn)出對(duì)總投資和項(xiàng)目使用功能的影響是從大到小的變化趨勢(shì)，變化程度很大。 lZlOl052掌握項(xiàng)目建議書的內(nèi)容 一、項(xiàng)目建議書的基本內(nèi)容 項(xiàng)目建議書是鑒別項(xiàng)目投資方向，對(duì)擬建項(xiàng)目的一個(gè)總體輪廓設(shè)想，著重從宏觀上對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的必要性做出分析衡量，并初步分析項(xiàng)目建設(shè)的可能性，向決策者提出建議，推薦項(xiàng)目。 項(xiàng)目建議書的內(nèi)容一般應(yīng)包括如下幾個(gè)方面： (一)建設(shè)項(xiàng)目提出的依據(jù)和必要性； (二)產(chǎn)品方案、市場(chǎng)前景、擬建規(guī)模和建設(shè)地點(diǎn)的初步設(shè)想； (三)資源狀況、建設(shè)條件、協(xié)作關(guān)系及引進(jìn)國(guó)別和廠商的初步分析； (四)投資估算和資金籌措的設(shè)想； (五)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的設(shè)想； (六)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的初步測(cè)算； (七)結(jié)論與建議。 二、項(xiàng)目建議書的編制和審批 (一)項(xiàng)目建議書的編制項(xiàng)目建議書的編制單位一般是投資人。 (二)項(xiàng)目建議書的審批 對(duì)于政府投資項(xiàng)目或使用政府性資金、國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款投資建設(shè)的項(xiàng)目，繼續(xù)實(shí)行審批制；對(duì)于企業(yè)不使用政府性資金投資建設(shè)的項(xiàng)目，一律不再實(shí)行審批制，區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制。繼續(xù)審批項(xiàng)目建議書的建設(shè)項(xiàng)目包括以下幾類： 1.采用政府直接投資和資本金注人方式的建設(shè)項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審批或由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審核報(bào)國(guó)務(wù)院審批；地方政府投資項(xiàng)目由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審批。 2.使用中央預(yù)算內(nèi)投資、中央專項(xiàng)建設(shè)基金、中央統(tǒng)還國(guó)外貸款5億元及以上的項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審核報(bào)國(guó)務(wù)院審批。 3.使用中央預(yù)算內(nèi)投資、中央專項(xiàng)建設(shè)基金、統(tǒng)借自還國(guó)外貸款的總投資50億元及以上項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審核報(bào)國(guó)務(wù)院審批。 4.對(duì)于借用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)等國(guó)際金融組織貸款和外國(guó)政府貸款及與貸款混合使用的贈(zèng)款、聯(lián)合融資等國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款投資項(xiàng)目： (1)由中央統(tǒng)借統(tǒng)還的項(xiàng)目，按照中央政府直接投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，其項(xiàng)目建議書由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審批或?qū)徍撕髨?bào)國(guó)務(wù)院審批； (2)由省級(jí)政府負(fù)責(zé)償還或提供還款擔(dān)保的項(xiàng)目，按照省級(jí)政府直接投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，除應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院及國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)審批的項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目的建議書均由省級(jí)發(fā)展和改革委員會(huì)審批，審批權(quán)限不得下放。 項(xiàng)目建議書獲得批準(zhǔn)并不表明項(xiàng)目可以投資，項(xiàng)目建議書不是項(xiàng)目的最終決策，只是國(guó)家選擇建設(shè)項(xiàng)目和有根據(jù)地進(jìn)行可行性研究的依據(jù)。lZl01053熟悉可行性研究的內(nèi)容 一、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的概念 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究是在投資決策前，對(duì)項(xiàng)目有關(guān)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究；對(duì)各種可能擬定的建設(shè)方案和技術(shù)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與比較論證；對(duì)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)，并在此基礎(chǔ)上，綜合研究、論證建設(shè)項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性、適用性、可靠性、經(jīng)濟(jì)合理性和有利性，以及建設(shè)可能性和可行性，為項(xiàng)目決策部門對(duì)項(xiàng)目投資的最終決策提供科學(xué)依據(jù)。 （其核心內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)）二、可行性研究的依據(jù) 可行性研究的依據(jù)包括以下內(nèi)容： 1.國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)； 2.國(guó)家和地方經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針和政策，行業(yè)發(fā)展規(guī)劃； 3.項(xiàng)目建議書及其批復(fù)文件； 4.委托單位的委托合同，委托單位的設(shè)想要求； 5.對(duì)于大中型骨干建設(shè)項(xiàng)目，必須具有國(guó)家批準(zhǔn)的資源報(bào)告、國(guó)士開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、江河流域規(guī)劃、工業(yè)基地規(guī)劃等有關(guān)文件，因工程不同各有側(cè)重； 6.可靠的自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等基礎(chǔ)原始資料，這些都是為廠址選擇、工程設(shè)計(jì)、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析所不可缺少的基本數(shù)據(jù)； 7.有關(guān)工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面的規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、定額，以及國(guó)家正式頒發(fā)的技術(shù)法規(guī)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)； 8.經(jīng)國(guó)家統(tǒng)一頒發(fā)的有關(guān)項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本參數(shù)和指標(biāo)，如基準(zhǔn)收益率、社會(huì)折現(xiàn)率、折舊率、調(diào)整外匯率、工資和價(jià)格等，它們可作為項(xiàng)目可行性研究中財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)依據(jù)和判別標(biāo)準(zhǔn)； 9.合資、合作項(xiàng)目各方簽訂的協(xié)議書或意向書；10.有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 三、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的基本內(nèi)容 1.項(xiàng)目興建的理由與目標(biāo)； 2.市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)； 3.資源條件評(píng)價(jià)； 4.建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案