投資銀行在國企改革中的戰(zhàn)略地位-資料下載頁
2025-06-28 19:48本頁面
【正文】 ，它更接近咨詢業(yè)而非傳統(tǒng)的金融業(yè)。在中國必須大力扶持提供策略性服務(wù)的投資銀行，大力培養(yǎng)從事策略性業(yè)務(wù)的投資銀行家。在政府方面，為了鼓勵投資銀行為企業(yè)提供高度專業(yè)化的資本運(yùn)營服務(wù)，應(yīng)該在法律上保證投資銀行家參與國有企業(yè)兼并、收購和重組的權(quán)利，并應(yīng)該在審批上根據(jù)業(yè)務(wù)范圍區(qū)別對待。經(jīng)營投資銀行業(yè)的金融性業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)由人民銀行審批，而從事策略性業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)可以由政府有關(guān)部門進(jìn)行資格審查，這樣才能使這一類機(jī)構(gòu)放開、搞活，降低服務(wù)成本，提高服務(wù)質(zhì)量，為投資銀行家的產(chǎn)生和發(fā)展創(chuàng)造廣闊空間。在學(xué)術(shù)界，應(yīng)該幫助企業(yè)家和社會各界從協(xié)助融資、兼并收購顧問、基金管理、風(fēng)險管理及直接投資等基本方面完整地理解和把握投資銀行業(yè)，并吸取西方同行的經(jīng)驗教訓(xùn)，借鑒國際投資銀行的運(yùn)作慣例和操作技術(shù)。對投資銀行本身，應(yīng)該在可能出現(xiàn)的投資銀行熱中隨時糾正素質(zhì)低下、服務(wù)水準(zhǔn)低劣、職業(yè)道德敗壞等損害投資銀行家聲譽(yù)的傾向，保證這支隊伍的純潔性?！ ∨囵B(yǎng)一批中國的投資銀行家是發(fā)展投資銀行業(yè)的先決條件。投資銀行家應(yīng)該是一批高素質(zhì)的頂尖人才。企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略的實(shí)施金額巨大，市場價值估測難度很高，交易程序手段復(fù)雜多樣，以至于西方稱投資銀行業(yè)是金融領(lǐng)域的高科技產(chǎn)業(yè)，是高度智慧型的產(chǎn)業(yè)，具有很強(qiáng)的挑戰(zhàn)性，對人的素質(zhì)的要求是非常高的。與此同時，一位成功投資銀行家的收益遠(yuǎn)非其它行業(yè)可比，高層次的發(fā)展機(jī)會和高難度的能力挑戰(zhàn)共存于這個行業(yè)，在西方投資銀行家被稱為金融工程師，這就不難理解，美國著名大學(xué)最優(yōu)秀的工商管理碩士都以進(jìn)入華爾街的投資銀行為榮?？梢哉f，這個產(chǎn)業(yè)的確立和發(fā)展是靠一大批具有高度專業(yè)能力的投資銀行家的推動來實(shí)現(xiàn)的。投資銀行家這一特殊群體的自身建設(shè)，決定著整個行業(yè)的發(fā)展前景。一位出色的投資銀行家應(yīng)當(dāng)既是經(jīng)營管理行家，又是金融證券專家，同時還是社會活動家。做為經(jīng)營管理行家，他必須擁有豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗，擁有企業(yè)家所具有的一般知識和能力，他要懂得企業(yè)運(yùn)作的基本規(guī)律；做為金融證券專家，他有著豐富、深刻的金融、證券知識，能利用這個行業(yè)中新的概念、新的技術(shù)和新的工具為企業(yè)提供高度專業(yè)化的資本運(yùn)營服務(wù)，他能充分理解和熟練運(yùn)用各種金融工具和操作技術(shù)推動企業(yè)發(fā)展；做為社會活動家，他要與政界、金融界、企業(yè)界、學(xué)術(shù)界保持長期、友好和密切的關(guān)系，能不斷吸收各方面的新思想、新觀念和新方法，他要協(xié)調(diào)各種社會資源，并組織法律、會計、資產(chǎn)評估等方面的專家保證交易型戰(zhàn)略的實(shí)施。而這其中具備良好的社會信用，是最關(guān)鍵的?！ ≡谄髽I(yè)發(fā)展中，企業(yè)家是內(nèi)應(yīng)力，而投資銀行家是外應(yīng)力。他們分別在企業(yè)內(nèi)部支撐和在外部推動企業(yè)的發(fā)展。只有這兩類群體有效配合，才能真正使交易型戰(zhàn)略得以實(shí)施。投資銀行家與企業(yè)家的充分溝通和協(xié)調(diào)配合體現(xiàn)在企業(yè)的兩個不同層面上：在經(jīng)營管理層面，投資銀行家應(yīng)該在一定程度上具有企業(yè)家的經(jīng)營意識、決策能力和管理水平；在資本運(yùn)營層面上，他又以對企業(yè)的了解為基礎(chǔ)制訂并實(shí)施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略，特別是通過運(yùn)用新的金融工具推動企業(yè)資本運(yùn)營。在經(jīng)營管理層面上，企業(yè)家是主角，而投資銀行家是配角，他能在更高層次上理解企業(yè)；在資本運(yùn)營層面上，投資銀行家是當(dāng)然的專家。真正的企業(yè)家有遠(yuǎn)大的目光和過人的膽略，依靠投資銀行家選擇交易型戰(zhàn)略手段、制訂實(shí)施方案、尋找交易對象、確定交易價格、做出融資安排。所以說，企業(yè)家關(guān)心的是產(chǎn)品，是經(jīng)營管理，是營銷推廣，而投資銀行家關(guān)心的是資本，是兼并、收購，是企業(yè)重組。企業(yè)家要將投資銀行家和自身改革與發(fā)展結(jié)合起來，以一種積極主動的態(tài)度配合投資銀行家，利用這支隊伍推動企業(yè)改革和發(fā)展，誰在這方面領(lǐng)先一步，誰就會在市場競爭中領(lǐng)先數(shù)步?！ 〗ㄔO(shè)一支具有綜合戰(zhàn)略意識的企業(yè)家隊伍和一支中國的投資銀行家隊伍是發(fā)展我國投資銀行業(yè)的基本條件，也是提升我國經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)的必要條件?！ 〗Y(jié)論中國的改革已經(jīng)到了攻堅階段：國有企業(yè)改革問題。國有企業(yè)改革的方向是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，我們必須意識到建立現(xiàn)代企業(yè)制度不只是企業(yè)本身的制度與管理問題，其核心在于在整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中形成有效動員和利用社會資源的機(jī)制。為此，在宏觀層次上，必須建立有限責(zé)任制度和兼并破產(chǎn)機(jī)制；在微觀層次上，企業(yè)發(fā)展必須綜合運(yùn)用企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略和企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略；在中觀層次上必須建設(shè)企業(yè)家隊伍和投資銀行家隊伍。我們看到，每個層次的兩個方面都是一組對立的統(tǒng)一體，而這三個層次的問題又相互依存。因而國企改革涉及的是整個經(jīng)濟(jì)體系的重組?！ 橥瓿蛇@一歷史任務(wù)，中國需要建立高素質(zhì)、高起點(diǎn)、專業(yè)化、規(guī)范化的投資銀行業(yè)，作為中國企業(yè)重組和資源流動的樞紐，作為按市場經(jīng)濟(jì)原則運(yùn)行的、完整統(tǒng)一的資本市場的推動者，為國企改革造就環(huán)境，鋪平道路?！ v史已將推動投資銀行業(yè)的發(fā)展提到中國經(jīng)濟(jì)體制改革的緊迫日程上，它為中國企業(yè)和整個中國經(jīng)濟(jì)帶來了前所未有的機(jī)遇。它必將為中國造就一批巨型企業(yè)、一批舉足輕重的企業(yè)家和中國的投資銀行家。更為重要的是它將使中國經(jīng)濟(jì)擺脫粗放低效的增長模式，在新的基礎(chǔ)上進(jìn)入良性運(yùn)轉(zhuǎn)。政府部門、企業(yè)界和學(xué)術(shù)界對此應(yīng)有敏銳的領(lǐng)悟，從各方面保護(hù)、促進(jìn)投資銀行業(yè)的健康發(fā)展。8 / 8
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