我國投資銀行國際比較與對策研究-資料下載頁
2025-06-28 18:58本頁面
【正文】 單化，收入單一化。壟在斷競爭格局的現(xiàn)階段，我國投資銀行的主要業(yè)務集中于傳統(tǒng)投資銀行的承銷和經(jīng)紀業(yè)務，而對一些新型的投資銀行業(yè)務極少涉及，從而造成業(yè)務結構的不合理性與業(yè)務收入的單一化，這在根本上不利于我國投資銀行在以后的健康發(fā)展。2．人才狀況不容樂觀，激勵約束機制的實效性不高。人才是投資銀行發(fā)展前進的動力源，我國投資銀行發(fā)展十幾年以來人才問題依然突出，缺乏合格的投行專業(yè)人才，人才培養(yǎng)工作滯后，以及在現(xiàn)有產(chǎn)權制度下低效的約束激勵機制都在影響著我國投行人才資源的整體質量與未來發(fā)展勢頭。3．制度環(huán)境與市場因素引發(fā)行業(yè)風險。我國現(xiàn)行股票發(fā)行實行核準制，為了合理規(guī)避證券公司的項目風險以及有效承擔自身責任而實施的項目內核工作在實際中明顯流于形式，效能低下。發(fā)行市場的低風險、高附加值、高收益，又使得承銷業(yè)務成為各家投資銀行所極為重視的業(yè)務，加上政府對其政策保護較強，處在這種由于政策性保護環(huán)境所促生的特有市場中的我國投資銀行業(yè)自然更多的樂意選擇短期效益行為，幾乎把證券承銷和經(jīng)紀業(yè)務作為了我國投行的唯一業(yè)務。同時，在投資銀行的運營管理上缺乏具體的法律規(guī)范，使得投資銀行的經(jīng)營行為缺乏法律約束，成為中國投資銀行發(fā)展中的突出問題，從而形成了我國投資銀行的潛在風險因素。（二）中外對比及發(fā)展趨勢預測通過對中外投資銀行的發(fā)展對比分析，深刻總結了我國投資銀行與國外投行的差距與問題。我國投資銀行業(yè)在壟斷競爭特征的市場格局下業(yè)務簡單與同質化現(xiàn)象較為嚴重；在人才培養(yǎng)與管理、激勵約束機制的建設方面由于自身的產(chǎn)權和治理結構的弊端而對其形成較深影響與制約；風險控制與監(jiān)管機制相對較為弱化。參考國外投資銀行發(fā)展經(jīng)驗與趨勢，展望我國投資銀行的未來趨勢，筆者認為我國投資銀行目前的分業(yè)經(jīng)營最終將被類似于混業(yè)經(jīng)營的模式所取代；其業(yè)務運營與激勵約束機制的建設因該朝著多元化的方向邁進；對于風險的控制管理將會順應國際趨勢，從效率角度考慮以發(fā)展集中統(tǒng)一型監(jiān)管模式。（三）發(fā)展對策與建議我國投資銀行發(fā)展起步較晚，在恰逢中國經(jīng)濟改革發(fā)展的黃金時期，投資銀行業(yè)將會發(fā)揮自身功能促進經(jīng)濟發(fā)展建設，為企業(yè)搭建更好的發(fā)展平臺。作者認為以混業(yè)經(jīng)營模式為導向的發(fā)展模式應該是我國投資銀行未來必將沿承的發(fā)展趨勢；合并重組是做大做強我國投資銀行業(yè)的必然之路；落實人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，加強激勵約束機制是我國投資銀行發(fā)展的基礎所在，在建設良好的配套法律法規(guī)環(huán)境下，以推進系統(tǒng)創(chuàng)新來培育投資銀行核心競爭力，建立有效的風險控制與監(jiān)管機制則是我國投資銀行發(fā)展前進的經(jīng)營之道。由于研究時間和能力所限，在對我國投資銀行現(xiàn)有問題的分析還顯膚淺，在相關政策建議方面可能有一定的片面性。同時也由于在相關資料數(shù)據(jù)獲取上的限制，在本文的研究中沒有采用一些數(shù)學建模的方法對市場競爭績效性與風險監(jiān)管進行研究分析，在更新數(shù)據(jù)的錄用整理方面略有不足。
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