我國(guó)投資銀行國(guó)際比較與對(duì)策研究-資料下載頁(yè)
2025-06-28 18:58本頁(yè)面
【正文】 單化，收入單一化。壟在斷競(jìng)爭(zhēng)格局的現(xiàn)階段，我國(guó)投資銀行的主要業(yè)務(wù)集中于傳統(tǒng)投資銀行的承銷和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而對(duì)一些新型的投資銀行業(yè)務(wù)極少涉及，從而造成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理性與業(yè)務(wù)收入的單一化，這在根本上不利于我國(guó)投資銀行在以后的健康發(fā)展。2．人才狀況不容樂觀，激勵(lì)約束機(jī)制的實(shí)效性不高。人才是投資銀行發(fā)展前進(jìn)的動(dòng)力源，我國(guó)投資銀行發(fā)展十幾年以來(lái)人才問題依然突出，缺乏合格的投行專業(yè)人才，人才培養(yǎng)工作滯后，以及在現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)制度下低效的約束激勵(lì)機(jī)制都在影響著我國(guó)投行人才資源的整體質(zhì)量與未來(lái)發(fā)展勢(shì)頭。3．制度環(huán)境與市場(chǎng)因素引發(fā)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)現(xiàn)行股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制，為了合理規(guī)避證券公司的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)以及有效承擔(dān)自身責(zé)任而實(shí)施的項(xiàng)目?jī)?nèi)核工作在實(shí)際中明顯流于形式，效能低下。發(fā)行市場(chǎng)的低風(fēng)險(xiǎn)、高附加值、高收益，又使得承銷業(yè)務(wù)成為各家投資銀行所極為重視的業(yè)務(wù)，加上政府對(duì)其政策保護(hù)較強(qiáng)，處在這種由于政策性保護(hù)環(huán)境所促生的特有市場(chǎng)中的我國(guó)投資銀行業(yè)自然更多的樂意選擇短期效益行為，幾乎把證券承銷和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為了我國(guó)投行的唯一業(yè)務(wù)。同時(shí)，在投資銀行的運(yùn)營(yíng)管理上缺乏具體的法律規(guī)范，使得投資銀行的經(jīng)營(yíng)行為缺乏法律約束，成為中國(guó)投資銀行發(fā)展中的突出問題，從而形成了我國(guó)投資銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。（二）中外對(duì)比及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)通過對(duì)中外投資銀行的發(fā)展對(duì)比分析，深刻總結(jié)了我國(guó)投資銀行與國(guó)外投行的差距與問題。我國(guó)投資銀行業(yè)在壟斷競(jìng)爭(zhēng)特征的市場(chǎng)格局下業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單與同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重；在人才培養(yǎng)與管理、激勵(lì)約束機(jī)制的建設(shè)方面由于自身的產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)的弊端而對(duì)其形成較深影響與制約；風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)管機(jī)制相對(duì)較為弱化。參考國(guó)外投資銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)，展望我國(guó)投資銀行的未來(lái)趨勢(shì)，筆者認(rèn)為我國(guó)投資銀行目前的分業(yè)經(jīng)營(yíng)最終將被類似于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式所取代；其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)與激勵(lì)約束機(jī)制的建設(shè)因該朝著多元化的方向邁進(jìn)；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制管理將會(huì)順應(yīng)國(guó)際趨勢(shì)，從效率角度考慮以發(fā)展集中統(tǒng)一型監(jiān)管模式。（三）發(fā)展對(duì)策與建議我國(guó)投資銀行發(fā)展起步較晚，在恰逢中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的黃金時(shí)期，投資銀行業(yè)將會(huì)發(fā)揮自身功能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)，為企業(yè)搭建更好的發(fā)展平臺(tái)。作者認(rèn)為以混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式為導(dǎo)向的發(fā)展模式應(yīng)該是我國(guó)投資銀行未來(lái)必將沿承的發(fā)展趨勢(shì)；合并重組是做大做強(qiáng)我國(guó)投資銀行業(yè)的必然之路；落實(shí)人才培養(yǎng)戰(zhàn)略，加強(qiáng)激勵(lì)約束機(jī)制是我國(guó)投資銀行發(fā)展的基礎(chǔ)所在，在建設(shè)良好的配套法律法規(guī)環(huán)境下，以推進(jìn)系統(tǒng)創(chuàng)新來(lái)培育投資銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)管機(jī)制則是我國(guó)投資銀行發(fā)展前進(jìn)的經(jīng)營(yíng)之道。由于研究時(shí)間和能力所限，在對(duì)我國(guó)投資銀行現(xiàn)有問題的分析還顯膚淺，在相關(guān)政策建議方面可能有一定的片面性。同時(shí)也由于在相關(guān)資料數(shù)據(jù)獲取上的限制，在本文的研究中沒有采用一些數(shù)學(xué)建模的方法對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)績(jī)效性與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行研究分析，在更新數(shù)據(jù)的錄用整理方面略有不足。
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