【正文】 這種收入受國家宏觀政策影響較大，持續(xù)性較差，收益質(zhì)量較低。1 營業(yè)外支出2011年為5026萬元，2012年為6694萬元，增加了1668萬元，%（對外捐贈1421萬元，違約金2834萬元，其他項目1043萬元）主要是由于處置固定資產(chǎn)凈損失和違約金及賠款增加所致。1 非流動資產(chǎn)處置凈損失2011年為941萬元，2012年為1395萬元，增加量為454萬元，%。注意非流動資產(chǎn)處置損失，若數(shù)額過大，可能意味著企業(yè)前期少提折舊或攤銷，而待到這些非流動資產(chǎn)清理時清理虧損就很大。1 利潤總額2011年利潤總額為172748萬元，2012年為29073萬元，減少了143675萬元，%。通過對營業(yè)利潤和營業(yè)外利潤分析發(fā)現(xiàn)，主要靠國家補助和處置非流動資產(chǎn)收益來維持利潤，盡管如此利潤總額依然大幅下降。電動車業(yè)務(wù)雖然遠景廣闊，但短期內(nèi)時機尚不成熟，現(xiàn)階段比亞迪似乎應(yīng)該將更多精力投向傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)。但預(yù)收賬款2012年12月31日余額為人民幣2,739,442千元，較2011年12月31日余額人民幣1,870,520千元增加46%，主要是由于預(yù)收經(jīng)銷商提車款增加所致。相信明年利潤會增加1 所得稅費用2011年為13241萬元，2012年為7784萬元，減少了5457萬元，%。（按照稅法及相關(guān)規(guī)定計算的當期所得稅為27748萬元，遞延所得稅調(diào)整19964萬元）主要因為本年利潤下降。1 凈利潤2011年為159508萬元，2012年為21289萬元，減少了138219萬元，%。公司保證利潤的主要收入為營業(yè)外收入，即政府在新能源方面的補助。而公司在新能源汽車方面的銷量由于政策，消費者偏好，以及市場預(yù)期等原因影響，逐年遞減。所以公司的盈利能力較差。五、比亞迪現(xiàn)金流量表分析報告日期2012123120111231增加（減少）一、經(jīng)營活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量 金額百分比（%）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元) 5,413,2015,140,881272320%收到的稅費返還(萬元)60,28075,14914869%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)61,14636,97224174%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)5,534,6275,253,002281625%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)3,707,2603,481,121226139%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬元)759,739742,21517524%支付的各項稅費(萬元)253,108212,88940219%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)258,987218,32540662%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(萬元)4,979,0944,654,550324544%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)555,533598,45342920%二、投資活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)10,24149,56239321%取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)7881,313525%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)13,3828,5274855%收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)19,93428,5958661%投資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)44,34487,99743653%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(萬元)435,016941,215506199%投資所支付的現(xiàn)金(萬元)45,00039,0545946%投資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)505,307980,269474962%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)460,962892,272431310%三、籌資活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量 吸收投資收到的現(xiàn)金(萬元)0142,301142301%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金(萬元)0101101%取得借款收到的現(xiàn)金(萬元)1,098,4871,818,910720423%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金(萬元)300,000100,000200000%收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)11,366籌資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)1,409,8522,061,211651359%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)1,406,9861,445,56838582%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬元)121,390105,61015780%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(萬元)4,128334095%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)3,18036,43033250%籌資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)1,531,5561,587,60856052%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)121,703473,603595306%四、匯率變動對現(xiàn) 金及現(xiàn)金等價物的 影響 匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響(萬元)2,0503,9185968%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等 價物凈增加額 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額(萬元)25,083175,865200948%加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額(萬元)373,739197,874175865%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額(萬元)348,656373,73925083%（一）現(xiàn)金流量構(gòu)成分析項目20122011金額/元比重/%金額/元比重/%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入5534627%5253002%投資活動現(xiàn)金流入44344%87997%籌資活動現(xiàn)金流入1409852%2061211%現(xiàn)金流入總量6988823100%7402210100%%，說明該公司的經(jīng)營規(guī)模在減小。其中：%，%，%，表明該公司的經(jīng)營活動比較多，投資于籌資的現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺，但在年末的時候，均已經(jīng)還清，不存在重大的問題，企業(yè)的現(xiàn)金流還是比較充分。 從結(jié)構(gòu)上看，兩年來公司的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入所占的比重始終居于首位，而且2012年的比重比2011年的比重有所上升，但是其他兩項的現(xiàn)金流入均減少。以上現(xiàn)象說明，比亞迪的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入明顯高于其他活動的現(xiàn)金流入，投資活動的現(xiàn)金流入比重有所減少。2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項目20122011金額/元比重/%金額/元比重/%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出4979094%4654550%投資活動現(xiàn)金流出505307%980269%籌資活動現(xiàn)金流出1531556%1587608%現(xiàn)金流出總量7015957100%7222427100%%，%說明經(jīng)營活動的現(xiàn)金收支相抵后，有一定的凈減少額額，說明比亞迪的經(jīng)營活動處于不正常的狀態(tài)。%，小于現(xiàn)金流入的減少量，說明2012年度的投資活動的投資回報較2011年強，投資活動的現(xiàn)金流入大。%。從結(jié)構(gòu)上看各種經(jīng)營活動所占的比重增加較大，說明公司的現(xiàn)金流出變化較大，但是籌資活動現(xiàn)金流出變化不大。說明該公司重點逐漸轉(zhuǎn)向在經(jīng)營活動。3）現(xiàn)金凈增加額情況分析項目20122011金額/元比重/%金額/元比重/%經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 555533%598453%投資活動現(xiàn)金流量凈額460962% 892272%籌資活動現(xiàn)金流量凈額 121703% 473603%匯率變動對現(xiàn)金的影響 2050% 3918%現(xiàn)金流量金額合計25082100% 175866100%2011年的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)數(shù)，而2012年的凈額變?yōu)樨摂?shù)，主要是因為籌資活動的現(xiàn)金流量凈額減少比較多，對公司來說是一個比較不好的現(xiàn)象，說明公司的經(jīng)營狀況比較不好，企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。從結(jié)構(gòu)的比重來看，經(jīng)營活動的比重最大，企業(yè)在著重發(fā)展經(jīng)營的同時，應(yīng)當發(fā)展其他的活動，加大對外的投資，給企業(yè)帶來更大的收益。而且改善籌資活動的現(xiàn)狀。總的來說，比亞迪的經(jīng)營不太理想，相對穩(wěn)定的經(jīng)營給企業(yè)帶來比較大的現(xiàn)金流量凈額。但是其他活動不太利于企業(yè)的發(fā)展。（二）現(xiàn)金流量表的具體的項目分析（1）經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析從報表上的內(nèi)容來看，“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”%，預(yù)示著公司的經(jīng)營活動的規(guī)模加大，或者應(yīng)收賬款的減少，或者預(yù)收賬款的減少；比“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”%要少，會對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額有一定的影響。結(jié)合利潤表、資產(chǎn)負債表分析，營業(yè)收入比上一年增長 量相比較較大。說明“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”的增長主要是經(jīng)營的收入的增加，和較嚴格的應(yīng)收賬款政策的使得應(yīng)收賬款的減少造成的?！笆盏狡渌c經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”%，從報表附注中看出主要是單位往來款的增加同樣說明比亞迪的經(jīng)營活動效果顯著。“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”比上年增加226139 ，%，而營業(yè)成本減少，減少幅度較大顯然，在銷售規(guī)模的擴大的情況下，增加物資采購會引起“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”的增加，屬于正常范圍。“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”增加主要是經(jīng)營的各項費用的增加?？傮w上看，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，%，能夠滿足公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要。（2）投資活動現(xiàn)金流量分析從現(xiàn)金流量表中可以看出，%，從結(jié)構(gòu)上來看，這主要是收回公司的上年投資和處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所造成的，而且其他幾項的現(xiàn)金流入都有比較大的減幅、上一年的投資并沒有獲得了較好的回報。公司的投資活動現(xiàn)金流出主要是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金的現(xiàn)金，而投資所支付的現(xiàn)金所占的比例比較少，%說明公司的經(jīng)營規(guī)模減小，有大幅度的減小生產(chǎn)力的未來計劃?？偟膩碚f，投資活動的現(xiàn)金流量凈額為460962，流出量大于流入量，說明企業(yè)的投資規(guī)模有所加大，擴大再生產(chǎn)的能力比較強，但負的差額足夠以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量來彌補，說明公司的擴大投資是在計劃之內(nèi)的、是比較合理的。（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從現(xiàn)金流量表中可以看出，公司的籌資活動現(xiàn)金流入的大部分是取得的借款的現(xiàn)金流入1098487元，相對與上年的1818910借款來說減少的幅度比較大，在一定程度上說明企業(yè)的商業(yè)信用有所下降，通過銀行籌資的能力有所下降。取得的借款均為短期借款，且在年末都已經(jīng)還清，說明企業(yè)的借款主要滿足日常經(jīng)營活動的資金周轉(zhuǎn)。但是缺乏有效的償債能力。六、償債能力分析（一）短期償債能力分析 營運資金2012年初營運資金 = 流動資產(chǎn)—流動負債=21424463337093=11946400000元2012年末營運資金 = 流動資產(chǎn)—流動負債=21932123593092=13998800000元兩年的營運資金數(shù)額均偏低，說明企業(yè)不能償債的風險很高。企業(yè)資產(chǎn)的流動性差。因為資產(chǎn)的流動緩慢，盈利能力不強，收入下降?；蛘哒f用借款使得資本性擴張過于迅速，而企業(yè)的獲利能力跟不上資本的擴張。 流動比率2012年初 流動比率=流動資產(chǎn) / 流動負債=（2142446/3337093）*100%=%2012年末 流動比率=流動資產(chǎn) / 流動負債=（2193212/3593092）*100%=%計算結(jié)果表明，2012年末流動比率較年初有所下降，~，指標過低，說明償還短期債務(wù)的能力低，影響企業(yè)籌資能力，勢必影響生產(chǎn)經(jīng)營活動順利開展。 速動比率2011年速動比率=速動資產(chǎn) / 流動負債=(2142446659580)/3337093=%2012年速動比率=速動資產(chǎn) / 流動負債=(2193212734483)/3593092=%2011年速動資產(chǎn)=14828700000元2012年速動資產(chǎn)=14587270000元比亞迪2012年末速動比率比年初有所下降，表明企業(yè)短期償債能力有所減弱，結(jié)合流動比率來看，比亞迪的短期償債能力不理想。如果此指標過高，則說明企業(yè)擁有過高的貨幣性資產(chǎn)，由此可能會失去一些有利的投資和獲利機會。，即在無需動用存貨的情況下，也可以保證隨時清償?shù)狡趥鶆?wù)。但由于不同行業(yè)的速動比率有很大區(qū)別，所以不能使用統(tǒng)一的速動比率標準。該公司的速動比率較高，表明該公司的短期償債能力較強。 現(xiàn)金比率2011現(xiàn)金比率=（貨幣資金+現(xiàn)金等價物） / 流動負債=(404845+0)/ 33370900000=2012現(xiàn)金比率=（貨幣資金+現(xiàn)金等價物） / 流動負債=(368397+0)/ 35930900000=該公司2010年末現(xiàn)金比率較年初降低，表明企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)減少。（二）長期償債能力分析 資產(chǎn)負債率2012年初資產(chǎn)負債率=（負債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%=(4164426/6562439)*100%=%2012年末資產(chǎn)負債率=（負債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%=(445661